На фоне усиления опасений за экономику Еврозоны ожидаем снижения EUR/USD
На рынках сохраняется повышенная волатильность, динамика рынков в ближайшее время будет зависеть от действий ЕЦБ
Вчерашний позитив, пришедший с Аппенинского полуострова (принятие новых мер экономии в Италии и назначение нового премьер-министра Марио Монти), быстро рассеялся после публикации данных по промпроизводству в Еврозоне — в сентябре показатель снизился на 2%. Причём сокращение производства в Португалии составило 5.8%, в Италии — 4.8%, Ирландии — 3.5%, Германии — 2.9%, Франции — 1.9%, Испании — 1.3%. Фактически, Европа находится на грани рецессии, и мрачные мысли о будущем Еврозоны всё чаще посещают головы инвесторов. Не добавили позитива слабая отчётность UniCredit (убыток за 3 квартал составил 10.6 млрд евро, банк планирует проводить допэмиссию на 7.5 млрд евро) и итоги размещения итальянских 5-летних гособлигаций на 3 млрд евро — доходность по ним составила рекордные 6.29% (радоваться нечему — на октябрьском аукционе было 5.32%). Как итог мы наблюдали рост доходностей облигаций Испании и Франции, а европейские индексы вчера снизились более чем на 1%.
Америка отторговалась в минус (индекс S&P 500 — 1% , фьючерс на индекс S&P 500 с утра теряет ещё 0.3%). Отметим примечательный факт — по оценке ФРБ Сан-Франциско из-за европейского долгового кризиса вероятность рецессии США в 2012 году превышает 50%. На позитив рынки сейчас почти не реагируют, проигнорировав новость, что Баффет купил 5% IBM (Баффет покупает — значит сейчас хорошие уровни для покупок). С утра мы видим отрицательную динамику на азиатских площадках. К примеру, японский индекс Nikkei теряет 0.7% (дополнительным фактором служит укрепление йены по отношению к доллару — USD/JPY торгуется в районе 77). Достаточно уверенно смотрятся цены на нефть — Brent торгуется в районе $111.3 (на высоком уровне «чёрное золото» поддерживает сохраняющаяся напряжённость на Ближнем Востоке).
Из выходящей сегодня статистики выделим инфляцию в Великобритании в 13:30 (прогноз +0.2% м/м в октябре), ВВП Еврозоны в 14:00 (прогноз +0.2% к/к в 3 квартале), а также октябрьские розничные продажи и индекс цен производителей в США в 17:30 (прогноз +0.3% м/м и -0.1% м/м). Кроме того, будет много выступлений представителей ФРС США и заседание Еврокомиссии по изменению правил, регулирующих деятельность рейтинговых агентств.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с минимальным понижением, в районе 1480 п. по индексу ММВБ. Ближайшей значимой поддержкой останется уровень 1465 п. Сопротивлениями станут 1500, 1510, 1535 п. В связи с выходом большого количества важной статистики в Европе и США ожидается волатильная торговая сессия без четко определенного направления движения.
В первой половине дня наиболее вероятна консолидация рынка вблизи уровней открытия в ожидании публикации индекса экономических настроений и данных по ВВП Еврозоны (14.00 Мск.)
Во второй половине дня ход торгов будет задавать статистика из США. Среди прочих показателей наиболее важным станет выход данных по розничным продажам (17.30 Мск.)
В понедельник Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов отыграли значительное пятничное повышение западных фондовых рынков и стоимости нефти. В первые часы торгов индекс ММВБ перевалил «круглую» отметку в 1500 пунктов, и, казалось бы, уверенно закрепился выше этого значения. Однако растерявшие свой утренний рост фьючерсы на фондовые индексы США не позволили рынку пойти выше. Не способствовали продолжению покупок и ушедшие в минус фьючерсы на нефть.
Во второй половине дня, на фоне заметного ухудшения внешнего фона и ослабления «бычьих настроений», рынок сполз к уровням предыдущего закрытия.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.04%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.23%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) прибавил 0.03%. Индекс РТС вечером минимально повысился 0.02%, завершив торги со значением 1527.41 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС составила 6 пунктов, или 0.4%, увеличившись на один пункт с момента закрытия предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Минувший день был примечателен публикацией сильной отчетности многих крупных компаний. Однако реакция участников торгов на многочисленные корпоративные новости оказалась сдержанной. Так, Роснефть (ROSN RM, +0.64%) увеличила чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2011 года на 35.7%, до 170.9 млрд рублей.
Чистая прибыль Транснефти (TRNFP RM, +0.50%) выросла в 3.3 раза по РСБУ, до 11 млрд рублей за 9 месяцев 2011 года. Выручка за указанный период увеличилась в 1.5 раза, составив 417.7 млрд рублей.
Новатэк (NOTK RM, +1.83%) увеличил чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2011 года в 2 раза, до 40.1 млрд рублей, при росте выручки за указанный период на 53%.
Акции Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.63%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.59%) заметно повысились в связи с объявленным ростом чистой прибыли компании за период с января по сентябрь почти в 2.5 раза, до уровня 197.537 млрд рублей. В текущем году «Сургутнефтегаз» продолжил увеличение собственных ликвидных активов, которые с начала года выросли на 18%, до уровня в 896.027 млрд рублей. Глава компании Владимир Богданов в связи с этим недавно заявил, что «Сургутнефтегаз», являясь четвертой по величине в России нефтяной компанией, не планирует привлекать иностранных партнеров для реализации проектов внутри страны, в связи с тем, что компании хватает собственных финансовых средств.
Русал РДР (RUALR RM, +2.98%), заметно просевшие накануне на ожиданиях публикации отчетности по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2011 года, вчера повысились. Чистая прибыль компании в 3 квартале выросла в 15 раз по сравнению с показателем за 3 квартал 2010 года, с $29 млн до $432 млн. Между тем, чистая прибыль «РУСАЛа» за 9 месяцев текущего года упала на 14.7%, до $1.2 трлн.
Бумаги Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +2.24%), Холдинг МРСК-ап (MRKHP RM, +3.19%) пользовались спросом на ожиданиях возможного включения обыкновенных акций в базу расчета индексов MSCI Russia. Сильнее рынка также закрылись НЛМК (NLMK RM, +1.94%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.35%), МТС (MTSI RM, +2.80%), ВСМПО (VSMO RM, +11.87%), ОГК-1 (OGK1 RM, +4.16%).
Лидером падения среди голубых фишек стали бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.00%), опубликовавшего неконсолидированную отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2011 года. Чистая прибыль компании за январь-сентябрь 2011 года составила 102.498 млрд рублей, что на 10.2% ниже показателя за аналогичный период 2010 года. При этом рост прибыли от продаж за 9 месяцев составил 11%. Компания пояснила, что падение чистой прибыли является результатом операций, не связанных с основной деятельностью (операции с ценными бумагам). Как сообщалось ранее, значительные собственные средства планировалось потратить на финансирование обратного выкупа акций ГМК Норильский Никель.
Во вторник, после умеренной просадки накануне, фьючерсы на фондовые индексы США теряют до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются с минимальным повышением, вблизи отметки $98. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.5%. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
В течение дня по российским облигациям и валюте будет наблюдаться негативная динамика
Доходности US Treasuries останутся вблизи текущих уровней
По итогам понедельника спрос на наиболее безопасные активы вырос, в результате чего цены 10-летних казначейских облигаций США выросли, подтолкнув их доходность вниз на 3 б.п. до 2.03. При этом европейские инвесторы активно перекладывались в немецкие государственные бумаги. Доходность 10-летних Bunds снизилась на 11 б.п. до 1.78. Доходность по 2-летним Bunds упала до 0.32%, что является самым низким значением с 1990 года. Источником негативных ожиданий по-прежнему выступают европейские долговые проблемы и ухудшающаяся макроэкономическая ситуация. Промышленное производство еврозоны в сентябре упало на 2%, что является самым большим снижением за последние 2.5 года. Разочаровало участников рынка и заявление члена управляющего совета ЕЦБ Йенса Вайдмана о том, что политики должны прекратить поддерживать страны с наибольшими долгами, а банкам необходимо избавиться от итальянских облигаций. В ситуации, когда зона евро находится под угрозой своего существования, инвесторы ждут прямо противоположных заявлений. Доходность 10-летних итальянских облигаций впервые за 3 дня увеличилась на 25 б.п. до 6.7. По данным информационного агентства Bloomberg на этой неделе ЕЦБ продолжил скупать итальянские облигации, приобретя их на сумму в €4.48 млрд, но пока это не помогло их удержать от снижения их цен.
На российском долговом рынке, на фоне негативной конъюнктуре наблюдалась низкая активность. В настоящий момент цены на нефть марки Brent снижаются, приблизившись к отметке в $112. Это будет негативно отыграно как на рубле, по которому в течение дня можно ожидать снижения по отношению к доллару, так и на облигациях российских эмитентов. Также на нашем рынке в течение ближайших нескольких дней можно ожидать ухудшение ситуации с денежной ликвидностью. Сегодня состоится уплата налога на прибыль и страховых взносов.
Из событий в секторе корпоративного долга можно отметить вторичное размещение облигаций 3-й серии Евразийского Банка Развития(ЕВАБР). Номинальный объем выпуска составляет 5 млрд рублей. Объем вторичного размещения составит до 4 млрд 923.623 млн рублей. Номинал облигации — 1000 рублей. Выпуск был размещен 3 ноября 2009 г. Предварительная дата вторичного размещения — 18 ноября 2011 г. Дата погашения займа — 25 октября 2016 г., планируется оферта 31 октября 2013 г. Согласно материалам к выпуску, диапазон цены вторичного размещения составляет 97.87-98.70% от номинала. Начальный ориентир по доходности к оферте составлял — 8.3-8.5%, новый ориентир — 8.4-8.9%, говорится в материалах к выпуску. Книга открыта с 13:00 14 ноября до 17:00 16 ноября. Купонный период по займу длится 6 месяцев (182 дня). Ставки 5-8 купонов равны 7.5%, 9-14 купоны будут определены эмитентом в соответствии с эмиссионными документами.
Нижегородская область 17 ноября 2011 года планирует начать размещение седьмого выпуска облигаций на сумму 8 млрд рублей сроком на 5 лет. На основании анализа сводного реестра оферт о приобретении облигаций и принимая во внимание критерии, установленные в решении об эмиссии государственных облигаций, министерство финансов Нижегородской области установило ставку первого купона в размере 9.95%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На рынках сохраняется повышенная волатильность, динамика рынков в ближайшее время будет зависеть от действий ЕЦБ
Вчерашний позитив, пришедший с Аппенинского полуострова (принятие новых мер экономии в Италии и назначение нового премьер-министра Марио Монти), быстро рассеялся после публикации данных по промпроизводству в Еврозоне — в сентябре показатель снизился на 2%. Причём сокращение производства в Португалии составило 5.8%, в Италии — 4.8%, Ирландии — 3.5%, Германии — 2.9%, Франции — 1.9%, Испании — 1.3%. Фактически, Европа находится на грани рецессии, и мрачные мысли о будущем Еврозоны всё чаще посещают головы инвесторов. Не добавили позитива слабая отчётность UniCredit (убыток за 3 квартал составил 10.6 млрд евро, банк планирует проводить допэмиссию на 7.5 млрд евро) и итоги размещения итальянских 5-летних гособлигаций на 3 млрд евро — доходность по ним составила рекордные 6.29% (радоваться нечему — на октябрьском аукционе было 5.32%). Как итог мы наблюдали рост доходностей облигаций Испании и Франции, а европейские индексы вчера снизились более чем на 1%.
Америка отторговалась в минус (индекс S&P 500 — 1% , фьючерс на индекс S&P 500 с утра теряет ещё 0.3%). Отметим примечательный факт — по оценке ФРБ Сан-Франциско из-за европейского долгового кризиса вероятность рецессии США в 2012 году превышает 50%. На позитив рынки сейчас почти не реагируют, проигнорировав новость, что Баффет купил 5% IBM (Баффет покупает — значит сейчас хорошие уровни для покупок). С утра мы видим отрицательную динамику на азиатских площадках. К примеру, японский индекс Nikkei теряет 0.7% (дополнительным фактором служит укрепление йены по отношению к доллару — USD/JPY торгуется в районе 77). Достаточно уверенно смотрятся цены на нефть — Brent торгуется в районе $111.3 (на высоком уровне «чёрное золото» поддерживает сохраняющаяся напряжённость на Ближнем Востоке).
Из выходящей сегодня статистики выделим инфляцию в Великобритании в 13:30 (прогноз +0.2% м/м в октябре), ВВП Еврозоны в 14:00 (прогноз +0.2% к/к в 3 квартале), а также октябрьские розничные продажи и индекс цен производителей в США в 17:30 (прогноз +0.3% м/м и -0.1% м/м). Кроме того, будет много выступлений представителей ФРС США и заседание Еврокомиссии по изменению правил, регулирующих деятельность рейтинговых агентств.
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с минимальным понижением, в районе 1480 п. по индексу ММВБ. Ближайшей значимой поддержкой останется уровень 1465 п. Сопротивлениями станут 1500, 1510, 1535 п. В связи с выходом большого количества важной статистики в Европе и США ожидается волатильная торговая сессия без четко определенного направления движения.
В первой половине дня наиболее вероятна консолидация рынка вблизи уровней открытия в ожидании публикации индекса экономических настроений и данных по ВВП Еврозоны (14.00 Мск.)
Во второй половине дня ход торгов будет задавать статистика из США. Среди прочих показателей наиболее важным станет выход данных по розничным продажам (17.30 Мск.)
В понедельник Российский фондовый рынок закрылся с незначительным изменением по индексам ММВБ и РТС. С утра участники торгов отыграли значительное пятничное повышение западных фондовых рынков и стоимости нефти. В первые часы торгов индекс ММВБ перевалил «круглую» отметку в 1500 пунктов, и, казалось бы, уверенно закрепился выше этого значения. Однако растерявшие свой утренний рост фьючерсы на фондовые индексы США не позволили рынку пойти выше. Не способствовали продолжению покупок и ушедшие в минус фьючерсы на нефть.
Во второй половине дня, на фоне заметного ухудшения внешнего фона и ослабления «бычьих настроений», рынок сполз к уровням предыдущего закрытия.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 0.04%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 0.23%. К завершению вечерних торгов декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) прибавил 0.03%. Индекс РТС вечером минимально повысился 0.02%, завершив торги со значением 1527.41 п. Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС составила 6 пунктов, или 0.4%, увеличившись на один пункт с момента закрытия предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне стагнации индексов Российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% к уровням предыдущего закрытия. Минувший день был примечателен публикацией сильной отчетности многих крупных компаний. Однако реакция участников торгов на многочисленные корпоративные новости оказалась сдержанной. Так, Роснефть (ROSN RM, +0.64%) увеличила чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2011 года на 35.7%, до 170.9 млрд рублей.
Чистая прибыль Транснефти (TRNFP RM, +0.50%) выросла в 3.3 раза по РСБУ, до 11 млрд рублей за 9 месяцев 2011 года. Выручка за указанный период увеличилась в 1.5 раза, составив 417.7 млрд рублей.
Новатэк (NOTK RM, +1.83%) увеличил чистую прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2011 года в 2 раза, до 40.1 млрд рублей, при росте выручки за указанный период на 53%.
Акции Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.63%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.59%) заметно повысились в связи с объявленным ростом чистой прибыли компании за период с января по сентябрь почти в 2.5 раза, до уровня 197.537 млрд рублей. В текущем году «Сургутнефтегаз» продолжил увеличение собственных ликвидных активов, которые с начала года выросли на 18%, до уровня в 896.027 млрд рублей. Глава компании Владимир Богданов в связи с этим недавно заявил, что «Сургутнефтегаз», являясь четвертой по величине в России нефтяной компанией, не планирует привлекать иностранных партнеров для реализации проектов внутри страны, в связи с тем, что компании хватает собственных финансовых средств.
Русал РДР (RUALR RM, +2.98%), заметно просевшие накануне на ожиданиях публикации отчетности по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2011 года, вчера повысились. Чистая прибыль компании в 3 квартале выросла в 15 раз по сравнению с показателем за 3 квартал 2010 года, с $29 млн до $432 млн. Между тем, чистая прибыль «РУСАЛа» за 9 месяцев текущего года упала на 14.7%, до $1.2 трлн.
Бумаги Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +2.24%), Холдинг МРСК-ап (MRKHP RM, +3.19%) пользовались спросом на ожиданиях возможного включения обыкновенных акций в базу расчета индексов MSCI Russia. Сильнее рынка также закрылись НЛМК (NLMK RM, +1.94%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +1.35%), МТС (MTSI RM, +2.80%), ВСМПО (VSMO RM, +11.87%), ОГК-1 (OGK1 RM, +4.16%).
Лидером падения среди голубых фишек стали бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.00%), опубликовавшего неконсолидированную отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2011 года. Чистая прибыль компании за январь-сентябрь 2011 года составила 102.498 млрд рублей, что на 10.2% ниже показателя за аналогичный период 2010 года. При этом рост прибыли от продаж за 9 месяцев составил 11%. Компания пояснила, что падение чистой прибыли является результатом операций, не связанных с основной деятельностью (операции с ценными бумагам). Как сообщалось ранее, значительные собственные средства планировалось потратить на финансирование обратного выкупа акций ГМК Норильский Никель.
Во вторник, после умеренной просадки накануне, фьючерсы на фондовые индексы США теряют до 0.3%. Контракты на нефть Light Sweet торгуются с минимальным повышением, вблизи отметки $98. Японский индекс Nikkei225 теряет до 0.5%. Гонконгский Нang Seng снижается в пределах 1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
В течение дня по российским облигациям и валюте будет наблюдаться негативная динамика
Доходности US Treasuries останутся вблизи текущих уровней
По итогам понедельника спрос на наиболее безопасные активы вырос, в результате чего цены 10-летних казначейских облигаций США выросли, подтолкнув их доходность вниз на 3 б.п. до 2.03. При этом европейские инвесторы активно перекладывались в немецкие государственные бумаги. Доходность 10-летних Bunds снизилась на 11 б.п. до 1.78. Доходность по 2-летним Bunds упала до 0.32%, что является самым низким значением с 1990 года. Источником негативных ожиданий по-прежнему выступают европейские долговые проблемы и ухудшающаяся макроэкономическая ситуация. Промышленное производство еврозоны в сентябре упало на 2%, что является самым большим снижением за последние 2.5 года. Разочаровало участников рынка и заявление члена управляющего совета ЕЦБ Йенса Вайдмана о том, что политики должны прекратить поддерживать страны с наибольшими долгами, а банкам необходимо избавиться от итальянских облигаций. В ситуации, когда зона евро находится под угрозой своего существования, инвесторы ждут прямо противоположных заявлений. Доходность 10-летних итальянских облигаций впервые за 3 дня увеличилась на 25 б.п. до 6.7. По данным информационного агентства Bloomberg на этой неделе ЕЦБ продолжил скупать итальянские облигации, приобретя их на сумму в €4.48 млрд, но пока это не помогло их удержать от снижения их цен.
На российском долговом рынке, на фоне негативной конъюнктуре наблюдалась низкая активность. В настоящий момент цены на нефть марки Brent снижаются, приблизившись к отметке в $112. Это будет негативно отыграно как на рубле, по которому в течение дня можно ожидать снижения по отношению к доллару, так и на облигациях российских эмитентов. Также на нашем рынке в течение ближайших нескольких дней можно ожидать ухудшение ситуации с денежной ликвидностью. Сегодня состоится уплата налога на прибыль и страховых взносов.
Из событий в секторе корпоративного долга можно отметить вторичное размещение облигаций 3-й серии Евразийского Банка Развития(ЕВАБР). Номинальный объем выпуска составляет 5 млрд рублей. Объем вторичного размещения составит до 4 млрд 923.623 млн рублей. Номинал облигации — 1000 рублей. Выпуск был размещен 3 ноября 2009 г. Предварительная дата вторичного размещения — 18 ноября 2011 г. Дата погашения займа — 25 октября 2016 г., планируется оферта 31 октября 2013 г. Согласно материалам к выпуску, диапазон цены вторичного размещения составляет 97.87-98.70% от номинала. Начальный ориентир по доходности к оферте составлял — 8.3-8.5%, новый ориентир — 8.4-8.9%, говорится в материалах к выпуску. Книга открыта с 13:00 14 ноября до 17:00 16 ноября. Купонный период по займу длится 6 месяцев (182 дня). Ставки 5-8 купонов равны 7.5%, 9-14 купоны будут определены эмитентом в соответствии с эмиссионными документами.
Нижегородская область 17 ноября 2011 года планирует начать размещение седьмого выпуска облигаций на сумму 8 млрд рублей сроком на 5 лет. На основании анализа сводного реестра оферт о приобретении облигаций и принимая во внимание критерии, установленные в решении об эмиссии государственных облигаций, министерство финансов Нижегородской области установило ставку первого купона в размере 9.95%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу