Акции для долгосрочного инвестора

Рынок акций на длинной дистанции всегда растёт и приносит инвесторам щедрую доходность. Но если выбрать правильные бумаги, можно заработать намного больше. Рассказываем, какие акции интересны не только сейчас, но и на много лет вперёд.

Как выбирали

Когда речь идёт о долгосрочных вложениях, важно не только учитывать то, что происходит с компанией сейчас, но и оценить перспективы её рынка, продукта, способа корпоративного управления. Мы обращаем внимание на такие факторы:

• Надёжные компании, показывающие высокую устойчивость к кризисам. Среди банков хороший пример — Сбербанк, антипример — банк ВТБ. Хотя оба являются госбанками, второй регулярно страдает от кризисов.
• Устойчивый спрос на продукцию компании, который сохранится в будущем. Например, спрос на продукты питания всегда будет сохраняться, а вот спрос на алмазы, как мы видим в последние годы, очень неустойчивый.
• Высокая адаптивность корпоративной модели к изменяющейся конъюнктуре. Важно, насколько гибко компания может адаптироваться к изменениям.

Например, алкогольная группа НоваБев начинала с производства водки. Когда спрос начал меняться, доля водки была сильно сокращена в пользу вин, ликёров и др. Когда основной бизнес начал замедляться, компания стала успешно развивать розницу. В 2022 году, после закрытия внешней торговли, компания легко адаптировалась и остаётся прибыльной.

Антипример — Аэрофлот. Компания страдает от каждого кризиса и обладает очень низкой адаптивностью к изменениям. И хотя авиация в целом сильно пострадала в последние годы, есть примеры, подтверждающие возможность развиваться и в такие периоды — это лоукостер Победа, который оставался прибыльным и в 2020, и в 2022, и в 2024 году. Примечательно, что Победа входит в группу Аэрофлота. К сожалению, на рынке акций Победы нет.

• Лучшие корпоративные практики в отношениях с миноритарными акционерами. Хороший пример — ЛУКОЙЛ. Компания всегда старалась быть максимально открытой для инвесторов, заботилась об акционерной стоимости, платила дивиденды. Все корпоративные события происходили с учётом интересов миноритарных акционеров.

Антипример — Башнефть, которая хорошо зарабатывает, но никак не коммуницирует с инвесторами, а значительная доля денег выведена из неё через дебиторскую задолженность материнской Роснефти.

• Фокус на увеличении акционерной стоимости. К примеру, есть много качественных и дешёвых электрогенерирующих госкомпаний, но они больше нацелены на развитие инфраструктуры страны, чем на то, чтобы приносить доходность акционерам. Также яркий антипример — Газпром, который может десятилетиями вести стройки с неясной окупаемостью. Позитивный пример: НОВАТЭК, который и растёт, и платит дивиденды, и строит уникальные дорогостоящие объекты.

Список акций для долгосрочного инвестора

• Сбербанк ао. Системообразующий банк страны, активы которого составляют треть от всей банковской системы. Из советского неповоротливого банка за последние 15 лет он превратился в мощную технологичную корпорацию с лидирующим положением почти во всех сегментах банковского сектора, собственной экосистемой и мощной IT-фабрикой. Банк очень эффективен, надёжен и обеспечивает высокую доходность для акционеров.
• Яндекс. Технологический гигант, акции которого представляют собой ставку на прогресс и внедрение инновационных технологий во все сферы жизни. Сегодня это уже не просто поисковик, но и лаборатория хайтека. Все ключевые инновации могут получать массовое коммерческое использование именно здесь, а значит Яндекс может оставаться лидером в этом секторе ещё долгие годы.
• ИКС 5. Крупнейшая продовольственная сеть России. Продукты питания и потребительские товары первой необходимости — бизнес на много десятилетий вперёд. У компании высокие стандарты корпоративного управления, она растёт быстрее рынка и оперативно идёт в перспективные ниши, когда рынок меняется. Это хороший бизнес, которым комфортно владеть долгосрочно.
• Полюс. Компания обладает одними из самых качественных золотодобывающих активов в мире с самой низкой себестоимостью. Золото — общепризнанный эталон для сохранения стоимости, ещё долгие годы оно будет оставаться актуальным, что подтверждают огромные запасы металла в центробанках разных стран. Компания качественно управляется, обладает перспективами роста и выглядит хорошей ставкой на благородный металл. Из минусов стоит отметить нестабильное отношение к миноритариям — в прошлом компании были неоднозначные действия, но их не так много.
• ГМК Норникель. Уникальный производитель цветных металлов, себестоимость — одна из самых низких в мире. Драйвером спроса на цветные металлы выступает не только энергопереход, но и развитие технологий, которые требовательны к сырьевой базе. Сегодня компания не в лучшей форме: она не платит дивиденды, цены на продукцию относительно невысоки. Но это временно. Металлургия — циклический бизнес: за спадом следует подъём, а значит сейчас может быть очень хороший момент, чтобы купить акции с долгосрочным горизонтом.