10 июля 2008 Легион (КБ)
С кем не поговоришь, почему-то все убеждены, что если коммерческий банк, Сбербанк, самый большой и имеющий значительную долю акционерного капитала, принадлежащего государству, то это обязательно должно подразумевать его вечную непотопляемость и высочайшие финансовые результаты. Да, так было, но времена меняются. Сбербанк является таким же коммерческим банком, как и все остальные. С приходом нового руководства стала не ясна его будущая потенциальная прибыльность. Инвестиционная составляющая вызывает большие вопросы, не случиться ли того же что случилось с ВТБ. Как известно, инвестиции не всегда бывают прибыльными. Иногда случаются и убытки. Даже и у крупных банков. Так что потенциальные прибыли вызывают значительный скептицизм. А что касается бывших "хороших" результатов, то надо сравнивать соразмерные банки, и тогда уж делать выводы о результативности бизнеса и соответственно стоимости акций.
Мировой кризис, о котором мы писали в обзорах от 07.06.2008 и 24.06.2008, продолжает набирать обороты. Иностранные инвесторы, которые как составляли большую долю нашего рынка, так и составляют (спасибо открытой экономике и продвигаемой конвертируемости рубля), имеют свои собственные проблемы и им сейчас не до поддержки маленьких развивающихся рынков. Они будут продавать по любым ценам, лишь бы продать и вывести свои капиталы. Им не до нас. В России длинных денег практически нет. На рынке чуть ли не поголовно одни спекулянты. Наши акционерные общества еще слишком молодые и, значит, не имеющие потенциала больших дивидендных выплат. Вопрос - кто будет поддерживать рынок? А как хорошо известно любому спекулянту, - рынок падает под собственным весом. Так что потенциал падения акций Сбербанка весьма значителен.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба