Российский рынок испытывает оптимизм после завершения майских праздников. Предложение президента страны Владимира Путина о прямых переговорах с украинской стороной в Стамбуле инвесторы встретили позитивно. На старте первых полноценных торгов после выходных индекс МосБиржи поднимался выше 2940 пунктов впервые со 2 мая.
Дополнительную поддержку российском рынку оказывает рост цен на нефть. Фьючерсы на Brent поднимались выше $66 за баррель, после того как США и КНР договорились о заключении торговой сделки. При этом цены на золото перешли к снижению на фоне возросшего спроса к рисковым активам.
Как действовать инвестору в условиях возможного снижения геополитической напряженности? На какие инструменты обратить внимание? До каких уровней способен подняться индекс МосБиржи? Finam.ru собрал мнения экспертов и подготовил обзор.
Ожидания переговоров в Стамбуле
В ночь с 10 на 11 мая российский президент Владимир Путин предложил Украине возобновить прямые переговоры в Стамбуле без предварительных условий. «Мы настроены на серьезные переговоры с Украиной. Их смысл в том, чтобы устранить первопричины конфликта, выйти на установление долгосрочного, прочного мира на историческую перспективу», – заявил он. Турция уже выразила готовность принять высокопоставленных лиц с обеих сторон. Встреча может состояться 15 мая.
Российский рынок реагирует позитивно на сигналы о снижении геополитической напряженности. Индекс МосБиржи прошел сопротивление в районе 2900 пунктов, и теперь целью движения является отметка 3000 пунктов, отмечает руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов.
«Страхи каких-то неординарных событий во время празднования Дня Победы не реализовались, появилась слабенькая надежда на улучшение ситуации вокруг Украины, что инвесторы и отыграли ростом», – сказал он.
При этом Антонов полагает, что закрепиться выше 3000 пунктов бенчмарку не удастся до тех пор, «пока не появятся более или менее реальные предпосылки для урегулирования украинского вопроса». По его словам, делать новые инвестиционные покупки очень рискованно.
О том, что российский рынок остается во власти политических новостей говорит и директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков. Эксперт не исключает, что индекс МосБиржи способен пробить уровень 3000 пунктов в связи с позитивным фоном.
Более сильные ожидания по российскому рынку имеет управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы банка ПСБ Богдан Зварич. Он отмечает дальнейший потенциал роста при условии сохранения поступающих позитивных геополитических новостей, в том числе по переговорам России и Украины.
«В этом случае индекс МосБиржи до конца недели может продемонстрировать уверенный рост и выйти в район 3200 пунктов, где проходит долгосрочный нисходящий тренд, берущий начало от максимумов 2021 года», – поделился своим мнением аналитик.
Связь сделки США и КНР с российским рынком
США и КНР договорились на встрече в Женеве о приостановке действия высокого таможенного тарифа. С 14 мая США снизят пошлины на китайские товары до 30% со 145%, а Китай снизит пошлины на импорт из США до 10% со 125%.
Благодаря смягчению торговой напряженности между США и Китаем нефть Brent поднималась выше $66 за баррель. Произошло это впервые с 28 апреля.
Напомним, что с начала апреля страхи торговых войн в связке с действиями ОПЕК+ выступали драйверами снижения нефтяных котировок. На этом фоне российский рынок, который зависим от цен на нефть, также проваливался.
Однако, по словам управляющего директора инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрия Целищева, торговая сделка США и Китая не окажет значительного влияния на российский рынок, поскольку он изолирован на протяжении последних лет. «Настоящим драйвером для рынка может стать перемирие или полноценный мир в геополитическом конфликте», – подчеркнул он.
Аналитики «Финама» также не считают улучшение ситуации на сырьевом рынке после сделки США и Китая значительным фактором для роста российского рынка. На первое место они ставят итоги переговоров в Стамбуле.
«Если будут ослаблены санкции, то это в перспективе снизит инфляционное давление за счет позитивного влияния на себестоимость, в том числе логистику и расчеты, и увеличения предложения товаров на рынке, а значит приблизит момент разворота денежно-кредитной политики Центробанка», – заявили эксперты.
Как действовать инвестору?
Привлекательность инструментов российского фондового рынка повышается по мере снижения геополитической напряженности. Как замечает Целищев, сегодняшний рост индексов и котировок был предсказуем и вызван скорее позитивной эмоциональной реакцией инвесторов на фоне предстоящих переговоров.
По его мнению, сейчас можно начать покупать акции в надежде на бурный рост после переговоров России и Украины в Стамбуле. «Причем есть отдельные отрасли, ценные бумаги эмитентов которых могут вырасти больше всех. Это прежде всего нефтегазовый сектор, банки и девелоперы», – добавил он.
При этом эксперт призывает не забывать про стоп-лоссы, а дополнительный хедж рассмотреть через покупку фьючерсных контрактов или опционов с 2-3-месячной экспирацией.
Руководитель направления анализа долговых рынков в «Финаме» Алексей Ковалев рекомендует обратить внимание на рынок облигаций с целью защиты от возможных негативных последствий переговоров. По его словам, бороться с волатильностью можно с помощью облигаций с переменной ставкой купона – флоатеров.
«Из-за встроенного механизма пересмотра уровня купона, процентный риск для них (снижение цен в ответ на рост доходностей) выражен гораздо слабее, чем для классических облигаций. При этом держатель флоатера получает в виде купона рыночную ставку, что особенно примечательно с учетом того, что ключевая ставка ЦБ по-прежнему находится на своем историческом пике», – пояснил Ковалев.
Отказаться от необдуманных сделок, несмотря на сильный рост рынка, советует частный инвестор, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор», Антон Весенний.
«Если вы не спекулянт, зарабатывающий на волатильности, то бросаться с головой в омут неопределенности и пытаться в нём что-то делать – отвага и безумие в одном флаконе. Невозможно строить долгосрочные инвестиционные планы, реагируя на каждый новый повод. Много суеты, несработавшие ставки и неоправдавшиеся надежды – прямой путь к финансовым потерям», – написал он.
Весенний заявляет, что в настоящее время обращает внимание на инструменты, предлагающие высокую доходность, например, облигации или денежные фонды. Также он отмечает дешевую валюту, с помощью которой сейчас можно усилить диверсификацию и хеджировать рублевые риски.
Рекомендации аналитиков «Финама»
Мирное урегулирование вокруг Украины может стать сильным драйвером для акций сырьевых компаний. Для бумаг экспортеров переговоры открывают перспективы санкционного давления. В их числе «Норникель», «РУСАЛ», «Мечел» и «АЛРОСА», заявляют аналитики «Финама».
Также по мнению экспертов, в числе лидеров роста могут оказаться акции ориентированных преимущественно на внутренний рынок сталелитейных компаний, таких как «Северсталь», ММК, НЛМК. Они отмечают, что сейчас эти эмитенты находятся под давлением низких цен и сокращающегося внутреннего потребления стали. «Но мирное урегулирование станет условием возникновения большого дополнительного спроса на металлопродукцию для восстановления разрушенной инфраструктуры на территориях в пределах новых границ», – добавили эксперты.
Аналитики «Финама» не исключают снятия части санкций с финансового сектора страны в случае достижения договоренностей по урегулированию конфликта на Украине. В этом случае эксперты рекомендуют обратить внимание на акции «Сбера» как крупнейшего банка страны.
«Кроме того, такой вариант развития событий стал бы существенным позитивом для «Мосбиржи», поскольку это будет способствовать дальнейшему улучшению ситуации на фондовом рынке, возобновлению биржевых торгов долларом и иностранными инструментами, росту активности торгов, активизации IPO отечественных эмитентов», – подчеркнули они.
В ТМТ-секторе аналитики «Финама» выделяют бумаги «Хэдхантера». По их мнению, компания выиграет от возвращения иностранных компаний на российский рынок и роста найма с их стороны.
В нефтегазовом секторе ставкой на урегулирование конфликта являются акции «Газпрома». «В случае успешного течения переговоров существует ненулевая вероятность хотя бы частичного восстановления экспорта российского газа в Европу», – отметили эксперты.
Аналитики «Финама» считают акции «Газпрома» привлекательными даже без учёта возможности восстановления экспорта в ЕС на фоне низкой оценки по мультипликаторам, планов по росту экспорта в Китай, Среднюю Азию и Иран, а также вероятного перехода к более устойчивой генерации положительного FCF с 2025 года.
В заключение эксперты советуют присмотреться к бумагам «Аэрофлота». Они отмечают, что у компании остро стоит вопрос с обслуживанием воздушных судов, а при снятии санкций будет возможность доставать необходимые запасные части для самолетов. «Также компания активно развивает международные направления, при снятии санкций количество стран будет увеличиваться, соответственно - расти пассажиропоток и выручка», – констатировали аналитики «Финама».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба