8 июля 2011 Банк СОЮЗ Горбунов Вадим
Вчерашние неплохие данные по американскому рынку труда и сокращение запасов нефти сыграли с "быками" злую шутку: они поверили прогнозам экономистов о восстановлении рынка труда США и вновь, как и в прошлую пятницу, решили не фиксировать полученную на неделе прибыль - жадность победила страх.
То, что от более глубокой фиксации рынок удерживали лишь ожидания достаточно сильных данных по занятости, после публикации этих данных стало окончательно ясно. Провальные 18 тыс. рабочих мест в июне при ожиданиях 105 тыс. - и ключевые рынки моментально провалились на процент. В итоге к 17.45 мск индексы РТС и ММВБ теряют 1.0-1.1% (последний пытается удержать 1720 п.).
На российском рынке среди ликвидных бумаг хуже всего выглядят акции банков, теряя по 2% на фоне резкого падения котировок своих европейских коллег (особенно итальянских - торги акциями UniCredit были даже приостановлены). Нефтегазовый сектор и сталевары также, конечно, в основном торгуются хуже рынка.
На следующей неделе на рынок начнут влиять отчеты крупнейших компаний за 2-й квартал. Начнутся публикации как всегда с Alcoa, а в конце недели отчитаются JPMorgan, Citi и Google. Переоценивать влияние корпоративных отчетов, однако, мы бы по ряду причин не стали. Во-первых, оптимизм в отношении роста финансовых показателей заметно уменьшился, т.к. уже стало ясно, что QE2 не смогла запустить буксующий двигатель американской экономики. Во-вторых, макроэкономические новости (во всяком случае, на протяжении ближайшей недели) продолжат доминировать.
В частности, внимание опять привлекут греческие проблемы - 11 июля начнется встреча Еврогруппы. В Китае будут опубликованы данные по ВВП во 2-м квартале и инфляции в июне; на рынки окажут давление сформировавшиеся ожидания замедления экономики и ускорения роста цен (выше 6% в годовом исчислении). И не будем забывать о проблеме госдолга США - хотя рынки практически уверены, что в последний момент потолок заимствований будет поднят, затягивание проблемы по мере приближения августа будет все больше их нервировать.
Американскому рынку в таких условиях будет крайне тяжело установить новые посткризисные максимумы, поэтому боковое или нисходящее движение более вероятно. Котировки нефтяных фьючерсов, как Brent, так и WTI, сегодня не смогли преодолеть верхних границ среднесрочных нисходящих трендов, и, если рынок не увидит супер-позитивных новостей, также будут склонны развить снижение.
Таким образом, мы считаем, что и фундаментальные и технические факторы (осцилляторы указывают на пробой вниз двухнедельного восходящего тренда по индексу ММВБ) указывают на то, что рынок акций после двух недель роста созрел для коррекции, возможно, ниже 1700 п.
То, что от более глубокой фиксации рынок удерживали лишь ожидания достаточно сильных данных по занятости, после публикации этих данных стало окончательно ясно. Провальные 18 тыс. рабочих мест в июне при ожиданиях 105 тыс. - и ключевые рынки моментально провалились на процент. В итоге к 17.45 мск индексы РТС и ММВБ теряют 1.0-1.1% (последний пытается удержать 1720 п.).
На российском рынке среди ликвидных бумаг хуже всего выглядят акции банков, теряя по 2% на фоне резкого падения котировок своих европейских коллег (особенно итальянских - торги акциями UniCredit были даже приостановлены). Нефтегазовый сектор и сталевары также, конечно, в основном торгуются хуже рынка.
На следующей неделе на рынок начнут влиять отчеты крупнейших компаний за 2-й квартал. Начнутся публикации как всегда с Alcoa, а в конце недели отчитаются JPMorgan, Citi и Google. Переоценивать влияние корпоративных отчетов, однако, мы бы по ряду причин не стали. Во-первых, оптимизм в отношении роста финансовых показателей заметно уменьшился, т.к. уже стало ясно, что QE2 не смогла запустить буксующий двигатель американской экономики. Во-вторых, макроэкономические новости (во всяком случае, на протяжении ближайшей недели) продолжат доминировать.
В частности, внимание опять привлекут греческие проблемы - 11 июля начнется встреча Еврогруппы. В Китае будут опубликованы данные по ВВП во 2-м квартале и инфляции в июне; на рынки окажут давление сформировавшиеся ожидания замедления экономики и ускорения роста цен (выше 6% в годовом исчислении). И не будем забывать о проблеме госдолга США - хотя рынки практически уверены, что в последний момент потолок заимствований будет поднят, затягивание проблемы по мере приближения августа будет все больше их нервировать.
Американскому рынку в таких условиях будет крайне тяжело установить новые посткризисные максимумы, поэтому боковое или нисходящее движение более вероятно. Котировки нефтяных фьючерсов, как Brent, так и WTI, сегодня не смогли преодолеть верхних границ среднесрочных нисходящих трендов, и, если рынок не увидит супер-позитивных новостей, также будут склонны развить снижение.
Таким образом, мы считаем, что и фундаментальные и технические факторы (осцилляторы указывают на пробой вниз двухнедельного восходящего тренда по индексу ММВБ) указывают на то, что рынок акций после двух недель роста созрел для коррекции, возможно, ниже 1700 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311361211_90_bank-soyuz.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба