Инфляционные ожидания американцев в июне резко снизились, но все еще высоки по историческим меркам.
С такой волатильностью настроений, Трамп может быстро загнать в паранойю свой народ. Возможно, Трамп проводит социопсихологический эксперимент в масштабах страны :)
Стоимость жилья в США, выраженная в золоте, опустилась к уровням, близким к 60-летним минимумам — подобное наблюдалось всего трижды за этот период. Это может говорить о двух вещах: во-первых, повезло тем, кто держит свои капиталы в золоте; во-вторых, в предыдущие два раза достижение этих уровней совпадало с формированием долгосрочных максимумов на рынке золота.
Сто долларов, вложенные в фондовый рынок США в 1870 году с реинвестированием дивидендов, выросли в реальном выражении — с учётом инфляции — в 50 000 раз и сегодня эквивалентны $5 млн.
📍Наткнулся на график рыночных настроений от Goldman Sachs с глубокой исторической выборкой. Аналитики Goldman отмечают, что периоды крайне низких настроений в прошлом часто предшествовали росту рынка в следующем месяце — на графике это выделено точками с подписями. Возразить трудно: июль с точки зрения сезонности действительно бычий, так что либо сработает сезонный паттерн, либо прогноз Goldman — в обоих случаях рынок может показать рост.
📍Однако мой ключевой вывод (выделено на графике красным): фазы негативных настроений на рынке США нередко затягиваются. Исторически глубина «медвежьих» настроений бывала и сильнее, а первые волны негатива часто повторялись, формируя локальные или глобальные минимумы.
📍На горизонте месяца — отскок возможен, но это не исключает сезонного снижения до конца июня. В более широком контексте статистика говорит о том, что капитуляции быков пока не было, а медведи своё последнее слово, вероятно, ещё не сказали.
📍С начала масштабного количественного смягчения (QE), запущенного мировыми центральными банками в ответ на финансовый кризис 2008 года, началась систематическая скупка золота для резервов. После беспрецедентного объема монетарных стимулов в период пандемии темпы покупки золота достигли исторических максимумов.
📍Логика процесса очевидна: чем агрессивнее стимулируется экономика через эмиссию, тем сильнее обесцениваются валюты, и тем выше потребность в твердых резервах — прежде всего в золоте.
📍Дополнительным драйвером стал рост геополитических и геоэкономических рисков с 2022 года, включая угрозу замораживания суверенных активов, номинированных в иностранных гособлигациях. Это усиливает стремление диверсифицировать резервы в пользу золота как внеполитического и немонетарного актива.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба