23 апреля 2012 Sberbank CIB Кащеев Николай
Поскольку история «Саркози против Олланд» нам несколько чуждая – в содержательной части, но крайне важная – по последствиям, мы используем выжимки из предвыборных программ обоих от Nomura, чтобы показать вам, в чем там самая суть:
1. Фискальная политика. Саркози: сбалансировать бюджет Франции к 2016 г., в основном за счет ограничений пособий и расходов на здравоохранение. Олланд: сбалансировать бюджет к 2017 г. за счет увеличения доходов.
2. Европейские дела. С.: без изменений. О.: пересмотреть евродоговор с упором на достижение эконом.роста и занятости, изменить мандат ЕЦБ (как именно?), выпускать общеевропейские облигации (гм… опять вечеринка за счет Германии? Они от этого отказывались не раз!)
3. Налоги. С.: увеличить НДС с 10.2012, уменьшить число налоговых лазеек, временные повинности на большие корпорации, увеличить налог с продаж, снизив налог на зарплаты. О.: увеличить налог на богатых (с 40% до 45% и макс.75%), но снизить налоги на низкие доходы, увеличить налоги на крупный бизнес и нефтяные компании, но снизить на мелкий и средний, убрать лазейки, упростить налоговую систему.
4. Реальный сектор. С.: улучшить законодательную поддержку малого и среднего бизнеса. О.: Создать государственный инвестиционный банк (!), обеспечить больше финансирования для МСБ и инновационных фирм.
5. Рынок труда. С.: 35-часовая рабочая неделя, ужесточение правил предоставления пособий по безработице, более гибкий рынок труда. О.: создать 60 тыс. рабочих мест в образовании и 150 тыс. поддерживаемых гос-вом рабочих мест для молодежи, снизить обратно до 60 лет пенсионный возраст (с 62).
6. Банки. С.: Обложить налогом сделки с CDS и алгоритмическую торговлю, а также прибыль от финансовых операций от 2 проц.пунктов и выше. О.: налог на все финансовые сделки, запрет опционов на акции, 15% повышение налога на прибыль банков и проч. финансовых учреждений от «финансовых спекуляций».
Вывод: с точки зрения современных «мейнстримовых» взглядов на ситуацию в Европе Олланд действительно нехорош. Мало того, что он отвергает многое из того немногого, из тех немногих принципиальных идеологических решений, которых потом и кровью добились еэсовцы в ходе борьбы с кризисом, он еще и, скажем так, недобро и нелояльно настроен к банковской системе – священной коровы посткризисного мира. Системно Олланд полагает, что важнейшей задачей является не балансирование бюджета (это на втором месте), а достижение роста экономики. Но, будучи левым, хоть и центристом, он связывает этот рост с государственными мерами. Короче говоря, поучительно и действительно интригующе… Германия и впрямь должна очень переживать за исход голосования! Тем более, что данный конфликт символичен. Новый раскол в Европе проходит здесь, и он и ожидаем, и опасен
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
1. Фискальная политика. Саркози: сбалансировать бюджет Франции к 2016 г., в основном за счет ограничений пособий и расходов на здравоохранение. Олланд: сбалансировать бюджет к 2017 г. за счет увеличения доходов.
2. Европейские дела. С.: без изменений. О.: пересмотреть евродоговор с упором на достижение эконом.роста и занятости, изменить мандат ЕЦБ (как именно?), выпускать общеевропейские облигации (гм… опять вечеринка за счет Германии? Они от этого отказывались не раз!)
3. Налоги. С.: увеличить НДС с 10.2012, уменьшить число налоговых лазеек, временные повинности на большие корпорации, увеличить налог с продаж, снизив налог на зарплаты. О.: увеличить налог на богатых (с 40% до 45% и макс.75%), но снизить налоги на низкие доходы, увеличить налоги на крупный бизнес и нефтяные компании, но снизить на мелкий и средний, убрать лазейки, упростить налоговую систему.
4. Реальный сектор. С.: улучшить законодательную поддержку малого и среднего бизнеса. О.: Создать государственный инвестиционный банк (!), обеспечить больше финансирования для МСБ и инновационных фирм.
5. Рынок труда. С.: 35-часовая рабочая неделя, ужесточение правил предоставления пособий по безработице, более гибкий рынок труда. О.: создать 60 тыс. рабочих мест в образовании и 150 тыс. поддерживаемых гос-вом рабочих мест для молодежи, снизить обратно до 60 лет пенсионный возраст (с 62).
6. Банки. С.: Обложить налогом сделки с CDS и алгоритмическую торговлю, а также прибыль от финансовых операций от 2 проц.пунктов и выше. О.: налог на все финансовые сделки, запрет опционов на акции, 15% повышение налога на прибыль банков и проч. финансовых учреждений от «финансовых спекуляций».
Вывод: с точки зрения современных «мейнстримовых» взглядов на ситуацию в Европе Олланд действительно нехорош. Мало того, что он отвергает многое из того немногого, из тех немногих принципиальных идеологических решений, которых потом и кровью добились еэсовцы в ходе борьбы с кризисом, он еще и, скажем так, недобро и нелояльно настроен к банковской системе – священной коровы посткризисного мира. Системно Олланд полагает, что важнейшей задачей является не балансирование бюджета (это на втором месте), а достижение роста экономики. Но, будучи левым, хоть и центристом, он связывает этот рост с государственными мерами. Короче говоря, поучительно и действительно интригующе… Германия и впрямь должна очень переживать за исход голосования! Тем более, что данный конфликт символичен. Новый раскол в Европе проходит здесь, и он и ожидаем, и опасен
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу