С момента октябрьского резкого обвала или флэш-краша на криптовалюном рынке, настроения заметно улучшились, а эфириум показал рост почти на 30%. Считаем, что технический отскок рынка в большей степени реализовался, а более долгосрочная перспектива — вероятное продолжение нисходящего тренда.
Главное
• С максимума эфириум потерял 37% капитализации.
• Оттоки из спотовых ETF ускорились во второй половине октября и в ноябре.
• Консенсус-прогноз: понижение с $5500 до $3900.
Эфириум (Ethereum) — это блокчейн-платформа первого уровня (Layer 1), предназначенная для создания децентрализованных приложений (dApps) и запуска смарт-контрактов. В отличие от биткойна, который служит в основном средством хранения стоимости, Ethereum предлагает полноценную программируемую среду без необходимости доверять посредникам. Внутренняя валюта сети — «эфир» (Ether, ETH) — используется для оплаты операций и взаимодействия с приложениями. После перехода на механизм консенсуса Proof-of-Stake Ethereum стал более энергоэффективным и остается ключевой инфраструктурой для распределенных экосистем.
Технический отскок реализовался
👨🏻💻 В декабрьском обзоре мы отмечали формирование предпосылок для среднесрочного роста, с того момента эфириум прибавил более 14%. Если же отсчитывать динамику от ноябрьских минимумов, где нами были обозначены благоприятные точки входа, совокупный рост составил порядка 30%.
Рыночные настроения заметно восстановились после флэш-краша (резкого обвала) 10 октября. В декабре индекс страха и жадности опускался до 14 пунктов из 100, что соответствует состоянию экстремального страха и исторически часто совпадает с привлекательными уровнями для формирования позиций. По мере восстановления рынка настроения существенно улучшились: сейчас индекс поднялся до 49 пунктов и вернулся в нейтральную зону.
Индекс страха и жадности (Fear & Greed Index) — количественный показатель настроений инвесторов от 0 (максимальный страх) до 100 (максимальная жадность). Строится на основе нескольких ключевых метрик (волатильность, объемы торгов, спрос на активы, популярность поисковых запросов и динамика цен). Диапазон 10–30 говорит о том, что инвесторы боятся возможного падения рынка, а диапазон 70–100 — инвесторы слишком рады, и, возможно, пора быть осторожными.
В течение последнего года основным драйвером роста ведущих криптовалют оставались именно притоки капитала в спотовые крипто-ETF. Однако после флэш-краша рынок столкнулся с выраженными оттоками, что стало одной из причин затяжного снижения котировок. К концу декабря масштабы оттоков заметно сократились и начали стабилизироваться, что может служить дополнительным сигналом формирования локальной зоны поддержки.
Ключевым индикатором системной роли эфириум в структуре крипторынка остается показатель Total Value Locked (TVL) — совокупная стоимость активов, заблокированных в смарт-контрактах и DeFi-протоколах. По состоянию на середину января TVL экосистемы Ethereum превышал $70 млрд, что на 21% ниже октябрьских пиковых значений.
В более широком контексте криптовалютный рынок, по всей видимости, перешел в фазу «дораспределения», для которой характерны краткосрочные всплески активности в рамках сохраняющейся нисходящей структуры. Ключевым локомотивом рынка остается биткойн, динамика которого указывает на ослабление восходящего импульса и преобладание продаж со стороны краткосрочных держателей, поэтому полагаем, что, аналогично биткойну, эфириум среднесрочно сохранит понижательную динамику.
Ожидания рынка снизились
😞Консенсус-прогноз заметно ухудшил прогноз по ETH: медианное значение снизилось с $5500 до $3900.
Риски
🚨Высокая волатильность актива.
🚨Масштабируемость и перегрузка сети: при высоких нагрузках возможны задержки транзакций и рост комиссий (gas fees), что снижает удобство использования.
🚨Риск взлома.
🚨Высокая конкуренция с блокчейн-платформами первого уровня — Solana, Avalanche и др.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба