Календарь катализаторов и дивидендов — ежеквартальный продукт аналитиков БКС, наш взгляд на ключевые корпоративные и макроэкономические события и публикации. Чего ждать от промышленного сектора?
Позитив
• Рост цен на фосфорные удобрения стал позитивным событием для ФосАгро. Ослабление рубля могло бы стать катализатором. Для фармацевтов, которые демонстрируют рост, значимыми будут продолжение роста выручки, результаты за важный IV квартал и прогнозы на 2026 г. У Промомеда и Озон Фармацевтики после сильного 2025 г. в планах продолжение роста и в 2026 г.
Негатив
• Ухудшения в логистике (рост ставок фрахта, внешние ограничители, санкции, эмбарго и т.д.): вероятность — средняя, влияние — высокое. Экспортеры критически зависят от возможности беспрепятственно отправлять свой товар на экспортные рынки. Валютные риски: крепкий рубль снижает рублевую прибыль экспортеров. Ослабление рубля, наоборот, играет им на руку.
ФосАгро
Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 5000 руб. / -33%
Конец апреля — финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2025 г.
Ожидаем в целом относительно слабых цифр за квартал в силу сравнительно крепкого рубля (79,9 руб. за доллар США в IV квартале), давления издержек и корректировки цен на удобрения. Рекомендация совета директоров по дивидендам обычно сопровождает публикацию результатов, впрочем, после отчетности за III квартал СД так и не принял решение по дивидендам.
Сегежа (Segezha Group)
Взгляд: «Негативный». Целевая цена на год — 0,78 руб. / -34%
Промомед
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 840 руб. / +107%
20 апреля — финансовые результаты за II полугодие и весь 2025 г.
21 апреля — встреча менеджмента по результатам за 2025 г.
Фокус на достижение целей по году.
Вторая половина мая — выручка за I квартал 2026 г. в рамках операционного пресс-релиза
ОзонФарм
Взгляд: «Позитивный». Целевая цена на год — 120 руб. / +137%
16 апреля — операционные и финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2025 г.
В целом мы ждем рост в 2025 г. от обеих фармацевтических компаний. IV квартал традиционно сильный у фармацевтов благодаря продажам части лекарств в рамках тендеров в конце года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба