🔹 Starbucks. Рынок продолжает настаивать на «премиуме» за нового CEO и новости о продаже бизнеса в Китае, что является очень сомнительным позитивом. Результаты за FQ2’25 были откровенно слабыми – рост среднего чека не компенсирует уплывающий трафик и мы не ожидаем каких-то позитивных в FQ3 из-за реструктуризации и тарифного давления.
🔹 Intel Corp. Акции с начала года выросли на 16% на новом CEO, который не предпринял никаких видимых попыток закрыть технологическое отставание. Вероятное решение пропустить 18A для перехода сразу на 14A – сильный негатив.
🔹 Circle Internet. Рассчитываем на сдувание post-IPO пузыря. Рынок закладывает партнёрства с ритейлерами, которые будут пытаться уходить от транзакционных издержек Visa и MasterCard, но на данном этапе это что-то на грани фантастики.
🔹 Tesla. Одна из немногих компаний со слабыми результатами в EV продажах за Q2. Думаем, что идея с роботакси, на которую сейчас ставит рынок отдалена на Q3’26 и летние успехи ни к чему не приведут. Однако рынок должен начать закладывать отмену ZEV льгот и налогового вычета потребителям при покупке EV.
🔹 Shake Shack. Невероятно раздутая ресторанная история с fwd PEG = 3.4x. Ожидаем либо замедления роста трафика, либо сокращения маржинальности из-за взрывного роста маркетинговых затрат.
Вывод: игнорировать «ловушки» стоимости и излишний оптимизм, который раскрылся во многих историях с ростом рынка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба