В стратегии на II квартал 2026 г. представлен взгляд на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги. Взгляд на ИТ-сектор — «Позитивный». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание.
Главное
• Взгляд на сектор: «Позитивный».
• Средний потенциал роста: 36%.
• Фавориты: Хэдхантер, Яндекс, Астра.
В деталях
В нашем аналитическом покрытии технологического и ИТ-сектора семь компаний: Яндекс, ВК, Хэдхантер, Позитив, Астра, Диасофт и Софтлайн. Нам нравится Хэдхантер. Избыточная доходность Яндекса и Астры не такая высокая, но подразумевает «Позитивный» взгляд. Мы снизили Диасофт до «Негативного» взгляда, также ВК остается с «Негативным» взглядом. «Нейтральный» взгляд у нас на Софтлайн и на Позитив.
Сектор технологий и ИТ рос в 2022–2023 гг. У многих компаний фаза высокого роста продолжилась и в 2024 г. Кризис на Украине принес компаниям сектора как вызовы, так и возможности. Помимо импортозамещения шел рост в новых и традиционных подсегментах.
Вместе с тем ужесточение денежно-кредитной политики ударило по бюджетам, которые компании и корпорации выделяют на рекламу, подбор персонала и ИТ. На этом фоне мы зафиксировали снижение темпов роста выручки у всех компаний сектора.
Яндекс сохраняет относительно высокий рост выручки благодаря высокой диверсификации бизнес-направлений. Рост выручки замедлился, но относительно незначительно, поскольку слабые данные по рынку онлайн-рекламы (где рост снизился до однозначных величин) компенсировали более активные сегменты электронной коммерции и райдтеха.
Для производителей корпоративного ПО самым прибыльным и важным может стать IV квартал в силу значительной сезонности этого бизнеса. Многое будет зависеть от макроэкономических трендов, но допускаем, что высокий рост выручки и финансовых показателей в секторе может быстро не возобновиться.
Акции Хэдхантера — пока самые интересные в секторе. Потенциал роста в Яндексе и Астре не так велик, но тоже есть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба