2 июня 2010 Saxo Bank
В мае мировые рынки пережили самые трудные времена с конца 2008 года. Долговой кризис в Европе усилился, из-за чего весь мир бросился сокращать рисковые позиции в большинстве классов активов, включая сырьевые товары.
Активы-убежища, такие как золото, доллар и некоторые государственные облигации, продолжают привлекать инвесторов, которые стремятся уменьшить степень своей подверженности риску. Экономические данные в этом месяце в основном были благоприятные, но они не встретили должной реакции со стороны участников рынка. Американская статистика увеличила шансы доллара стать "валютой роста", так как, похоже, что экономика США обгонит Европу и Японию.
Евро продолжал поступательное нисходящее движение, которое иногда принимало форму капитуляции, пока ключевой уровень поддержки 1,2135 не остановил падение, и в конце месяца торговля преимущественно проходила в условиях консолидации. Прорыв этого уровня, по которому проходит уровень 50-процентной коррекции восходящего движения в период 2000-2008, может спровоцировать падение ниже 1,20.
Индекс Reuters Jefferies CRB за май потерял более восьми процентов, зафиксировав максимальное месячное падение с ноября 2008 года. Некоторые из наиболее привлекательных рынков стали наименее желанными, так как под давлением продаж нефть, дистилляты, платина и палладий понесли двузначные потери.
Истинный масштаб рыночной капитуляции четко виден в еженедельном статистическом отчете CFTC, который показал резкое сокращение спекулятивных длинных позиций по нефти и бензину. Фьючерсы на платину на NYMEX продемонстрировали максимальное в истории ведения отчетности еженедельное сокращение позиций, при этом в течение месяца количество спекулятивных лонгов уменьшилось на 38%.
Инвесторы остались верны старой поговорке "продавай в мае", но вот закончили ли они продавать - это другой вопрос. На смену ценовым падениям и сокращению рисковых операций пришло незначительное восстановление, поскольку инвесторы решили поискать выгодные уровни для покупки перепроданных сырьевых активов. Новый месяц покажет, сохранится ли эта зарождающаяся стабильность или же рынки ждут новые разочарования. Нас может ожидать интересное, но волатильное лето.
За первые недели мая нефть потеряла четверть своей стоимости, попав под шквал отрицательных новостей. В условиях замедления европейских экономик, обеспокоенности о китайском росте и непрекращающегося роста запасов на терминале нефти WTI Кушинг /Cushing/ риски инвесторов зашкалили, и затем последовало падение на 22 долларов. Обычно благоприятные для рынков новости об американской экономике в основном игнорировались до тех пор, пока цены не дошли до зоны перепроданности, что заставило инвесторов сменить ориентир.
Фьючерс на нефть марки WTI с поставкой в июле смог отыграть 38,2% от нисходящего движения и достичь отметки 75,80, но снижение активности в конце месяца и праздники в США и Великобритании не дали продолжить рост. Разговоры о том, что экономический рост в США поддержит восстановление на мировой спрос на топливо, будут занимать центральное место в преддверии важного ежемесячного отчета о безработице, который выходит в пятницу. Стоит отметить, что, несмотря на недавнее падение, большинство аналитиков по-прежнему прогнозируют, что в конце года цена на нефть будет выше 85 долларов.
Если посмотреть на технические сигналы, то вследствие недавнего роста цен индикатор RSI вернулся в нейтральную зону, и перед публикацией отчета о безработице вполне может сформироваться консолидационная динамика. Сопротивление находится на уровнях 75,80 и 78,50, а поддержка – на уровнях 73,20 и 71,25.
Золото и природный газ стали единственными сырьевыми активами, которые смогли показать незначительный рост в мае. Это произошло потому, что инвесторы искали убежище для своих инвестиций в условиях нарастающих проблем в Европе. Денежно-кредитная политика на Западе, скорее всего, надолго останется гибкой, чтобы поддерживать хрупкую финансовую систему, что, в свою очередь, может привести к росту инфляционных ожиданий в будущем.
Финансовые инвестиции в золото на примере популярности индексных биржевых фондов /ETF/ достигли нового рекордного значения: общий объем известных инвестиций в "золотые" биржевые фонды вырос на 8,3%, или на 5 миллионов унций, до 63, 80 миллионов унций, а количество спекулятивных длинных позиций на рынке COMEX в Нью-Йорке осталось стабильным на уровне 23 миллиона унций.
С технических позиций золото держится устойчиво выше уровня 1200 после того, как падение на фоне сокращения рисковых позиций в начале месяца привлекло новых покупателей. Хотя среднесрочный прогноз выглядит благоприятно, и ожидается, что в течение года цена еще достигнет новых рекордных максимумов, сохраняется некоторая неопределенность относительно краткосрочной тенденции. Величина инвестиций в этот металл в течение текущего кризиса государственных долгов создает риск коррекционных продаж к линии поддержки долгосрочного тренда на уровне 1135.
На данный момент мы рекомендуем держать длинные позиции выше уровня 1198 и наблюдать за тем, как текущая ситуация будет влиять на цены. Сопротивление находится на уровне 1225 и, более важное, на уровне 1250. Ниже уровня 1198 поддержка может встретиться в области 1180
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Активы-убежища, такие как золото, доллар и некоторые государственные облигации, продолжают привлекать инвесторов, которые стремятся уменьшить степень своей подверженности риску. Экономические данные в этом месяце в основном были благоприятные, но они не встретили должной реакции со стороны участников рынка. Американская статистика увеличила шансы доллара стать "валютой роста", так как, похоже, что экономика США обгонит Европу и Японию.
Евро продолжал поступательное нисходящее движение, которое иногда принимало форму капитуляции, пока ключевой уровень поддержки 1,2135 не остановил падение, и в конце месяца торговля преимущественно проходила в условиях консолидации. Прорыв этого уровня, по которому проходит уровень 50-процентной коррекции восходящего движения в период 2000-2008, может спровоцировать падение ниже 1,20.
Индекс Reuters Jefferies CRB за май потерял более восьми процентов, зафиксировав максимальное месячное падение с ноября 2008 года. Некоторые из наиболее привлекательных рынков стали наименее желанными, так как под давлением продаж нефть, дистилляты, платина и палладий понесли двузначные потери.
Истинный масштаб рыночной капитуляции четко виден в еженедельном статистическом отчете CFTC, который показал резкое сокращение спекулятивных длинных позиций по нефти и бензину. Фьючерсы на платину на NYMEX продемонстрировали максимальное в истории ведения отчетности еженедельное сокращение позиций, при этом в течение месяца количество спекулятивных лонгов уменьшилось на 38%.
Инвесторы остались верны старой поговорке "продавай в мае", но вот закончили ли они продавать - это другой вопрос. На смену ценовым падениям и сокращению рисковых операций пришло незначительное восстановление, поскольку инвесторы решили поискать выгодные уровни для покупки перепроданных сырьевых активов. Новый месяц покажет, сохранится ли эта зарождающаяся стабильность или же рынки ждут новые разочарования. Нас может ожидать интересное, но волатильное лето.
За первые недели мая нефть потеряла четверть своей стоимости, попав под шквал отрицательных новостей. В условиях замедления европейских экономик, обеспокоенности о китайском росте и непрекращающегося роста запасов на терминале нефти WTI Кушинг /Cushing/ риски инвесторов зашкалили, и затем последовало падение на 22 долларов. Обычно благоприятные для рынков новости об американской экономике в основном игнорировались до тех пор, пока цены не дошли до зоны перепроданности, что заставило инвесторов сменить ориентир.
Фьючерс на нефть марки WTI с поставкой в июле смог отыграть 38,2% от нисходящего движения и достичь отметки 75,80, но снижение активности в конце месяца и праздники в США и Великобритании не дали продолжить рост. Разговоры о том, что экономический рост в США поддержит восстановление на мировой спрос на топливо, будут занимать центральное место в преддверии важного ежемесячного отчета о безработице, который выходит в пятницу. Стоит отметить, что, несмотря на недавнее падение, большинство аналитиков по-прежнему прогнозируют, что в конце года цена на нефть будет выше 85 долларов.
Если посмотреть на технические сигналы, то вследствие недавнего роста цен индикатор RSI вернулся в нейтральную зону, и перед публикацией отчета о безработице вполне может сформироваться консолидационная динамика. Сопротивление находится на уровнях 75,80 и 78,50, а поддержка – на уровнях 73,20 и 71,25.
Золото и природный газ стали единственными сырьевыми активами, которые смогли показать незначительный рост в мае. Это произошло потому, что инвесторы искали убежище для своих инвестиций в условиях нарастающих проблем в Европе. Денежно-кредитная политика на Западе, скорее всего, надолго останется гибкой, чтобы поддерживать хрупкую финансовую систему, что, в свою очередь, может привести к росту инфляционных ожиданий в будущем.
Финансовые инвестиции в золото на примере популярности индексных биржевых фондов /ETF/ достигли нового рекордного значения: общий объем известных инвестиций в "золотые" биржевые фонды вырос на 8,3%, или на 5 миллионов унций, до 63, 80 миллионов унций, а количество спекулятивных длинных позиций на рынке COMEX в Нью-Йорке осталось стабильным на уровне 23 миллиона унций.
С технических позиций золото держится устойчиво выше уровня 1200 после того, как падение на фоне сокращения рисковых позиций в начале месяца привлекло новых покупателей. Хотя среднесрочный прогноз выглядит благоприятно, и ожидается, что в течение года цена еще достигнет новых рекордных максимумов, сохраняется некоторая неопределенность относительно краткосрочной тенденции. Величина инвестиций в этот металл в течение текущего кризиса государственных долгов создает риск коррекционных продаж к линии поддержки долгосрочного тренда на уровне 1135.
На данный момент мы рекомендуем держать длинные позиции выше уровня 1198 и наблюдать за тем, как текущая ситуация будет влиять на цены. Сопротивление находится на уровне 1225 и, более важное, на уровне 1250. Ниже уровня 1198 поддержка может встретиться в области 1180
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу