25 марта 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В середине рабочей недели российский фондовый рынок остался в мертвой хватке "быков" и "медведей" в сформированном в начале недели торговом диапазоне.
Индекс РТС понизился на 0.68% до 1514.58 пунктов, индекс ММВБ - на 0.41% до 1404.77 пунктов. Объемы торгов остались на прежних значениях.
Внешний фон принципиально за минувшие сутки не изменился. Вновь участникам рынка предстояло раздираться между продолжившимся подъемом на американском фондовом рынке и риском глубокого снижения цен на нефть вследствие неутихающего давления на единую европейскую валюту.
Вновь, как и накануне позитивный импульс, полученный с завершившихся торгов в США, где поддержку оказали прогнозы президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен о сохранении низких ставок на длительный срок из-за отсутствия инфляционной угрозы, а также позитивные корпоративные новости, довольно быстро иссяк. Большее внимание на себе после начала торгов сосредоточило положение дел на валютном рынке, где европейская валюта без боя сдала все-таки уровень в 1.35 по отношению к американскому доллару и направилась методично обновлять минимумы с начала года. Не успокоились трейдеры на рынке forex в преддверии предстоящего саммита ЕС, смакуя новые подробности в отношении того, как будет развиваться ситуация с Грецией.
Поводом увеличить ставки на слабость евро стали заявления представителя правительства Германии на страницах в NYT о том, что лидер еврозоны будет все же готов протянуть руку помощи Греции, но с существенными оговорками, дабы учесть недовольство граждан внутри страны. Так Греция должна будет приложить максимум усилий, чтобы самостоятельно справиться с привлечением займов с рынка без поддержки извне. Если же этого не получится то, роль первой скрипки должен играть МВФ, а не Германия. Таким образом, участники рынка убедились, что обострение бюджетных проблем вскрыло неустойчивость всей конструкции под названием "еврозона", и чем это не повод открыть по ее валюте "шорт". Тем более что, похоже, тормозить восстановление еврозоны теперь будет, похоже, еще и Португалия, состояние госфинансов которой, по мнению аналитиков Fitch, не дает поводов для оптимизма. Это послужило причиной для даунгрейда рейтинга дефолта по ее долгам до уровня AA с уровня AA- с сохранением негативного взгляда на будущее. Помимо этого подлили масла в огонь и аналитики UBS, которые не исключили, что Греция все же объявит дефолт, и небезызвестный биржевой публике Джим Роджерс, который вообще предсказал крах единой европейской валюте.
На этом фоне сводка довольно неплохих макроэкономических данных в виде индексов деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг, обновивших многомесячные вершины, а также в виде индекса доверия германских предпринимателей (98.1 п.) от института IFO, существенно превысившего прогнозы экспертов, не смогли оказать евро поддержку. Ценам на нефть по этой причине, а также из-за неожиданно высоких значений увеличения запасов черного золота от API ничего не оставалось как, также взять понижательный тренд с прицелом на $80/барр. по сорту WTI. А это в свою очередь лишило всяческих стимулов для покупки российских бумаг и способствовало плавному возвращению к 1400 пунктов по индексу ММВБ, где был сформирован технический подскок вверх.
Но и он застопорился вблизи 1410 пунктов, где проходила пройденная ранее скорректированная линия среднесрочного восходящего тренда, откуда последовал обратный ход. Вышедшие данные по американской экономике не смогли пробудить вновь ставших индифферентными "быков". Заказы на товары длительного пользования (+0.5% м/м) оказались в рамках прогнозов (+0.6% м/м), что позволило не столь скептично смотреть на продолжение восстановления экономики в будущем. Однако этот эффект нивелировал в дальнейшем выход данных по продажам на первичном рынке жилья (308 тыс. пред. 315 тыс.), которые обнажили нерешенные проблемы в ключевом секторе экономики. Навес выставленного из-за неуплаты кредитов на продажу жилья и напряженная ситуация на рынке труда мешают выправлению ситуации, в то время как эффект от предоставления льгот похоже уже исчерпал себя. На этом фоне неуверенным выдалось начало торгов в США, а на российском фондовом рынке преимущество перешло к продавцам, которые вновь приблизили индекс ММВБ к 1400 пунктам. Разноречивый характер вышедших под вечер данных по запасам от Минэнерго США не оказал существенного влияния на сложившуюся расстановку сил.
На корпоративном фронте ньюсмейкером стал Лукойл. Вышедшая отчетность за прошлый год по стандартам US GAAP вышла хуже прогнозов, что обусловило бумагах Лукойла продажи. Однако в дальнейшем участники рынка частично это движение вниз отыграли назад, обнаружив, что слабый показатель чистой прибыли оказался таким из-за единоразовых статей, в то время как с представленными операционными показателями все не так уж и плохо. Также последовала фиксация прибыли по "шортам" на факте признания ConocoPhillips того, что действительно эта компания намеревается вдвое сократить свои вложения в Лукойл. Сгладил эффект и вице-президент Лукойла Леонид Федун, который пообещал что за предыдущий год дивиденды акционерам будут выплачены на уровне 2008 года или может быть выше. В итоговом протоколе акции Лукойла зафиксировали результат в -0.9%. Примерно такую же величину (+0.84%) записали себе в актив антагонисты Лукойла бумаги Роснефти, в которые вернулись "блудные" спекулятивные деньги. Привычным выглядел статус аутсайдера у акций Газпрома (-1.64%), в то время как в лидерах в нефтегазовом секторе (Micex O&G -0.79%) оказались "префы" Транснефти (+1.81%) на информации о взятых высоких темпах строительства ВСТО.
Еще одной идеей на рынке была покупка угольных компаний, а также обеспеченных собственным сырьем металлургов, которые отыгрывали подъем капитализации оппонентов на мировых рынках после решения бразильской Vale повысить отпускные цены на железную руду на 80%. Благодаря этому индекс металлургического сектора Micex M&M (+0.49%) показал динамику лучше рынка.
Другие сегменты рынка: телекоммуникационный Micex TLC (-0.69%), финансовый Micex FNL (-0.19%) и энергетический Micex PWR (-0.24%) показали примерно схожие результаты, что и рынок в целом.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг продолжение среднесрочного восходящего тренда на российском фондовом рынке будет висеть на волоске. Потенциальную угрозу в себе таят негативная реакция мировых финансовых и товарных рынков на поступающие вести с открывающегося саммита ЕС, на котором будет затронута проблема Греции, а также на выступление главы Федрезерва Бена Бернанке (17-00), в котором он коснется вопросов сворачивания программ поддержки экономики. Бытующие сейчас представления о том, что разногласия между Германией и другими членами ЕС не позволят вновь выработать какое-то конкретное решение в вопросе предоставления помощи Греции, косвенно подтверждаются предложением лидеров Франции и Испании вернуться к этому обсуждению после завершения саммита. Давление в единой европейской валюте не утихает, и в четверг утром был достигнут уже другой значимый уровень в 1.33 к американскому доллару, что не позволяет поднять голову ценам на нефть, опустившимся ниже уровня в $80.5/барр. по сорту WTI. В отношении речи главы монетарных властей США у инвесторов также присутствует некоторая настороженность, которая сдерживает пыл покупателей во фьючерсах на американские индексы (S&P 500 +0.03%), несмотря на ожидания публикации довольно благоприятных данных по недельным заявкам на получение пособия по безработице (15-30). Менее важным на этом фоне представляются выступление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише (11-00) и данные по розничным продажам в Великобритании (12-30). В Азии характер торгов смешанный, чему способствует реакция на решение агентства Fitch понизить рейтинг по суверенным долгам Португалии с одной стороны и ослаблением японской йены с другой: Shanghai composite -1.00%, Hang Seng -1.23%, Nikkei 225 +0.13%.
При таком сложившемся внешнем фоне российский фондовый рынок после нейтрального открытия может продолжить свой путь между 1400 и 1423 пунктами по индексу ММВБ. При этом нарастают риски того, что на этот раз давление "медведей" на первый рубеж будет куда успешным, а "быки" в большинстве своем будут на это просто взирать, не вступая в игру и не выкупая просадку ниже поддержки. В этом случае фондовый рынок может направиться по направлению к 1300 пунктам по индексу ММВБ, разворотной точке для восходящего тренда на дневном графике. С другой стороны и "медведи" должны правильно рассчитать свои силы, ведь если их противники отобьют все подобные "поползновения", для разворота рынка и его возвращению на траекторию роста, индексу ММВБ сегодня будет достаточно закрепиться выше 1415 пунктов. Таким образом, в тянущейся с начала недели консолидации на российском фондовом рынке в четверг может быть поставлена точка, либо, по крайней мере, будут созданы предпосылки для ее завершения.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В середине рабочей недели российский фондовый рынок остался в мертвой хватке "быков" и "медведей" в сформированном в начале недели торговом диапазоне.
Индекс РТС понизился на 0.68% до 1514.58 пунктов, индекс ММВБ - на 0.41% до 1404.77 пунктов. Объемы торгов остались на прежних значениях.
Внешний фон принципиально за минувшие сутки не изменился. Вновь участникам рынка предстояло раздираться между продолжившимся подъемом на американском фондовом рынке и риском глубокого снижения цен на нефть вследствие неутихающего давления на единую европейскую валюту.
Вновь, как и накануне позитивный импульс, полученный с завершившихся торгов в США, где поддержку оказали прогнозы президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен о сохранении низких ставок на длительный срок из-за отсутствия инфляционной угрозы, а также позитивные корпоративные новости, довольно быстро иссяк. Большее внимание на себе после начала торгов сосредоточило положение дел на валютном рынке, где европейская валюта без боя сдала все-таки уровень в 1.35 по отношению к американскому доллару и направилась методично обновлять минимумы с начала года. Не успокоились трейдеры на рынке forex в преддверии предстоящего саммита ЕС, смакуя новые подробности в отношении того, как будет развиваться ситуация с Грецией.
Поводом увеличить ставки на слабость евро стали заявления представителя правительства Германии на страницах в NYT о том, что лидер еврозоны будет все же готов протянуть руку помощи Греции, но с существенными оговорками, дабы учесть недовольство граждан внутри страны. Так Греция должна будет приложить максимум усилий, чтобы самостоятельно справиться с привлечением займов с рынка без поддержки извне. Если же этого не получится то, роль первой скрипки должен играть МВФ, а не Германия. Таким образом, участники рынка убедились, что обострение бюджетных проблем вскрыло неустойчивость всей конструкции под названием "еврозона", и чем это не повод открыть по ее валюте "шорт". Тем более что, похоже, тормозить восстановление еврозоны теперь будет, похоже, еще и Португалия, состояние госфинансов которой, по мнению аналитиков Fitch, не дает поводов для оптимизма. Это послужило причиной для даунгрейда рейтинга дефолта по ее долгам до уровня AA с уровня AA- с сохранением негативного взгляда на будущее. Помимо этого подлили масла в огонь и аналитики UBS, которые не исключили, что Греция все же объявит дефолт, и небезызвестный биржевой публике Джим Роджерс, который вообще предсказал крах единой европейской валюте.
На этом фоне сводка довольно неплохих макроэкономических данных в виде индексов деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг, обновивших многомесячные вершины, а также в виде индекса доверия германских предпринимателей (98.1 п.) от института IFO, существенно превысившего прогнозы экспертов, не смогли оказать евро поддержку. Ценам на нефть по этой причине, а также из-за неожиданно высоких значений увеличения запасов черного золота от API ничего не оставалось как, также взять понижательный тренд с прицелом на $80/барр. по сорту WTI. А это в свою очередь лишило всяческих стимулов для покупки российских бумаг и способствовало плавному возвращению к 1400 пунктов по индексу ММВБ, где был сформирован технический подскок вверх.
Но и он застопорился вблизи 1410 пунктов, где проходила пройденная ранее скорректированная линия среднесрочного восходящего тренда, откуда последовал обратный ход. Вышедшие данные по американской экономике не смогли пробудить вновь ставших индифферентными "быков". Заказы на товары длительного пользования (+0.5% м/м) оказались в рамках прогнозов (+0.6% м/м), что позволило не столь скептично смотреть на продолжение восстановления экономики в будущем. Однако этот эффект нивелировал в дальнейшем выход данных по продажам на первичном рынке жилья (308 тыс. пред. 315 тыс.), которые обнажили нерешенные проблемы в ключевом секторе экономики. Навес выставленного из-за неуплаты кредитов на продажу жилья и напряженная ситуация на рынке труда мешают выправлению ситуации, в то время как эффект от предоставления льгот похоже уже исчерпал себя. На этом фоне неуверенным выдалось начало торгов в США, а на российском фондовом рынке преимущество перешло к продавцам, которые вновь приблизили индекс ММВБ к 1400 пунктам. Разноречивый характер вышедших под вечер данных по запасам от Минэнерго США не оказал существенного влияния на сложившуюся расстановку сил.
На корпоративном фронте ньюсмейкером стал Лукойл. Вышедшая отчетность за прошлый год по стандартам US GAAP вышла хуже прогнозов, что обусловило бумагах Лукойла продажи. Однако в дальнейшем участники рынка частично это движение вниз отыграли назад, обнаружив, что слабый показатель чистой прибыли оказался таким из-за единоразовых статей, в то время как с представленными операционными показателями все не так уж и плохо. Также последовала фиксация прибыли по "шортам" на факте признания ConocoPhillips того, что действительно эта компания намеревается вдвое сократить свои вложения в Лукойл. Сгладил эффект и вице-президент Лукойла Леонид Федун, который пообещал что за предыдущий год дивиденды акционерам будут выплачены на уровне 2008 года или может быть выше. В итоговом протоколе акции Лукойла зафиксировали результат в -0.9%. Примерно такую же величину (+0.84%) записали себе в актив антагонисты Лукойла бумаги Роснефти, в которые вернулись "блудные" спекулятивные деньги. Привычным выглядел статус аутсайдера у акций Газпрома (-1.64%), в то время как в лидерах в нефтегазовом секторе (Micex O&G -0.79%) оказались "префы" Транснефти (+1.81%) на информации о взятых высоких темпах строительства ВСТО.
Еще одной идеей на рынке была покупка угольных компаний, а также обеспеченных собственным сырьем металлургов, которые отыгрывали подъем капитализации оппонентов на мировых рынках после решения бразильской Vale повысить отпускные цены на железную руду на 80%. Благодаря этому индекс металлургического сектора Micex M&M (+0.49%) показал динамику лучше рынка.
Другие сегменты рынка: телекоммуникационный Micex TLC (-0.69%), финансовый Micex FNL (-0.19%) и энергетический Micex PWR (-0.24%) показали примерно схожие результаты, что и рынок в целом.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг продолжение среднесрочного восходящего тренда на российском фондовом рынке будет висеть на волоске. Потенциальную угрозу в себе таят негативная реакция мировых финансовых и товарных рынков на поступающие вести с открывающегося саммита ЕС, на котором будет затронута проблема Греции, а также на выступление главы Федрезерва Бена Бернанке (17-00), в котором он коснется вопросов сворачивания программ поддержки экономики. Бытующие сейчас представления о том, что разногласия между Германией и другими членами ЕС не позволят вновь выработать какое-то конкретное решение в вопросе предоставления помощи Греции, косвенно подтверждаются предложением лидеров Франции и Испании вернуться к этому обсуждению после завершения саммита. Давление в единой европейской валюте не утихает, и в четверг утром был достигнут уже другой значимый уровень в 1.33 к американскому доллару, что не позволяет поднять голову ценам на нефть, опустившимся ниже уровня в $80.5/барр. по сорту WTI. В отношении речи главы монетарных властей США у инвесторов также присутствует некоторая настороженность, которая сдерживает пыл покупателей во фьючерсах на американские индексы (S&P 500 +0.03%), несмотря на ожидания публикации довольно благоприятных данных по недельным заявкам на получение пособия по безработице (15-30). Менее важным на этом фоне представляются выступление главы ЕЦБ Жан-Клода Трише (11-00) и данные по розничным продажам в Великобритании (12-30). В Азии характер торгов смешанный, чему способствует реакция на решение агентства Fitch понизить рейтинг по суверенным долгам Португалии с одной стороны и ослаблением японской йены с другой: Shanghai composite -1.00%, Hang Seng -1.23%, Nikkei 225 +0.13%.
При таком сложившемся внешнем фоне российский фондовый рынок после нейтрального открытия может продолжить свой путь между 1400 и 1423 пунктами по индексу ММВБ. При этом нарастают риски того, что на этот раз давление "медведей" на первый рубеж будет куда успешным, а "быки" в большинстве своем будут на это просто взирать, не вступая в игру и не выкупая просадку ниже поддержки. В этом случае фондовый рынок может направиться по направлению к 1300 пунктам по индексу ММВБ, разворотной точке для восходящего тренда на дневном графике. С другой стороны и "медведи" должны правильно рассчитать свои силы, ведь если их противники отобьют все подобные "поползновения", для разворота рынка и его возвращению на траекторию роста, индексу ММВБ сегодня будет достаточно закрепиться выше 1415 пунктов. Таким образом, в тянущейся с начала недели консолидации на российском фондовом рынке в четверг может быть поставлена точка, либо, по крайней мере, будут созданы предпосылки для ее завершения.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter