6 августа 2014 RVD Markets
«Сфера услуг США поддерживает хорошую форму – Danske Bank»
Как показал последний отчет ISM по сфере услуг США, этот сектор экономики продолжает уверенно восстанавливаться, напоминают аналитики Danske Bank.
Ключевые тезисы
«Очень сильных результатов отчета ISM по сфере услуг оказалось недостаточно для того, чтобы уберечь фондовый рынок от падения. Ключевые индексы США закончили день с понижением почти на 1%.
Азиатские рынки последовали сегодня их примеру и все утро провели в красной зоне.
Тем не менее, индекс ISM деловой активности в сфере услуг США вырос в июле от июньского значения 56 до 58.7, что стало максимальным результатом с 2005 г.».
«До конца этой недели EUR/USD существенно откорректируется»
Независимый аналитики Владимир Михайлов пишет, что EUR/USD снижается в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ, уйдя сейчас глубоко под медвежье облако Ишимоку, и полагает, что до конца этой недели пара должна осуществить значительную восходящую коррекцию.
Ключевые тезисы
«Восстановление может стать частью завтрашней высокой волатильности.
Дневные индикаторы подают медвежьи сигналы, а более краткосрочные демонстрируют настрой от смешанного до бычьего.
Коррективный рост будет ограничен сопротивлением 1.3610-20, и я не ожидаю прорыва выше этой области.
Открывайте позиции на покупку выше 1.3420, но будьте осторожны ниже 1.3400».
«USD/JPY потенциально может продолжить рост – Commerzbank»
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, отмечает вероятность дальнейшего роста пары.
Ключевые тезисы
USD/JPY пережила небольшой откат. Она еще не смогла закрыться выше июньского максимума 102.80 и сейчас просто консолидируется.
Пара недавно пробила линию сопротивления 2014 года, что предполагает дальнейший рост к апрельскому пику 104.13 в ближайшей перспективе.
Это вместе с 104.45 (78.6% отката) рассматривается как последняя преграда на пути к максимуму 2014 105.45.
Пара пока не смогла закрыться выше июньского максимума 102.80 и может ненадолго опуститься к области 102.65/35 перед дальнейшим ростом.
Она должна встретить поддержку при падении к области 102.00/101.90. Прежняя линия нисходящего тренда является поддержкой на 102.24.
«Сильные показатели США = сильный доллар - UBS»
Аналитики UBS пишут, что последняя серия оптимистичных отчетов из США продолжает поддерживать их бычий настрой по USD на 3-й квартал.
Ключевые тезисы
«Во вторник экономические индикаторы США преподнесли приятный сюрприз, подбросив индекс доллара к новым максимумам 2014 г.
Индекс PMI США продолжает регистрировать высокие показатели над отметкой 60, а индекс ISM в сфере услуг укрепился с 56 до 58.7 Компоненты отчета ISM продемонстрировали, что индекс новых заказов достиг 9-летнего максимума 64.9. И, наконец, заказы на товары длительного пользования также зарегистрировали приличный отскок.
Все это предвещает сильный старт 3-го квартала и поддерживает наш бычий прогноз по USD».
«GBP/USD под давлением после новой порции слабых данных - FXStreet»
Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, GBP/USD остается под давлением плохой макростатистики – данные по промпроизводству и производству в секторе обрабатывающей промышленности не оправдали ожиданий.
Ключевые тезисы
«Впрочем, на часовом графике индикаторы оттолкнулись от уровней перепроданности, хотя и остаются в медвежьей зоне, а 20 SMA демонстрирует умеренный медвежий уклон над текущей ценой.
На 4-часовом графике индикаторы остаются во флэте на нейтральной территории, а цена держится прямо под 20 SMA, проливая мало света на дальнейшее направление движения пары.
В целом пара торгуется в тяжелом тоне, хотя для подтверждения новой фазы снижения ей необходимо поглотить недавний минимум на 1.6802».
«В ближайшее время не ждите действий от ЕЦБ - Клементе де Лусия»
Клементе Де Лусия, экономист BNP Paribas, не ждет от ЕЦБ никакой коррекции монетарной политики в четверг, полагая, что Банку необходимо больше времени для оценки эффекта мер, запущенных в июне.
Ключевые тезисы
«Хотя рост кредитования остается сниженным, инфляция все еще слаба, а восстановление экономики – неустойчиво, ЕЦБ не решится на дополнительные меры в ближайшее время, по крайней мере, не раньше, чем отследит влияние, оказываемое на экономику операциями TLTRO.
К настоящему моменту все действия ЦБ привели лишь к умеренному снижению евро и падению процентных ставок на рынках краткосрочного капитала.
Однако как только первые две операции TLTRO будут проведены, влияние политики на долгосрочные процентные ставки станет очевидным.
Снижение процентных ставок и курса евро может стимулировать восстановление экономики и спрос на кредиты.
В марте 2015 года, когда будет проведена первая операция TLTRO с ограничениями по кредитам, ЕЦБ вновь придется переоценить ситуацию, чтобы понять, приносят ли уже принятые меры желаемый результат.
В случае если условия в секторе кредитования продолжат ухудшаться, а инфляция к тому моменту достигнет дискомфортных уровней, ЕЦБ может принять решение прибегнуть к новым нетрадиционным мерам».
«Статистика по торговому балансу США вселяет надежды на рост экономики - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, полагает, что сужение дефицита торгового баланса США в июне до $-41.5 млрд. против прогноза $-44.8 млрд., повышает шансы на пересмотр на повышение ВВП страны за 2-й квартал.
Ключевые тезисы
«Революция с добычей сланцевого газа и нефти продолжает отражаться на импорте нефтепродуктов – этот показатель упал почти к 4-летнему минимуму. Впрочем, даже без учета этой категории дефицит сузился на $2.5 млрд.
В целом экспорт вырос на 0.1% м/м, а импорт снизился на 1.2% м/м ,прежде всего за счет сокращения импорта энергоносителей.
Поскольку результат оказался лучше значения, заложенного в оценку прогноза по ВВП за 2 кв., можно ожидать его пересмотра на пару десятых процента от объявленного ранее значения 4%».
«Массовое бегство от рисков - Societe Generale»
Кит Юкс, эксперт Societe Generale, пишет, что сегодня на рынках повсеместно преобладает массовое бегство от рисков.
Ключевые тезисы
«Сильный показатель ISM в сфере услуг США, скопление российских войск на границе с Украиной, угроза ответных санкций против Запада со стороны Москвы – все это обусловило усиление бегства от риска. Вот уже неделю рынок склонен продавать высокорисковые активы на ралли, поскольку инвесторы сокращают свою долю участия в развивающихся рынках, на рынках корпоративного долга, акций и любых высокодоходных активов, за исключением долгосрочного госдолга стран Б7.
Оборонительный настрой, вероятно, будет сохраняться, оказывая поддержку доллару США, причем не только на этой неделе, но, возможно, и в течение всего августа».
«USD/JPY собирается консолидироваться – Westpac»
Пара намеревается консолидироваться в районе 102.50-103.00, полагают аналитики Westpac Global Strategy Group.
Ключевые тезисы
«Максимальные с начала апреля уровни по USD/JPY повысили надежды на устойчивый прорыв.
Контраст между политикой ФРС (сворачивание QE) и Банка Японии (сохранение курса на QE) сулит уверенное укрепление USD/JPY.
Впрочем, доходность 10-летних трежерис еще очень далека от области марта-апреля 2.80%, не говоря уж об уровне 3.00% в начале этого года.
Чуть разочаровывающие результаты отчета по рынку труда вкупе с чрезмерно длинным позиционирование рынка по USD могут замедлить этот рост, а полупустой календарь США на эту неделю скорее обусловит консолидацию в районе 102.50-103, нежели чем новый виток роста.
Мы рекомендуем ждать падений и покупать на них».
«И снова Британия разочаровала… - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что в июне объем промпроизводства Британии увеличился лишь на 1.2% г/г против прогноза 1.5% и на 0.3% м/м против прогноза 0.6%.
Ключевые тезисы
«К счастью, Офис национальной статистики заверил, что это не окажет существенного влияния на предыдущую оценку ВВП за 2 кв., составляющую 0.8% кв/кв.
Тем не менее, это демонстрирует, что разрыв между официальными данными – достаточно блеклая активность – и результатами исследований частного сектора – сектор переживает бум – остается широким, как никогда.
Компоненты отчета показали, что производство в секторе обрабатывающей промышленности выросло на 0.3%, а в горнодобывающей отрасли – сократилось на 1%.
В целом все это весьма разочаровывает и указывает на отсутствие сбалансированности и сохранение перекоса в сторону сферы услуг.
Впрочем, учитывая сильные показатели исследований производственного сектора, истинное положение дел по-прежнему скрыто завесой тайны».
«Потенциал снижения EUR/USD ограничен – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank считают, что в ближайшей перспективе потенциал снижения пары ограничен.
Ключевые тезисы
«Согласно нашим краткосрочным финансовым моделям, вчерашнее снижение EUR/USD представляется чрезмерным, поскольку на данный момент пара перепродана и торгуется на 1.3 величины стандартного отклонения ниже справедливой стоимости, оцененной нашей моделью как 1.3510.
Более того, согласно последним данным IMM по спекулятивным позициям за неделю на 4 августа, инвесторы снова увеличили и без того внушительную чистую короткую позицию по EUR.
В этой связи, хотя мы и прогнозируем постепенное снижение EUR/USD, обусловленное в первую очередь дивергенцией курсов монетарных политик двух ЦБ, мы полагаем, что стоимость валюты и позиционирование игроков могут стать преградами для стремительного ослабления EUR в ближайшее время».
«Геополитика снова оказалась в центре внимания – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank отмечают новый всплеск геополитической напряженности в связи с российско-украинским конфликтом.
Ключевые тезисы
«Геополитические факторы в очередной раз ударили по интересу рынка к риску ввиду эскалации конфликта вокруг Украины.
Как сообщает Financial Times со ссылкой на представителей НАТО, за несколько последних дней Россия резко увеличила численность своих вооруженных сил и военной техники у границы с Украиной.
Тем временем, Россия вчера созвала экстренное заседание Совбеза ООН в связи с гуманитарной катастрофой на Украине.
Представитель Управления ООН по координации гуманитарных вопросов Джон Гинг заявил в ходе заседания, что с середины апреля конфликт уже унес 1 300 жизней, а число раненых достигло 4 тыс. (как среди гражданского населения, так и среди военных).
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD хочет развить отскок из области 1.335 в условиях полупустого экономического календаря, наполненного лишь второстепенными отчетами по еврозоне.
Как полагает Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, «восходящая коррекция пары не смогла справиться с облаком на 240-минутном графике, и рынок снова оказался под давлением. Впрочем, мы подозреваем, что он еще не готов возобновить снижение… Прогноз остается медвежьим, пока цена сдерживается линией 3-месячного нисходящего тренда на 1.3512».
Также стратег OCBC Bank Эммануель Нг отмечает: «Несмотря на благоприятные данные по розничным продажам, слабый PMI продолжает давить на EUR, и мы думаем, что пара останется вблизи поддержки 1.3400, так как пессимистичный прогноз по политике ЕЦБ сохраняется. Тем временем, 1.3450 должен ограничить любое ралли в ближайшее время».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как показал последний отчет ISM по сфере услуг США, этот сектор экономики продолжает уверенно восстанавливаться, напоминают аналитики Danske Bank.
Ключевые тезисы
«Очень сильных результатов отчета ISM по сфере услуг оказалось недостаточно для того, чтобы уберечь фондовый рынок от падения. Ключевые индексы США закончили день с понижением почти на 1%.
Азиатские рынки последовали сегодня их примеру и все утро провели в красной зоне.
Тем не менее, индекс ISM деловой активности в сфере услуг США вырос в июле от июньского значения 56 до 58.7, что стало максимальным результатом с 2005 г.».
«До конца этой недели EUR/USD существенно откорректируется»
Независимый аналитики Владимир Михайлов пишет, что EUR/USD снижается в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ, уйдя сейчас глубоко под медвежье облако Ишимоку, и полагает, что до конца этой недели пара должна осуществить значительную восходящую коррекцию.
Ключевые тезисы
«Восстановление может стать частью завтрашней высокой волатильности.
Дневные индикаторы подают медвежьи сигналы, а более краткосрочные демонстрируют настрой от смешанного до бычьего.
Коррективный рост будет ограничен сопротивлением 1.3610-20, и я не ожидаю прорыва выше этой области.
Открывайте позиции на покупку выше 1.3420, но будьте осторожны ниже 1.3400».
«USD/JPY потенциально может продолжить рост – Commerzbank»
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, отмечает вероятность дальнейшего роста пары.
Ключевые тезисы
USD/JPY пережила небольшой откат. Она еще не смогла закрыться выше июньского максимума 102.80 и сейчас просто консолидируется.
Пара недавно пробила линию сопротивления 2014 года, что предполагает дальнейший рост к апрельскому пику 104.13 в ближайшей перспективе.
Это вместе с 104.45 (78.6% отката) рассматривается как последняя преграда на пути к максимуму 2014 105.45.
Пара пока не смогла закрыться выше июньского максимума 102.80 и может ненадолго опуститься к области 102.65/35 перед дальнейшим ростом.
Она должна встретить поддержку при падении к области 102.00/101.90. Прежняя линия нисходящего тренда является поддержкой на 102.24.
«Сильные показатели США = сильный доллар - UBS»
Аналитики UBS пишут, что последняя серия оптимистичных отчетов из США продолжает поддерживать их бычий настрой по USD на 3-й квартал.
Ключевые тезисы
«Во вторник экономические индикаторы США преподнесли приятный сюрприз, подбросив индекс доллара к новым максимумам 2014 г.
Индекс PMI США продолжает регистрировать высокие показатели над отметкой 60, а индекс ISM в сфере услуг укрепился с 56 до 58.7 Компоненты отчета ISM продемонстрировали, что индекс новых заказов достиг 9-летнего максимума 64.9. И, наконец, заказы на товары длительного пользования также зарегистрировали приличный отскок.
Все это предвещает сильный старт 3-го квартала и поддерживает наш бычий прогноз по USD».
«GBP/USD под давлением после новой порции слабых данных - FXStreet»
Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXstreet.com, GBP/USD остается под давлением плохой макростатистики – данные по промпроизводству и производству в секторе обрабатывающей промышленности не оправдали ожиданий.
Ключевые тезисы
«Впрочем, на часовом графике индикаторы оттолкнулись от уровней перепроданности, хотя и остаются в медвежьей зоне, а 20 SMA демонстрирует умеренный медвежий уклон над текущей ценой.
На 4-часовом графике индикаторы остаются во флэте на нейтральной территории, а цена держится прямо под 20 SMA, проливая мало света на дальнейшее направление движения пары.
В целом пара торгуется в тяжелом тоне, хотя для подтверждения новой фазы снижения ей необходимо поглотить недавний минимум на 1.6802».
«В ближайшее время не ждите действий от ЕЦБ - Клементе де Лусия»
Клементе Де Лусия, экономист BNP Paribas, не ждет от ЕЦБ никакой коррекции монетарной политики в четверг, полагая, что Банку необходимо больше времени для оценки эффекта мер, запущенных в июне.
Ключевые тезисы
«Хотя рост кредитования остается сниженным, инфляция все еще слаба, а восстановление экономики – неустойчиво, ЕЦБ не решится на дополнительные меры в ближайшее время, по крайней мере, не раньше, чем отследит влияние, оказываемое на экономику операциями TLTRO.
К настоящему моменту все действия ЦБ привели лишь к умеренному снижению евро и падению процентных ставок на рынках краткосрочного капитала.
Однако как только первые две операции TLTRO будут проведены, влияние политики на долгосрочные процентные ставки станет очевидным.
Снижение процентных ставок и курса евро может стимулировать восстановление экономики и спрос на кредиты.
В марте 2015 года, когда будет проведена первая операция TLTRO с ограничениями по кредитам, ЕЦБ вновь придется переоценить ситуацию, чтобы понять, приносят ли уже принятые меры желаемый результат.
В случае если условия в секторе кредитования продолжат ухудшаться, а инфляция к тому моменту достигнет дискомфортных уровней, ЕЦБ может принять решение прибегнуть к новым нетрадиционным мерам».
«Статистика по торговому балансу США вселяет надежды на рост экономики - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, полагает, что сужение дефицита торгового баланса США в июне до $-41.5 млрд. против прогноза $-44.8 млрд., повышает шансы на пересмотр на повышение ВВП страны за 2-й квартал.
Ключевые тезисы
«Революция с добычей сланцевого газа и нефти продолжает отражаться на импорте нефтепродуктов – этот показатель упал почти к 4-летнему минимуму. Впрочем, даже без учета этой категории дефицит сузился на $2.5 млрд.
В целом экспорт вырос на 0.1% м/м, а импорт снизился на 1.2% м/м ,прежде всего за счет сокращения импорта энергоносителей.
Поскольку результат оказался лучше значения, заложенного в оценку прогноза по ВВП за 2 кв., можно ожидать его пересмотра на пару десятых процента от объявленного ранее значения 4%».
«Массовое бегство от рисков - Societe Generale»
Кит Юкс, эксперт Societe Generale, пишет, что сегодня на рынках повсеместно преобладает массовое бегство от рисков.
Ключевые тезисы
«Сильный показатель ISM в сфере услуг США, скопление российских войск на границе с Украиной, угроза ответных санкций против Запада со стороны Москвы – все это обусловило усиление бегства от риска. Вот уже неделю рынок склонен продавать высокорисковые активы на ралли, поскольку инвесторы сокращают свою долю участия в развивающихся рынках, на рынках корпоративного долга, акций и любых высокодоходных активов, за исключением долгосрочного госдолга стран Б7.
Оборонительный настрой, вероятно, будет сохраняться, оказывая поддержку доллару США, причем не только на этой неделе, но, возможно, и в течение всего августа».
«USD/JPY собирается консолидироваться – Westpac»
Пара намеревается консолидироваться в районе 102.50-103.00, полагают аналитики Westpac Global Strategy Group.
Ключевые тезисы
«Максимальные с начала апреля уровни по USD/JPY повысили надежды на устойчивый прорыв.
Контраст между политикой ФРС (сворачивание QE) и Банка Японии (сохранение курса на QE) сулит уверенное укрепление USD/JPY.
Впрочем, доходность 10-летних трежерис еще очень далека от области марта-апреля 2.80%, не говоря уж об уровне 3.00% в начале этого года.
Чуть разочаровывающие результаты отчета по рынку труда вкупе с чрезмерно длинным позиционирование рынка по USD могут замедлить этот рост, а полупустой календарь США на эту неделю скорее обусловит консолидацию в районе 102.50-103, нежели чем новый виток роста.
Мы рекомендуем ждать падений и покупать на них».
«И снова Британия разочаровала… - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что в июне объем промпроизводства Британии увеличился лишь на 1.2% г/г против прогноза 1.5% и на 0.3% м/м против прогноза 0.6%.
Ключевые тезисы
«К счастью, Офис национальной статистики заверил, что это не окажет существенного влияния на предыдущую оценку ВВП за 2 кв., составляющую 0.8% кв/кв.
Тем не менее, это демонстрирует, что разрыв между официальными данными – достаточно блеклая активность – и результатами исследований частного сектора – сектор переживает бум – остается широким, как никогда.
Компоненты отчета показали, что производство в секторе обрабатывающей промышленности выросло на 0.3%, а в горнодобывающей отрасли – сократилось на 1%.
В целом все это весьма разочаровывает и указывает на отсутствие сбалансированности и сохранение перекоса в сторону сферы услуг.
Впрочем, учитывая сильные показатели исследований производственного сектора, истинное положение дел по-прежнему скрыто завесой тайны».
«Потенциал снижения EUR/USD ограничен – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank считают, что в ближайшей перспективе потенциал снижения пары ограничен.
Ключевые тезисы
«Согласно нашим краткосрочным финансовым моделям, вчерашнее снижение EUR/USD представляется чрезмерным, поскольку на данный момент пара перепродана и торгуется на 1.3 величины стандартного отклонения ниже справедливой стоимости, оцененной нашей моделью как 1.3510.
Более того, согласно последним данным IMM по спекулятивным позициям за неделю на 4 августа, инвесторы снова увеличили и без того внушительную чистую короткую позицию по EUR.
В этой связи, хотя мы и прогнозируем постепенное снижение EUR/USD, обусловленное в первую очередь дивергенцией курсов монетарных политик двух ЦБ, мы полагаем, что стоимость валюты и позиционирование игроков могут стать преградами для стремительного ослабления EUR в ближайшее время».
«Геополитика снова оказалась в центре внимания – Danske Bank»
Аналитики Danske Bank отмечают новый всплеск геополитической напряженности в связи с российско-украинским конфликтом.
Ключевые тезисы
«Геополитические факторы в очередной раз ударили по интересу рынка к риску ввиду эскалации конфликта вокруг Украины.
Как сообщает Financial Times со ссылкой на представителей НАТО, за несколько последних дней Россия резко увеличила численность своих вооруженных сил и военной техники у границы с Украиной.
Тем временем, Россия вчера созвала экстренное заседание Совбеза ООН в связи с гуманитарной катастрофой на Украине.
Представитель Управления ООН по координации гуманитарных вопросов Джон Гинг заявил в ходе заседания, что с середины апреля конфликт уже унес 1 300 жизней, а число раненых достигло 4 тыс. (как среди гражданского населения, так и среди военных).
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD хочет развить отскок из области 1.335 в условиях полупустого экономического календаря, наполненного лишь второстепенными отчетами по еврозоне.
Как полагает Карен Джонс, технический аналитик Commerzbank, «восходящая коррекция пары не смогла справиться с облаком на 240-минутном графике, и рынок снова оказался под давлением. Впрочем, мы подозреваем, что он еще не готов возобновить снижение… Прогноз остается медвежьим, пока цена сдерживается линией 3-месячного нисходящего тренда на 1.3512».
Также стратег OCBC Bank Эммануель Нг отмечает: «Несмотря на благоприятные данные по розничным продажам, слабый PMI продолжает давить на EUR, и мы думаем, что пара останется вблизи поддержки 1.3400, так как пессимистичный прогноз по политике ЕЦБ сохраняется. Тем временем, 1.3450 должен ограничить любое ралли в ближайшее время».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу