За чертой бедности

Рынок США
• Индекс S&P 500 и NASDAQ завершили неделю выросли на 3,73% и 4,91%. Russell 2000 прибавил 5,52%.

Всю короткую праздничную неделю американский фондовый рынок рос, подогреваемый надеждами на снижение ставки и призывами аналитиков покупать на спаде. Meta* (организация признана экстремистской в РФ) пыталась заключить сделку «черной пятницы» на чипы Google. Единственным, что не достигло нового максимума, была официальная черта бедности в США, но экономисты вели споры о ее реальном уровне.

Торги фьючерсами на CME, самом надежном рынке ставок (помимо рынков реальных ставок), отслеживающим вероятность снижения ставки ФРС, в пятницу утром были приостановлены на 10 часов из-за проблем с охлаждением центра обработки данных в Чикаго.

Серебро достигло исторических максимумов, некоторые трейдеры перешли из наличных в металлы, а снижение ставки к 10 декабря практически полностью учтено в ценах.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже снижаются.

На премаркете основные американские индексы торгуются в красной зоне.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.25) в минусе. Индекс Stoxx 50 падает на 0,5%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng прибавил 0,67%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже падает. Индекс Nikkei 225 потерял 1,89%.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) все ближе и ближе к историческим максимумам. На Чикагской бирже, согласно январскому контракту, предлагают $4205 за унцию, +0,4%.

• Нефть (BR-1.26) марки Brent, согласно февральскому контракту, торгуется по $63,1 за баррель, +1,2%.

Страны ОПЕК+ договорились оставить объемы добычи нефти в I квартале 2026 г. на прежнем уровне. Некоторое время внимание было сосредоточено на переизбытке нефти — решение ОПЕК+ сохранить плановый уровень добычи помогло стабилизировать ожидания по предложению в ближайшие месяцы. Участники решили, что 1,65 млн баррелей в сутки могут быть возвращены постепенно, полностью или частично, в зависимости от меняющейся рыночной конъюнктуры. Следующая встреча восьмерки ОПЕК+ запланирована на 4 января 2026 г.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже падает на 2,1%.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже падает на 5,8%.

Биткойн торгуется в район $86 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже теряет 6,1%.

Эфириум торгуется на уровне $2833. В фокусе сегодня поведение актива в районе $2800, где проходит ближайшая ключевая поддержка. Если в ближайшие дни актив уйдет ниже этого уровня, есть вероятность, что далее можем выйти в продолжительный боковик $2400–2800, как это было в августе – ноябре 2024 г. и мае – июле 2025 г.

Если последует отскок от $2800, то сформируется паттерн тестирования локальных минимумов, который достаточно распространен после сильных падений. Обычно после этого следует восстановление. Диапазон $2620–2800 интересен с точки зрения среднесрочных покупок.

Черта бедности в $140 тыс.
На прошлой неделе в западном интернете велись споры экономистов-ботаников о пороге бедности в Америке.

Майкл Грин, стратег и управляющий портфелем Simplify Asset Management, утверждал в статье, что фактическая «граница бедности» в США, если учитывать расходы среднестатистической семьи с двумя взрослыми и двумя детьми, гораздо ближе к $140 000, чем по официальным оценкам.

Показатель Бюро переписи населения США в $31 000 слишком низкий, утверждает Грин. Этот заставляет людей оставаться в фактической бедности, пока они не перешагнут порог в $100 000. Шокирующе высокая зарплата, чтобы называться бедностью. Грин пытался ответить на вопрос нашего времени: почему все так дорого? Это объяснило бы политические тревоги и боль, которые американцы испытывали с допандемического периода, а также их пессимистический взгляд на распределение богатства в США. По мнению Грина, сверхнизкий порог бедности означает, что такие пособия, как SNAP, были прекращены слишком рано, и каждый дополнительный доллар после $32 тыс. означает меньше фактического чистого дохода после субсидий и налогов.

Этот график Bloomberg выглядит очень мрачно. Грин делает выводы, основываясь на своих расчетах, и опровергает «устаревший» способ расчета черты бедности. Он приводит некоторые усредненные значения:

• Расходы по уходу за детьми: $32 773 • Жилищные расходы: $23 267 • Расходы на питание: $14 717 • Транспортные расходы: $14 828 • Здравоохранение: $10 567 • Прочие товары и услуги первой необходимости: $21 857 Необходимый чистый доход: $118 009 + налоги $18 500. В итоге требуемый валовый доход возрастет до $136 500.

Справедливо, но что такое «другие предметы первой необходимости»?

Конечно, в Твиттере развернулась дискуссия о некачественных расчетах, особенно по категории «другие предметы первой необходимости», которая добавляет около 20%, и о других аспектах работы Грина. Скотт Уиншип, старший научный сотрудник и директор Центра возможностей и социальной мобильности Американского института предпринимательства, утверждал, что Грин преувеличил цифры, чтобы аргументировать свою точку зрения. Уиншип в основном опровергает то, как изначально рассчитывалась черта бедности. Самих же американцев беспокоит, что все дорого.

Правда, и расчеты самого Уиншипа выдали среднюю стоимость жизни в $91 000 — цифра значительно превышает порог бедности для среднего уровня участия семьи в мировой экономике.

Выводы Уиншипа, похоже, подтверждают идею о том, что «американцы недооценивают, насколько все дорого», даже несмотря на попытки опровергнуть эту идею. Уиншип и другие полны оптимизма, достойного восхищения. Но если обратить внимание на то, как голосуют американцы — будь то за правого популиста Трампа или за левого социалиста из Нью-Йорка Мамдами — вы начнете видеть реальную картину.