20 октября 2010 АТОН
Итоги торгов
Во вторник торги на российских фондовых площадках завершились падением основных индикаторов. Индекс ММВБ к закрытию снизился на 0,68%, а индекс РТС убавил 0,79%. Лидерами роста стали бумаги Аэрофлота (+5,27%) и котировки ТМК (+2,11%). В лидерах падения пребывали акции Мосэнергосбыта (-2,93%) и бумаги Аптек 36 и 6 (-2,84%).
Рынок нефти
Стоимость нефти марки WTI на торгах во вторник, на фоне укрепления доллара, а также неожиданного повышения ключевых процентных ставок в Китае, и, как следствие, страхов сокращения спроса на ресурс, упала на $3,59 до $79,49 за баррель. Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в ноябре корректируются после падения и прибавляют в стоимости 0,82%, торгуясь на уровне $80,14 за баррель.
Опубликованный вчера отчет Американского института нефти показал рост запасов ресурса за прошлую неделю на 2,32 млн баррелей. Сегодня в 18:30 будет опубликован отчет Министерства энергетики США, который, согласно средним ожиданиям, может показать прирост запасов нефти за прошлую неделю на 1,5 млн баррелей.
Сегодняшнее открытие
Внешний фон на открытии сегодняшних торгов складывается негативный. Торги на фондовых биржах США во вторник завершились падением основных индексов более чем на 1%, что было обеспечено неожиданными новостями о повышении ключевых процентных ставок в Китае и, как следствие, опасениями замедления всей мировой экономики в целом. Весомое давление на американский банковский сектор оказали слухи о возможной необходимости выкупа Bank of America «плохих» ипотечных облигаций на общую сумму $47 млрд. Опубликованные вчера данные по рынку жилья показали неожиданный рост объема строительств новых домов за сентябрь с 608 тыс до 610 тыс, что, однако, не смогло поддержать рынки. Сегодня с утра фьючерсы на основные американские индексы прибавляют в стоимости около 0,3%. На торгах в Азии наблюдается преимущественно отрицательная динамика, в то время как стоимость нефти и большинства металлов восстанавливается после вчерашнего сокрушительного падения.
Сегодня в США из наиболее интересных данных стоит выделить отчет Министерства энергетики США о запасах нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю (18:30). О квартальных результатах сообщат такие компании как Boeing (15:30), Morgan Stanley (15:00) и Wells Fargo (16:00).
Индекс ММВБ завершил торги вторника, не сумев преодолеть сопротивление 1500 пунктов, однако, и не опустившись ниже поддержки 1480 пунктов. Сегодня на открытии торгов российские фондовые индексы, вероятнее всего, отыграют вчерашние негативные события и уйдут в минус. В течения дня же, настроения на наших биржах могут стабилизироваться
Коротко
o Инфраструктура. Компания Мостотрест сегодня сообщила ценовой диапазон своего предстоящего IPO. Ценовой диапазон установлен как $6,25-8,00 за обыкновенную акцию, что указывает на стоимость акционерного капитала компании в $1,6-2 млрд, тогда как текущая рыночная капитализация составляет $1,5 млрд. Указанный ценовой диапазон предполагает коэффициенты 2010 P/E на уровне 12,9-16,5 и EV/EBITDA 8,8-10,8, т. е. дисконты к аналогам на развивающихся рынках равняются 20-25%. Мы считаем новость нейтральной для акций эмитента. Исходя из нашей теоретической цены в $8,4 за акцию, мы полагаем, что Мостотрест сможет привлечь значительное внимание инвесторов к цене в рамках первой половины обнародованного диапазона – такие уровни нам представляются разумными. Кроме того, компания в своем пресс-релизе сообщила, что основной акционер (Marc O’Polo Investments) может приобрести порядка 40% акций нового выпуска. Если предположить, что основной акционер воспользуется своим преимущественным правом на продажу бумаг и 10%-ым дисконтом к цене размещения, Мостотрест может получить $140-180 млн денежных средств, которые могут быть использованы для финансирования программы капиталовложений компании.
- Банки. Как сообщила сегодня газета “Коммерсант” банк ВТБ показал убыток в размере 923 млн. руб в сентябре по РСБУ. ВТБ продемонстрировал также отрицательную динамику корпоративного кредитного портфеля: за месяц он сократился на 7,8 млрд руб. Отрицательная динамика кредитного портфеля сохраняется третий месяц подряд. За третий квартал он уменьшился на 92 млрд руб. Поскольку отчетность банка еще официально не опубликована, нам трудно судить по представленной информации, каким будет эффект. Хотя уже очевидно, что новость не очень благоприятна для ВТБ и не будет неожиданным, если в краткосрочной перспективе котировки акций отреагируют на них негативно.
o Телекомы. Совет директоров IBS Group рекомендовал дивиденды в размере $0,15 на акцию за финансовый год, завершившийся 31 марта 2010 г., что предполагает коэффициент дивидендных выплат на уровне 25%; дивидендная доходность – 0,7% на акцию. Дата закрытия реестра акционеров назначена на 22 октября. Внеочередное собрание акционеров одобрит дивидендные выплаты 2 ноября. Данная новость нейтральна для акций компании.
+ Телекомы. Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) 19 октября одобрил слияние VimpelCom и Киевстара без дополнительных условий. Данная новость в целом позитивна для компании и позволит завершить процесс слияния украинских операторов связи. В апреле 2010 г. антимонопольный комитет приостановил действие своего положительного решения в отношении слияния данных активов. В худшем случае компания вынуждена была бы передать часть своих частот, что, однако, серьезно не повредило бы бизнесу VimpelCom Ltd. Динамику акций VimpelCom по-прежнему определяет другой важный фактор – неопределенность вокруг сделки с Weather Investments
Российские рынки: динамика и темы
Российский рынок акций вчера повторял динамику мировых бирж и шел вниз под влиянием падения цен на сырьевые товары. Индекс ММВБ опустился на 0,68%; индекс РТС – на 0,79% на фоне повсеместного снижения цен на сырьевые товары: фьючерсы WTI вчера подешевели более чем на 4%, цены на алюминий и медь на Лондонской бирже металлов опустилась более чем на 2%. Между тем сегодня утром ситуация несколько улучшилась, так как цена нефти незначительно выросла и вновь превышает $80 за баррель. Цены на золото и серебро также росли. Худшую динамику на ММВБ вчера продемонстрировали акции металлургических и горнодобывающих компаний. В то же время рост котировок Аэрофлота на 5,3% способствовал подорожанию акций компаний в сфере потребительских услуг, которые вчера показали лучшую динамику на рынке
Мировые рынки: динамика и темы
Участники рынка вчера были озадачены двумя неприятными событиями: во-первых, агентство Bloomberg сообщило о том, что Bank of America придется выкупить ипотечные облигации на сумму $47 млрд; во-вторых, власти КНР неожиданно повысили процентные ставки. В результате инвесторы вновь старались избегать рискованных активов, что привело к укреплению доллара и снижению цен на сырьевые товары. Индекс S&P 500 опустился на 1,59%; индекс MSCI Euro – на 1,33%. Биржи развитых азиатских рынков сегодня утром повторили динамику фондовых площадок США: японский Nikkei к моменту написания данной заметки снизился на 1,78%, а гонконгский Hang Seng – на 0,53%.
Отраслевая динамика
Лидеры падения: сырьевые, нефтегазовые компании и сектор технологий
Развивающиеся рынки: динамика и темы
Индекс MSCI EM вчера продолжил двигаться вниз; по итогам сессии снизившись на 1,33%. Бразильский Bovespa был в числе индексов, продемонстрировавших наихудшую динамику: он потерял 2,61%, что вызвано падением цен на сырьевые товары на фоне повышения правительством КНР процентной ставки, а также новостей о том, что Бразилия повысила налог на приток иностранного капитала. Хотя курс доллара США рос в последние дни, в целом на рынках развивающихся стран уже с июня этого года наблюдалась тенденция укрепления национальных валют. Опасения инвесторов о том, что повышение процентной ставки в КНР может замедлить рост мировой экономики, вероятно, по-прежнему будут усиливать аргументы в пользу валютных интервенций в странах, где национальные валюты укрепились. Хотя многие инвесторы вчера были обеспокоены замедлением экономического роста в Китае, Shanghai Composite к моменту написания данной заметки вырос на 0,65%, что, скорее всего, свидетельствует о том, что инвесторы интерпретируют повышение ставки как еще одно свидетельство усиления экономического роста в Китае. Кроме того повышение ставки может рассматриваться в рамках правительственных мер по сдерживанию инфляции и попыток избежать чрезмерного роста стоимости активов
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник торги на российских фондовых площадках завершились падением основных индикаторов. Индекс ММВБ к закрытию снизился на 0,68%, а индекс РТС убавил 0,79%. Лидерами роста стали бумаги Аэрофлота (+5,27%) и котировки ТМК (+2,11%). В лидерах падения пребывали акции Мосэнергосбыта (-2,93%) и бумаги Аптек 36 и 6 (-2,84%).
Рынок нефти
Стоимость нефти марки WTI на торгах во вторник, на фоне укрепления доллара, а также неожиданного повышения ключевых процентных ставок в Китае, и, как следствие, страхов сокращения спроса на ресурс, упала на $3,59 до $79,49 за баррель. Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в ноябре корректируются после падения и прибавляют в стоимости 0,82%, торгуясь на уровне $80,14 за баррель.
Опубликованный вчера отчет Американского института нефти показал рост запасов ресурса за прошлую неделю на 2,32 млн баррелей. Сегодня в 18:30 будет опубликован отчет Министерства энергетики США, который, согласно средним ожиданиям, может показать прирост запасов нефти за прошлую неделю на 1,5 млн баррелей.
Сегодняшнее открытие
Внешний фон на открытии сегодняшних торгов складывается негативный. Торги на фондовых биржах США во вторник завершились падением основных индексов более чем на 1%, что было обеспечено неожиданными новостями о повышении ключевых процентных ставок в Китае и, как следствие, опасениями замедления всей мировой экономики в целом. Весомое давление на американский банковский сектор оказали слухи о возможной необходимости выкупа Bank of America «плохих» ипотечных облигаций на общую сумму $47 млрд. Опубликованные вчера данные по рынку жилья показали неожиданный рост объема строительств новых домов за сентябрь с 608 тыс до 610 тыс, что, однако, не смогло поддержать рынки. Сегодня с утра фьючерсы на основные американские индексы прибавляют в стоимости около 0,3%. На торгах в Азии наблюдается преимущественно отрицательная динамика, в то время как стоимость нефти и большинства металлов восстанавливается после вчерашнего сокрушительного падения.
Сегодня в США из наиболее интересных данных стоит выделить отчет Министерства энергетики США о запасах нефти и нефтепродуктов за прошлую неделю (18:30). О квартальных результатах сообщат такие компании как Boeing (15:30), Morgan Stanley (15:00) и Wells Fargo (16:00).
Индекс ММВБ завершил торги вторника, не сумев преодолеть сопротивление 1500 пунктов, однако, и не опустившись ниже поддержки 1480 пунктов. Сегодня на открытии торгов российские фондовые индексы, вероятнее всего, отыграют вчерашние негативные события и уйдут в минус. В течения дня же, настроения на наших биржах могут стабилизироваться
Коротко
o Инфраструктура. Компания Мостотрест сегодня сообщила ценовой диапазон своего предстоящего IPO. Ценовой диапазон установлен как $6,25-8,00 за обыкновенную акцию, что указывает на стоимость акционерного капитала компании в $1,6-2 млрд, тогда как текущая рыночная капитализация составляет $1,5 млрд. Указанный ценовой диапазон предполагает коэффициенты 2010 P/E на уровне 12,9-16,5 и EV/EBITDA 8,8-10,8, т. е. дисконты к аналогам на развивающихся рынках равняются 20-25%. Мы считаем новость нейтральной для акций эмитента. Исходя из нашей теоретической цены в $8,4 за акцию, мы полагаем, что Мостотрест сможет привлечь значительное внимание инвесторов к цене в рамках первой половины обнародованного диапазона – такие уровни нам представляются разумными. Кроме того, компания в своем пресс-релизе сообщила, что основной акционер (Marc O’Polo Investments) может приобрести порядка 40% акций нового выпуска. Если предположить, что основной акционер воспользуется своим преимущественным правом на продажу бумаг и 10%-ым дисконтом к цене размещения, Мостотрест может получить $140-180 млн денежных средств, которые могут быть использованы для финансирования программы капиталовложений компании.
- Банки. Как сообщила сегодня газета “Коммерсант” банк ВТБ показал убыток в размере 923 млн. руб в сентябре по РСБУ. ВТБ продемонстрировал также отрицательную динамику корпоративного кредитного портфеля: за месяц он сократился на 7,8 млрд руб. Отрицательная динамика кредитного портфеля сохраняется третий месяц подряд. За третий квартал он уменьшился на 92 млрд руб. Поскольку отчетность банка еще официально не опубликована, нам трудно судить по представленной информации, каким будет эффект. Хотя уже очевидно, что новость не очень благоприятна для ВТБ и не будет неожиданным, если в краткосрочной перспективе котировки акций отреагируют на них негативно.
o Телекомы. Совет директоров IBS Group рекомендовал дивиденды в размере $0,15 на акцию за финансовый год, завершившийся 31 марта 2010 г., что предполагает коэффициент дивидендных выплат на уровне 25%; дивидендная доходность – 0,7% на акцию. Дата закрытия реестра акционеров назначена на 22 октября. Внеочередное собрание акционеров одобрит дивидендные выплаты 2 ноября. Данная новость нейтральна для акций компании.
+ Телекомы. Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) 19 октября одобрил слияние VimpelCom и Киевстара без дополнительных условий. Данная новость в целом позитивна для компании и позволит завершить процесс слияния украинских операторов связи. В апреле 2010 г. антимонопольный комитет приостановил действие своего положительного решения в отношении слияния данных активов. В худшем случае компания вынуждена была бы передать часть своих частот, что, однако, серьезно не повредило бы бизнесу VimpelCom Ltd. Динамику акций VimpelCom по-прежнему определяет другой важный фактор – неопределенность вокруг сделки с Weather Investments
Российские рынки: динамика и темы
Российский рынок акций вчера повторял динамику мировых бирж и шел вниз под влиянием падения цен на сырьевые товары. Индекс ММВБ опустился на 0,68%; индекс РТС – на 0,79% на фоне повсеместного снижения цен на сырьевые товары: фьючерсы WTI вчера подешевели более чем на 4%, цены на алюминий и медь на Лондонской бирже металлов опустилась более чем на 2%. Между тем сегодня утром ситуация несколько улучшилась, так как цена нефти незначительно выросла и вновь превышает $80 за баррель. Цены на золото и серебро также росли. Худшую динамику на ММВБ вчера продемонстрировали акции металлургических и горнодобывающих компаний. В то же время рост котировок Аэрофлота на 5,3% способствовал подорожанию акций компаний в сфере потребительских услуг, которые вчера показали лучшую динамику на рынке
Мировые рынки: динамика и темы
Участники рынка вчера были озадачены двумя неприятными событиями: во-первых, агентство Bloomberg сообщило о том, что Bank of America придется выкупить ипотечные облигации на сумму $47 млрд; во-вторых, власти КНР неожиданно повысили процентные ставки. В результате инвесторы вновь старались избегать рискованных активов, что привело к укреплению доллара и снижению цен на сырьевые товары. Индекс S&P 500 опустился на 1,59%; индекс MSCI Euro – на 1,33%. Биржи развитых азиатских рынков сегодня утром повторили динамику фондовых площадок США: японский Nikkei к моменту написания данной заметки снизился на 1,78%, а гонконгский Hang Seng – на 0,53%.
Отраслевая динамика
Лидеры падения: сырьевые, нефтегазовые компании и сектор технологий
Развивающиеся рынки: динамика и темы
Индекс MSCI EM вчера продолжил двигаться вниз; по итогам сессии снизившись на 1,33%. Бразильский Bovespa был в числе индексов, продемонстрировавших наихудшую динамику: он потерял 2,61%, что вызвано падением цен на сырьевые товары на фоне повышения правительством КНР процентной ставки, а также новостей о том, что Бразилия повысила налог на приток иностранного капитала. Хотя курс доллара США рос в последние дни, в целом на рынках развивающихся стран уже с июня этого года наблюдалась тенденция укрепления национальных валют. Опасения инвесторов о том, что повышение процентной ставки в КНР может замедлить рост мировой экономики, вероятно, по-прежнему будут усиливать аргументы в пользу валютных интервенций в странах, где национальные валюты укрепились. Хотя многие инвесторы вчера были обеспокоены замедлением экономического роста в Китае, Shanghai Composite к моменту написания данной заметки вырос на 0,65%, что, скорее всего, свидетельствует о том, что инвесторы интерпретируют повышение ставки как еще одно свидетельство усиления экономического роста в Китае. Кроме того повышение ставки может рассматриваться в рамках правительственных мер по сдерживанию инфляции и попыток избежать чрезмерного роста стоимости активов
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу