Надежный флоатер со ставкой купона КС + 2,3%. Новый выпуск облигаций от Республики Саха

В условиях повышенной волатильности на финансовых рынках инвесторы все чаще обращают внимание на инструменты, сочетающие в себе надежность и привлекательный уровень доходности. Одним из таких инструментов являются субфедеральные облигации – бумаги, выпускаемые субъектами РФ для финансирования бюджетных нужд. Субфедеральные облигации дают участникам рынка возможность проинвестировать в близкий к ОФЗ по надежности инструмент с более привлекательным уровнем доходности.

ЯКУТИЯ-34005
Об эмитенте

Республика Саха (Якутия) - субъект РФ, входит в состав Дальневосточного федерального округа. Столица республики - город Якутск. Территория республики, расположенная на северо-востоке Азии, превышает 3 тыс. квадратных километров. Численность населения региона составляет около 1 млн человек. Крупнейшие предприятия региона - АК "АЛРОСА", ОАО "Якутскэнерго", ГУП "Якутуголь".

Финансовые показатели региона за 2024 год

Дефицит бюджета: 20,8 млрд руб.;

Долговая нагрузка региона: 55,2 млрд руб. (+5,4% г/г);

Доход регионального бюджета: 331,1 млрд руб. (-6% г/г).

Параметры выпуска

Планируемый объем: 7,7 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: КС + 230 б.п.;

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 3 года;

Рейтинг: A+ от Эксперт РА;

Дата сбора книги заявок: 22 мая;

Дата размещения: 27 мая;

Амортизация: да (по 10% в дату 15, 18 купонов, по 20% в дату 27, 30 купонов, 40% в дату погашения);

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: нет.

Облигации Якутии на вторичном рынке:

Параметры нового выпуска смотрятся выигрышно на фоне уже торгующихся облигаций республики. Бумага явно уступает по доходности корпоративным бондам в рейтинговой группе, но, учитывая стратегическую важность региона и его финансовые показатели, бумага может стать достойной альтернативой инвестициям в ОФЗ или банковскому депозиту.

Из недостатков выпуска можно выделить доступ только для квалифицированных инвесторов и нарастающую амортизацию.