США обманули весь мир и готовятся к выходу из кризиса ... через создание кризиса

Часть 1️⃣

Начнём с самого главного — ситуация, которую экономическая команда президента Трампа унаследовала от команды Байдена, требует снижения процентных ставок, иначе у США возникнет проблема обслуживания долга.

Отношение долга США к ВВП сейчас значительно превышает 100%, а это значит, что для того, чтобы долг был устойчивым, процентная ставка, выплачиваемая по долгу, не может быть выше темпов роста номинального ВВП.

При президенте Байдене номинальный рост ВВП в США колебался в пределах 5-6%, а болевой порог по доходностям трежерис составлял 5% (в октябре 2023, когда доходности по 10-летним трежерис достигли этой отметки — это вызвало проблемы на рынках репо и фандирования).

Ставки должны быть ниже номинального роста. Это простая арифметика, и команде Трампа придется с ней жить.

Стратегия Йеллен для достижения этой цели заключалась в том, чтобы накачивать банковскую систему резервами через выпуск коротких трежерис (bills) и тем самым сдерживать доходности на дальнем конце.

Но эта схема начинает исчерпывать себя, и нам надо готовиться к финансовым репрессиям и режиму фискального доминирования (ситуация, когда государственный долг и фискальная политика ограничивают возможности центрального банка проводить независимую денежно-кредитную политику; вместо того чтобы устанавливать процентные ставки на основе инфляции или экономического роста, центральный банк фактически вынужден удовлетворять потребности правительства в заимствованиях) как единственным инструментам, при которых США сможет выйти из долговой проблемы.

Часть 2️⃣

Детальный разбор плана министра финансов США Скотта Бессента — «ТРИ СТРЕЛЫ»

Документ представляет стратегический план по выводу американской экономики из долгового кризиса через программу «трёх стрел».

План включает три ключевых компонента:

— высвобождение заблокированной ликвидности в банковской системе,

— переоценку золотых запасов США

— и радикальную реструктуризацию долговых обязательств через принуждение союзников к покупке столетних облигаций

Часть 3️⃣

Высвобождение ликвидности ($1.2 трлн)

План предусматривает две основные меры — ликвидацию пула иностранных репо ($400 млрд) и оптимизацию Treasury General Account ($800 млрд).

В системе ФРС находится $400 млрд средств иностранных центральных банков, которые недоступны рынку. План предусматривает снижение ставки по этим депозитам до 25 базисных пунктов, что вынудит центробанки покупать трежерис напрямую, освобождая ликвидность.

Вероятность реализации ~75%. Технически выполнимо через административные решения ФРС. Текущие данные показывают, что TGA баланс уже снизился с $766.78 млрд до $317.03 млрд (-58.65%), что подтверждает активную оптимизацию.

Последствия: Высвобождение ликвидности улучшит функционирование рынков репо, но может усилить инфляционное давление при неконтролируемом росте денежной массы.

Часть 4️⃣

Переоценка золотых запасов США ($700 млрд)

США владеют 8.100 тоннами золота, официально оцениваемого по $42.22 за унцию с 1973 года. Переоценка до рыночных цен ($2,800+ за унцию) высвободит около $700 млрд.

Такой исторический прецедент уже был — подобная операция проводилась в 1972-1973 годах, когда цена была поднята с $35 до $42.22 за унцию.

Вероятность реализации ~60%. Требует законодательного одобрения Конгресса, но создаст значительные фискальные преимущества без увеличения долга.

Последствия: Фактическая девальвация доллара, увеличение денежной массы M2, но без эмиссии новых долговых обязательств. Рынки золота уже демонстрируют стресс — CME торгуется с премией $50+ к лондонским ценам

Часть 5️⃣

Столетние военные облигации для союзников

Принуждение союзников по НАТО к покупке 50-100-летних облигаций с нулевым или минимальным купоном под угрозой тарифов. Облигации будут служить залогом для получения долларов через репо-механизмы.

Механизм принуждения:

— Тарифное давление на несогласных

— Изменение логики своп-линий

— Обмен европейских золотых запасов на столетние облигации

Вероятность реализации ~40%. Крайне сложная политическая реализация, высокий риск разрушения альянсов. Европа может создать альтернативные финансовые механизмы.

Последствия: Потенциальный крах системы НАТО, ускорение дедолларизации, создание альтернативных валютных блоков.

Часть 6️⃣

Факторы успеха. Критические риски. Анализ последствий для США

➕

Положительные индикаторы:

• Скотт Бессент утвержден министром финансов с поддержкой 68-29 голосов в Сенате

• TGA баланс уже активно оптимизируется (снижение на 58.65%)

• Тарифная политика активно реализуется с апреля 2025 года

Технические преимущества:

• План использует существующие правовые механизмы

• Золотая переоценка имеет исторические прецеденты

• Basel III регуляции создают давление на банковские балансы

➖

Геополитические угрозы:

• Европейские партнеры могут создать альтернативные финансовые системы

• Ускорение процессов дедолларизации

• Потенциальный коллапс западного альянса

Рыночные риски:

• Золотые рынки уже демонстрируют стресс и дисфункции

• Фискальное доминирование может подорвать независимость ФРС

• Инфляционные последствия массового вливания ликвидности

Общая вероятность полной реализации плана ~45%

Вероятность частичной реализации (1-2 компонента) ~75%

Последствия для США

Краткосрочные эффекты (6-12 месяцев):

• Улучшение ликвидности банковской системы США

• Снижение давления на рынки Treasury

• Возможный рост инфляции на 1-2%

Долгосрочные последствия (2-5 лет):

• Фундаментальная перестройка международной финансовой системы

• Снижение роли доллара как мировой резервной валюты

• Создание альтернативных валютно-финансовых блоков

Интегральная оценка риска реализации: ВЫСОКИЙ - план является революционным по масштабу изменений и может привести к системным сдвигам в мировой финансовой архитектуре.

Часть 7️⃣

Анализ последствий для простых смертных в России и СНГ + влияние на трейдеров

Краткосрочные последствия (6-24 месяца)

Влияние на простых людей России и СНГ

Экономическое давление усилится. Ускорение программы Трампа приведет к краткосрочному росту инфляции на 1-2%, что напрямую отразится на покупательной способности граждан. В условиях новых санкций доллар может подорожать до 108-124 рублей в ближайшие два года, что означает:

• Удорожание импортных товаров и продуктов питания

• Снижение реальных доходов при сохранении номинальных зарплат

• Рост стоимости коммунальных услуг и транспортных расходов

• Необходимость более активного поиска альтернативных источников дохода

Вероятно усиление инфляционного давления на 2-3% выше текущих показателей, что создаст дополнительную нагрузку на семейные бюджеты.

Защитные механизмы показывают положительную динамику: доля национальных валют в расчетах между странами СНГ достигла 90%, что частично смягчает валютные риски. Однако переходный период все равно будет болезненным.

Влияние на трейдеров

Фьючерсы CME станут более волатильными и рискованными. Девальвация доллара создаст турбулентность на валютных парах, особенно EUR/USD. Трейдеры столкнутся с:

• Повышенной волатильностью золотых фьючерсов из-за переоценки золота США

• Нефтяными шоками от политики снижения цен

• Нестабильностью индекса доллара во время реализации девальвационной политики

Рынок крипты получит двойственный эффект. С одной стороны, инфляция и девальвация доллара традиционно поддерживают крипту. С другой — повышенная волатильность и регуляторная неопределенность увеличат риски.

Долгосрочные последствия (2-10 лет)

Геополитическая трансформация

Крах системы НАТО может произойти при принуждении союзников к покупке столетних облигаций. Вероятность составляет 40%, но последствия будут катастрофическими для западного альянса. Для России и СНГ это означает:

• Создание альтернативных военно-политических блоков

• Ускорение интеграционных процессов в рамках ЕАЭС и ШОС

• Формирование новых торговых коридоров, минующих США

Финансовая архитектура

Дедолларизация перейдет в активную фазу. Страны СНГ продолжат наращивать долю национальных валют в торговле, что к 2030 году может достичь 95-98% внутрирегиональных расчетов. Создание альтернативной финансовой системы станет стратегическим приоритетом.

Наиболее вероятно: формирование биполярной валютной системы с долларовым блоком США и альтернативным блоком на базе юаня, рубля и других национальных валют.

Технологическое развитие

Финансовые репрессии в США ускорят разработку альтернативных платежных систем в России и СНГ. Развитие blockchain-технологий и цифровых валют центральных банков станет приоритетом.

Часть 8️⃣

Влияние на торговые стратегии

Золото и сырьевые активы

Золотой рынок переживет фундаментальную трансформацию. Переоценка золота США на $700 млрд создаст ценовую турбулентность, но долгосрочно поддержит рост цен до $4000+ за унцию к концу 2025 года.

Совет: долгосрочные позиции в золоте с защитными стопами на 15-20% ниже входа.

Нефтяной рынок столкнется с искусственным давлением от политики снижения цен через увеличение добычи Саудовской Аравии. Цены могут упасть до $58-65 за баррель, создавая возможности для краткосрочной торговли.

Валютная торговля

Доллар США будет демонстрировать противоречивые тенденции: краткосрочное укрепление от финансовых репрессий, но долгосрочное ослабление от девальвационной политики.

EUR/USD получит поддержку от ослабления доллара, но столкнется с давлением от принуждения Европы к покупке столетних облигаций.

Крипта

Bitcoin и альткоины выиграют от дедолларизации и финансовых репрессий. Рост институционального принятия через ETF и фьючерсы CME поддержит долгосрочный тренд.

Совет: фокус на децентрализованные проекты и активы с ограниченным предложением как защита от инфляции.

Критические риски

«Черный лебедь» — вероятность системного кризиса возрастает до 30% из-за радикальности преобразований. Возможные триггеры:

• Отказ союзников от покупки столетних облигаций

• Резкий рост золотых цен выше $5000 за унцию

• Коллапс европейской банковской системы

📍 Стратегические возможности

Для России и СНГ:

• Создание собственной резервной валюты на базе корзины национальных валют

• Развитие золотого стандарта для региональной торговли

• Технологический прорыв в области финансовых технологий

Для трейдеров:

• Новые арбитражные возможности между различными валютными зонами

• Рост волатильности создает потенциал для высокодоходных стратегий

• Появление новых торговых инструментов на базе альтернативных валют

Заключение

План «Трёх стрел» представляет революционную попытку сохранения американской гегемонии. Однако его реализация несет высокие риски системной нестабильности и может ускорить формирование многополярного финансового мира.

Интегральная оценка: вероятность частичной реализации плана 75%, полной - 45%. Последствия будут ощущаться минимум десятилетие и кардинально изменят глобальную финансовую архитектуру.

Исходный материал был подготовлен Enfilade Capital GmbH