Золотая неделя с Балковским: Стюарт Томсон: «Кукловодам необходимо дорогое золото»

Во-первых, поздравляем всех инвесторов в драгоценные металлы с новыми историческими максимумами золота и локальными достижениями серебра – это только начало!  А теперь к обзору.

***

«Кто покупает золото в Таиланде?» спрашивает блог газеты Financial Times.  Мы много говорим о спросе на золото в Китае, Индии и Вьетнаме, но ничего не слышим про Таиланд.  Оказывается, что этот глобальный ювелирный центр и мастерская по обработке драгоценных камней смотрит на желтый металл как на инвестицию.  …Объем импорта золота в июле достиг Bt55,4 млрд ($1,8 млрд), на которые можно купить чуть менее 45 тонн металла и вырос в 13 раз по сравнению с июнем Bt4,1 млрд ($130 млн).

Тайский спрос на золото в млрд батов.

По слухам покупателем является Центральный банк Таиланда, обеспокоенный ростом бата против доллара на 8,4%, что плохо для экспортеров, туриндустрии и него самого со $157 млрд валютных резервов.  Один процент подорожания бата ведет к потерям долларовых резервов от $940 млн до $1,33 млрд (в зависимости от их доли в общем пироге). 

Если вспомнить о том, что Иран увеличил импорт золота на 85 тыс%, то кажется это тренд.  Знают ли они что-то, чего не знаем мы?

***

Стюарт Томсон (Stewart Thomson) продолжает тему подковерных игр с комментариями по поводу действительных причин роста цен на золото «Кукловодам необходимо дорогое золото».

Что он говорит:

Золото – это механизм контроля, который используется для увеличения/уменьшения количества объемов долгов и увеличения/уменьшения ценности бумажных денег.

Те, кто считает, что система сейчас уже не контролируема, не правы.  Она – банкрот и сломана, но контроль над ней не потерян.  Признак потери контроля – это падение доллара и одновременно потеря влияния взрывающихся цен на золото на способность дебиторов обслуживать свои бумажные долги.  Это топливо для костра гиперинфляции.  Это тонкий нюанс и я повторю это еще раз – признак потери контроля не падающий доллар, но падающий доллар, который не влияет способность дебиторов обслуживать свои обязательства.

Время, когда Фед признает провал количественного смягчения и начнет ревальвацию золота, еще не наступило.  «Ядерное оружие» американских монетарных властей (ревальвация золота и ударное печатание денег) еще не вытащено из ящика и поэтому все пока под контролем.  Айфоны продолжают сходить с конвейера, люди ходят в ресторан, жизнь продолжается без изменений для большинства людей.   

Есть еще более зловещая проблема.  Важно не то насколько подорожает золото, а то какая цена на него делает возможным обслуживание долгов.  Ответ зависит от скорости, с которой банкирам удается оценивать небиржевые деривативы по рынку. LehmanBrothers продемонстрировали то, как происходит оценка большого блока таких инструментов, хотя это была лишь небольшая часть общего пирога.

Ревальвация золота до уровня $5 тыс за унцию возможно создаст ситуацию, когда новый долг будет эмитироваться с более низкой скоростью, чем будет происходить погашение старого.

Цена на золото сейчас мало зависит от спроса, предложения, Comex или LBMA.  Монетарные власти желают повышения цены на него.  Роль золота состоит в том, чтобы быть инструментом контроля.  

***

Рик Акерман (Rick Ackerman) отдает должное лучшему (помимо профессора Ниалла Фергюсона (Niall Ferguson)) противоположному индикатору рынка драгоценных металлов Джиму Крамеру (Jim Cramer) в комментарии под названием Металл рвется вверх несмотря на рекомендации Крамера.

В чате моего сайтаRick’sPicksкто-то упомянул, что Крамер рьяно советует покупать золото и золотые/серебряные акции.  Мы считаем, что это никогда не поздно, но был ли он таким энтузиастом 10 лет назад, когда металл был в пять раз дешевле.  Так что покупать не поздно даже несмотря на Крамера.  Мы настолько уверены, что унция золота будет торговаться выше $1400 к концу года, что обещаем надеть гавайскую юбку и потанцевать хулу на TimesSquare среди зимы.  Да-да, мы все равно уже это делаем, потому что акции Goldmanне упали до $29, в чем мы также были уверены.  О чем мы только думали?  Какая глупость ставить против компании, которая является мажоритарным акционером американского правительства.

***

Когда же наконец лопнет золотой пузырь? вопрошает Тим Яконо (Tim Iacono), реагируя на публикацию Матта Филлипса (Matt Phillips) в блоге Wall Street Journal MarketBeat, который в свою очередь комментирует заявление Goldman Sachs о подготовке ФРС к новому раунду количественного смягчения. 

MarketBeat: «В свете таких прогнозов от такого публичного смотрящего за рынками не удивительно, что золото и другие драгоценные металлы набирают обороты.  Золото выросло на 2%, достигнув отметки в $1,270 и установив новый рекорд. Мы в MarketBeatпублично объявляли о своем золотом скептицизме.  Мы все еще скептики.  Но если бы мы активно ставили против золотого пузыря, то оказались бы в пропасти.  После каникул длиной в несколько месяцев золото вновь продолжает свой рывок вверх.  

Проще говоря: пока мы оказались не правы.  Золото выросло на 16% с начала года, куда лучше, чем плоский S&P500.  Но мы все еще думаем, что слушать «бегите-к-бункеру-в-соляной–пустыне-с-винтовкой-и-годовыми-запасами-тушенки-и-мешком-золотых-слитков».

Золото хорошо, потому что оно хорошо и будет продолжать быть хорошим до того момента, когда оно станет плохим.  Тогда держитесь».

Тим Яконо: «Осторожней, сейчас золотой пузырь лопнет, если не на $600, то на $800 … если не на $800, то на $1,000 … если не на $1,000, то на $1,270, если не на $1,270, то …  Основываясь на этих комментариях, может показаться, что у нас есть еще несколько лет до того момента пока цены на золото не достигнут по-настоящему сумасшедших уровней и такие авторы как Филлипс совсем расстроятся.  Презрительное отношение к золоту до сих пор характеризует очень многих.  Они либо не хотят, либо не способны понять, даже в эпоху финансового кризиса, что существующая финансовая система обладает фатальными недостатками».

***

Тим также комментирует ситуацию с ростом запасов в популярных у золотых и серебряных инвесторов биржевых фондах.  Серебряный фонд iShares Silver Trust ETF (SLV) наращивает объемы металла в собственности и его количество находится почти на рекордном уровне (см. срафик).  Синий фон – объем серебра в фонде, красная линия – цена на серебро.  

Золотой фонд SPDR Gold Shares ETF (GLD) упал на несколько тонн на уровень, соответствующий цене на золото на $100 ниже текущей.  

График ясно показывает, что связь между ценой и объемом запасов не существенна, но, тем не менее, их динамика отражает настроения долгосрочных инвесторов.

***

Адриан Даглас (Adrian Douglas)из GATA, которого мы уже упоминали в золотых неделях,высказывается по поводу золотого предупреждения, сделанного Аланом Гринспеном (Alan Greenspan) 15 сентября в пресловутом Совете по международным отношениям (Councilon Foreign Relations) и получившего резонанс в прессе, включая New York Sun.

На этот раз маэстро Гринспен, прославившийся своей способностью говорить белиберду и мучить аудиторию догадками о том, что же он все-таки имел ввиду (говорят, что его собственная супруга не поняла, когда он сделал ей предложение. – Ред.), был прям и откровенен: «У дискретных денег есть только одно направление движения – в сторону золота». 

И добавил, что «если все валюты двигаются вверх и вниз вместе, то возникает вопрос: относительно чего?  Золото – это канарейка в угольной шахте.  Оно сигнализирует о проблемах с валютными рынками.  Центральным банкам следует обратить на это внимание».

Goldenfrontуже публиковал большие выдержки из речи Гринспена от 1966 года под заглавием «Золото и экономическая свобода», в которой он пишет следующее:

«При отсутствии золотого стандарта нет и способа защитить сбережения от конфискации с помощью инфляции.  Не существует безопасного способа сохранения ценностей.  Если бы он был, правительству пришлось бы сделать владение ими нелегальным, как было с золотом.  Если бы все решили, к примеру, обратить все свои банковские вклады в серебро или медь или любой другой товар, а потом отказались бы принимать чеки в качестве оплаты за товары, банковские депозиты потеряли бы свою покупательную способность, и созданный правительством банковский кредит стал бы бесполезен в качестве требования на товары.  Финансовая политика государства благосостояния требует, чтобы владельцы капитала не могли защитить себя.

Такова суть нападок на золото.  Дефицитное финансирование – это просто программа конфискации капитала.  Золото мешает этому тайному процессу.  Оно защищает право собственности.  Если понять это, то несложно будет понять и выступления государственников против золотого стандарта».

Даглас: «Если наложить взгляды Гринспена от 1966 на его же взгляды от 2010, станет ясно, что он прекрасно понимает центральную роль золота в монетарной системе и бесполезность необеспеченной валюты.  Отсюда можно сделать вывод, что в течение 19 лет, которые он руководил ФРС, его усилия направлялись на обеспечение жизнеспособности «тайного процесса» конфискации капитала. 

Во время дебатов с главой GATA Биллом Мерфи (Bill Murphy) в мае текущего года, глава CPM Group Джеффри М. Кристиан (Jeffrey M. Christian), заявил, что он «консультировал большинство Центральных банков мира» и «они очень мало думают о золоте, а те кто все-таки о нем думают и держат его в резервах, счастливы, когда цена на него растет».

Тем самым Кристиан наглядно показывает, что он просто наемный пропагандист золотого картеля, а не эксперт.