Что было.
Прошедшая неделя при всей неопределенности и сохранения глобального бокового тренда все же смогла порадовать участников рынка локальным ростом. Рост был не таким активным как в предыдущую неделю на стыке месяца, однако и на прошедшей неделе было чему порадоваться.
Одним из наиболее заметных событий недели стало сообщение агентства Fitch Ratings, которое подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента РФ на уровне BBB и изменило прогноз по ним со "стабильного" на "позитивный". Так постепенно от угрозы снижения рейтингов, возникшей в связи в кризисом, наша страна постепенно может перейти к их повышению. Оптимизма на рынке прибавилось, хотя мы бы не переоценивали влияние данной новости.
Хороший рост показали акции ОГК-6, ТГК-1 и ОГК-2. Идея Газпрома объединить энергетические активы стала основным драйвером для покупателей указанных акций. Особенно выигрывающие от создания объединенной компании акции ОГК-6 демонстрировали наиболее впечатляющее подростание. Акции Мосэнерго из-за неясности перспектив вели себя скромнее. Однако и они смотрелись заметно лучше рынка. В пятницу Мосэнерго сообщило о росте в 1П 2010 года выручки на 25% и прибыли на 19%. При этом из-за опережающего роста себестоимости рентабельность по чистой прибыли и по EBITDA снизилась по сравнению с первым полугодием 2009 года. Были и другие акции энергетики, которые показали хороший рост. Среди них можно отметить акции Интер РАО и ТГК-2.
По мере приближения времени реструктуризации все больше интереса наблюдается к покупкам акций телекомов. В частности, на прошедшей неделе вновь очень хорошо подрастали акции Ростелекома. А вот «выстрел» цен акций аптеки 36,6 в понедельник 6 сентября на этой неделе пока не получил продолжения. Очень сильную динамику показали акции АвтоВАЗа. Там и увеличение продаж автомобилей в связи с программой утилизации, и ожидаемое увеличение импортных пошлин, и дополнительная эмиссия акций, и их выкуп по ценам выше рыночных. 9 сентября по этому поводу проходило внеочередное собрание акционеров АвтоВАЗа, на котором одобрено увеличение УК компании путем размещения доп. Выпуска 434,173 млн акций. Акционеры одобрили договор подписки на акции в пользу ГК «Ростехнологии» и Renault. После которого цены акции компании немного успокоились.
По итогам недели индекс ММВБ закрепился выше отметки 1400 пунктов. Индекс РТС почти коснулся уровня в 1500 пунктов. Возродились надежды на возобновление роста. Тем более, что доходности облигаций в США показали уверенный рост, а значит пошел отток средств в более рискованные активы. Возможно, что одним из направлений инвестирования таки станут развивающиеся рынки.
Чего ждем.
На наступающей неделе продолжится череда финансовых отчетов крупных компаний. Финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2010 г. представят Башневть, Банк СПБ, Черкизово, АФК Система, ММК, Распадская. Пройдет ряд внеочередных собраний акционеров включая собрание акционеров Уралкалия, МЕЧЕЛ. По телекомам (ЮТК и СЗТ) будут закрываться реестры перед важными собраниями акционеров в ноябре.
На текущей неделе во вторник в Сенате США начнут рассматривать «китайский вопрос», а именно возможное обвинение Китая в манипуляции своей валютой. Прошедшей весной главе Казначейства удалось снять указанный вопрос. О состоявшейся поездке представителей США в Китай известно не очень много, но знаково то, что принимали их там на самом высоком уровне. Наверняка речь шла о динамике юаня. Кстати, Китай вновь сделал символический шаг по ослаблению Юаня. Но то, удалось ли им договорится мы узнаем на наступающей неделе, когда сенаторы будут рассматривать законопроект против валютных манипуляций. На дорожке за признанием валютных махинаций стоят введение торговых санкций и начало полноценных торговых войн. Будем надеяться, что до этого дело, все же, не дойдет – лишние потрясения фондовому рынку ни к чему. А пока на субботних данных из Китая которые вновь оценивают как замечательные и поразительные рынки заходят на новую волну оптимизма. С хорошими прогнозами цен на нефть подсуетились сырьевые стратеги банковской группы Goldman Sachs Group Inc. По их мнению цены на сырьую нефть до конца года могут вырасти и уйти в коридор от $ 85 до $ 95 за баррель.
В США 11 сентября прошли таки на сожжения корана, что чревато возможными обострениями. Возможно, в том числе и с этим было связано продление еще на год режима чрезвычайного положения. Очень интересным будет развитие инициатив Б.Обамы по фискальному и налоговому стимулированию экономики. Пока предлагаемые объемы стимулирования смотрятся достаточно бледно по сравнению масштабами проблем. В этой связи возможно появление и новых инициатив. Но самая изюминка будет ожидать рынки на следующей неделе, когда 21 сентября будет проходить очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Откладывать решительные меры финансового стимулирования до следующего заседания ФРС (2-3 ноября) будет уже бесполезно с точки зрения возможности влияния на умы избирателей в Конгресс США.
Фондовые рынки уже давно оторвались от реальных стоимостей акций, а динамику на них определяет состоится ли, когда, и в каком объеме вторая волна финансового стимулирования. К счастью, ее принятие или непринятие зависит не только от субъективных факторов. Тиски экономики довольно плотно сжимают канву реальных действий. Поскольку главная интрига с второй волной финансового стимулирования состоит в том, насколько она опасна для раскручивания инфляционных ожиданий. В этой связи с большим интересом инвесторы будут ждать на наступающей неделе выхода индексов PPI и CPI в США. Интересным будет выход данных по росту объемов продаж и промышленного производства.
Хотя с утра в понедельник рынок переполнен оптимизмом, но принципиальные уровни еще не преодолены и мы бы пока краткосрочно остереглись прогнозировать продолжение роста рынка. Более логичным было бы начало его хорошего снижения в сентябре, что могло бы помочь принятию программ финансового стимулирования. Если в записанных где-то в сценариях задуман такой вариант, то к концу наступающей недели мы должны увидеть хорошее снижение цен. Правда, глядя на динамику нефтяных цен верить в это не хочется. Чтобы заговорить о среднесрочном росте хорошо было бы дождаться преодоления индексом S&P уровней 1130 пунктов. Да и уровни в 1460 по индексу ММВБ для ближайших дней выглядят слишком труднопреодолимой вершиной. А пока ждем и повторяем мантру: путь к хорошему росту лежит через снижение
Фондовый рынок США. Неделя поддержанного позитива
К концу недели, как известно, страхи по поводу долгового кризиса в Европе поутихли, и в пятницу S&P 500 подрос. Помогли в конце недели ещё данные о росте импорта в Китай в августе, и падение claims по докладу четверга. Вся неделя, получившая запал ещё от доклада о занятости 3 сентября, показала прирост +1.78% по индексу S&P 500. Индекс приближается к 200 дневной средней.
В субботу вышли данные по Китаю, которые сегодня всех зажигают. Промпроизводство выросло на 13.9% в августе (за год), 12.9% в июле, розничные продажи выросли 18.4%, в июле 17.9%. Инфляция была 3.5%, что отвечало ожиданиям.
В субботу было и решение Базельского комитета, которое воодушевило европейские рынки на сегодня (смотри здесь ниже на открытие Европы).
10.09.10. S&P 500 вырос в пятницу на 0.49%, вырос в четверг на 0.48%...среду на 0.64%, упал на 1.15% во вторник, отдыхал в понедельник (1109.55 закр). S&P 500 FINANCIAL SECTOR INDEX вырос 0.075%, s&p 500 energy sector index вырос 0.968%, S&P 500 TELECOM SERV IDX вырос 0.162%
Октябрьская нефть (WTI) выросла 10.09 на 2.96% ($76,45).... Нефть выросла на данных о росте импорта в Китай в августе. Сегодня нефть растёт на ожиданиях, что розничные продажи в США в августе выросли (во вторник выходят данные), что говорит о спросе на горючее
Сентябрьские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись много ниже спота после опережения в среду. Фьючерсы S&P сегодня ночью сильно позитивны.
Япония выросла 0.89% на статданных из Китая. В Японии завтра президентские выборы. (Китай сегодня тоже растёт)
Европа сег. открывается позитивно на том, что базельский комитет указал переходный период для банков с тем, чтобы они соответствовали новым требованиям по капиталу более, чем ожидалось (даже до 2019 и далее). Новые требования подразумевают утроение капитала банков высшего уровня качества, находящегося в резерве. Лондон вырос в пятницу на 0.14%, вырос в четверг на 1.19%...вырос в среду на 0.41%, упал на 0.58% во вторник, вырос на 0.2% в понедельник.
В США выходит во вторник розничные продажи, в среду промышленное производство, цены импорта, индекс деловой активности Нью-Йорка, в четверг индекс цен PPI, индекс деловой активности Филадельфии, claims, в пятницу потребительские настроения, индекс цен CPI
Рынок энергоносителей
Цена октябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) в пятницу поднялась до $76,45 за баррель. Цена нефти Brent с поставкой в октябре выросла до 78,16 доллара за баррель. Умеренное подрастание цен энергоносители в пятницу получило развитие в понедельник. Нефть дорожает на ожиданиях увеличения спроса в Китае и США
Контанго - превышение цены январского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу октября, снизилось с 3,8% до 2,6%. Разница между котировками Brent и WTI слегка уменьшилась до с $3,22 до $1,71 за баррель
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедшая неделя при всей неопределенности и сохранения глобального бокового тренда все же смогла порадовать участников рынка локальным ростом. Рост был не таким активным как в предыдущую неделю на стыке месяца, однако и на прошедшей неделе было чему порадоваться.
Одним из наиболее заметных событий недели стало сообщение агентства Fitch Ratings, которое подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента РФ на уровне BBB и изменило прогноз по ним со "стабильного" на "позитивный". Так постепенно от угрозы снижения рейтингов, возникшей в связи в кризисом, наша страна постепенно может перейти к их повышению. Оптимизма на рынке прибавилось, хотя мы бы не переоценивали влияние данной новости.
Хороший рост показали акции ОГК-6, ТГК-1 и ОГК-2. Идея Газпрома объединить энергетические активы стала основным драйвером для покупателей указанных акций. Особенно выигрывающие от создания объединенной компании акции ОГК-6 демонстрировали наиболее впечатляющее подростание. Акции Мосэнерго из-за неясности перспектив вели себя скромнее. Однако и они смотрелись заметно лучше рынка. В пятницу Мосэнерго сообщило о росте в 1П 2010 года выручки на 25% и прибыли на 19%. При этом из-за опережающего роста себестоимости рентабельность по чистой прибыли и по EBITDA снизилась по сравнению с первым полугодием 2009 года. Были и другие акции энергетики, которые показали хороший рост. Среди них можно отметить акции Интер РАО и ТГК-2.
По мере приближения времени реструктуризации все больше интереса наблюдается к покупкам акций телекомов. В частности, на прошедшей неделе вновь очень хорошо подрастали акции Ростелекома. А вот «выстрел» цен акций аптеки 36,6 в понедельник 6 сентября на этой неделе пока не получил продолжения. Очень сильную динамику показали акции АвтоВАЗа. Там и увеличение продаж автомобилей в связи с программой утилизации, и ожидаемое увеличение импортных пошлин, и дополнительная эмиссия акций, и их выкуп по ценам выше рыночных. 9 сентября по этому поводу проходило внеочередное собрание акционеров АвтоВАЗа, на котором одобрено увеличение УК компании путем размещения доп. Выпуска 434,173 млн акций. Акционеры одобрили договор подписки на акции в пользу ГК «Ростехнологии» и Renault. После которого цены акции компании немного успокоились.
По итогам недели индекс ММВБ закрепился выше отметки 1400 пунктов. Индекс РТС почти коснулся уровня в 1500 пунктов. Возродились надежды на возобновление роста. Тем более, что доходности облигаций в США показали уверенный рост, а значит пошел отток средств в более рискованные активы. Возможно, что одним из направлений инвестирования таки станут развивающиеся рынки.
Чего ждем.
На наступающей неделе продолжится череда финансовых отчетов крупных компаний. Финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2010 г. представят Башневть, Банк СПБ, Черкизово, АФК Система, ММК, Распадская. Пройдет ряд внеочередных собраний акционеров включая собрание акционеров Уралкалия, МЕЧЕЛ. По телекомам (ЮТК и СЗТ) будут закрываться реестры перед важными собраниями акционеров в ноябре.
На текущей неделе во вторник в Сенате США начнут рассматривать «китайский вопрос», а именно возможное обвинение Китая в манипуляции своей валютой. Прошедшей весной главе Казначейства удалось снять указанный вопрос. О состоявшейся поездке представителей США в Китай известно не очень много, но знаково то, что принимали их там на самом высоком уровне. Наверняка речь шла о динамике юаня. Кстати, Китай вновь сделал символический шаг по ослаблению Юаня. Но то, удалось ли им договорится мы узнаем на наступающей неделе, когда сенаторы будут рассматривать законопроект против валютных манипуляций. На дорожке за признанием валютных махинаций стоят введение торговых санкций и начало полноценных торговых войн. Будем надеяться, что до этого дело, все же, не дойдет – лишние потрясения фондовому рынку ни к чему. А пока на субботних данных из Китая которые вновь оценивают как замечательные и поразительные рынки заходят на новую волну оптимизма. С хорошими прогнозами цен на нефть подсуетились сырьевые стратеги банковской группы Goldman Sachs Group Inc. По их мнению цены на сырьую нефть до конца года могут вырасти и уйти в коридор от $ 85 до $ 95 за баррель.
В США 11 сентября прошли таки на сожжения корана, что чревато возможными обострениями. Возможно, в том числе и с этим было связано продление еще на год режима чрезвычайного положения. Очень интересным будет развитие инициатив Б.Обамы по фискальному и налоговому стимулированию экономики. Пока предлагаемые объемы стимулирования смотрятся достаточно бледно по сравнению масштабами проблем. В этой связи возможно появление и новых инициатив. Но самая изюминка будет ожидать рынки на следующей неделе, когда 21 сентября будет проходить очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Откладывать решительные меры финансового стимулирования до следующего заседания ФРС (2-3 ноября) будет уже бесполезно с точки зрения возможности влияния на умы избирателей в Конгресс США.
Фондовые рынки уже давно оторвались от реальных стоимостей акций, а динамику на них определяет состоится ли, когда, и в каком объеме вторая волна финансового стимулирования. К счастью, ее принятие или непринятие зависит не только от субъективных факторов. Тиски экономики довольно плотно сжимают канву реальных действий. Поскольку главная интрига с второй волной финансового стимулирования состоит в том, насколько она опасна для раскручивания инфляционных ожиданий. В этой связи с большим интересом инвесторы будут ждать на наступающей неделе выхода индексов PPI и CPI в США. Интересным будет выход данных по росту объемов продаж и промышленного производства.
Хотя с утра в понедельник рынок переполнен оптимизмом, но принципиальные уровни еще не преодолены и мы бы пока краткосрочно остереглись прогнозировать продолжение роста рынка. Более логичным было бы начало его хорошего снижения в сентябре, что могло бы помочь принятию программ финансового стимулирования. Если в записанных где-то в сценариях задуман такой вариант, то к концу наступающей недели мы должны увидеть хорошее снижение цен. Правда, глядя на динамику нефтяных цен верить в это не хочется. Чтобы заговорить о среднесрочном росте хорошо было бы дождаться преодоления индексом S&P уровней 1130 пунктов. Да и уровни в 1460 по индексу ММВБ для ближайших дней выглядят слишком труднопреодолимой вершиной. А пока ждем и повторяем мантру: путь к хорошему росту лежит через снижение
Фондовый рынок США. Неделя поддержанного позитива
К концу недели, как известно, страхи по поводу долгового кризиса в Европе поутихли, и в пятницу S&P 500 подрос. Помогли в конце недели ещё данные о росте импорта в Китай в августе, и падение claims по докладу четверга. Вся неделя, получившая запал ещё от доклада о занятости 3 сентября, показала прирост +1.78% по индексу S&P 500. Индекс приближается к 200 дневной средней.
В субботу вышли данные по Китаю, которые сегодня всех зажигают. Промпроизводство выросло на 13.9% в августе (за год), 12.9% в июле, розничные продажи выросли 18.4%, в июле 17.9%. Инфляция была 3.5%, что отвечало ожиданиям.
В субботу было и решение Базельского комитета, которое воодушевило европейские рынки на сегодня (смотри здесь ниже на открытие Европы).
10.09.10. S&P 500 вырос в пятницу на 0.49%, вырос в четверг на 0.48%...среду на 0.64%, упал на 1.15% во вторник, отдыхал в понедельник (1109.55 закр). S&P 500 FINANCIAL SECTOR INDEX вырос 0.075%, s&p 500 energy sector index вырос 0.968%, S&P 500 TELECOM SERV IDX вырос 0.162%
Октябрьская нефть (WTI) выросла 10.09 на 2.96% ($76,45).... Нефть выросла на данных о росте импорта в Китай в августе. Сегодня нефть растёт на ожиданиях, что розничные продажи в США в августе выросли (во вторник выходят данные), что говорит о спросе на горючее
Сентябрьские Фьючерсы S&P 500 в США закрылись много ниже спота после опережения в среду. Фьючерсы S&P сегодня ночью сильно позитивны.
Япония выросла 0.89% на статданных из Китая. В Японии завтра президентские выборы. (Китай сегодня тоже растёт)
Европа сег. открывается позитивно на том, что базельский комитет указал переходный период для банков с тем, чтобы они соответствовали новым требованиям по капиталу более, чем ожидалось (даже до 2019 и далее). Новые требования подразумевают утроение капитала банков высшего уровня качества, находящегося в резерве. Лондон вырос в пятницу на 0.14%, вырос в четверг на 1.19%...вырос в среду на 0.41%, упал на 0.58% во вторник, вырос на 0.2% в понедельник.
В США выходит во вторник розничные продажи, в среду промышленное производство, цены импорта, индекс деловой активности Нью-Йорка, в четверг индекс цен PPI, индекс деловой активности Филадельфии, claims, в пятницу потребительские настроения, индекс цен CPI
Рынок энергоносителей
Цена октябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) в пятницу поднялась до $76,45 за баррель. Цена нефти Brent с поставкой в октябре выросла до 78,16 доллара за баррель. Умеренное подрастание цен энергоносители в пятницу получило развитие в понедельник. Нефть дорожает на ожиданиях увеличения спроса в Китае и США
Контанго - превышение цены январского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу октября, снизилось с 3,8% до 2,6%. Разница между котировками Brent и WTI слегка уменьшилась до с $3,22 до $1,71 за баррель
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу