10 марта 2011 IFC Markets
ПОЛОСЫ: forexpf.ru / fxteam.ru / rbc.ru / duntonse.com / ifc-forex.com
UBS понизил 1-месячный прогноз по фунту с рекомендацией продавать на подъемах
Ралли британского фунта, подорожавшего против доллара на 3.7% с начала года, близко к завершению, считают в UBS. "Весь рост был обусловлен ожиданиями ужесточения монетарной политики Банком Англии, которым, впрочем, не суждено было сбыться", - сообщила в сегодняшнем послании клиентам группа аналитиков банка. - "Теперь, после недавнего жесткого заявления господина Трише, внимание разочарованных инвесторов, жаждущих дополнительной доходности, переключилось на евро. До тех пор, пока рынок толерантно относится к рискам, связанным с европейским кризисом суверенного долга, мы ожидаем дальнейшего роста единой валюты против фунта, а также понижаем свой 1-месячный прогноз по фунт/доллару до $1.60 c рекомендацией продавать пару на подъемах"
QE3 не предвидится: доля бондов в портфеле PIMCO достигла нуля
Спустя неделю после публикации Биллом Гроссом своей заметки о том, что, по всей вероятности, рынок американских долговых бумаг вступает в многолетний даунтренд (прим. ProFinance.ru: в частности, был задан риторический вопрос: "Кто будет покупать бонды, когда FED перестанет это делать?"), стало известно, что доля бондов в портфеле PIMCO Total Return Fund опустилась до нуля, в то время как доля наличных достигла исторического максимума. Следует отметить, что всякий раз, когда PIMCO агрессивно наращивал лонги, часто с плечом, это происходило непосредственно накануне QE, QE-lite и QE2. Поэтому, учитывая удивительную осведомленность господина Гросса относительно дальнейших шагов Федерального Резерва, по нашему мнению, разумно сделать вывод о том, что инвесторы, ожидающие объявления о скором запуске QE3, будут разочарованы
Франк остался последней валютой-убежищем
На торгах в среду франк укрепился против всех 16 основных валют на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке, заставляющей инвесторов уходить в "надежные" активы. Евро подешевел, практически, по всему спектру рынка на фоне довольно неудачного размещения Португалией суверенных бондов, в ходе которого выяснилось, что рынок готов финансировать страну только при условии получения дополнительной премии за риск. "Рост инфляции в Швейцарии заставляет вспомнить слова вице-президента SNB Томаса Джордана от 3 марта, о том, что, по его мнению, момент для начала активной борьбы с инфляционными рисками настал", - говорит Самаржит Шанкар, управляющий директор валютной торговли Bank of New York Mellon в Бостоне. - "Ожидания повышения ставок в Швейцарии, а также бегство инвесторов в валюты-убежища, которых становится все меньше, оказывают франку ощутимую поддержку. Год назад в аналогичной ситуации победителями оказались бы доллар и иена, сегодня - только франк"
Capital Gold: золото может стоить 5000 долларов за унцию
Цена на золото может достичь 5000 долларов за тройскую унцию в течение ближайших 4/5 лет, прогнозирует Capital Gold Group Inc.
Эксперты Capital Gold Group Inc. говорят, что при сохраняющейся политической нестабильности в Ливии и других районах Ближнего Востока и Северной Африки, рост цен на золото далек от завершения.
"Геополитическая ситуация, которую мы наблюдаем за рубежом, оказывает влияние не только на золото, но и на нефть. Как правило, золото торгуется приблизительно в 15 раз выше, чем нефть. Поэтому при стоимости нефти выше 100 долларов за баррель, я не удивлюсь, если золото достигнет 1600 долларов за унцию в течение ближайших месяцев и 5000 долларов за унцию в течение ближайших 4 или 5 лет", - говорит Джонатан Роуз, исполнительный директор Capital Gold.
2 марта цены на золото достигли своего рекордного исторического уровня в 1441 доллар за тройскую унцию.
Многие инвесторы обращают свой взор в сторону золота, чтобы защитить себя от растущей инфляции и девальвации доллара. "Напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке является очень высокой. Существует большая степень неопределенности относительно того, что будет дальше", - добавляет к своему мнению Джонатан Роуз.
Золото демонстрирует восходящий тренд более 10 лет. Поэтому текущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке повлияла на недавний скачок цен, но не отражает полной картины причин, почему драгоценный металл будет расти дальше.
Долги представляют собой серьезную угрозу, не только для США, но и для всего мира, говорит Роуз. Правительство таких стран, как Индия и Китай стремятся приобретать золото, как инструмент хеджирования против инфляции.
Capital Gold Group Inc. имеет BBB-аккредитацию и является ведущим поставщиком инвестиционного золота и серебра, а также этих металлов в слитках
Nomura рекомендует короткие позиции в паре евро/фунт
Инвесторам следует продавать евро против британского фунта на ожиданиях того, что Банк Англии может поднять ставки раньше, чем ожидается, а также на беспокойствах в отношении долговых проблем некоторых государств еврозоны, говорится в обращении к клиентам от Nomura Holdings Inc. "Курс торгуется в районе 86 евроцентов за фунт. Эти уровни привлекательны для продаж единой валюты", - говорит Иенс Нордвиг, глава валютных исследований Nomura в Нью-Йорке. Эксперт отмечает, что рынок только на 10% оценил возможность повышения ставок BoE в марте и апреле. Если Банк Англии пойдет на повышение ставок в эти месяцы, это станет большим сюрпризом. К тому же мировое финансовое сообщество выпустило из внимания долговой кризис в Европе, который остается в силе. Евро/доллар смог заметно вырасти, несмотря на повышение суверенных рисков
Не все решает монетарная политика
В последнее время трейдеры на валютном рынке уделяют повышенное внимание перспективам ужесточения монетарной политики, эта тема в значительной степени влияет на расстановку сил. В начале недели евро пользовался спросом, поскольку председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише на прошлой неделе весьма прозрачно намекнул на повышение ставки банка уже в апреле. На этом фоне евро преодолел ключевой уровень сопротивления 1.40. Однако будущее евро вовсе небезоблачно. Рейтинговое агентство Moody`s. в очередной раз понизило кредитный рейтинг Греции, что привело к росту доходности по греческим облигациями и привлекло внимание рынков к проблеме суверенного долга в Еврозоне. Изначально трейдеры спокойно отнеслись к понижению рейтинга. Осознание пришло несколько позже. Учитывая то, что в Европе до сих пор отсутствует четкий план решения проблемы, а страны Еврозоны тянут одеяло на себя, забыв о том, что такое компромисс, ситуация может принять для евро не самый благоприятный оборот. Кроме того, агентство Medley во вторник опубликовало отчет, в котором говорится о том, что ФРС может начать отказ от монетарных стимулов раньше, чем ожидается. Если данные подтвердятся, доллар может серьезно упрочить свои позиции
Рынок готовится к саммиту ЕС
Внимание рынка приковано к предстоящему саммиту ЕС, который начнется в пятницу. Главы 17 стран должны разработать комплексный пакет мер, направленный на улучшение структуры европейских экономик и предотвращение долговых кризисов в будущем. Аналитики настроены скептически, предполагая, что саммит, как это часто бывает в Европе, закончится ничем. "Чем ближе саммит, тем с большей осторожностью инвесторы относятся к евро", - отмечают валютные стратеги Barclays Capital. "Мы придерживаемся медвежьего прогноза по единой валюте в краткосрочной перспективе, полагая, что в ближайший месяц евро/доллар будет консолидироваться в области 1.38". В то же время, с учетом предстоящего ужесточения монетарной политики ЕЦБ, Barclays Capital повысил свой прогноз по евро на шесть и двенадцать месяцев до 1.42 и 1.45 соответственно. Зона 1.3840-60 является разворотной для евро в среднесрочном периоде. Консолидация выше этой области поможет подготовить почву для тестирования ноябрьских максимумов в на уровне 1.4285
RBC Capital Markets пересмотрел прогноз по евро/доллару в сторону повышения
Аналитики RBC Capital Markets пересмотрели свой прогноз по евро против доллара в сторону повышения после того, как председатель Европейского центрального банка пообещал повысить ставку на заседании в апреле. Однако, по словам аналитиков RBC, рынок, вероятно, уже бежит далеко впереди паровоза и учитывает в ценах не одно повышение ставки. Кроме того, из-за проблемы суверенного долга в периферийных странах ужесточение монетарной политики может обернуться скорее злом, нежели благом. В связи с этим, в банке ожидают падения евро/доллара до 1.36 во втором квартале и до 1.30 к концу года против предыдущего прогноза 1.30 и 1.22 соответственно
ЦБ РФ увеличил объем интервенций в феврале
По данным Центробанка России, в феврале объем валютных интервенций увеличился в пять раз по сравнению с предыдущим месяцем. Центробанк продает рубль, пытаясь сдержать его стремительное укрепление. Так в феврале объем продаж составил 3.5 млрд. долларов - это максимальное значение с мая 2010 года. В январе он не превысил 646 млн. За прошедший месяц курс рубля вырос на 3% на фоне повышения учетной ставки Центробанка
Слухи о скором отказе от стимулирующих мер сильно преувеличены
Решительные комментарии ФРС скоро также наскучат рынку, как и решительные комментарии ЕЦБ. Конечно, позиции членов руководства этих Центробанков вполне оправдана. Экономики США и Еврозоны постепенно набирают темп, а восстановление мировой экономики стимулирует инфляционного давление, которое в скором времени может перерасти в серьезную проблему. Главным фактором риска остается ценовой шок на рынке нефти. На данный момент обещание стран ОПЕК увеличить объемы добычи несколько сдерживает дальнейшее удорожание этого энергоресурса, однако, не исключено, что рост цен продолжится с новой силой при первых признаках роста напряженности на Ближнем Востоке. Но стоит все же на некоторое время забыть про геополитику, и обратить внимание на внутренние проблемы США и Еврозоны, которые могут помешать честолюбивым планам по монетарному ужесточению. Европейским странам грозит суверенный дефолт, при этом лидеры государств явно не склонны идти на компромиссы в поисках решения проблемы. Кроме того, многие крупные банки по-прежнему сильно зависят от финансирования ЕЦБ, при этом повышение стоимости займов станет для них серьезным потрясением. В США экономика по-прежнему находится в уязвимом положении. Политическая неопределенность постепенно перерастает в неопределенность экономическую. Таким образом, попытки отказаться от стимулирующих мер могут привести к нежелательным последствиям
Торговля в Британии: скромный шаг в правильном направлении
Хорошие новости в отношении торгового баланса – одного элемента британской экономики, который постоянно разочаровывал последние пару лет. Они были обусловлены, практически 30% снижением фунта за два года и убеждением в том, что это приведет к ребалансировке экономики (желаемой со стороны Банка Англии, по крайней мере) в сторону от потребления в направлении усиления торговли и инвестиций.
Глядя на улучшение видимого торгового баланса с дефицита в 9.7 миллиардов фунтов до 7.1 миллиарда можно прийти к выводу, что большая часть из этого произошла за счет большего объема торговли, нежели ценового эффекта. Кроме того, после исключения волатильных элементов данных, например, нефти и других неустойчивых элементов, улучшения по-прежнему остаются на уровне 0.7 миллиардов фунтов. Все улучшения произошли за счет торговли товарами (профицит сферы услуг немного снизился), и большая часть благодаря странам, не входящим в ЕС (лишь около 50% идет на экспорт в ЕС).
В целом, на основе этих данных, слишком рано говорить, что есть сдвиг в сторону торговли в качестве основной поддержки роста на постоянной основе, тем не менее, это шаг в правильном направлении
Быки упорствуют с осси
Как мы отмечали в течение некоторого времени, осси категорически отказывается вырываться из невероятно узкого диапазона 0.99-1.02 в течение последних пяти месяцев. Несмотря на многочисленные попытки в конце прошлой недели пробить верхнюю часть диапазона, быки никак не могли его преодолеть. Учитывая экстраординарный бум цен на сырьевые товары с прошлого октября, ценовой индекс Journal of Commerce Industrial Materials вырос на впечатляющие 18% за это время, очень удивительно, что осси не смог продвинуться вперед. И это несмотря на тот факт, что трейдеры и менеджеры хедж-фондов настроены довольно бычьи, что подтверждается существенным количеством длинных позиций, зафиксированных CFTC.
В конечном счете, такой жесткий торговый диапазон может означать лишь огромный рост напряженности, борьбу между быками и медведями. Неизменно, это приводит к серьезным перекосам в одну или другую сторону в определенный момент. Быки осси чрезвычайно упорны, отсутствие динамики не заставило их признать себя побежденными. Тем не менее, если данные по росту из Азии начнут раскачиваться из-за влияния высоких цен на энергию и продовольствие, тогда ситуация перестанет быть приятной, и терпение испарится. Впереди увлекательное перетягивание каната.
Ястребиность Вебера не смогла поддержать евро
Вскоре отправляющийся в отставку член управляющего совета ЕЦБ Аксель Вебер заметно упрочил ожидания процентных ставок во вторник, сказав, что «не хотел бы давать сигнал несогласия с тем, как рынки учли будущую политику». Согласно Веберу, инфляция может оказаться «более устойчивой и более фундаментальной», чем последняя оценка ЕЦБ. Интересно, что эти комментарии не оказали должного влияния на рынки, поступив в тот день, когда продавцы получили власть, и так и не дали сколько-нибудь устойчивой поддержки единой валюте
Медленно сгнивающая периферия
Похоже, что медведи почувствовали свою силу, раскачивая медленно сгнивающий каркас периферии перед одним из двух ключевых саммитов ЕС в эту пятницу с помощью европейского периферийного долгового рынка. Греция стала наиболее заметной, показав рост доходности по 10-летним бумагам на 48 б.п. до 12,82% в какой-то момент. Это новый рекорд. Испания тоже пострадала, ее 10-летки поднялись на 10 б.п. до 5,45%, чему способствовало синдицирование новых правительственных долгов, выпущенных через местные банки. Ирландские 10-летки поднялись еще на 10 пунктов до 9,22%. Медведи ставят на то, что Германия и другие стержневые члены Европы вряд ли согласуют новые меры, такие как расширение возможностей EFSF или снижение процентных ставок по пакетам спасения. Если это будет так, то резко возрастает риск реструктуризации долгов
Blackrock: Инвесторы продолжают выходить из облигаций
"Инвесторы продолжают выходить из облигаций под влиянием хороших экономических новостей и хороших корпоративных результатов. Думаю, что эта тенденция будет продолжаться по мере ускорения экономического роста. Тренд на рынке акций с начала года выглядит очень хорошо и, думаю, будет набирать силу. Поэтому нам нравятся циклические отрасли, такие как технологические компании и, конечно, энергетика, в частности, угольные и нефтяные компании. Кроме того, такие циклические отрасли, как телекоммуникации и розничная торговля, также выглядят весьма перспективно. Правда, существуют риски со стороны нефти: ценовой шок может быстро все изменить, но, я надеюсь, Саудовская Аравия покроет возможный дефицит нефти и экономический рост не пострадает", - отметил в прямом эфире CNBC главный стратег по акциям Blackrock Роберт Долл.
Commerzbank: Ожидаемый рост ставок в еврозоне будет длительным и медленным
"Ожидаемый рост ставок в еврозоне будет длительным и медленным процессом. Европейская экономика находится далеко не в лучшей форме. В Германии дела идут, конечно, неплохо, большое спасибо. Но в остальных европейских странах проблем хватает. В результате ЕЦБ будет повышать ставки с большой осторожностью. Я думаю, мы увидим что-нибудь вроде четверти процента в квартал в течение этого и следующего года. Это, вероятно, окажется слишком много для некоторых стран, но вряд ли окажет критическое воздействие на экономику еврозоны в целом. Скорее, это сигнал, который ЕЦБ посылает всем, – инфляция остается нашим главным, единственным и вечным приоритетом, и мы намерены с нею бороться", - заявил в прямом эфире CNBC старший экономист Commerzbank Питер Диксон.
HSBC: Курс евро к фунту в ближайшее время может достигнуть отметки 0,90
"Многие ожидают повышения ставок в Великобритании, и фунт стерлингов растет на этих ожиданиях. Я думаю, что повышение ставок по фунту в ближайшее время было серьезнейшей ошибкой, и надеюсь, что правительство ее не допустит. Если все ожидания роста стерлинговых ставок отступят, то можно ожидать, что стерлинг опустится с нынешнего уровня примерно до 1,55 против доллара. А при нынешних настроениях по евро курс евро к фунту может дойти до 0,90. Но если Банк Англии все же повысит ставки, то я буду самым большим "медведем" по фунту, т.к. это будет иметь серьезнейшие негативные последствия для английской экономики", - сообщил в эфире CNBC главный валютный стратег HSBC Дэвид Блум.
HSBC: Швейцарский франк дорожает по тем же причинам, что и золото
"Швейцарский франк дорожает по тем же причинам, что и золото – его рассматривают в качестве надежного убежища и страховки на всякий случай. Швейцарцам это не особенно нравится, с макроэкономической точки зрения все происходящее не особо хорошо для швейцарской экономики, но швейцарский центральный банк мало что может с этим сделать. Если риски для мировой экономики будут продолжать расти, как это происходило в последние месяцы, то швейцарскому франку некуда двигаться, кроме как вверх, как бы это ни раздражало швейцарцев", - заявил в интервью CNBC главный валютный стратег HSBC Дэвид Блум.
Blackrock: Экономический рост США ускорится и составит в этом году 3,5%
"Думаю, что американская экономика укрепляется прямо у нас на глазах. Данные о занятости на прошлой неделе были вполне удовлетворительными, хотя и не дотянули до прогноза. Компании, судя по всему, готовы тратить деньги как на инвестиции, так и на новых сотрудников. Причем в подъеме участвуют все больше отраслей, это уже не несколько секторов, как раньше. Все это становится самоподдерживающимся процессом. Мы прогнозируем, что американский экономический рост ускорится и составит в этом году 3,5%. Прибыли корпораций поднимутся до рекордного значения в 3-м квартале. А сырье продолжит рост по большинству позиций", - отметил в прямом эфире CNBC главный стратег по акциям Blackrock Роберт Долл.
General Dynamics получил контракт от ВМФ США
Военный подрядчик General Dynamics (GD) заявил во вторник, что его подразделение по производству вооружения и технического оборудования получило контракт стоимостью $11,2 млн. от ВМФ США. Задача компании - модификация радарных комплексов и систем управления запуском ракет.
Фьючерсы на крупный рогатый скот выросли на 2,4%
Фьючерсы на крупный рогатый скот растут на ожиданиях, что спрос на экспорт будет расти сильнее в этом году даже при том, что поголовье крупного рогатого скота падает.
Апрельские фьючерсы выросли на 2,4% в среду.
Цена поднялась на 10% в этом году после увеличения почти на 27% в 2010 г. Большая часть данного повышения произошла благодаря усилению экспортного спроса в Азии, Мексике, Египте и России.
Gap изменяет маркетинговую стратегию
Gap Inc. планирует в этом году изменить свою маркетинговую стратегию для привлечения новых клиентов, в том числе младшей возрастной группы, а также африканских, испанских и азиатских потребителей, заявил главный исполнительный директор компании Гленн Мерфи на конференции в среду. Gap, крупнейшая в США сеть магазинов одежды, пытается бороться со снижением продаж в магазинах Северной Америки
Corcept увеличил убыток в IV квартале
Разработчик лекарственных препаратов Corcept Therapeutics Inc. (CORT) сообщил об убытках в IV квартале, поскольку его издержки производства увеличились.
К концу марта Corcept планирует подать заявку в FDA на утверждение препарата Corlux, на который компания возлагает большие надежды.
Компания заявила, что потеряла $7,1 млн. или 10 центов на акцию в IV квартале 2010 г. по сравнению с $ 5,2 млн. или 9 центами на акцию годом ранее.
Компания в данный момент не имеет продуктов на рынке и не сообщила о получении какой-либо выручки за отчетный квартал.
Аналитики прогнозировали убыток в размере 10 центов на акцию
Glencore планирует выйти на IPO в мае
Крупнейший в мире поставщик сырьевых товаров и редкоземельных материалов швейцарская компания Glencore International AG осуществит первичное публичное предложение акций в мае этого года, сообщил источник агентства Reuters. Ранее сообщалось, что Glencore хочет вывести акции на биржи Лондона и Гонконга в конце апреля
Индекс оптимизма в малом бизнесе на трехлетнем максимуме
По данным Национальной федерации независимого предпринимательства США индекс оптимизма в малом бизнесе в феврале повысился до максимального за 3 последних года значения в 94,5 пункта с 94.1 пунктов в январе. Аналитиками ожидалось значение показателя на уровне 95,0 пунктов.
Войска Муаммара Каддафи взорвали 3 хранилища с нефтью
Ливийские войска Муаммара Каддафи взорвали емкости с нефтью в нефтетопливном терминале города Ес-Сидер на востоке Ливии. В общей сложности взорвано три хранилища нефти. Данные про жертв взрыва пока не поступали.
Exxon: цены на нефть пока не ударили по экономике США
Генеральный директор компании Exxon (XOM) заявил, что недавний скачок цен на нефть пока не ударил больно по экономики США, но такая ситуация в перспективе возможна.
Рекс Тиллерсон, выступая перед журналистами на Нью-Йоркской фондовой бирже, рассказал, что в 2008 г., когда нефть достигла отметки $147 за баррель, у американских семей появилась возможность изменения структуры их привычных расходов, а также стиля вождения - тогда стоимость бензина достигла невиданных $4 за галлон.
Средняя цена за галлон бензина в настоящее время равняется $3,52. Но на западном побережье водители уже платят около $ 4.
Deutsche Bank рекомендует покупать бумаги Tyson Foods
Аналитики Deutsche Bank подняли рекомендацию по бумагам производителя мяса Tyson Foods (TSN) с «держать» до «покупать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в среду. Аналитики установили целевой показатель цены акций компании на уровне $22 за штуку вместо прежних $20. Текущий курс данной бумаги - $19,34
Exxon Mobil инвестирует $100 млн. в новые месторождения
Exxon Mobil (XOM) планирует инвестировать $100 млн. в день в течение ближайших 5 лет в развитие новых месторождений нефти и газа. В текущем году компания намерена увеличить производство на 3-4%. Кроме того, ожидается, что до 2013 г. компанией начнется разведка на 11 новых нефтегазовых месторождениях.
Мировая рецессия становится риском при $150 за баррель нефти
Рост цен на нефть ухудшает глобальные перспективы роста, и дальнейшее увеличение стоимости сырья может спровоцировать новый спад, по данным исследования Merrill Lynch, опубликованного в среду. «Если цены на нефть превысят их исторический максимум около $150 за баррель и останутся выше данного уровня, мировая рецессия становится реальной угрозой; при цене в $200 за баррель рецессия практически неминуема», - говорится в докладе. Аналитики снизили прогноз роста мирового ВПП на 0,1% за 2011 и 2012 гг. до 4,3% и 4,8% соответственно, в связи с повышением цен на нефть.
Новый министр иностранных дел Японии выступил за укрепление альянса с США
Новый министр иностранных дел Японии Такеаки Мацумото пообещал в среду укрепить альянс Японии с США и расширить свободную торговлю между странами.
Хотя альянс Японии с США является одним из наиболее устойчивых в Азии, в последнее время он переживает не лучшие моменты. Так, официальный Токио, например, пообещал искать более равноправные отношения с Вашингтоном. Предыдущий премьер-министр азиатской державы взял на себя обязательство вывести американскую базу с Окинавы.
«В целях обеспечения безопасности и процветания японского народа, самой важной задачей для правительства сейчас является углубление японо-американского альянса и развитие экономической дипломатии», - подчеркнул Мацумото после того, как он был официально приведен к присяге на церемонии во дворце императора.
Moody's снизило прогноз по кредитному рейтингу Avon
Агентство Moody's Investors Service в среду подтвердило долгосрочный рейтинг необеспеченных облигаций компании Avon (AVP) на уровне A2, но снизило свой прогноз по нему со стабильного до негативного.
«Устойчивая слабость компании на основных развитых рынках, высокий уровень расходов на рекламу и инвестиции, а также продолжения финансирования капитальных затрат путем выпуска облигаций, расходы на приобретения и дивиденды означают, что восстановление кредитного рейтинга Avon может, вероятно, потребует больше времени и ресурсов, чем первоначально планировалось», - заявила Дженис Хоффербер, вице-президент Moody's.
Prudential увеличила прибыль на 24%
Крупнейшая в Великобритании страховая компания Prudential (PRU) сообщила о 24-процентном росте годовой прибыли, которая превысила прогнозы аналитиков, благодаря увеличению доходов от операций в Азии и США.
Операционная прибыль в 2010 г. выросла с 1,56 млрд. фунтов стерлингов годом ранее до 1,94 млрд. фунтов ($3,1 млрд.). При этом аналитики в среднем ожидали данный показатель на уровне 1,74 млрд. фунтов.
Прибыль AEO растет несмотря на падение продаж
Ритейлер одежды American Eagle Outfitters Inc. (AEO) сообщил о получении в IV квартале прибыли в размере $87 млн. или 44 центов на акцию по сравнению с $59 млн. или 28 центами на акцию годом ранее. Выручка при этом упала до $916 млн. с $956 млн. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 43 центов на акцию. На текущий год компания имеет планы по чистой прибыли в $1,02 на акцию.
Убыток CKX возрос в IV квартале
Компания CKX Inc (CKXE), которая владеет телешоу «American Idol», заявила, что в IV квартале ее убыток возрос главным образом из-за мер по реструктуризации.
Компания, которая также владеет правами на имена и образы Элвиса Пресли и Мухаммеда Али, сообщила во вторник вечером, что ее чистый убыток составил $14,9 млн. или 16 центов на акцию за три месяца, закончившихся 31 декабря, по сравнению с убытком в размере $4,5 млн. или 5 центов на акцию, полученным годом ранее.
General Motors отзывает 10 000 машин
General Motors Co. (GM) отзывает новые модели Buick LaCrosse и Cadillac SRX чтобы исправить программный сбой, который может помешать действию антиобледенителя лобового стекла.
Отзыв касается более чем 10 000 автомобилей 2011-го модельного года. GM говорит, что программное обеспечение электронного блока управления климатом может отключить возможность настройки и контроля антиобледенителя.
Запасы в оптовой торговле США и продажи в январе выросли сильнее, чем ожидалось
Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США и продажи в январе выросли сильнее, чем ожидалось. Это отражает повышение цен на нефть, а также указывает на уверенность компаний в восстановлении экономики. Как сообщило в среду Министерство торговли США, товарно-материальные запасы в январе увеличились на 1,1% и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 436,88 млрд долларов. Это самый высокий уровень с ноября 2008 года. Экономисты ожидали роста запасов в январе на 0,9%. Рост запасов, который превзошел ожидания, наблюдался, несмотря на рост продаж на 3,4% до 386,97 млрд долларов – самого высокого уровня с июля 2008 года. Наблюдался сильный рост продаж автомобилей и нефтепродуктов. В декабре, по пересмотренным в сторону повышения данным, продажи увеличились на 1,1%, тогда как первоначально говорилось о росте на 0,4%. Запасы в декабре увеличились на 1,3%. Ранее сообщалось о росте запасов в декабре на 1,0%. Данные по оптовому сектору позволяют судить о потребительских расходах, которые составляют существенную долю американской экономики. Расходы потребителей – это движущий фактор для продаж компаний и стимул для производства. Опубликованные в среду данные являются признаком уверенности компаний. Другие отчеты, измеряющие экономическую активность в начале 2011 года, оказались противоречивыми. Например, использование кредитных карт в январе снизилось 28-й раз за 29 месяцев. Об этом Федеральная резервная система (ФРС) США сообщила на этой неделе. Расходы потребителей также замедлились. Но уровень безработицы в прошлом месяце снизился до 8,9%, оставаясь, тем не менее, высоким. Товарно-материальные запасы являются составной частью валового внутреннего продукта, который является широким показателем экономической активности в США. На оптовую торговлю приходится порядка 30% всех товарно-материальных запасов компаний в США. Остальная часть приходится на компании производственной сферы и сектора розничной торговли. При выходе из рецессии компании активно накапливали запасы, чтобы заполнить пустующие полки и удовлетворить растущий спрос. Затем этот процесс накопления начал сбавлять обороты. В 4-м квартале 2010 года аккумуляция товарно-материальных запасов резко замедлилась и внесла негативный вклад в рост ВВП. По сравнению с январем 2010 года товарно-материальные запасы увеличились на 11,9%, а продажи – на 15,4%. Согласно отчету, представленному в среду, соотношение имеющихся запасов к продажам в январе снизилось. Это соотношение, показывающее, на сколько месяцев при нынешних темпах продаж хватит запасов, имеющихся у компании, упало до 1,13 с 1,15 в декабре. Это падение до самого низкого уровня с апреля 2010 года указывает на то, что оптовые компании будут вынуждены увеличить заказы, чтобы удовлетворить будущий спрос, что является благоприятным фактором для производителей. Запасы товаров длительного пользования, срок службы которых составляет не менее трех лет, выросли в январе на 1,1%. Продажи товаров длительного пользования повысились на 2,3%. Запасы товаров краткосрочного пользования в январе увеличились на 1,2%, тогда как продажи этих товаров выросли на 4,4%. Однако этот рост вызван увеличением запасов и продаж нефтепродуктов на фоне роста цен на нефть
Повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ может быть преждевременным
Разговоры внутри Федеральной резервной системы (ФРС) США о возможном ужесточении политики вскоре будут выглядеть такими же преждевременными, как и подобные разговоры в Европейском центральном банке (ЕЦБ). Конечно, призывы членов правления этих центральных банков к завершению денежно-кредитного смягчения оправданы. Экономика как США, так и еврозоны восстанавливается, а восстановление мировой экономики приносит с собой новую волну инфляции, с которой необходимо бороться. Но любое ужесточение денежно-кредитной политики сейчас может оказаться преждевременным в обоих случаях. Главный риск – это угроза нефтяного кризиса. На данный момент обещание ОПЕК увеличить производство помогло опустить цены на нефть с недавних максимумов. Тем не менее, есть вероятность того, что они снова начнут расти при любом обострении политической напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке. США, похоже, подходят все ближе к объявлению Ливии зоной, закрытой для полетов, а стабильность в крупнейшем производителе нефти региона, Саудовской Аравии, остается под вопросом. Но если оставить в стороне геополитическую напряженность, то как в экономике США, так и еврозоны есть свои собственные внутренние проблемы, которые вполне могут отодвинуть любые планы раннего ужесточения денежно-кредитной политики. Достаточно знакомая проблема – риск суверенного дефолта: стоимость обслуживания долга для большинства периферийных экономик продолжает расти. Поскольку лидеры еврозоны по-прежнему не добились почти никакого прогресса на переговорах о долгосрочном решении долговой проблемы, эта проблема не исчезнет. Помимо должников, есть еще и проблема с кредиторами. Многие крупные банки региона по-прежнему не проявляют почти никакого желания отказаться от дешевого финансирования, которое ЕЦБ предоставляло им во время финансового кризиса. Если они не сделают этого в скором времени, то более дорогие средства могут оказаться для них потрясением. Что касается США, то заявление управляющего ФРС-Даллас Ричарда Фишера о том, что количественное смягчение должно быть свернуто, было сделано в то время, когда в условиях восстановления экономики, похоже, наконец-то начала улучшаться ситуация на рынке труда и можно ожидать роста потребительского доверия. Однако хрупкое восстановление остается в высшей степени уязвимым перед устойчивым ростом цен на нефть, который будет иметь действие прямого налога на доходы. Помимо всего этого, есть еще растущая неопределенность вокруг налогово-бюджетной политики США. Неудавшаяся попытка президента Барака Обамы удержать большинство в Конгрессе на промежуточных выборах означает, что ему теперь, возможно, придется пойти на компромисс с республиканцами и согласиться на сокращение бюджетных расходов раньше, чем планировалось. Эти попытки по повышению налогово-бюджетной устойчивости вполне могут оказаться губительными для экономики, которая только сейчас набирает ход, и усложнить для ФРС задачу запуска цикла ужесточения. Поэтому, равно как рынки в последние дни умерили ожидания раннего шага со стороны ЕЦБ, ровно так же им, возможно, придется теперь отказаться от растущих ожиданий раннего шага со стороны ФРС
По мнению Нуриэля Рубини, повышение процентных ставок ЕЦБ пока преждевременно
По мнению Нуриэля Рубини, предсказавшего сроки и масштабы недавнего кризиса, рост нефтяных котировок до 140 долларов за баррель спровоцирует повторное погружение ряда развитых стран в рецессию. "В первую очередь это касается еврозоны, где ЕЦБ намерен приступить к ужесточению монетарной политики в ситуации, когда страны, и так несущие невыносимое долговое бремя, борются за сохранения конкурентоспособности своего экспорта", - заявил господин Рубини на проходящей в Дубае Hedge Funds World Conference. - "В то же время неизвестно, приведет ли рост цен на энергоносители к увеличению инфляции, так как развитые экономики лишь недавно с трудом вышли из суровой рецессии, а безработица по-прежнему остается высокой. Так что, по моему мнению, ЕЦБ проявляет излишнее беспокойство по поводу инфляции, к тому же, повышение ставок в Европе окажет существенное давление на Банк Англии, который будет вынужден принять аналогичные меры. А ведь британская экономика находится в еще более плачевном состоянии: в четвертом квартале прошлого года, еще до принятия "мер экономического аскетизма", прирост ВВП составлял отрицательную величину".
Промышленное производство в Германии выросло в соответствии с ожиданиями аналитиков
Промышленное производство в Германии в январе выросло на фоне восстановления экономики от негативного влияния суровой погоды в декабре. Об этом в среду сообщили в Министерстве экономики Германии. Согласно представленным данным, промышленное производство с учетом коррекции на сезонные колебания в январе выросло на 1,8% по сравнению с декабрем. Этот рост совпал с ожиданиями аналитиков. Согласно пересмотренным в сторону повышения данным, в декабре производство снизилось на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Вышедшие во вторник данные показали, что рост заказов в производственной сфере в январе оказался выше прогнозов и составил 2,9%. Согласно данным министерства, январский рост в первую очередь был вызван повышением активности в строительном секторе - на 36,3% - по сравнению с предыдущим месяцем. Активность в строительном секторе в декабре упала на 24,2% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне необычно суровой зимней погоды в Германии. Данные, полученные по каждой категории, свидетельствуют о том, что январский рост в значительной степени нивелировал падение в предыдущем месяце. В сопроводительном письменном заявлении министерства говорится, что экономика продолжает показывать устойчивую динамику. "Промышленные компании отвечают на проводимые опросы самыми оптимистическими ожиданиями, - говорится в заявлении министерства. – В большинстве случаев они снова работают на полную мощность, обычно у них полный портфель заказов, а производство по-прежнему явно ориентировано на рост". Производство в обрабатывающей промышленности в январе также увеличилось, продемонстрировав скромный рост, на 0,2%, по сравнению с предыдущим месяцем после роста в декабре на 1,0%. Производство промежуточных товаров, которое является частью производственного процесса, показало самый высокий рост, на 5,3%. Производство потребительских товаров увеличилось на 2,8%. Производство капитальных товаров в январе упало на 5,5% после роста в декабре на 5,6%. Производство в энергетическом секторе выбилось из общего тренда, продемонстрировав в январе небольшое снижение, на 1,0% после роста в декабре на 1,3%. С учетом коррекции на число рабочих дней производство в январе выросло на 12,5% по сравнению с тем же периодом 2010 года. В среднем, промышленное производство в декабре-январе выросло на 0,1% сравнению с периодом с октября по ноябрь
Инфляционные ожидания потребителей Великобритании не соответствуют ожиданиям Банка Англии
Инфляционные ожидания потребителей Великобритании сильно разнятся и не соответствуют ожиданиям Банка Англии. Об этом говорится в отчете Банка международных расчетов. В этом отчете, датированном февралем 2011 года, признается тот факт, что Банк Англии при составлении прогнозов имеет явное преимущество перед среднестатистическим покупателем в плане информации и экспертизы. Но его выводы вызывают тревогу, так как разрозненные ожидания роста цен поднимают вопросы о том, какого доверия заслуживает центральный банк в глазах граждан. Что еще хуже, такое несовпадение ожиданий может усилить инфляцию, заставив работников требовать более высоких зарплат, хотя тому есть мало свидетельств. Этот отчет, написанный двумя экономистами Банка международных расчетов и главным экономистом British Private Equity & Venture Capital Association Колин Эллис, изучает инфляционные ожидания по результатам опросов потребителей Великобритании в период с 2001 по 2007 год и сравнивает их с официальными прогнозами Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. "Наш анализ выявил значительные несовпадения в прогнозах инфляции на год вперед между потребителями Великобритании и между комитетом и потребителями ", - говорится в докладе. В нем также отмечается, что эти несовпадения соответствуют тому, что инфляционные ожидания потребителей плохо сдерживаются. Несовпадение ожиданий потребителей и комитета затронули в своих недавних выступлениях члены комитета. Главный сторонник мягкой политики Адам Позен 22 февраля заявил, что хотя краткосрочные инфляционные ожидания домохозяйств могут варьироваться, есть мало свидетельств смещения долгосрочных ожиданий. По его словам, комитет должен воздерживаться от рефлекторной реакции на общественные настроения. "Ставить благосостояние британских граждан на первое место не значит принимать их всерьез как макроэкономических прогнозистов", - сказал Позен. Авторы отчета пишут, что по всем признакам потребители в меньшей степени, чем Банк Англии, способны определить, будет ли рост цен, вызванный непредвиденными потрясениями, временным, и они, возможно, придают больше веса ходовым товарам, таким как продукты питания и топливо. Они также не обладают ресурсами центрального банка и его экономической экспертизой. Главный вывод состоит в том, что инфляционные ожидания потребителей разнятся намного больше, чем ожидания прогнозистов банка, колеблющиеся в узком диапазоне: некоторые ожидают скромного роста цен, некоторые – вообще никакого, другие – резкого роста цен. Соавтор отчета Эллис рассказал, что было бы мудрым со стороны комитета обращать больше внимания на это широкое расхождение во взглядах, нежели опираться на средние показатели при формировании политики, хотя это будет трудно. Члены комитета бдительно следят за любыми признаками того, что рост инфляционных ожиданий приводит к требованиям более высоких зарплат, что может создать опасную инфляционную спираль, когда зарплаты и цены растут в погоне друг за другом. Эллис не ожидает, что инфляционные ожидания работников побудят их требовать значительно более высоких зарплат, так как рынок труда все еще слаб. "Я по-прежнему считаю, что многих больше беспокоит то, как не потерять работу", - говорит он
Рост ВВП Швейцарии немного замедлится в 2012 году
Валовой внутренний продукт Швейцарии вырастет в этом году до 2%, а в 2012 году рост ВВП немного замедлится, до 1,9%. Таков результат опроса экономистов, проведенного институтом KOF. Опрос также показал, что эксперты на рынке ожидают, что текущее повышательное давление на швейцарский франк, особенно против евро, какое-то время будет сохраняться. Согласно опросу KOF, ставшем первым в текущем году, основной движущей силой для швейцарской экономики в 2011 году станет рост активности в строительном секторе и рост капиталовложений, а также экспорт. Эти прогнозы намного превосходят прогнозы Министерства экономики Швейцарии и Швейцарского национального банка, согласно которым, ВВП вырастет в текущем году на 1,5%, замедлившись по сравнению с ростом ВВП на 2,6% в 2010 году. Эти прогнозы будут уточнены 17 марта. Как в правительстве, так и в центральном банке предупреждали о том, что укрепление франка против евро - валюты основных торговых партнеров Швейцарии - на 16% негативно повлияет на динамику экономики в ближайшие месяцы. "Это повышательное давление на франк против евро сохранится в течение какого-то времени, и экономисты ожидают, что через три месяца пара евро/франк будет торговаться по 1,29", - говорят в KOF. Пара доллар/франк, как ожидается, будет торговаться по 0,9500.
Дефицит внешней торговли Великобритании в январе значительно сократился
Дефицит внешней торговли Великобритании в январе значительно сократился, так как экспорт достиг самого высокого уровня с начала ведения ежемесячной статистики в 1980 году. Об этом свидетельствуют вышедшие в среду данные Национального бюро статистики (ONS) Великобритании. Согласно представленным данным, дефицит внешней торговли товарами в январе упал до 7,1 млрд фунтов. В декабре, согласно пересмотренным данным, дефицит торговли товарами составил 9,7 млрд фунтов. Дефицит в декабре оказался самым маленьким с февраля 2010 года. Эти данные обрадуют коалиционное правительство Дэвида Кэмерона, поместившее экспорт и инвестиции в центр своего плана восстановления экономики. Согласно прогнозу экономистов, дефицит должен был составить 8,6 млрд фунтов. Экспорт в январе вырос на 1,3 млрд фунтов (или на 5,4%) по сравнению с декабрем и достиг 25,1 млрд фунтов, а импорт сократился на 1,3 млрд фунтов (или на 4,0%) и составил 32,2 млрд фунтов. В ONS говорят, что основной движущей силой рекордного увеличение объема экспорта стал рост продаж нефти, запчастей, продовольствия, напитков, табачной продукции и капитальных товаров. Дефицит торговли со странами вне ЕС сократился до 4,2 млрд фунтов против 5,8 млрд фунтов в декабре. Экономисты прогнозировали, что дефицит торговли со странами вне ЕС составит в январе 5,0 млрд фунтов
Дефицит бюджета Франции в январе вырос из-за финансовой помощи Греции
Дефицит бюджета Франции в январе вырос до 13,4 млрд евро против 9,2 млрд евро год назад, что явилось результатом увеличения объема средств, предоставляемых местным органам власти, и ссуд, предоставленных Греции. Такие данные правительство Франции опубликовало в среду. Дефицит бюджета увеличился несмотря на то, что расходы в январе сократились на 3,7% до 26,3 млрд евро, а поступления увеличились на 2,4% до 20,5 млрд евро. Ключевым фактором стал скачок объема средств, предоставляемых местным органам власти. В январе им было предоставлено 4,88 млрд евро против 1,89 млрд евро год назад. Без учета особых счетов, включающих отчисления местным органам власти, дефицит бюджета в январе сократился до 5,82 млрд евро против 7,32 млрд евро год назад. Министр бюджета Франции предупреждал о том, что в начале года возможны крупные колебания дефицита бюджета в связи с особыми событиями. В число этих событий входят займ объемом в 1,4 млрд евро, предоставленный Греции, и средства, предоставленные местным органам власти, чтобы избежать финансовых проблем на фоне изменений в налоговой сфере
Индекс потребительских цен Швейцарии в феврале вырос сильнее прогнозов аналитиков
Индекс потребительских цен Швейцарии в феврале вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, в первую очередь за счет роста арендной платы за жилье и стоимости энергоносителей. Об этом свидетельствуют вышедшие в среду данные Федерального бюро статистики Швейцарии. Согласно представленным данным, индекс потребительских цен в феврале вырос на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Согласно среднему прогнозу экономистов, индекс потребительских цен должен был вырасти на 0,4%. По сравнению с предыдущим месяцем стоимость арендной платы выросла на 0,9%, а стоимость отопления и энергоснабжения выросла на 3,3%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
UBS понизил 1-месячный прогноз по фунту с рекомендацией продавать на подъемах
Ралли британского фунта, подорожавшего против доллара на 3.7% с начала года, близко к завершению, считают в UBS. "Весь рост был обусловлен ожиданиями ужесточения монетарной политики Банком Англии, которым, впрочем, не суждено было сбыться", - сообщила в сегодняшнем послании клиентам группа аналитиков банка. - "Теперь, после недавнего жесткого заявления господина Трише, внимание разочарованных инвесторов, жаждущих дополнительной доходности, переключилось на евро. До тех пор, пока рынок толерантно относится к рискам, связанным с европейским кризисом суверенного долга, мы ожидаем дальнейшего роста единой валюты против фунта, а также понижаем свой 1-месячный прогноз по фунт/доллару до $1.60 c рекомендацией продавать пару на подъемах"
QE3 не предвидится: доля бондов в портфеле PIMCO достигла нуля
Спустя неделю после публикации Биллом Гроссом своей заметки о том, что, по всей вероятности, рынок американских долговых бумаг вступает в многолетний даунтренд (прим. ProFinance.ru: в частности, был задан риторический вопрос: "Кто будет покупать бонды, когда FED перестанет это делать?"), стало известно, что доля бондов в портфеле PIMCO Total Return Fund опустилась до нуля, в то время как доля наличных достигла исторического максимума. Следует отметить, что всякий раз, когда PIMCO агрессивно наращивал лонги, часто с плечом, это происходило непосредственно накануне QE, QE-lite и QE2. Поэтому, учитывая удивительную осведомленность господина Гросса относительно дальнейших шагов Федерального Резерва, по нашему мнению, разумно сделать вывод о том, что инвесторы, ожидающие объявления о скором запуске QE3, будут разочарованы
Франк остался последней валютой-убежищем
На торгах в среду франк укрепился против всех 16 основных валют на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке, заставляющей инвесторов уходить в "надежные" активы. Евро подешевел, практически, по всему спектру рынка на фоне довольно неудачного размещения Португалией суверенных бондов, в ходе которого выяснилось, что рынок готов финансировать страну только при условии получения дополнительной премии за риск. "Рост инфляции в Швейцарии заставляет вспомнить слова вице-президента SNB Томаса Джордана от 3 марта, о том, что, по его мнению, момент для начала активной борьбы с инфляционными рисками настал", - говорит Самаржит Шанкар, управляющий директор валютной торговли Bank of New York Mellon в Бостоне. - "Ожидания повышения ставок в Швейцарии, а также бегство инвесторов в валюты-убежища, которых становится все меньше, оказывают франку ощутимую поддержку. Год назад в аналогичной ситуации победителями оказались бы доллар и иена, сегодня - только франк"
Capital Gold: золото может стоить 5000 долларов за унцию
Цена на золото может достичь 5000 долларов за тройскую унцию в течение ближайших 4/5 лет, прогнозирует Capital Gold Group Inc.
Эксперты Capital Gold Group Inc. говорят, что при сохраняющейся политической нестабильности в Ливии и других районах Ближнего Востока и Северной Африки, рост цен на золото далек от завершения.
"Геополитическая ситуация, которую мы наблюдаем за рубежом, оказывает влияние не только на золото, но и на нефть. Как правило, золото торгуется приблизительно в 15 раз выше, чем нефть. Поэтому при стоимости нефти выше 100 долларов за баррель, я не удивлюсь, если золото достигнет 1600 долларов за унцию в течение ближайших месяцев и 5000 долларов за унцию в течение ближайших 4 или 5 лет", - говорит Джонатан Роуз, исполнительный директор Capital Gold.
2 марта цены на золото достигли своего рекордного исторического уровня в 1441 доллар за тройскую унцию.
Многие инвесторы обращают свой взор в сторону золота, чтобы защитить себя от растущей инфляции и девальвации доллара. "Напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке является очень высокой. Существует большая степень неопределенности относительно того, что будет дальше", - добавляет к своему мнению Джонатан Роуз.
Золото демонстрирует восходящий тренд более 10 лет. Поэтому текущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке повлияла на недавний скачок цен, но не отражает полной картины причин, почему драгоценный металл будет расти дальше.
Долги представляют собой серьезную угрозу, не только для США, но и для всего мира, говорит Роуз. Правительство таких стран, как Индия и Китай стремятся приобретать золото, как инструмент хеджирования против инфляции.
Capital Gold Group Inc. имеет BBB-аккредитацию и является ведущим поставщиком инвестиционного золота и серебра, а также этих металлов в слитках
Nomura рекомендует короткие позиции в паре евро/фунт
Инвесторам следует продавать евро против британского фунта на ожиданиях того, что Банк Англии может поднять ставки раньше, чем ожидается, а также на беспокойствах в отношении долговых проблем некоторых государств еврозоны, говорится в обращении к клиентам от Nomura Holdings Inc. "Курс торгуется в районе 86 евроцентов за фунт. Эти уровни привлекательны для продаж единой валюты", - говорит Иенс Нордвиг, глава валютных исследований Nomura в Нью-Йорке. Эксперт отмечает, что рынок только на 10% оценил возможность повышения ставок BoE в марте и апреле. Если Банк Англии пойдет на повышение ставок в эти месяцы, это станет большим сюрпризом. К тому же мировое финансовое сообщество выпустило из внимания долговой кризис в Европе, который остается в силе. Евро/доллар смог заметно вырасти, несмотря на повышение суверенных рисков
Не все решает монетарная политика
В последнее время трейдеры на валютном рынке уделяют повышенное внимание перспективам ужесточения монетарной политики, эта тема в значительной степени влияет на расстановку сил. В начале недели евро пользовался спросом, поскольку председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише на прошлой неделе весьма прозрачно намекнул на повышение ставки банка уже в апреле. На этом фоне евро преодолел ключевой уровень сопротивления 1.40. Однако будущее евро вовсе небезоблачно. Рейтинговое агентство Moody`s. в очередной раз понизило кредитный рейтинг Греции, что привело к росту доходности по греческим облигациями и привлекло внимание рынков к проблеме суверенного долга в Еврозоне. Изначально трейдеры спокойно отнеслись к понижению рейтинга. Осознание пришло несколько позже. Учитывая то, что в Европе до сих пор отсутствует четкий план решения проблемы, а страны Еврозоны тянут одеяло на себя, забыв о том, что такое компромисс, ситуация может принять для евро не самый благоприятный оборот. Кроме того, агентство Medley во вторник опубликовало отчет, в котором говорится о том, что ФРС может начать отказ от монетарных стимулов раньше, чем ожидается. Если данные подтвердятся, доллар может серьезно упрочить свои позиции
Рынок готовится к саммиту ЕС
Внимание рынка приковано к предстоящему саммиту ЕС, который начнется в пятницу. Главы 17 стран должны разработать комплексный пакет мер, направленный на улучшение структуры европейских экономик и предотвращение долговых кризисов в будущем. Аналитики настроены скептически, предполагая, что саммит, как это часто бывает в Европе, закончится ничем. "Чем ближе саммит, тем с большей осторожностью инвесторы относятся к евро", - отмечают валютные стратеги Barclays Capital. "Мы придерживаемся медвежьего прогноза по единой валюте в краткосрочной перспективе, полагая, что в ближайший месяц евро/доллар будет консолидироваться в области 1.38". В то же время, с учетом предстоящего ужесточения монетарной политики ЕЦБ, Barclays Capital повысил свой прогноз по евро на шесть и двенадцать месяцев до 1.42 и 1.45 соответственно. Зона 1.3840-60 является разворотной для евро в среднесрочном периоде. Консолидация выше этой области поможет подготовить почву для тестирования ноябрьских максимумов в на уровне 1.4285
RBC Capital Markets пересмотрел прогноз по евро/доллару в сторону повышения
Аналитики RBC Capital Markets пересмотрели свой прогноз по евро против доллара в сторону повышения после того, как председатель Европейского центрального банка пообещал повысить ставку на заседании в апреле. Однако, по словам аналитиков RBC, рынок, вероятно, уже бежит далеко впереди паровоза и учитывает в ценах не одно повышение ставки. Кроме того, из-за проблемы суверенного долга в периферийных странах ужесточение монетарной политики может обернуться скорее злом, нежели благом. В связи с этим, в банке ожидают падения евро/доллара до 1.36 во втором квартале и до 1.30 к концу года против предыдущего прогноза 1.30 и 1.22 соответственно
ЦБ РФ увеличил объем интервенций в феврале
По данным Центробанка России, в феврале объем валютных интервенций увеличился в пять раз по сравнению с предыдущим месяцем. Центробанк продает рубль, пытаясь сдержать его стремительное укрепление. Так в феврале объем продаж составил 3.5 млрд. долларов - это максимальное значение с мая 2010 года. В январе он не превысил 646 млн. За прошедший месяц курс рубля вырос на 3% на фоне повышения учетной ставки Центробанка
Слухи о скором отказе от стимулирующих мер сильно преувеличены
Решительные комментарии ФРС скоро также наскучат рынку, как и решительные комментарии ЕЦБ. Конечно, позиции членов руководства этих Центробанков вполне оправдана. Экономики США и Еврозоны постепенно набирают темп, а восстановление мировой экономики стимулирует инфляционного давление, которое в скором времени может перерасти в серьезную проблему. Главным фактором риска остается ценовой шок на рынке нефти. На данный момент обещание стран ОПЕК увеличить объемы добычи несколько сдерживает дальнейшее удорожание этого энергоресурса, однако, не исключено, что рост цен продолжится с новой силой при первых признаках роста напряженности на Ближнем Востоке. Но стоит все же на некоторое время забыть про геополитику, и обратить внимание на внутренние проблемы США и Еврозоны, которые могут помешать честолюбивым планам по монетарному ужесточению. Европейским странам грозит суверенный дефолт, при этом лидеры государств явно не склонны идти на компромиссы в поисках решения проблемы. Кроме того, многие крупные банки по-прежнему сильно зависят от финансирования ЕЦБ, при этом повышение стоимости займов станет для них серьезным потрясением. В США экономика по-прежнему находится в уязвимом положении. Политическая неопределенность постепенно перерастает в неопределенность экономическую. Таким образом, попытки отказаться от стимулирующих мер могут привести к нежелательным последствиям
Торговля в Британии: скромный шаг в правильном направлении
Хорошие новости в отношении торгового баланса – одного элемента британской экономики, который постоянно разочаровывал последние пару лет. Они были обусловлены, практически 30% снижением фунта за два года и убеждением в том, что это приведет к ребалансировке экономики (желаемой со стороны Банка Англии, по крайней мере) в сторону от потребления в направлении усиления торговли и инвестиций.
Глядя на улучшение видимого торгового баланса с дефицита в 9.7 миллиардов фунтов до 7.1 миллиарда можно прийти к выводу, что большая часть из этого произошла за счет большего объема торговли, нежели ценового эффекта. Кроме того, после исключения волатильных элементов данных, например, нефти и других неустойчивых элементов, улучшения по-прежнему остаются на уровне 0.7 миллиардов фунтов. Все улучшения произошли за счет торговли товарами (профицит сферы услуг немного снизился), и большая часть благодаря странам, не входящим в ЕС (лишь около 50% идет на экспорт в ЕС).
В целом, на основе этих данных, слишком рано говорить, что есть сдвиг в сторону торговли в качестве основной поддержки роста на постоянной основе, тем не менее, это шаг в правильном направлении
Быки упорствуют с осси
Как мы отмечали в течение некоторого времени, осси категорически отказывается вырываться из невероятно узкого диапазона 0.99-1.02 в течение последних пяти месяцев. Несмотря на многочисленные попытки в конце прошлой недели пробить верхнюю часть диапазона, быки никак не могли его преодолеть. Учитывая экстраординарный бум цен на сырьевые товары с прошлого октября, ценовой индекс Journal of Commerce Industrial Materials вырос на впечатляющие 18% за это время, очень удивительно, что осси не смог продвинуться вперед. И это несмотря на тот факт, что трейдеры и менеджеры хедж-фондов настроены довольно бычьи, что подтверждается существенным количеством длинных позиций, зафиксированных CFTC.
В конечном счете, такой жесткий торговый диапазон может означать лишь огромный рост напряженности, борьбу между быками и медведями. Неизменно, это приводит к серьезным перекосам в одну или другую сторону в определенный момент. Быки осси чрезвычайно упорны, отсутствие динамики не заставило их признать себя побежденными. Тем не менее, если данные по росту из Азии начнут раскачиваться из-за влияния высоких цен на энергию и продовольствие, тогда ситуация перестанет быть приятной, и терпение испарится. Впереди увлекательное перетягивание каната.
Ястребиность Вебера не смогла поддержать евро
Вскоре отправляющийся в отставку член управляющего совета ЕЦБ Аксель Вебер заметно упрочил ожидания процентных ставок во вторник, сказав, что «не хотел бы давать сигнал несогласия с тем, как рынки учли будущую политику». Согласно Веберу, инфляция может оказаться «более устойчивой и более фундаментальной», чем последняя оценка ЕЦБ. Интересно, что эти комментарии не оказали должного влияния на рынки, поступив в тот день, когда продавцы получили власть, и так и не дали сколько-нибудь устойчивой поддержки единой валюте
Медленно сгнивающая периферия
Похоже, что медведи почувствовали свою силу, раскачивая медленно сгнивающий каркас периферии перед одним из двух ключевых саммитов ЕС в эту пятницу с помощью европейского периферийного долгового рынка. Греция стала наиболее заметной, показав рост доходности по 10-летним бумагам на 48 б.п. до 12,82% в какой-то момент. Это новый рекорд. Испания тоже пострадала, ее 10-летки поднялись на 10 б.п. до 5,45%, чему способствовало синдицирование новых правительственных долгов, выпущенных через местные банки. Ирландские 10-летки поднялись еще на 10 пунктов до 9,22%. Медведи ставят на то, что Германия и другие стержневые члены Европы вряд ли согласуют новые меры, такие как расширение возможностей EFSF или снижение процентных ставок по пакетам спасения. Если это будет так, то резко возрастает риск реструктуризации долгов
Blackrock: Инвесторы продолжают выходить из облигаций
"Инвесторы продолжают выходить из облигаций под влиянием хороших экономических новостей и хороших корпоративных результатов. Думаю, что эта тенденция будет продолжаться по мере ускорения экономического роста. Тренд на рынке акций с начала года выглядит очень хорошо и, думаю, будет набирать силу. Поэтому нам нравятся циклические отрасли, такие как технологические компании и, конечно, энергетика, в частности, угольные и нефтяные компании. Кроме того, такие циклические отрасли, как телекоммуникации и розничная торговля, также выглядят весьма перспективно. Правда, существуют риски со стороны нефти: ценовой шок может быстро все изменить, но, я надеюсь, Саудовская Аравия покроет возможный дефицит нефти и экономический рост не пострадает", - отметил в прямом эфире CNBC главный стратег по акциям Blackrock Роберт Долл.
Commerzbank: Ожидаемый рост ставок в еврозоне будет длительным и медленным
"Ожидаемый рост ставок в еврозоне будет длительным и медленным процессом. Европейская экономика находится далеко не в лучшей форме. В Германии дела идут, конечно, неплохо, большое спасибо. Но в остальных европейских странах проблем хватает. В результате ЕЦБ будет повышать ставки с большой осторожностью. Я думаю, мы увидим что-нибудь вроде четверти процента в квартал в течение этого и следующего года. Это, вероятно, окажется слишком много для некоторых стран, но вряд ли окажет критическое воздействие на экономику еврозоны в целом. Скорее, это сигнал, который ЕЦБ посылает всем, – инфляция остается нашим главным, единственным и вечным приоритетом, и мы намерены с нею бороться", - заявил в прямом эфире CNBC старший экономист Commerzbank Питер Диксон.
HSBC: Курс евро к фунту в ближайшее время может достигнуть отметки 0,90
"Многие ожидают повышения ставок в Великобритании, и фунт стерлингов растет на этих ожиданиях. Я думаю, что повышение ставок по фунту в ближайшее время было серьезнейшей ошибкой, и надеюсь, что правительство ее не допустит. Если все ожидания роста стерлинговых ставок отступят, то можно ожидать, что стерлинг опустится с нынешнего уровня примерно до 1,55 против доллара. А при нынешних настроениях по евро курс евро к фунту может дойти до 0,90. Но если Банк Англии все же повысит ставки, то я буду самым большим "медведем" по фунту, т.к. это будет иметь серьезнейшие негативные последствия для английской экономики", - сообщил в эфире CNBC главный валютный стратег HSBC Дэвид Блум.
HSBC: Швейцарский франк дорожает по тем же причинам, что и золото
"Швейцарский франк дорожает по тем же причинам, что и золото – его рассматривают в качестве надежного убежища и страховки на всякий случай. Швейцарцам это не особенно нравится, с макроэкономической точки зрения все происходящее не особо хорошо для швейцарской экономики, но швейцарский центральный банк мало что может с этим сделать. Если риски для мировой экономики будут продолжать расти, как это происходило в последние месяцы, то швейцарскому франку некуда двигаться, кроме как вверх, как бы это ни раздражало швейцарцев", - заявил в интервью CNBC главный валютный стратег HSBC Дэвид Блум.
Blackrock: Экономический рост США ускорится и составит в этом году 3,5%
"Думаю, что американская экономика укрепляется прямо у нас на глазах. Данные о занятости на прошлой неделе были вполне удовлетворительными, хотя и не дотянули до прогноза. Компании, судя по всему, готовы тратить деньги как на инвестиции, так и на новых сотрудников. Причем в подъеме участвуют все больше отраслей, это уже не несколько секторов, как раньше. Все это становится самоподдерживающимся процессом. Мы прогнозируем, что американский экономический рост ускорится и составит в этом году 3,5%. Прибыли корпораций поднимутся до рекордного значения в 3-м квартале. А сырье продолжит рост по большинству позиций", - отметил в прямом эфире CNBC главный стратег по акциям Blackrock Роберт Долл.
General Dynamics получил контракт от ВМФ США
Военный подрядчик General Dynamics (GD) заявил во вторник, что его подразделение по производству вооружения и технического оборудования получило контракт стоимостью $11,2 млн. от ВМФ США. Задача компании - модификация радарных комплексов и систем управления запуском ракет.
Фьючерсы на крупный рогатый скот выросли на 2,4%
Фьючерсы на крупный рогатый скот растут на ожиданиях, что спрос на экспорт будет расти сильнее в этом году даже при том, что поголовье крупного рогатого скота падает.
Апрельские фьючерсы выросли на 2,4% в среду.
Цена поднялась на 10% в этом году после увеличения почти на 27% в 2010 г. Большая часть данного повышения произошла благодаря усилению экспортного спроса в Азии, Мексике, Египте и России.
Gap изменяет маркетинговую стратегию
Gap Inc. планирует в этом году изменить свою маркетинговую стратегию для привлечения новых клиентов, в том числе младшей возрастной группы, а также африканских, испанских и азиатских потребителей, заявил главный исполнительный директор компании Гленн Мерфи на конференции в среду. Gap, крупнейшая в США сеть магазинов одежды, пытается бороться со снижением продаж в магазинах Северной Америки
Corcept увеличил убыток в IV квартале
Разработчик лекарственных препаратов Corcept Therapeutics Inc. (CORT) сообщил об убытках в IV квартале, поскольку его издержки производства увеличились.
К концу марта Corcept планирует подать заявку в FDA на утверждение препарата Corlux, на который компания возлагает большие надежды.
Компания заявила, что потеряла $7,1 млн. или 10 центов на акцию в IV квартале 2010 г. по сравнению с $ 5,2 млн. или 9 центами на акцию годом ранее.
Компания в данный момент не имеет продуктов на рынке и не сообщила о получении какой-либо выручки за отчетный квартал.
Аналитики прогнозировали убыток в размере 10 центов на акцию
Glencore планирует выйти на IPO в мае
Крупнейший в мире поставщик сырьевых товаров и редкоземельных материалов швейцарская компания Glencore International AG осуществит первичное публичное предложение акций в мае этого года, сообщил источник агентства Reuters. Ранее сообщалось, что Glencore хочет вывести акции на биржи Лондона и Гонконга в конце апреля
Индекс оптимизма в малом бизнесе на трехлетнем максимуме
По данным Национальной федерации независимого предпринимательства США индекс оптимизма в малом бизнесе в феврале повысился до максимального за 3 последних года значения в 94,5 пункта с 94.1 пунктов в январе. Аналитиками ожидалось значение показателя на уровне 95,0 пунктов.
Войска Муаммара Каддафи взорвали 3 хранилища с нефтью
Ливийские войска Муаммара Каддафи взорвали емкости с нефтью в нефтетопливном терминале города Ес-Сидер на востоке Ливии. В общей сложности взорвано три хранилища нефти. Данные про жертв взрыва пока не поступали.
Exxon: цены на нефть пока не ударили по экономике США
Генеральный директор компании Exxon (XOM) заявил, что недавний скачок цен на нефть пока не ударил больно по экономики США, но такая ситуация в перспективе возможна.
Рекс Тиллерсон, выступая перед журналистами на Нью-Йоркской фондовой бирже, рассказал, что в 2008 г., когда нефть достигла отметки $147 за баррель, у американских семей появилась возможность изменения структуры их привычных расходов, а также стиля вождения - тогда стоимость бензина достигла невиданных $4 за галлон.
Средняя цена за галлон бензина в настоящее время равняется $3,52. Но на западном побережье водители уже платят около $ 4.
Deutsche Bank рекомендует покупать бумаги Tyson Foods
Аналитики Deutsche Bank подняли рекомендацию по бумагам производителя мяса Tyson Foods (TSN) с «держать» до «покупать» в аналитической записке, распространенной среди клиентов в среду. Аналитики установили целевой показатель цены акций компании на уровне $22 за штуку вместо прежних $20. Текущий курс данной бумаги - $19,34
Exxon Mobil инвестирует $100 млн. в новые месторождения
Exxon Mobil (XOM) планирует инвестировать $100 млн. в день в течение ближайших 5 лет в развитие новых месторождений нефти и газа. В текущем году компания намерена увеличить производство на 3-4%. Кроме того, ожидается, что до 2013 г. компанией начнется разведка на 11 новых нефтегазовых месторождениях.
Мировая рецессия становится риском при $150 за баррель нефти
Рост цен на нефть ухудшает глобальные перспективы роста, и дальнейшее увеличение стоимости сырья может спровоцировать новый спад, по данным исследования Merrill Lynch, опубликованного в среду. «Если цены на нефть превысят их исторический максимум около $150 за баррель и останутся выше данного уровня, мировая рецессия становится реальной угрозой; при цене в $200 за баррель рецессия практически неминуема», - говорится в докладе. Аналитики снизили прогноз роста мирового ВПП на 0,1% за 2011 и 2012 гг. до 4,3% и 4,8% соответственно, в связи с повышением цен на нефть.
Новый министр иностранных дел Японии выступил за укрепление альянса с США
Новый министр иностранных дел Японии Такеаки Мацумото пообещал в среду укрепить альянс Японии с США и расширить свободную торговлю между странами.
Хотя альянс Японии с США является одним из наиболее устойчивых в Азии, в последнее время он переживает не лучшие моменты. Так, официальный Токио, например, пообещал искать более равноправные отношения с Вашингтоном. Предыдущий премьер-министр азиатской державы взял на себя обязательство вывести американскую базу с Окинавы.
«В целях обеспечения безопасности и процветания японского народа, самой важной задачей для правительства сейчас является углубление японо-американского альянса и развитие экономической дипломатии», - подчеркнул Мацумото после того, как он был официально приведен к присяге на церемонии во дворце императора.
Moody's снизило прогноз по кредитному рейтингу Avon
Агентство Moody's Investors Service в среду подтвердило долгосрочный рейтинг необеспеченных облигаций компании Avon (AVP) на уровне A2, но снизило свой прогноз по нему со стабильного до негативного.
«Устойчивая слабость компании на основных развитых рынках, высокий уровень расходов на рекламу и инвестиции, а также продолжения финансирования капитальных затрат путем выпуска облигаций, расходы на приобретения и дивиденды означают, что восстановление кредитного рейтинга Avon может, вероятно, потребует больше времени и ресурсов, чем первоначально планировалось», - заявила Дженис Хоффербер, вице-президент Moody's.
Prudential увеличила прибыль на 24%
Крупнейшая в Великобритании страховая компания Prudential (PRU) сообщила о 24-процентном росте годовой прибыли, которая превысила прогнозы аналитиков, благодаря увеличению доходов от операций в Азии и США.
Операционная прибыль в 2010 г. выросла с 1,56 млрд. фунтов стерлингов годом ранее до 1,94 млрд. фунтов ($3,1 млрд.). При этом аналитики в среднем ожидали данный показатель на уровне 1,74 млрд. фунтов.
Прибыль AEO растет несмотря на падение продаж
Ритейлер одежды American Eagle Outfitters Inc. (AEO) сообщил о получении в IV квартале прибыли в размере $87 млн. или 44 центов на акцию по сравнению с $59 млн. или 28 центами на акцию годом ранее. Выручка при этом упала до $916 млн. с $956 млн. Аналитики ожидали показатель чистой прибыли на уровне 43 центов на акцию. На текущий год компания имеет планы по чистой прибыли в $1,02 на акцию.
Убыток CKX возрос в IV квартале
Компания CKX Inc (CKXE), которая владеет телешоу «American Idol», заявила, что в IV квартале ее убыток возрос главным образом из-за мер по реструктуризации.
Компания, которая также владеет правами на имена и образы Элвиса Пресли и Мухаммеда Али, сообщила во вторник вечером, что ее чистый убыток составил $14,9 млн. или 16 центов на акцию за три месяца, закончившихся 31 декабря, по сравнению с убытком в размере $4,5 млн. или 5 центов на акцию, полученным годом ранее.
General Motors отзывает 10 000 машин
General Motors Co. (GM) отзывает новые модели Buick LaCrosse и Cadillac SRX чтобы исправить программный сбой, который может помешать действию антиобледенителя лобового стекла.
Отзыв касается более чем 10 000 автомобилей 2011-го модельного года. GM говорит, что программное обеспечение электронного блока управления климатом может отключить возможность настройки и контроля антиобледенителя.
АМЕРИКА
Запасы в оптовой торговле США и продажи в январе выросли сильнее, чем ожидалось
Товарно-материальные запасы в оптовой торговле США и продажи в январе выросли сильнее, чем ожидалось. Это отражает повышение цен на нефть, а также указывает на уверенность компаний в восстановлении экономики. Как сообщило в среду Министерство торговли США, товарно-материальные запасы в январе увеличились на 1,1% и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 436,88 млрд долларов. Это самый высокий уровень с ноября 2008 года. Экономисты ожидали роста запасов в январе на 0,9%. Рост запасов, который превзошел ожидания, наблюдался, несмотря на рост продаж на 3,4% до 386,97 млрд долларов – самого высокого уровня с июля 2008 года. Наблюдался сильный рост продаж автомобилей и нефтепродуктов. В декабре, по пересмотренным в сторону повышения данным, продажи увеличились на 1,1%, тогда как первоначально говорилось о росте на 0,4%. Запасы в декабре увеличились на 1,3%. Ранее сообщалось о росте запасов в декабре на 1,0%. Данные по оптовому сектору позволяют судить о потребительских расходах, которые составляют существенную долю американской экономики. Расходы потребителей – это движущий фактор для продаж компаний и стимул для производства. Опубликованные в среду данные являются признаком уверенности компаний. Другие отчеты, измеряющие экономическую активность в начале 2011 года, оказались противоречивыми. Например, использование кредитных карт в январе снизилось 28-й раз за 29 месяцев. Об этом Федеральная резервная система (ФРС) США сообщила на этой неделе. Расходы потребителей также замедлились. Но уровень безработицы в прошлом месяце снизился до 8,9%, оставаясь, тем не менее, высоким. Товарно-материальные запасы являются составной частью валового внутреннего продукта, который является широким показателем экономической активности в США. На оптовую торговлю приходится порядка 30% всех товарно-материальных запасов компаний в США. Остальная часть приходится на компании производственной сферы и сектора розничной торговли. При выходе из рецессии компании активно накапливали запасы, чтобы заполнить пустующие полки и удовлетворить растущий спрос. Затем этот процесс накопления начал сбавлять обороты. В 4-м квартале 2010 года аккумуляция товарно-материальных запасов резко замедлилась и внесла негативный вклад в рост ВВП. По сравнению с январем 2010 года товарно-материальные запасы увеличились на 11,9%, а продажи – на 15,4%. Согласно отчету, представленному в среду, соотношение имеющихся запасов к продажам в январе снизилось. Это соотношение, показывающее, на сколько месяцев при нынешних темпах продаж хватит запасов, имеющихся у компании, упало до 1,13 с 1,15 в декабре. Это падение до самого низкого уровня с апреля 2010 года указывает на то, что оптовые компании будут вынуждены увеличить заказы, чтобы удовлетворить будущий спрос, что является благоприятным фактором для производителей. Запасы товаров длительного пользования, срок службы которых составляет не менее трех лет, выросли в январе на 1,1%. Продажи товаров длительного пользования повысились на 2,3%. Запасы товаров краткосрочного пользования в январе увеличились на 1,2%, тогда как продажи этих товаров выросли на 4,4%. Однако этот рост вызван увеличением запасов и продаж нефтепродуктов на фоне роста цен на нефть
Повышение процентных ставок ФРС и ЕЦБ может быть преждевременным
Разговоры внутри Федеральной резервной системы (ФРС) США о возможном ужесточении политики вскоре будут выглядеть такими же преждевременными, как и подобные разговоры в Европейском центральном банке (ЕЦБ). Конечно, призывы членов правления этих центральных банков к завершению денежно-кредитного смягчения оправданы. Экономика как США, так и еврозоны восстанавливается, а восстановление мировой экономики приносит с собой новую волну инфляции, с которой необходимо бороться. Но любое ужесточение денежно-кредитной политики сейчас может оказаться преждевременным в обоих случаях. Главный риск – это угроза нефтяного кризиса. На данный момент обещание ОПЕК увеличить производство помогло опустить цены на нефть с недавних максимумов. Тем не менее, есть вероятность того, что они снова начнут расти при любом обострении политической напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке. США, похоже, подходят все ближе к объявлению Ливии зоной, закрытой для полетов, а стабильность в крупнейшем производителе нефти региона, Саудовской Аравии, остается под вопросом. Но если оставить в стороне геополитическую напряженность, то как в экономике США, так и еврозоны есть свои собственные внутренние проблемы, которые вполне могут отодвинуть любые планы раннего ужесточения денежно-кредитной политики. Достаточно знакомая проблема – риск суверенного дефолта: стоимость обслуживания долга для большинства периферийных экономик продолжает расти. Поскольку лидеры еврозоны по-прежнему не добились почти никакого прогресса на переговорах о долгосрочном решении долговой проблемы, эта проблема не исчезнет. Помимо должников, есть еще и проблема с кредиторами. Многие крупные банки региона по-прежнему не проявляют почти никакого желания отказаться от дешевого финансирования, которое ЕЦБ предоставляло им во время финансового кризиса. Если они не сделают этого в скором времени, то более дорогие средства могут оказаться для них потрясением. Что касается США, то заявление управляющего ФРС-Даллас Ричарда Фишера о том, что количественное смягчение должно быть свернуто, было сделано в то время, когда в условиях восстановления экономики, похоже, наконец-то начала улучшаться ситуация на рынке труда и можно ожидать роста потребительского доверия. Однако хрупкое восстановление остается в высшей степени уязвимым перед устойчивым ростом цен на нефть, который будет иметь действие прямого налога на доходы. Помимо всего этого, есть еще растущая неопределенность вокруг налогово-бюджетной политики США. Неудавшаяся попытка президента Барака Обамы удержать большинство в Конгрессе на промежуточных выборах означает, что ему теперь, возможно, придется пойти на компромисс с республиканцами и согласиться на сокращение бюджетных расходов раньше, чем планировалось. Эти попытки по повышению налогово-бюджетной устойчивости вполне могут оказаться губительными для экономики, которая только сейчас набирает ход, и усложнить для ФРС задачу запуска цикла ужесточения. Поэтому, равно как рынки в последние дни умерили ожидания раннего шага со стороны ЕЦБ, ровно так же им, возможно, придется теперь отказаться от растущих ожиданий раннего шага со стороны ФРС
По мнению Нуриэля Рубини, повышение процентных ставок ЕЦБ пока преждевременно
По мнению Нуриэля Рубини, предсказавшего сроки и масштабы недавнего кризиса, рост нефтяных котировок до 140 долларов за баррель спровоцирует повторное погружение ряда развитых стран в рецессию. "В первую очередь это касается еврозоны, где ЕЦБ намерен приступить к ужесточению монетарной политики в ситуации, когда страны, и так несущие невыносимое долговое бремя, борются за сохранения конкурентоспособности своего экспорта", - заявил господин Рубини на проходящей в Дубае Hedge Funds World Conference. - "В то же время неизвестно, приведет ли рост цен на энергоносители к увеличению инфляции, так как развитые экономики лишь недавно с трудом вышли из суровой рецессии, а безработица по-прежнему остается высокой. Так что, по моему мнению, ЕЦБ проявляет излишнее беспокойство по поводу инфляции, к тому же, повышение ставок в Европе окажет существенное давление на Банк Англии, который будет вынужден принять аналогичные меры. А ведь британская экономика находится в еще более плачевном состоянии: в четвертом квартале прошлого года, еще до принятия "мер экономического аскетизма", прирост ВВП составлял отрицательную величину".
ЕВРОПА
Промышленное производство в Германии выросло в соответствии с ожиданиями аналитиков
Промышленное производство в Германии в январе выросло на фоне восстановления экономики от негативного влияния суровой погоды в декабре. Об этом в среду сообщили в Министерстве экономики Германии. Согласно представленным данным, промышленное производство с учетом коррекции на сезонные колебания в январе выросло на 1,8% по сравнению с декабрем. Этот рост совпал с ожиданиями аналитиков. Согласно пересмотренным в сторону повышения данным, в декабре производство снизилось на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Вышедшие во вторник данные показали, что рост заказов в производственной сфере в январе оказался выше прогнозов и составил 2,9%. Согласно данным министерства, январский рост в первую очередь был вызван повышением активности в строительном секторе - на 36,3% - по сравнению с предыдущим месяцем. Активность в строительном секторе в декабре упала на 24,2% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне необычно суровой зимней погоды в Германии. Данные, полученные по каждой категории, свидетельствуют о том, что январский рост в значительной степени нивелировал падение в предыдущем месяце. В сопроводительном письменном заявлении министерства говорится, что экономика продолжает показывать устойчивую динамику. "Промышленные компании отвечают на проводимые опросы самыми оптимистическими ожиданиями, - говорится в заявлении министерства. – В большинстве случаев они снова работают на полную мощность, обычно у них полный портфель заказов, а производство по-прежнему явно ориентировано на рост". Производство в обрабатывающей промышленности в январе также увеличилось, продемонстрировав скромный рост, на 0,2%, по сравнению с предыдущим месяцем после роста в декабре на 1,0%. Производство промежуточных товаров, которое является частью производственного процесса, показало самый высокий рост, на 5,3%. Производство потребительских товаров увеличилось на 2,8%. Производство капитальных товаров в январе упало на 5,5% после роста в декабре на 5,6%. Производство в энергетическом секторе выбилось из общего тренда, продемонстрировав в январе небольшое снижение, на 1,0% после роста в декабре на 1,3%. С учетом коррекции на число рабочих дней производство в январе выросло на 12,5% по сравнению с тем же периодом 2010 года. В среднем, промышленное производство в декабре-январе выросло на 0,1% сравнению с периодом с октября по ноябрь
Инфляционные ожидания потребителей Великобритании не соответствуют ожиданиям Банка Англии
Инфляционные ожидания потребителей Великобритании сильно разнятся и не соответствуют ожиданиям Банка Англии. Об этом говорится в отчете Банка международных расчетов. В этом отчете, датированном февралем 2011 года, признается тот факт, что Банк Англии при составлении прогнозов имеет явное преимущество перед среднестатистическим покупателем в плане информации и экспертизы. Но его выводы вызывают тревогу, так как разрозненные ожидания роста цен поднимают вопросы о том, какого доверия заслуживает центральный банк в глазах граждан. Что еще хуже, такое несовпадение ожиданий может усилить инфляцию, заставив работников требовать более высоких зарплат, хотя тому есть мало свидетельств. Этот отчет, написанный двумя экономистами Банка международных расчетов и главным экономистом British Private Equity & Venture Capital Association Колин Эллис, изучает инфляционные ожидания по результатам опросов потребителей Великобритании в период с 2001 по 2007 год и сравнивает их с официальными прогнозами Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. "Наш анализ выявил значительные несовпадения в прогнозах инфляции на год вперед между потребителями Великобритании и между комитетом и потребителями ", - говорится в докладе. В нем также отмечается, что эти несовпадения соответствуют тому, что инфляционные ожидания потребителей плохо сдерживаются. Несовпадение ожиданий потребителей и комитета затронули в своих недавних выступлениях члены комитета. Главный сторонник мягкой политики Адам Позен 22 февраля заявил, что хотя краткосрочные инфляционные ожидания домохозяйств могут варьироваться, есть мало свидетельств смещения долгосрочных ожиданий. По его словам, комитет должен воздерживаться от рефлекторной реакции на общественные настроения. "Ставить благосостояние британских граждан на первое место не значит принимать их всерьез как макроэкономических прогнозистов", - сказал Позен. Авторы отчета пишут, что по всем признакам потребители в меньшей степени, чем Банк Англии, способны определить, будет ли рост цен, вызванный непредвиденными потрясениями, временным, и они, возможно, придают больше веса ходовым товарам, таким как продукты питания и топливо. Они также не обладают ресурсами центрального банка и его экономической экспертизой. Главный вывод состоит в том, что инфляционные ожидания потребителей разнятся намного больше, чем ожидания прогнозистов банка, колеблющиеся в узком диапазоне: некоторые ожидают скромного роста цен, некоторые – вообще никакого, другие – резкого роста цен. Соавтор отчета Эллис рассказал, что было бы мудрым со стороны комитета обращать больше внимания на это широкое расхождение во взглядах, нежели опираться на средние показатели при формировании политики, хотя это будет трудно. Члены комитета бдительно следят за любыми признаками того, что рост инфляционных ожиданий приводит к требованиям более высоких зарплат, что может создать опасную инфляционную спираль, когда зарплаты и цены растут в погоне друг за другом. Эллис не ожидает, что инфляционные ожидания работников побудят их требовать значительно более высоких зарплат, так как рынок труда все еще слаб. "Я по-прежнему считаю, что многих больше беспокоит то, как не потерять работу", - говорит он
Рост ВВП Швейцарии немного замедлится в 2012 году
Валовой внутренний продукт Швейцарии вырастет в этом году до 2%, а в 2012 году рост ВВП немного замедлится, до 1,9%. Таков результат опроса экономистов, проведенного институтом KOF. Опрос также показал, что эксперты на рынке ожидают, что текущее повышательное давление на швейцарский франк, особенно против евро, какое-то время будет сохраняться. Согласно опросу KOF, ставшем первым в текущем году, основной движущей силой для швейцарской экономики в 2011 году станет рост активности в строительном секторе и рост капиталовложений, а также экспорт. Эти прогнозы намного превосходят прогнозы Министерства экономики Швейцарии и Швейцарского национального банка, согласно которым, ВВП вырастет в текущем году на 1,5%, замедлившись по сравнению с ростом ВВП на 2,6% в 2010 году. Эти прогнозы будут уточнены 17 марта. Как в правительстве, так и в центральном банке предупреждали о том, что укрепление франка против евро - валюты основных торговых партнеров Швейцарии - на 16% негативно повлияет на динамику экономики в ближайшие месяцы. "Это повышательное давление на франк против евро сохранится в течение какого-то времени, и экономисты ожидают, что через три месяца пара евро/франк будет торговаться по 1,29", - говорят в KOF. Пара доллар/франк, как ожидается, будет торговаться по 0,9500.
Дефицит внешней торговли Великобритании в январе значительно сократился
Дефицит внешней торговли Великобритании в январе значительно сократился, так как экспорт достиг самого высокого уровня с начала ведения ежемесячной статистики в 1980 году. Об этом свидетельствуют вышедшие в среду данные Национального бюро статистики (ONS) Великобритании. Согласно представленным данным, дефицит внешней торговли товарами в январе упал до 7,1 млрд фунтов. В декабре, согласно пересмотренным данным, дефицит торговли товарами составил 9,7 млрд фунтов. Дефицит в декабре оказался самым маленьким с февраля 2010 года. Эти данные обрадуют коалиционное правительство Дэвида Кэмерона, поместившее экспорт и инвестиции в центр своего плана восстановления экономики. Согласно прогнозу экономистов, дефицит должен был составить 8,6 млрд фунтов. Экспорт в январе вырос на 1,3 млрд фунтов (или на 5,4%) по сравнению с декабрем и достиг 25,1 млрд фунтов, а импорт сократился на 1,3 млрд фунтов (или на 4,0%) и составил 32,2 млрд фунтов. В ONS говорят, что основной движущей силой рекордного увеличение объема экспорта стал рост продаж нефти, запчастей, продовольствия, напитков, табачной продукции и капитальных товаров. Дефицит торговли со странами вне ЕС сократился до 4,2 млрд фунтов против 5,8 млрд фунтов в декабре. Экономисты прогнозировали, что дефицит торговли со странами вне ЕС составит в январе 5,0 млрд фунтов
Дефицит бюджета Франции в январе вырос из-за финансовой помощи Греции
Дефицит бюджета Франции в январе вырос до 13,4 млрд евро против 9,2 млрд евро год назад, что явилось результатом увеличения объема средств, предоставляемых местным органам власти, и ссуд, предоставленных Греции. Такие данные правительство Франции опубликовало в среду. Дефицит бюджета увеличился несмотря на то, что расходы в январе сократились на 3,7% до 26,3 млрд евро, а поступления увеличились на 2,4% до 20,5 млрд евро. Ключевым фактором стал скачок объема средств, предоставляемых местным органам власти. В январе им было предоставлено 4,88 млрд евро против 1,89 млрд евро год назад. Без учета особых счетов, включающих отчисления местным органам власти, дефицит бюджета в январе сократился до 5,82 млрд евро против 7,32 млрд евро год назад. Министр бюджета Франции предупреждал о том, что в начале года возможны крупные колебания дефицита бюджета в связи с особыми событиями. В число этих событий входят займ объемом в 1,4 млрд евро, предоставленный Греции, и средства, предоставленные местным органам власти, чтобы избежать финансовых проблем на фоне изменений в налоговой сфере
Индекс потребительских цен Швейцарии в феврале вырос сильнее прогнозов аналитиков
Индекс потребительских цен Швейцарии в феврале вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, в первую очередь за счет роста арендной платы за жилье и стоимости энергоносителей. Об этом свидетельствуют вышедшие в среду данные Федерального бюро статистики Швейцарии. Согласно представленным данным, индекс потребительских цен в феврале вырос на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Согласно среднему прогнозу экономистов, индекс потребительских цен должен был вырасти на 0,4%. По сравнению с предыдущим месяцем стоимость арендной платы выросла на 0,9%, а стоимость отопления и энергоснабжения выросла на 3,3%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter