17 июня 2010 АФК Савинов Станислав
Итоги прошедшего дня
В среду российский рынок акций под влиянием смешанных макроэкономических данных и очередной порции настораживающих слухов из зоны евро не смог устоять на новых высотах с начала лета.
Фондовые индексы завершили день разнонаправлено: индекс РТС подрос на 0.36% до 1401.36 пунктов, индекс ММВБ, напротив, ослаб на 0.13% до 1369.59 пунктов. Объемы торгов увеличились.
В середине недели участники торгов решили воспользоваться высоким стартом, возникшим из-за продолжившегося ралли в США, и зафиксировать прибыль в виду ожиданий обнародования неоднозначной статистики из-за рубежа, а также достижения перекупленности по техническим индикаторам.
Вектор вниз днем был усилен продолжившимся ухудшением обстановки на долговых рынках южных стран еврозоны, где спрэды доходностей к немецким эталонным облигациям продолжили расширяться в виду появления новых слухов о том, что Испания может без помощи своих "соседей" не справиться с обслуживанием своих суверенных долгов. Согласно статье в испанской El Economista МВФ, ЕС и Министерство финансов США разрабатывают программу предоставления Мадриду кредитной линии на сумму 250 млрд. евро. (Ранее схожими подозрениями поделились два немецких издания). Усилил эти спекуляции запланированный на пятницу визит в испанскую столицу директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана, которому пришлось оправдываться, что его встреча с премьер-министром страны г-н Сапатеро будет носить рабочий характер, и что не нужно искать в нем что-то большее. Представителям правительства Испании также пришлось повторять слова, что под слухами нет никаких оснований. Банк Испании в свою очередь также вызвался внести свою лепту, пообещав обнародовать результаты стресс-тестов банков страны, что может вернуть доверие рынков.
Снятие локальной перекупленности на этих новостях в единой европейской валюте и в ценах на нефть способствовало закрытию утренного гэпа вверх в наиболее ликвидных российских бумагах, после чего в оставшееся время "быки" предпринимали усилия для того, чтобы вернуть статус-кво. Первая попытка после достижения прежних вершин с начала лета, 1370 пунктов по индексу ММВБ, и нулевой отметки на благоприятных данных по безработице Великобритании привела лишь к временному успеху. Вторая возникла лишь под конец дня после выхода отличных данных по промпроизводству в США.
До этой публикации индекс успел обновить внутридневной минимум, дойдя до пройденной накануне верхней границы повышательного коридора и наклонной линии вниз по пикам мая и июня вблизи 1360 пунктов, из-за удручающего характера данных по рынку жилья.
С завершением фискальных льгот 30 апреля, на фоне продолжающихся потерь выкупа по закладным и неблагоприятной обстановки на рынке труда, домостроители, что показал и вчерашний индекс их настроений, не торопятся расширять свой бизнес. Количество новостроек сократилось на 10% до 593 тыс. (аналитики ждали 648 тыс., пред. 659 тыс.), а число разрешений на строительство - на 6% до 574 тыс. (прогноз подразумевал 625 тыс., пред. 610 тыс.), показав уязвимость идущего сейчас восстановления экономики. Данные по инфляции в производственном секторе носили нейтральный характер (-0.3% м/м, +5.3% г/г; Core +0.2% м/м, +1.3% г/г; прогноз -0.5% м/м, +4.9% г/г; Core +0.1% м/м, +1.1% г/г).
Однако негативная реакция сошла на нет, и покупатели вновь смогли приободриться после выхода данных по промпроизводству в США. Локомотив нынешнего восстановления вновь порадовал своей отменной формой - объем промпроизводства ускорился до максимальных значений с августа прошлого года (+1.2% м/м, прогноз +0.9% м/м), использование производственных мощностей увеличилось сразу на 1% до 74.7%. На этих показателях единая европейская валюта и цены на нефть смогли нивелировать свои внутридневные потери, а вместе с ними вернулся к значениям закрытия предыдущего дня и российский фондовый рынок. Однако удержаться на положительной территории по индексу ММВБ ему все же не удалось из-за "медвежьего" характера вышедших данных по запасам от Минэнерго США и отражения в ценах накатившейся в этот момент волны продаж на Wall Street.
В лидерах среди наиболее ликвидных бумаг остались акции банков: ВТБ (+1.18%) и Сбербанка (обык. +0.93%, привилегированные не поддержали почин -1.25%). Последний опубликовал отчетность по РСБУ за 5 месяцев этого года, согласно которой за счет уменьшения средств, направляемых в резервы, банк смог заработать 10.7 млрд. чистой прибыли. Доля просроченной задолженности при этом возросла до 5.7% с 5.5%.
Также в лидерах вновь оказались акции Газпром нефти (+0.33%) и Новатэка (+3.19%). Акции последнего отыгрывали возможность получения доступа к зарубежным рынкам СПГ с Южно-Тамбейского месторождения, минуя звено Газпрома. Место бумаг Сургутнефтегаза (обык. -1.8%,прив. -0.56%) заняли бумаги Лукойла (+0.93%). Акции Газпрома (-0.57%) и Роснефти (-1.23%) выглядели хуже рынка.
Вновь увереннее рынка в целом выглядел сектор энергетических компаний (Micex PWR -0.11%), хотя акции ИнтерРАО (-1.27%) и РусГидро (-1.12%) выпали из общей канвы. Последней рейтинговое агентство Moody`s понизило рейтинг эмитента до "Ва1" с "Ваа3" (прогноз "стабильный").
Металлургический сектор Micex M&M зафиксировал потери в 0.62%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 0.72%, акции Северстали (-1.51%) составили компанию акциям Сургутнефтегаза. Со схожим результатом финишировали и акции производителя калийных удобрений, Уралкалия (-1.69%).
Взгляд на сегодняшний день
В четверг на российском фондовом рынке настроения вновь в значительной степени будут задаваться событиями из-за рубежа. Сегодня все внимание будет устремлено на размещение Испанией 10-ти и 30-ти летних облигаций общим объемом в 3.5 млрд. евро, которое окажется лакмусовой бумажкой в оценке инвесторами ее благонадежности как заемщика (в следующем месяце Испании предстоит осуществить выплаты на сумму в 25 млрд. евро). Также оно даст понимание, какое значение стоит придавать бытующим слухам, что МВФ, ЕС и министерство США готовы предоставить этой стране кредитную линию на 250 млрд. евро.
Другим определяющим фактором для конечного распределения рыночных сил станет публикуемая сегодня статистика. После вчерашних удручающих данных по рынку жилья и осторожного прогноза на следующий квартал от компании экспресс-доставки FedEx, которая может служить неким барометром состояния экономики (не столь оптимистично рисуется будущее и для руководителей McDonald's, Best Buy и Nokia), ожидания, что на пути восстановления экономики осталось меньше преград стали менее обоснованными. Подобное можно спроецировать и на еврозону, страдающую от кризиса суверенных долгов. Накануне член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш признал, что экономический подъем в еврозоне, вероятно, будет медленным и нелинейным. Его коллега Лоренцо Бини Смаги сообщил, что ЕЦБ не исключает возможность покупок ценных бумаг частного сектора, что делается не от хорошей жизни. А по сообщениям CNBC ЕС дабы вернуть доверие рынков может распространить инициативу Банка Испании и обнародовать результаты индивидуальных стресс-тестов банков.
В сегодняшней статистике фокус внимания будет смещен на индекс опережающих индикаторов в 18-00 и недельные данные по заявкам на получение пособий по безработице в 16-30. Характер отчета по потребительским ценам (16-30) и индекс деловой активности по данным ФРБ Филадельфии (18-00) вряд ли в себе таят угрозу. Также в 16-00 сегодня выступит глава Бундесбанка Аксель Вебер.
Российский фондовый рынок начнет день чуть ниже (в пределах 0.25%) значений закрытия предыдущего дня и, судя по складывающемуся характеру динамики на внешних рынках, а также с учетом того, что "медведям" вчера удалось вернуть индекс ММВБ ниже прежнего максимума с начала лета (1378 пунктов) начнет день с неагрессивных продаж. Евро (EUR/USD 1.2270) и цены на нефть (WTI $76.94/барр.) отклонились от своих достигнутых максимумов, фьючерсы на американские индексы теряют в цене (S&P 500 -0.5%, спот-рынок закрылся вблизи закрытия вторника), азиатские фондовые индексы снижаются после пяти дней роста: Shanghai composite +0.25% Hang Seng +0.36%, Nikkei 225 -0.68%. В случае если на отметке в 1360 пунктов, где сходятся сразу несколько важных линий "быкам" не удастся вернуть инициативу в свои руки, движение вниз может продолжиться к 1345 пунктам.
При оценке динамики более длительную перспективу, вероятно, стоит дождаться следующей недели, когда экспирация контрактов на срочном рынке в США уже не будет влиять на соотношение сил. От текущих значений возвращение на путь вниз, как и сохранение приверженности курса на восстановление от минимальных отметок с начала года представляются пока равновероятными.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду российский рынок акций под влиянием смешанных макроэкономических данных и очередной порции настораживающих слухов из зоны евро не смог устоять на новых высотах с начала лета.
Фондовые индексы завершили день разнонаправлено: индекс РТС подрос на 0.36% до 1401.36 пунктов, индекс ММВБ, напротив, ослаб на 0.13% до 1369.59 пунктов. Объемы торгов увеличились.
В середине недели участники торгов решили воспользоваться высоким стартом, возникшим из-за продолжившегося ралли в США, и зафиксировать прибыль в виду ожиданий обнародования неоднозначной статистики из-за рубежа, а также достижения перекупленности по техническим индикаторам.
Вектор вниз днем был усилен продолжившимся ухудшением обстановки на долговых рынках южных стран еврозоны, где спрэды доходностей к немецким эталонным облигациям продолжили расширяться в виду появления новых слухов о том, что Испания может без помощи своих "соседей" не справиться с обслуживанием своих суверенных долгов. Согласно статье в испанской El Economista МВФ, ЕС и Министерство финансов США разрабатывают программу предоставления Мадриду кредитной линии на сумму 250 млрд. евро. (Ранее схожими подозрениями поделились два немецких издания). Усилил эти спекуляции запланированный на пятницу визит в испанскую столицу директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана, которому пришлось оправдываться, что его встреча с премьер-министром страны г-н Сапатеро будет носить рабочий характер, и что не нужно искать в нем что-то большее. Представителям правительства Испании также пришлось повторять слова, что под слухами нет никаких оснований. Банк Испании в свою очередь также вызвался внести свою лепту, пообещав обнародовать результаты стресс-тестов банков страны, что может вернуть доверие рынков.
Снятие локальной перекупленности на этих новостях в единой европейской валюте и в ценах на нефть способствовало закрытию утренного гэпа вверх в наиболее ликвидных российских бумагах, после чего в оставшееся время "быки" предпринимали усилия для того, чтобы вернуть статус-кво. Первая попытка после достижения прежних вершин с начала лета, 1370 пунктов по индексу ММВБ, и нулевой отметки на благоприятных данных по безработице Великобритании привела лишь к временному успеху. Вторая возникла лишь под конец дня после выхода отличных данных по промпроизводству в США.
До этой публикации индекс успел обновить внутридневной минимум, дойдя до пройденной накануне верхней границы повышательного коридора и наклонной линии вниз по пикам мая и июня вблизи 1360 пунктов, из-за удручающего характера данных по рынку жилья.
С завершением фискальных льгот 30 апреля, на фоне продолжающихся потерь выкупа по закладным и неблагоприятной обстановки на рынке труда, домостроители, что показал и вчерашний индекс их настроений, не торопятся расширять свой бизнес. Количество новостроек сократилось на 10% до 593 тыс. (аналитики ждали 648 тыс., пред. 659 тыс.), а число разрешений на строительство - на 6% до 574 тыс. (прогноз подразумевал 625 тыс., пред. 610 тыс.), показав уязвимость идущего сейчас восстановления экономики. Данные по инфляции в производственном секторе носили нейтральный характер (-0.3% м/м, +5.3% г/г; Core +0.2% м/м, +1.3% г/г; прогноз -0.5% м/м, +4.9% г/г; Core +0.1% м/м, +1.1% г/г).
Однако негативная реакция сошла на нет, и покупатели вновь смогли приободриться после выхода данных по промпроизводству в США. Локомотив нынешнего восстановления вновь порадовал своей отменной формой - объем промпроизводства ускорился до максимальных значений с августа прошлого года (+1.2% м/м, прогноз +0.9% м/м), использование производственных мощностей увеличилось сразу на 1% до 74.7%. На этих показателях единая европейская валюта и цены на нефть смогли нивелировать свои внутридневные потери, а вместе с ними вернулся к значениям закрытия предыдущего дня и российский фондовый рынок. Однако удержаться на положительной территории по индексу ММВБ ему все же не удалось из-за "медвежьего" характера вышедших данных по запасам от Минэнерго США и отражения в ценах накатившейся в этот момент волны продаж на Wall Street.
В лидерах среди наиболее ликвидных бумаг остались акции банков: ВТБ (+1.18%) и Сбербанка (обык. +0.93%, привилегированные не поддержали почин -1.25%). Последний опубликовал отчетность по РСБУ за 5 месяцев этого года, согласно которой за счет уменьшения средств, направляемых в резервы, банк смог заработать 10.7 млрд. чистой прибыли. Доля просроченной задолженности при этом возросла до 5.7% с 5.5%.
Также в лидерах вновь оказались акции Газпром нефти (+0.33%) и Новатэка (+3.19%). Акции последнего отыгрывали возможность получения доступа к зарубежным рынкам СПГ с Южно-Тамбейского месторождения, минуя звено Газпрома. Место бумаг Сургутнефтегаза (обык. -1.8%,прив. -0.56%) заняли бумаги Лукойла (+0.93%). Акции Газпрома (-0.57%) и Роснефти (-1.23%) выглядели хуже рынка.
Вновь увереннее рынка в целом выглядел сектор энергетических компаний (Micex PWR -0.11%), хотя акции ИнтерРАО (-1.27%) и РусГидро (-1.12%) выпали из общей канвы. Последней рейтинговое агентство Moody`s понизило рейтинг эмитента до "Ва1" с "Ваа3" (прогноз "стабильный").
Металлургический сектор Micex M&M зафиксировал потери в 0.62%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 0.72%, акции Северстали (-1.51%) составили компанию акциям Сургутнефтегаза. Со схожим результатом финишировали и акции производителя калийных удобрений, Уралкалия (-1.69%).
Взгляд на сегодняшний день
В четверг на российском фондовом рынке настроения вновь в значительной степени будут задаваться событиями из-за рубежа. Сегодня все внимание будет устремлено на размещение Испанией 10-ти и 30-ти летних облигаций общим объемом в 3.5 млрд. евро, которое окажется лакмусовой бумажкой в оценке инвесторами ее благонадежности как заемщика (в следующем месяце Испании предстоит осуществить выплаты на сумму в 25 млрд. евро). Также оно даст понимание, какое значение стоит придавать бытующим слухам, что МВФ, ЕС и министерство США готовы предоставить этой стране кредитную линию на 250 млрд. евро.
Другим определяющим фактором для конечного распределения рыночных сил станет публикуемая сегодня статистика. После вчерашних удручающих данных по рынку жилья и осторожного прогноза на следующий квартал от компании экспресс-доставки FedEx, которая может служить неким барометром состояния экономики (не столь оптимистично рисуется будущее и для руководителей McDonald's, Best Buy и Nokia), ожидания, что на пути восстановления экономики осталось меньше преград стали менее обоснованными. Подобное можно спроецировать и на еврозону, страдающую от кризиса суверенных долгов. Накануне член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш признал, что экономический подъем в еврозоне, вероятно, будет медленным и нелинейным. Его коллега Лоренцо Бини Смаги сообщил, что ЕЦБ не исключает возможность покупок ценных бумаг частного сектора, что делается не от хорошей жизни. А по сообщениям CNBC ЕС дабы вернуть доверие рынков может распространить инициативу Банка Испании и обнародовать результаты индивидуальных стресс-тестов банков.
В сегодняшней статистике фокус внимания будет смещен на индекс опережающих индикаторов в 18-00 и недельные данные по заявкам на получение пособий по безработице в 16-30. Характер отчета по потребительским ценам (16-30) и индекс деловой активности по данным ФРБ Филадельфии (18-00) вряд ли в себе таят угрозу. Также в 16-00 сегодня выступит глава Бундесбанка Аксель Вебер.
Российский фондовый рынок начнет день чуть ниже (в пределах 0.25%) значений закрытия предыдущего дня и, судя по складывающемуся характеру динамики на внешних рынках, а также с учетом того, что "медведям" вчера удалось вернуть индекс ММВБ ниже прежнего максимума с начала лета (1378 пунктов) начнет день с неагрессивных продаж. Евро (EUR/USD 1.2270) и цены на нефть (WTI $76.94/барр.) отклонились от своих достигнутых максимумов, фьючерсы на американские индексы теряют в цене (S&P 500 -0.5%, спот-рынок закрылся вблизи закрытия вторника), азиатские фондовые индексы снижаются после пяти дней роста: Shanghai composite +0.25% Hang Seng +0.36%, Nikkei 225 -0.68%. В случае если на отметке в 1360 пунктов, где сходятся сразу несколько важных линий "быкам" не удастся вернуть инициативу в свои руки, движение вниз может продолжиться к 1345 пунктам.
При оценке динамики более длительную перспективу, вероятно, стоит дождаться следующей недели, когда экспирация контрактов на срочном рынке в США уже не будет влиять на соотношение сил. От текущих значений возвращение на путь вниз, как и сохранение приверженности курса на восстановление от минимальных отметок с начала года представляются пока равновероятными.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter