6 июля 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В четверг на рынках повысилась волатильность, участники рынков оценивали действия центробанков по преодолению кризиса и стимулированию экономики и, несмотря на видимые позитивные итоги, были склонны зафиксировать прибыль по факту этих событий. Как и ожидалось, Банк Англии расширил программу выкупа активов еще на 50 млрд. фунтов до 375 млрд. фунтов стерлингов, что соответствует почти четверти ВВП Великобритании. Одновременно с этим Народный Банк Китая опустил ставки по годовым кредитам до 6% с 6,31%, а процентная ставка по депозитам на год уменьшилась до 3% с 3,25%. Продолжил согласованные действия центробанков (хотя М. Драги и отрицает эту возможность) ЕЦБ, который на очередном заседании понизил ключевую ставку до рекордного минимума 0,75%, ставка по депозитам была снижена до нуля. Тем самым, последнее действие ЕЦБ направлено на принуждение банков высвободить припаркованные средства на депозитах (около 800 млрд. евро) и перераспределить их в том числе в рисковые активы, в основном рынки облигаций стран Европы. На наш взгляд, данное решение центробанка может оказать позитивный среднесрочный эффект для рынков рисковых активов. М. Драги на пресс-конференции также подтвердил готовность ЕЦБ выступить в качестве агента антикризисных фондов (EFSF и ESM) - таким образом, прослеживается преемственность обозначенных на последнем евросаммите мер борьбы с кризисом.
Помимо центробанков неплохие новости поступили также со стороны макроэкономики. Так, превзошедшие рыночные ожидания данные по рынку труда от ADP (они также повысили ожидания по сегодняшним non-farm payrolls) были подкреплены позитивным еженедельным отчетом по безработице и относительно неплохим (хотя и оказавшимся ниже ожиданий) ISM в сфере услуг США (52.1 против 53).
Однако это не удержало рынки снижения на фоне влияния технических факторов – из-за близости сопротивлений покупатели были не готовы вести активную игру на повышение. На наш взгляд, сегодня на рынках также продолжат доминировать коррекционные настроения, подкрепляемые фиксацией прибыли по факту вчерашних событий и давлением на евро, ростом доходности по испанскому долгу (принципиально ситуация вокруг Испании, несмотря принятые решения, не изменилась, а ЕЦБ не изъявил готовность выйти на долговой рынок) и ожиданиями официальных данных по рынку труда в США. Мы не исключаем, что к концу дня ситуация на рынках может стабилизироваться в случае сильных цифр по рабочих местам (на такую возможность указывает рост составляющей по рынку труда в ISM в секторе услуг), однако технически снижение на рынках назрело и может сохраниться в ближайшие день-два.
Российский рынок акций в пятницу продолжит корректироваться под влиянием ухудшения внешней конъюнктуры. Мы ожидаем, что в течение дня произойдет откат индекса ММВБ к диапазону 1410- 1420 пунктов, у которого рынок может стабилизироваться в ожидании ключевых данных по рынку труда США.
Помимо центробанков неплохие новости поступили также со стороны макроэкономики. Так, превзошедшие рыночные ожидания данные по рынку труда от ADP (они также повысили ожидания по сегодняшним non-farm payrolls) были подкреплены позитивным еженедельным отчетом по безработице и относительно неплохим (хотя и оказавшимся ниже ожиданий) ISM в сфере услуг США (52.1 против 53).
Однако это не удержало рынки снижения на фоне влияния технических факторов – из-за близости сопротивлений покупатели были не готовы вести активную игру на повышение. На наш взгляд, сегодня на рынках также продолжат доминировать коррекционные настроения, подкрепляемые фиксацией прибыли по факту вчерашних событий и давлением на евро, ростом доходности по испанскому долгу (принципиально ситуация вокруг Испании, несмотря принятые решения, не изменилась, а ЕЦБ не изъявил готовность выйти на долговой рынок) и ожиданиями официальных данных по рынку труда в США. Мы не исключаем, что к концу дня ситуация на рынках может стабилизироваться в случае сильных цифр по рабочих местам (на такую возможность указывает рост составляющей по рынку труда в ISM в секторе услуг), однако технически снижение на рынках назрело и может сохраниться в ближайшие день-два.
Российский рынок акций в пятницу продолжит корректироваться под влиянием ухудшения внешней конъюнктуры. Мы ожидаем, что в течение дня произойдет откат индекса ММВБ к диапазону 1410- 1420 пунктов, у которого рынок может стабилизироваться в ожидании ключевых данных по рынку труда США.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба