10 февраля 2014 Матрёшка капитал Бочкарев Константин
Отчет по занятости в США — повод усомниться в -10$ млрд в марте. Слово за Д.Йеллен
Заседание ЕЦБ продолжает оказывать поддержку евро
Пожар на Emerging Markets потушили. Приток средств на рынок акций Европа с EM -позитивно для евро.
Мы сократили позицию на продажу по EUR/USD, захеджировали повышательные риски
Рост EUR/USD в минувший четверг выше 1.3570 (точка силы) заставил нас сократить позицию на продажу по евро. Вместе с этим мы захеджировали в опционах риск роста EUR/USD выше 1.3700 вплоть до 1.3900. В краткосрочной перспективе или в рамках текущей и, возможно, следующей недели мы ждем консолидации курса евро на текущих уровнях, полагая, что в полной мере о перспективах февраля на Forex можно будет судить уже по факту выступления Д.Йеллен 11 и 13 февраля. В моменте мы придерживаемся нейтральных взглядов по EUR/USD, при этом рост выше 1.3700 (текущая точка силы) будет для нас сигналом к тому, что теперь по евро актуальны уже повышательные риски. Текущая точка слабости по EUR/USD, после которой наша вера в «медвежьи» риски будет восстановлена, — это минимумы пятницы 1.3550.
1st signal
Первый звоночек, указавший на возможную заминку относительно дальнейшего удорожания доллара США, на наш взгляд, прозвучал еще в начале прошлой недели, когда, во-первых, Резервный Банк Австралии убрал из стейтмента формулировку о необходимости снижения курса национальной валюты, а, во-вторых, когда уже в минувшую пятницу в Канаде январский отчет по рынку труда вышел заметно лучше прогнозов аналитиков, указав на отсутствие необходимости снижать процентные ставки, но поставивший вопрос о коррекционном укреплении чрезмерно перепроданной канадской валюты.
Похожее актуально и по отношению к развивающимся валютам (рубль, турецкая лира и т.д.), которые также вступили в фазу коррекции после сильного падения в январе. Соответственно, если большое количество валют выглядит сейчас сильно перепроданными против доллара, и в ближайшее время они продолжат дорожать в рамках коррекции, то о каком существенном укреплении позиций американской валюты мы говорим…
В случае с Emerging Markets важно может быть и то, что деньги, в спешке покинувшие развивающиеся рынки, сейчас постепенно начнут возвращаться в рисковые активы, однако инвесторы, как это уже было в прошлом году и даже в середине января, могут сделать выбор не в пользу фондового рынка Бразилии или Турции, а в пользу рынка Европы, что может оказать дополнительную поддержку евро в паре EUR/USD.
Fed
Что бы не говорили про суровые погодные условия в США в декабре и январе и то, что четверть американцев вот уже второй месяц подряд не может найти дорогу к рабочему месту, но для рынков и Forex — это не оправдание. Еще одни Nonfarm payrolls хуже ожиданий — это повод для инвесторов усомниться в том, что ФРС и в марте или позже сократит программу количественного смягчения на очередные 10$ млрд, что может быть первым аргументом против того, что мы увидим 1.33 в феврале. В принципе развеять данные сомнения и возможный понижательный риск для доллара, что вероятно и произойдет, может выступление Д.Йеллен на этой неделе. В таком случае мы можем увидеть попытку EUR/USD вновь снизиться ниже 1.36.
ЕЦБ
Второй аргумент в пользу того, что молниеносного снижения EUR/USD к 1.33 в феврале может и не случится — это итоги прошедшего в четверг заседания ЕЦБ. Напомню, что в основе продаж евро был изначально такой фундамент, как спекуляции о том, что ЕЦБ готов пойти на дальнейшее смягчение денежной политики в еврозоне. Однако данный фундамент в значительной степени был разрушен — ставка снижена не была, заявлений Драги о том, что ЕЦБ перестанет стерилизовать ликвидность, не прозвучало.
То есть риск смягчения в EZ остается, однако, однако это уже история марта и заседания ЕЦБ 6.03, которое будет поворотным для Forex. В моменте же у «быков» по EUR/USD может продолжиться эйфория.
В общем, нельзя исключать, что покупки USD/JPY в ближайшие недели и месяцы будут более интересны, чем продажи EUR/USD.
Не исключено, что в чем-то могут подтвердиться опасения аналитиков Goldman Sachs о том, что «тейперинг» как таковой существенной поддержки доллару не окажет, так как в контексте текущих действий ФРС дифференциал процентных ставок между США и Еврозоной сильно не изменится. Если это так, то понижательный канал в EUR/USD последних трех недель может в итоге обернуться фигурой продолжения технического анализа «флаг».
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заседание ЕЦБ продолжает оказывать поддержку евро
Пожар на Emerging Markets потушили. Приток средств на рынок акций Европа с EM -позитивно для евро.
Мы сократили позицию на продажу по EUR/USD, захеджировали повышательные риски
Рост EUR/USD в минувший четверг выше 1.3570 (точка силы) заставил нас сократить позицию на продажу по евро. Вместе с этим мы захеджировали в опционах риск роста EUR/USD выше 1.3700 вплоть до 1.3900. В краткосрочной перспективе или в рамках текущей и, возможно, следующей недели мы ждем консолидации курса евро на текущих уровнях, полагая, что в полной мере о перспективах февраля на Forex можно будет судить уже по факту выступления Д.Йеллен 11 и 13 февраля. В моменте мы придерживаемся нейтральных взглядов по EUR/USD, при этом рост выше 1.3700 (текущая точка силы) будет для нас сигналом к тому, что теперь по евро актуальны уже повышательные риски. Текущая точка слабости по EUR/USD, после которой наша вера в «медвежьи» риски будет восстановлена, — это минимумы пятницы 1.3550.
1st signal
Первый звоночек, указавший на возможную заминку относительно дальнейшего удорожания доллара США, на наш взгляд, прозвучал еще в начале прошлой недели, когда, во-первых, Резервный Банк Австралии убрал из стейтмента формулировку о необходимости снижения курса национальной валюты, а, во-вторых, когда уже в минувшую пятницу в Канаде январский отчет по рынку труда вышел заметно лучше прогнозов аналитиков, указав на отсутствие необходимости снижать процентные ставки, но поставивший вопрос о коррекционном укреплении чрезмерно перепроданной канадской валюты.
Похожее актуально и по отношению к развивающимся валютам (рубль, турецкая лира и т.д.), которые также вступили в фазу коррекции после сильного падения в январе. Соответственно, если большое количество валют выглядит сейчас сильно перепроданными против доллара, и в ближайшее время они продолжат дорожать в рамках коррекции, то о каком существенном укреплении позиций американской валюты мы говорим…
В случае с Emerging Markets важно может быть и то, что деньги, в спешке покинувшие развивающиеся рынки, сейчас постепенно начнут возвращаться в рисковые активы, однако инвесторы, как это уже было в прошлом году и даже в середине января, могут сделать выбор не в пользу фондового рынка Бразилии или Турции, а в пользу рынка Европы, что может оказать дополнительную поддержку евро в паре EUR/USD.
Fed
Что бы не говорили про суровые погодные условия в США в декабре и январе и то, что четверть американцев вот уже второй месяц подряд не может найти дорогу к рабочему месту, но для рынков и Forex — это не оправдание. Еще одни Nonfarm payrolls хуже ожиданий — это повод для инвесторов усомниться в том, что ФРС и в марте или позже сократит программу количественного смягчения на очередные 10$ млрд, что может быть первым аргументом против того, что мы увидим 1.33 в феврале. В принципе развеять данные сомнения и возможный понижательный риск для доллара, что вероятно и произойдет, может выступление Д.Йеллен на этой неделе. В таком случае мы можем увидеть попытку EUR/USD вновь снизиться ниже 1.36.
ЕЦБ
Второй аргумент в пользу того, что молниеносного снижения EUR/USD к 1.33 в феврале может и не случится — это итоги прошедшего в четверг заседания ЕЦБ. Напомню, что в основе продаж евро был изначально такой фундамент, как спекуляции о том, что ЕЦБ готов пойти на дальнейшее смягчение денежной политики в еврозоне. Однако данный фундамент в значительной степени был разрушен — ставка снижена не была, заявлений Драги о том, что ЕЦБ перестанет стерилизовать ликвидность, не прозвучало.
То есть риск смягчения в EZ остается, однако, однако это уже история марта и заседания ЕЦБ 6.03, которое будет поворотным для Forex. В моменте же у «быков» по EUR/USD может продолжиться эйфория.
В общем, нельзя исключать, что покупки USD/JPY в ближайшие недели и месяцы будут более интересны, чем продажи EUR/USD.
Не исключено, что в чем-то могут подтвердиться опасения аналитиков Goldman Sachs о том, что «тейперинг» как таковой существенной поддержки доллару не окажет, так как в контексте текущих действий ФРС дифференциал процентных ставок между США и Еврозоной сильно не изменится. Если это так, то понижательный канал в EUR/USD последних трех недель может в итоге обернуться фигурой продолжения технического анализа «флаг».
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter