21 апреля 2011 Архив
Вот уже вторую неделю кряду одной из главных тем финансовых и политических новостей остается проблема платежеспособности и дальнейшего будущего чрезмерных долгов двух мировых экономических лидеров – США и объединенной Европы. Пиком накала страстей стали спекуляции вокруг возможной реструктуризации долга Греции, причем в ближайшее время и ухудшение кредитного прогноза для Соединенных Штатов со стороны рейтингового агентства S&P.
Стремясь заставить официальный Вашингтон как можно быстрее разработать устраивающий все стороны план уменьшения размера гос. долга, Агентство S&P может своим понижением прогноза добиться обратного эффекта, – считает обозреватель Reuters Джеймс Петокукис (James Pethokoukis). – «Столь мрачное восприятие ситуации может разжечь дебаты вокруг определения допустимого верхнего предела для суммы суверенного долга США. Это, в свою очередь, усложнит процесс достижения компромисса по бюджету. В своей статье он указывает на пять причин, по которым снижение кредитного рейтинга Standard&Poor’s для США все-таки произойдет:
1. В первую очередь, мотив на поверхности: заставить законодателей как можно быстрее достичь соглашения по размерам налоговой ставки и сумме правительственных расходов. Это крайне важно, особенно ввиду приближающихся выборов 2012 года.
2. Разновекторность целей политических оппонентов также немаловажна. Главнейшим приоритетом «небожителей» Капитолийского холма является вовсе не достижение «компромисса века» в виде сбалансированного бюджета, в первую очередь направленного на сокращение долга, а недопустимость повышения верхнего предела суммы правительственной задолженности. В то время, когда демократы ратуют за голосование по проекту бюджета, республиканское большинство отчаянно пытается «протащить» дополнительные меры по сокращению бюджетных расходов.
3. «Демарш понедельника» от Агентства S&P привел не более чем к попыткам конгрессменов обвинить и заклеймить руководство Standard&Poor’s в попытках спровоцировать ухудшение кризисной ситуации.
4. По большому счету, этот пересмотр прогноза в худшую сторону не мог привести к сколь-нибудь конструктивным результатам: межпартийный «Круг Шести», имеющий право решающего мнения по вопросам долговой проблемы пользуется сильной поддержкой республиканцев, по крайней мере, до тех пор, пока Председатель Комитета по вопросам бюджета в Палате Представителей республиканец Пол Райан не представит свой план по преодолению гос. долга.
5. Даже если бы Конгресс и достиг компромисса, так вожделенного Агентством S&P, это мало что изменило бы в оценке ситуации. Дело в том, что при определении рейтинга за основу берется соотношение размера платежей по нетто-процентам к правительственным доходам. По информации экспертов Goldman Sachs, все стратегии реформ, так или иначе, допускают увеличение этого коэффициента до уровня, который вызывает тревогу у всех без исключения рейтинговых агентств. Попытки избежать этого, опять-таки, в угоду рейтинговым агентствам, приведут к необходимости немедленного и значительного сокращения расходов на оборону и некоторые основные социальные нужды и/или повышение налогов.
Таким образом, «стратегический» шаг Standard&Poor’s принес в точности те результаты, которые от него следовало ожидать: спровоцировал ответную защитную реакцию. И если авторитетнейшему рейтинговому агентству все-таки хочется как-то повлиять на официальный Вашингтон, то ограничиваться всего лишь «предупреждениями» не стоит.
По материалам Reuters Перевел Виктор Белинский
Стремясь заставить официальный Вашингтон как можно быстрее разработать устраивающий все стороны план уменьшения размера гос. долга, Агентство S&P может своим понижением прогноза добиться обратного эффекта, – считает обозреватель Reuters Джеймс Петокукис (James Pethokoukis). – «Столь мрачное восприятие ситуации может разжечь дебаты вокруг определения допустимого верхнего предела для суммы суверенного долга США. Это, в свою очередь, усложнит процесс достижения компромисса по бюджету. В своей статье он указывает на пять причин, по которым снижение кредитного рейтинга Standard&Poor’s для США все-таки произойдет:
1. В первую очередь, мотив на поверхности: заставить законодателей как можно быстрее достичь соглашения по размерам налоговой ставки и сумме правительственных расходов. Это крайне важно, особенно ввиду приближающихся выборов 2012 года.
2. Разновекторность целей политических оппонентов также немаловажна. Главнейшим приоритетом «небожителей» Капитолийского холма является вовсе не достижение «компромисса века» в виде сбалансированного бюджета, в первую очередь направленного на сокращение долга, а недопустимость повышения верхнего предела суммы правительственной задолженности. В то время, когда демократы ратуют за голосование по проекту бюджета, республиканское большинство отчаянно пытается «протащить» дополнительные меры по сокращению бюджетных расходов.
3. «Демарш понедельника» от Агентства S&P привел не более чем к попыткам конгрессменов обвинить и заклеймить руководство Standard&Poor’s в попытках спровоцировать ухудшение кризисной ситуации.
4. По большому счету, этот пересмотр прогноза в худшую сторону не мог привести к сколь-нибудь конструктивным результатам: межпартийный «Круг Шести», имеющий право решающего мнения по вопросам долговой проблемы пользуется сильной поддержкой республиканцев, по крайней мере, до тех пор, пока Председатель Комитета по вопросам бюджета в Палате Представителей республиканец Пол Райан не представит свой план по преодолению гос. долга.
5. Даже если бы Конгресс и достиг компромисса, так вожделенного Агентством S&P, это мало что изменило бы в оценке ситуации. Дело в том, что при определении рейтинга за основу берется соотношение размера платежей по нетто-процентам к правительственным доходам. По информации экспертов Goldman Sachs, все стратегии реформ, так или иначе, допускают увеличение этого коэффициента до уровня, который вызывает тревогу у всех без исключения рейтинговых агентств. Попытки избежать этого, опять-таки, в угоду рейтинговым агентствам, приведут к необходимости немедленного и значительного сокращения расходов на оборону и некоторые основные социальные нужды и/или повышение налогов.
Таким образом, «стратегический» шаг Standard&Poor’s принес в точности те результаты, которые от него следовало ожидать: спровоцировал ответную защитную реакцию. И если авторитетнейшему рейтинговому агентству все-таки хочется как-то повлиять на официальный Вашингтон, то ограничиваться всего лишь «предупреждениями» не стоит.
По материалам Reuters Перевел Виктор Белинский
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба