15 апреля 2008
Более 120 компаний из России заявили о планах выйти на IPO в 2008г. Однако нестабильность на мировых рынках капитала внесла свои коррективы: эксперты существенно сократили прогнозы количества компаний, которые могут начать торговаться на отечественных и зарубежных торговых площадках в 2008г. Если бы не мировой финансовых кризис, объем IPO-сделок мог бы стать рекордным в очередной раз. Динамика прошлых лет продемонстрировала, что огромное количество компаний из России, независимо от секторов и капитализации, намерено искать средства на фондовом рынке. В 2007г. объем публичных размещений акций составил 30,5 млрд долл., что стало рекордом за финансовую историю России.
Конъюнктура мировых финансовых рынков такова, что компании пересматривают планы по размещению акций и вынуждены отказываться от них. Специалисты Ernst & Young подсчитали, что за I квартал 2008г. количество размещений упало на 60%. Как свидетельствуют данные исследования Ernst & Young, в I квартале 2008г. рекордное число компаний отказалось от проведения IPO в условиях падения фондовых рынков, а также снижения спроса на новые бумаги вследствие опасений рецессии. 83 компании отказались от публичного размещения акций на первичном рынке, 24 компании отложили проведение IPO.
Что касается компаний из России, то, безусловно, общие тенденции не обошли их стороной, тем более что излюбленные площадки отечественных компаний для размещения бумаг – это LSE и NYSE.
Как отмечает начальник аналитического отдела УК "КапиталЪ" Сергей Карыхалин, текущий год начался крайне неблагоприятно для компаний, собирающихся разместить на рынке свои акции: фондовые рынки чувствуют себя не лучшим образом, уровень неопределенности очень высок, а многие инвесторы (банки, взаимные фонды, хедж-фонды) вынуждены сокращать позиции в акциях. "В таких условиях рыночные размещения бумаг практически прекратились (единственное большое исключение за последнее время, которое приходит на ум, - это IPO компании VISA). Многим российским эмитентам пришлось отменить, или перенести размещение, или же осуществить частное размещение (private placement) вместо размещения бумаг на рынке (так поступил НИТОЛ)", - напоминает эксперт.
Из объявленных размещений, по мнению С.Карыхалина, представлять интерес могут следующие: производитель калийных удобрений "Акрон", железнодорожный оператор GlobalTrans, "Мечел" (привилегированные акции), "Магнит", агропромышленная компания "Аркада". "Но еще раз хотелось бы отметить, что рынок крайне непредсказуем и размещения акций вполне могут и не состояться, поскольку сложно прогнозировать поведение инвесторов. Если компаниям крайне необходимы средства на развитие, а уровень кредитной нагрузки уже довольно высок, им придется согласиться на более низкие рыночные оценки, иначе разместить акции будет трудно", - заключил специалист.
Портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Семен Бирг отмечает, что финансовая ситуация меняется, и если на 2008г. ранее прогнозировали более 50 размещений, то сейчас прогнозы более скромные – до 20 млрд долл. (треть придется на энергокомпании). Ожидаемый объем публичных размещений акций в 2009г., по словам эксперта, еще более скромный - 7-8 млрд долл. По его мнению, наиболее интересны инвесторам будут размещения в сегментах сельского хозяйства и инфраструктуры. Даже в условиях продолжающихся проблем на финансовых рынках размещения в этих отраслях будут пользоваться спросом.
Напомним, что оптимистичный прогноз высказал и заместитель генерального директора, член дирекции фондовой биржи ММВБ Геннадий Марголит. По его мнению, во второй половине 2008г. произойдет массовый выход российских компаний на IPO. Г.Марголит считает, что после некоторой паузы процесс публичного размещения акций возобновится.
Елена Замирская
Конъюнктура мировых финансовых рынков такова, что компании пересматривают планы по размещению акций и вынуждены отказываться от них. Специалисты Ernst & Young подсчитали, что за I квартал 2008г. количество размещений упало на 60%. Как свидетельствуют данные исследования Ernst & Young, в I квартале 2008г. рекордное число компаний отказалось от проведения IPO в условиях падения фондовых рынков, а также снижения спроса на новые бумаги вследствие опасений рецессии. 83 компании отказались от публичного размещения акций на первичном рынке, 24 компании отложили проведение IPO.
Что касается компаний из России, то, безусловно, общие тенденции не обошли их стороной, тем более что излюбленные площадки отечественных компаний для размещения бумаг – это LSE и NYSE.
Как отмечает начальник аналитического отдела УК "КапиталЪ" Сергей Карыхалин, текущий год начался крайне неблагоприятно для компаний, собирающихся разместить на рынке свои акции: фондовые рынки чувствуют себя не лучшим образом, уровень неопределенности очень высок, а многие инвесторы (банки, взаимные фонды, хедж-фонды) вынуждены сокращать позиции в акциях. "В таких условиях рыночные размещения бумаг практически прекратились (единственное большое исключение за последнее время, которое приходит на ум, - это IPO компании VISA). Многим российским эмитентам пришлось отменить, или перенести размещение, или же осуществить частное размещение (private placement) вместо размещения бумаг на рынке (так поступил НИТОЛ)", - напоминает эксперт.
Из объявленных размещений, по мнению С.Карыхалина, представлять интерес могут следующие: производитель калийных удобрений "Акрон", железнодорожный оператор GlobalTrans, "Мечел" (привилегированные акции), "Магнит", агропромышленная компания "Аркада". "Но еще раз хотелось бы отметить, что рынок крайне непредсказуем и размещения акций вполне могут и не состояться, поскольку сложно прогнозировать поведение инвесторов. Если компаниям крайне необходимы средства на развитие, а уровень кредитной нагрузки уже довольно высок, им придется согласиться на более низкие рыночные оценки, иначе разместить акции будет трудно", - заключил специалист.
Портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Семен Бирг отмечает, что финансовая ситуация меняется, и если на 2008г. ранее прогнозировали более 50 размещений, то сейчас прогнозы более скромные – до 20 млрд долл. (треть придется на энергокомпании). Ожидаемый объем публичных размещений акций в 2009г., по словам эксперта, еще более скромный - 7-8 млрд долл. По его мнению, наиболее интересны инвесторам будут размещения в сегментах сельского хозяйства и инфраструктуры. Даже в условиях продолжающихся проблем на финансовых рынках размещения в этих отраслях будут пользоваться спросом.
Напомним, что оптимистичный прогноз высказал и заместитель генерального директора, член дирекции фондовой биржи ММВБ Геннадий Марголит. По его мнению, во второй половине 2008г. произойдет массовый выход российских компаний на IPO. Г.Марголит считает, что после некоторой паузы процесс публичного размещения акций возобновится.
Елена Замирская
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба