7 мая 2011 M2M Private Bank Павлов Алексей
Вчерашний обвал на сырьевых рынках не вызвал повальных распродаж на фондовых площадках. Снижение американского рынка на 1% - это не катастрофа. Падение сырьевых котировок, в первую очередь, объясняется укреплением доллара, поскольку традиционно есть связь. Возможно, подействовал ещё ряд факторов, в частности, повышение гарантийных обязательств. Если говорить о серебре, то за последние две недели оператор Чикагской фондовой биржи несколько раз повышал маржинальные требования по драгметаллу, что в итоге спровоцировало мощную коррекцию стоимости. Не исключено, что инвесторы решили зафиксировать прибыль, не дожидаясь того, что аналогичные меры могут быть предприняты и по ряду других позиций.
Ключевым событием сегодняшнего дня станет выход ежемесячных данных по занятости от министерства труда США. Вечерняя динамика российского рынка будет предопределена характером этих данных. Вышедшие в среду данные от ADP не оправдали ожиданий, еженедельные данные по количеству новых обращений за пособием по безработице последнее время тоже не радуют, а на этой неделе были разочаровывающими. Поэтому я бы больших надежд на сегодняшнюю статистику не возлагал. В свете последних цифр она, скорее всего, будет негативной. Не исключено, что к закрытию индекс ММВБ может уйти в ноль или в минус.
Пока оснований для панических распродаж на рынке нет. Более того, возможно, что основная часть или даже вся майская коррекция, которую все ждали, уже состоялась, поскольку основной фактор, который двигал рынки в последние годы - это фактор избыточной дешевой ликвидности, он по-прежнему в силе. Г-н Бернанке на последнем заседании ФРС в конце апреля не дал никаких намеков на возможное ужесточение политики. Теперь и г-н Трише фактически пошел на попятную, хотя в марте он собирался достаточно агрессивно бороться с инфляционным давлением за счет поднятия ставки, однако пока ограничился повышением ставки на 0,25% и никаких намеков на дальнейшее увеличение не сделал.
В России и на рынке сырья прошла достаточно мощная фиксация прибыли, но пройдет время, и станет понятно, что деньги по-прежнему есть, деньги по-прежнему недорогие, и их надо куда-то вкладывать. После предстоящих праздников можно начинать задумываться о формировании длинных позиций. Не исключено, что в середине мая станет понятно, что это и было локально дно на рынках. Может быть, конечно, снижение и затянется, но пока причин для падения нет. На следующей неделе мы вполне можем увидеть резкий откуп на рынке сырья после обвала накануне, что более вероятно, чем дальнейшие распродажи, которые были вызваны рядом одномоментных факторов. Это подтверждается и тем, что на финансовых рынках это падение не отразилось. Кто угадает точку входа в рынок в мае, тот и будет на коне.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311058639_m2m.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба