17 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Агентство Standard& Poor's, к слову, не остановилось и понизило до кучи и рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) на одну ступень, с максимально возможного значения "AAA" до "AA+". Если учесть, что кредитный рейтинг Франции также остается под угрозой снижения, то выяснится, что ситуация в еврозоне продолжает оставаться довольно шаткой. Инвесторы по всему миру продолжают упиваться своими покупками: рост в Азии на фоне выхода данных по ВВП Китая вкупе с ростом курса евродоллара со вчерашних минимумов говорит об острейшем желании покупать вне зависимости от внешнего фона. Кто-то решил в качестве позитива для покупок посчитать вполне успешное размещение Минфином Франции своих долговых бумаг. Правительство страны успешно провело первый после понижения суверенного рейтинга аукцион по размещению долговых ценных бумаг - властям удалось получить 8,59 млрд. евро, а доходность по бумагам снизилась, что было позитивно воспринято рынками.
Мы предостерегаем инвесторов не делать долгосрочные вклады в евро, поскольку рынок пока не отреагировал в полной мере на понижение кредитных рейтингов стран еврозоны, но сделать это, видимо необходимо.
Порадовали рынок азиатские друзья: ВВП Китая вырос в 2011 году на 9,2% по сравнению с 2010 годом и составил 47,156 триллиона юаней (около $7,4 трлн.), сообщило во вторник государственное статистическое управление КНР. Таким образом, данные совпали с прогнозом аналитиков и оказались лучше ожиданий правительства, которое было намерено удержать среднегодовые темпы роста экономики на уровне 8%. По итогам IV квартала 2011-го года ВВП вырос на 8,9% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Рынок ожидал чуть более скромного роста в 8,7%. Дополнительным поводом для оптимизма послужили статданные по промышленному производству Китая за декабрь прошлого года. Объемы производства увеличились на 12,8% в годовом исчислении, при этом рынок ожидал 12,3%. Может быть, власти КНР в свете таких данных приостановят смягчение монетарной политики властей страны.
Сегодня мы ждем растущей активности инвесторов и активных покупок в первой половине дня, но после открытия есть риск отыгрыша снижения рейтингов за океаном. В остальном следим за отчетами Wells Fargo и Citigroup
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ повысился на 0,07% до уровня в 1 464,42 пунктов, индекс РТС вырос на 0,67% до уровня в 1 456,1 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 306,49 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили разнонаправлено и неоднозначно, но зато появилась возможность для заработка как «медведям», так и «быкам». Медведи порадовались решению международного рейтингового агентства S&P понизить рейтинги сразу девяти стран еврозоны. Наиболее важными здесь стало снижение рейтингов Кипра и Португалии до спекулятивного уровня, а также лишение высших рейтингов Австрии и Франции. В отношении Франции также негативно настроено и агентство Moody's, хотя оно пока ничего и не понижало. Это усилило обеспокоенность инвесторов относительно перспектив разрешения долгового кризиса в регионе, поскольку Франция наряду с Германией оказывает поддержку Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF).
На пересмотр прогнозов по рейтингам России до "стабильного" со стороны Fitch российские игроки не отреагировали вовсе, поскольку цены на нефть стабильны и долговых проблем нет. Специалисты Fitch беспокоятся в отношении растущей политической нестабильности в РФ, но этот фактор инвесторы уже заложили в котировки, когда в декабре минувшего года распродавали бумаги перед маршами протеста. Цены на нефть марки Brent выросли почти на 1%, что позволило в условиях выходного дня в США спокойно довести торговую сессию уже при наличии покупателей.
На нефтяных рынках мировые цены росли в ходе торгов на фоне сохраняющейся неопределенности относительно сроков введения Евросоюзом эмбарго на поставки "черного золота" из Ирана и действий властей страны, которые могут за этим последовать. Европейские власти планируют обсудить запрет на импорт иранской нефти на встрече министров иностранных дел ЕС 23 января. В ожидании этой даты Иран выступил с целым рядом заявлений, в которых призвал своих соседей по Персидскому заливу воздержаться от увеличения объемов добываемой нефти в случае введения Евросоюзом подобного запрета. История с закрытием Ормузского пролива тоже не является новостью – если будет перекрыт один из важнейших каналов экспорта ресурса в мире, то цена на нефть сразу взлетит до небес.
Реакция лояльных США стран не заставила себя долго ждать: о возможности увеличения добычи заявил накануне в интервью CNN министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али Аль-Найеми. Он также отметил, что не ожидает закрытия пролива на длительный срок в случае, если Иран все же пойдет на такой шаг, поскольку через него идет пятая часть мирового экспорта. Вчера также стало известно, что Франция может выступить с инициативой отложить введение эмбарго на иранскую нефть сроком на три месяца с тем, чтобы дать время властям государств Европы найти альтернативные источники сырья. Греция называет и более длительные сроки, на которые может быть отложен запрет – вплоть до полугода.
Нефть на биржах дорожала также и в связи с техническими покупками нефтяных фьючерсов, которые за прошедшую торговую неделю заметно потеряли в цене из-за подорожавшего доллара и из-за неожиданного увеличения в США коммерческих запасов сырой нефти и нефтепродуктов. С 9 по 13 января 2012-го года цена нефти WTI упала на 2,8%, а баррель нефти Brent стал дешевле на 2,3%. На международном валютном рынке Forex доллар с начала дня немного понизился против евро и других валют, дополнительно обеспечив условия для спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в долларах.
По итогам торгов в понедельник февральский контракт на нефть Brent подорожал на $0,9, закрывшись на отметке в $111,4 за баррель. На электронных торгах цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в феврале выросла на $0,6 до уровня в $99,3 за баррель.
На американском рынке торги не проводились в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги вели себя спокойно благодаря высоким ценам на нефть. Ростом смогли порадовать инвесторов ЛУКОЙЛ (+1,15%), Роснефть (+0,97%) и Татнефть (+0,3%). Чуть хуже обстояли дела у Газпрома (+0,01%) в связи с разногласием с Украиной. Сегодня пройдет очередной раунд переговоров, в рамках которого украинская сторона будет настаивать на снижении цены закупаемого у Газпрома газа, а российская - на получении доли в ГТС Украины.
2. В банковском секторе бумаги снижались в связи с решениями рейтинговых агентств. Со значительными потерями завершил день второй эшелон в лице банка "Возрождение" (-2,47%), Банка Москвы (-0,12%) и банка Санкт-Петербург (-0,73%), а "голубые фишки" под занавес торгов вышли в небольшой "плюс". Сбербанк (+0,44%) смотрелся чуть лучше сектора, что обусловлено как отличными перспективами развития бизнеса, так и локальной дешевизной. ВТБ вырос не сильно (+0,22%).
3. В телекоммуникационном секторе заметно потеряли в цене обыкновенные (-0,87%) и привилегированные (-3,8%) акции "Ростелекома". Рынок несколько озадачен сообщением аналитиков о намерении бизнесмена Сулеймана Керимова продать свой недавно приобретенный пакет акций "Ростелекома". Бумаги оператора за последние месяцы практически не дорожали, и причина возможной продажи неясна. Негативным фактором для акционеров является риск того, что бумаги оператора будут выкуплены у Керимова в рамках программы обратного выкупа самим "Ростелекомом", что лишит поддержки акции, обращающиеся на бирже.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем роста котировок после выхода американских инвесторов с длинных каникул. Поскольку в минувшую пятницу рынок не отреагировал на снижение рейтингов странам ЕС, то объемы могут вырасти, а рынок после открытия сессии за океаном вполне может начать снижаться. В долгосрочной перспективе сыграть вниз было бы очень уместно для многих участников рынка.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Лукойл"
Сегодня правление ЛУКОЙЛа одобрило приобретение дочерней компанией "ЛУКОЙЛ Оверсиз" дополнительной доли в размере 6,6% в соглашении о разделе продукции по узбекской части Аральского моря и 6,6%-й доли в уставном капитале Aral Sea Operating company, которая является операционной компанией. Отметим, что приобретенная доля в СРП ранее принадлежала малазийской нефтегазовой компании Petronas Carigali Overseas, которая покинула проект в мае 2011 года, объясняя свой выход активизацией работ в других проектах в Узбекистане. Это значит, что в настоящее время доля ЛУКОЙЛа в проекте "Арал" составляет 26,6%.
СРП по Аралу со сроком действия 35 лет подписано в августе 2006-го года, а вступило в силу в январе 2007 года. Согласно условиям соглашения, участникам консорциума на первоначальном этапе будет принадлежать по 10% добываемой продукции, с минимальной долей Узбекистана - 50%. Проект реализует консорциум инвесторов в составе Национальной холдинговой компании "Узбекнефтегаз", "ЛУКОЙЛ Оверсиз", китайской CNPC International и корейской KNOC Aral. Офис операционной компании находится в Ташкенте.
Напомним, что Аральский лицензионный блок расположен на северо-западе Республики Узбекистан и включает узбекскую часть акватории Аральского моря и прилегающую к ней сухопутную и транзитную зоны. В ходе реализации проекта в 2007-2009 годах в условиях отсутствия инфраструктуры проведена сейсморазведка в объеме около 3 тыс. погонных километров и выявлено шесть перспективных структур, четыре из которых (Западный Арал, Умид, Ак-Тепе и Шагала) уже подготовлены для глубокого бурения. На Западном Арале весной 2010-го года было открыто месторождение газа с предварительной оценкой запасов в объеме около 11 млрд. кубометров. Объем инвестиций в проект составил более $110 млн.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок ЛУКОЙЛа, поскольку в августе 2011-го года была одобрена программа дальнейших работ по проекту, включающая бурение поисково-оценочных скважин с минимальным объемом финансирования в размере $17 млн. Дальнейшая разведка скважин с целью добычи нефти принесет существенные доходы ЛУКОЙЛу в долгосрочной перспективе и укрепит позиции компании на среднеазиатском направлении экспорта сырья.
Цена: 1801
Цель: 2122
Рекомендация: Держать
ОАО "РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ"
Сегодня холдинг Росинтер, который развивает сеть ресторанов в России и странах СНГ, объявил свои результаты за 2011-й год, согласно которым была увеличена консолидированная чистая выручка ресторанов и корпоративных кафе на 7,4% по сравнению с 2010-м годом до 9,87 млрд. рублей. В декабре 2011-го года выручка Росинтера выросла на 7%, достигнув 913 млн. рублей.
Стоит выделить и незначительный рост в декабре 2011-го года выручки сопоставимых ресторанов – на 0,4%, что было связано с увеличением среднего чека на 6%. Рост продаж в 2011-м году был связан с увеличением выручки сравнимых ресторанов на 1,6%, несмотря на некоторое снижение трафика во второй половине года. Пересмотр цен выразился в росте среднего чека почти на 5%, что улучшило рентабельность и финансовые показатели деятельности в III квартале 2011 года.
В течение 2011-го года Росинтер открыл 17 новых корпоративных и 25 новых франчайзинговых ресторанов, что целиком и полностью соответствует планам компании, которая суммарно за 2011-й год и планировала открыть около 40-45 ресторанов.
Мы считаем результаты Росинтера позитивными для котировок холдинга, поскольку налицо и территориальное расширение ресторанов холдинга – в декабре Росинтер пришел в новый город – Севастополь, после чего рестораны присутствуют в 44 городах в 10 странах мира. С учетом ряда закрытий ресторанов для оптимизации и снижения затрат общее количество ресторанов выросло до 382 на конец 2011-го года.
Цена: 131,5
Цель: 182,3
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 17 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба