13 апреля 2011 Инфина Иванищев Александр
Открывшись с гэпом вниз, российские индексы на протяжении торгов демонстрировали преимущественно негативную динамику. К закрытию бирж после публикации негативных макроданных по США (торговый баланс, импортные и экспортные цены в США) индекс ММВБ опустился на 2.5% до 1799.9 п., РТС – на 2.4% до 2062.5 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 опустился на 0.8% до 2317 п. Торги проходили при высокой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 70.7 млрд. рублей. Отраслевые индексы закрылись в красной зоне. Аутсайдерами дня стали индексы ММВБ Нефть и газ (-2.8%) и Энергетика (-2.5%). Сильнее выглядел потребительский сектор (-0.8%). Все индексные бумаги, за исключением акций Магнита (+0.12%), показали снижение котировок. Лучше рынка закрылись ГМК Норильский никель (- 0.9%), Полиметалл (-1.4%), Уралкалий (-1.4%) и МТС (-1.5%). Худший результат показали Танснефть прив. (- 5.8%), Газпромнефть (-4.4%), Сбербанк прив. (- 3.7%) и обыкн. (-3.3%), НЛМК (-3.6%) и Газпром (- 3.5%).
Валютный рынок $ - Расширяющийся кредитный спрэд между евро и долларом продолжает давить на доллар, который вчера снизился к дневному минимуму по индексу DXY на 74.7 п. и показал минимальное значение на закрытии с декабря 2009 г. (74.856 п.). Сегодня мы ожидаем стабилизации индекса DXY в диапазоне 74.8/75.1 п. €/$, ?/€ - Заявление представителя ЕЦБ Штарка о том, что ценовая стабильность должна оставаться первоочередной задачей центральных банков, оказало поддержку единой валюте, которая укрепилась к доллару до дневного максимума 1.452 п. В паре с йеной после достижения минимума на 120.16 п. евро возобновил рост и в среду в Азии торгуется на отметке 121.5 п. ?/$ - Пара стабилизируется около уровня 84 п. ?/$ - Китайский юань укрепляется в Азии с 6.54 до 6.53 п.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась снижением ключевых фондовых индексов на фоне увеличения уровня опасности радиационного заражения в Японии, снижения цен на нефть, а также квартального отчета компании Alcoa (-6.02%). Лидерами снижения стали бумаги энергетических компаний, суммарная капитализация которых снизилась на 2.9%. Снижение происходило по широкому фронту акций, в зеленой зоне завершить день удалось лишь компаниям потребительского сектора. Сегодня финансовую отчетность за 1 кв. 2011 г. опубликует JPMorgan Chase (-0.47%) и инвесторы опасаются, что банк может показать снижение доходов. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 0.95%, S&P500 - 0.78%, NASDAQ – 0.96%. Индекс волатильности VIX вырос на 3.01%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются в зеленой зоне. По состоянию на 09:55 МСК контракт на Dow Jones дорожает на 0.42%, S&P 500 - на 0.39%, NASDAQ - на 0.17%. Европа – Торги завершились существенным снижением ведущих торговых площадок: FTSE100 потерял 1.47%, CAC 40 - 1.54, DAX -1.42%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня преимущественно растут.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.9% в основном за счет падения цен на энергоносители (-1.77%), базовые металлы (-1.84%) и зерно (-1.92%). Драгоценные металлы также снижаются (- 0.85%). Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вчера потерял 1.25%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.5% до $106.78 за баррель, контракт на нефть сорта crude brent – на 0.67% до $121.73. Индекс акций нефтяных компаний XOI просел на 3%. Золото – В среду утром спот-цена на золото подросла до $1457.5 за тройскую унцию, цена серебра - до $40.4. Индекс акций золотодобывающих компаний XAU снизился на 1.78%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день дружным снижением. В наибольшей степени подешевели фьючерсы на свинец (-4.6%), никель (-3.6%) и цинк (-2.99%), в наименьшей – на алюминий (-1%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.69% - до уровня 1.32%, по доллару снизилась на 0.71% до уровня 0.2808%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.492%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.746%. Спрэд доходности ust10- ust2 расширился, составив 274.6 п.
Перспектива
Рынки вступают в новое качество. Крупные инвестиционные дома начинают готовиться к завершению программы QE2. Вчера GS сообщил о начале фиксации товарных позиций в своем портфеле. Финишные настроения, безусловно, подогреваются выходящей статистикой, свидетельствующей об ускорении инфляционных процессов. Кроме того, рыночные часы показывают завершение очередного торгового цикла - третьего, если считать от момента краха LB в сентябре 2008 г. (рис.1).
В ближайшую пару месяцев торговля может оказаться очень волатильной, а прежняя тактика "покупай на откатах" может потерять свою эффективность и принести инвесторам разочарование. Соответственно, каждая выходящая позитивная новость будет наверняка восприниматься не как импульс к новым покупкам, а, скорее, как возможность для выгодной фиксации результата.
Мы ожидаем расширение диапазона колебаний индекса ММВБ. Ключевым ориентиром в этот период могут стать технические уровни поддержки на дальних горизонтах инвестирования: среднесрочные - скользящая средняя МА60 (1758) и балансовая цена ОВР-60 (1765 п.), а также долгосрочные - МА 200 (1562 п.) и ОВР-200 (1640 п.).
Вчера индекс ММВБ уже протестировал месячную скользящую МА21 (1797 п.) и при этом ушел в зону отрицательной доходности по месячным торговым позициям, т.е. ниже уровня балансовой цены ОВР-20 (1807 п.). Спекулянты ждут момента для входа в рынок под отскок, также как ждет своего закрытия вчерашний гэп. Технические предпосылки к этому имеются. Индекс ММВБ вернулся к значению на конец марта. Первая раздача апрельских покупок состоялась. Портфель недельных спекулянтов почти разгружен - индикатор нетто-объема недельных позиций (OBV-5) по индексу ММВБ находится вблизи нулевой отметки. Далее, индикатор тренда Parabolic по индексу ММВБ показал вчера слом восходящей тенденции. Очень часто за разворотом индикатора следует отскок индекса к значению SAR на момент пробоя тренда, в данном случае это уровень ~1830 п., где сейчас одновременно располагается скользящая МА11 (1833 п.) и уровень 50%-ной коррекции после 2-дневного падения.
Внешний фон также может поддержать сегодняшних быков. Индикаторы волатильности по индексам SP500 (VIX) и РТС (RTSVX) пока остаются в комфортной зоне ниже уровней МА200. Хорошим сигналом для быков служит вчерашний отскок индекса SP500 от уровня поддержки на МА60 (1310 п.). Азиатские голубые фишки после утреннего снижения развернулись наверх на фоне позитивной динамики американских фьючерсов. Нефтяной фьючерс brent за два последних дня отыграл вниз половину от 2-недельного роста и достиг нижней границы месячного канала роста, что также дает надежду на отскок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Расширяющийся кредитный спрэд между евро и долларом продолжает давить на доллар, который вчера снизился к дневному минимуму по индексу DXY на 74.7 п. и показал минимальное значение на закрытии с декабря 2009 г. (74.856 п.). Сегодня мы ожидаем стабилизации индекса DXY в диапазоне 74.8/75.1 п. €/$, ?/€ - Заявление представителя ЕЦБ Штарка о том, что ценовая стабильность должна оставаться первоочередной задачей центральных банков, оказало поддержку единой валюте, которая укрепилась к доллару до дневного максимума 1.452 п. В паре с йеной после достижения минимума на 120.16 п. евро возобновил рост и в среду в Азии торгуется на отметке 121.5 п. ?/$ - Пара стабилизируется около уровня 84 п. ?/$ - Китайский юань укрепляется в Азии с 6.54 до 6.53 п.
Рынок акций США – Торговая сессия завершилась снижением ключевых фондовых индексов на фоне увеличения уровня опасности радиационного заражения в Японии, снижения цен на нефть, а также квартального отчета компании Alcoa (-6.02%). Лидерами снижения стали бумаги энергетических компаний, суммарная капитализация которых снизилась на 2.9%. Снижение происходило по широкому фронту акций, в зеленой зоне завершить день удалось лишь компаниям потребительского сектора. Сегодня финансовую отчетность за 1 кв. 2011 г. опубликует JPMorgan Chase (-0.47%) и инвесторы опасаются, что банк может показать снижение доходов. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 0.95%, S&P500 - 0.78%, NASDAQ – 0.96%. Индекс волатильности VIX вырос на 3.01%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются в зеленой зоне. По состоянию на 09:55 МСК контракт на Dow Jones дорожает на 0.42%, S&P 500 - на 0.39%, NASDAQ - на 0.17%. Европа – Торги завершились существенным снижением ведущих торговых площадок: FTSE100 потерял 1.47%, CAC 40 - 1.54, DAX -1.42%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня преимущественно растут.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB снизился на 1.9% в основном за счет падения цен на энергоносители (-1.77%), базовые металлы (-1.84%) и зерно (-1.92%). Драгоценные металлы также снижаются (- 0.85%). Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вчера потерял 1.25%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.5% до $106.78 за баррель, контракт на нефть сорта crude brent – на 0.67% до $121.73. Индекс акций нефтяных компаний XOI просел на 3%. Золото – В среду утром спот-цена на золото подросла до $1457.5 за тройскую унцию, цена серебра - до $40.4. Индекс акций золотодобывающих компаний XAU снизился на 1.78%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день дружным снижением. В наибольшей степени подешевели фьючерсы на свинец (-4.6%), никель (-3.6%) и цинк (-2.99%), в наименьшей – на алюминий (-1%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.69% - до уровня 1.32%, по доллару снизилась на 0.71% до уровня 0.2808%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.492%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.746%. Спрэд доходности ust10- ust2 расширился, составив 274.6 п.
Перспектива
Рынки вступают в новое качество. Крупные инвестиционные дома начинают готовиться к завершению программы QE2. Вчера GS сообщил о начале фиксации товарных позиций в своем портфеле. Финишные настроения, безусловно, подогреваются выходящей статистикой, свидетельствующей об ускорении инфляционных процессов. Кроме того, рыночные часы показывают завершение очередного торгового цикла - третьего, если считать от момента краха LB в сентябре 2008 г. (рис.1).
В ближайшую пару месяцев торговля может оказаться очень волатильной, а прежняя тактика "покупай на откатах" может потерять свою эффективность и принести инвесторам разочарование. Соответственно, каждая выходящая позитивная новость будет наверняка восприниматься не как импульс к новым покупкам, а, скорее, как возможность для выгодной фиксации результата.
Мы ожидаем расширение диапазона колебаний индекса ММВБ. Ключевым ориентиром в этот период могут стать технические уровни поддержки на дальних горизонтах инвестирования: среднесрочные - скользящая средняя МА60 (1758) и балансовая цена ОВР-60 (1765 п.), а также долгосрочные - МА 200 (1562 п.) и ОВР-200 (1640 п.).
Вчера индекс ММВБ уже протестировал месячную скользящую МА21 (1797 п.) и при этом ушел в зону отрицательной доходности по месячным торговым позициям, т.е. ниже уровня балансовой цены ОВР-20 (1807 п.). Спекулянты ждут момента для входа в рынок под отскок, также как ждет своего закрытия вчерашний гэп. Технические предпосылки к этому имеются. Индекс ММВБ вернулся к значению на конец марта. Первая раздача апрельских покупок состоялась. Портфель недельных спекулянтов почти разгружен - индикатор нетто-объема недельных позиций (OBV-5) по индексу ММВБ находится вблизи нулевой отметки. Далее, индикатор тренда Parabolic по индексу ММВБ показал вчера слом восходящей тенденции. Очень часто за разворотом индикатора следует отскок индекса к значению SAR на момент пробоя тренда, в данном случае это уровень ~1830 п., где сейчас одновременно располагается скользящая МА11 (1833 п.) и уровень 50%-ной коррекции после 2-дневного падения.
Внешний фон также может поддержать сегодняшних быков. Индикаторы волатильности по индексам SP500 (VIX) и РТС (RTSVX) пока остаются в комфортной зоне ниже уровней МА200. Хорошим сигналом для быков служит вчерашний отскок индекса SP500 от уровня поддержки на МА60 (1310 п.). Азиатские голубые фишки после утреннего снижения развернулись наверх на фоне позитивной динамики американских фьючерсов. Нефтяной фьючерс brent за два последних дня отыграл вниз половину от 2-недельного роста и достиг нижней границы месячного канала роста, что также дает надежду на отскок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу