17 июля 2014 Вектор Секьюритиз
Вновь тема санкций взбудоражила умы участников российского рынка, но вновь, как и прежде, действия очередного пакета санкций нельзя назвать ужасающими и способными как-то существенно повредить российской экономике.
Мы не видим катастрофических последствий от действий санкций. Да, они более неприятные, поскольку касаются уже российских компаний. Но, поразмыслив, можно прийти к выводу, что к большому ущербу нынешние санкции не приведут.
Все, что касается компаний оборонного комплекса, таких как "НПО Машиностроения", концерн "Алмаз-Антей", концерн "Калашников", "Уралвагонзавод", то для этих компаний санкции не страшны, поскольку США и до этого всячески препятствовали деятельности этих компаний. И в связи с этим, эти компании не так зависимы и не так интегрированы с американскими компаниями, для того, чтобы бояться ущерба от санкций. Санкции для оборонных компаний не тотальны, помимо США можно искать сотрудничество с компаниями из других стран. Что касается уникальных технологий или уникальной продукции из США, без которых этим компаниям будет сложно, то тут проблем не возникнет, поскольку ничего уникального США не давали и до этого.
Что касается санкций по отношению к финансовым институтам, то тут также проблема не катастрофична. Ограничение кредитных линий от США не вызовет больших проблем, поскольку Европа открыта, и есть Китай, и соответственно, у банков будет простор для маневра. То есть проблема решаема, и если и возникнут трудности, то они будут скорее технического плана.
Что касается "Роснефти", то санкции опять же приведут лишь к техническим сложностям и вряд ли способны испортить основные показатели деятельности. Да, возможно технические проблемы и приведут к сложностям и освоение тех или иных месторождений будет немного дороже и дольше, но это не так страшно, как может показаться.
Российский рынок, конечно же, эмоционально среагировал на санкции и, вероятно, будет и дальше под прессом продаж до конца недели. Но все же, мы не считаем, что санкции способны существенно повлиять на движение рынка, и тем более они не способны развернуть его вниз. Считаем, что просадка рынка ввиду санкций и эмоциональные продажи нужно использовать для формирования долгосрочных портфелей.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter