22 сентября 2014 RVD Markets
«США и Китай определят динамику AUD/USD – OCBC Bank»
Эммануэль Нг, валютный стратег OCBC Bank анализирует динамику AUD/USD, заявляя, что она будет в большей степени зависеть от макростатистики Китая и США.
Ключевые тезисы
«В четверг выступит глава РБА Стивенс, а в среду Центробанком будет опубликована оценка финансовой стабильности.
В ближайшее время ожидается, что поведение оззи будет зависеть от экономических показателей Китая и США. Ралли пары будут сдерживаться 0.9000, а поддержка ожидается на подходе к 0.8890.
Что касается NZD-USD, то он слегка укрепился, после того как в минувшие выходные стало известно, что премьер-министр Новой Зеландии Джон Ки был избран на третий срок».
«GBP/USD: медвежий настрой под 1.6370 – UOB Group»
Рыночные стратеги UOB Group, полагает, что продажи стерлинга будут преобладать, пока валюта торгуется под отметкой 1.6370.
Ключевые тезисы
«Пара превысила цель 1.6500 в пятницу, достигнув максимума 1.6525, однако последующий резкий спад оказался неожиданным.
Цена не завершила медвежий ход, и снижение может продолжиться до 1.6270.
Только на прорыве выше 1.6370 понижательное давление ослабнет».
«Credit Agricole: на этой неделе EUR/USD останется под давлением - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует экспертов Credit Agricole, которые ожидают сохранения давления на EUR/USD в ходе текущей недели после публикации индекса деловых настроений в еврозоне, где ожидается дальнейшее ухудшение.
Ключевые тезисы
«После удручающих результатов первого аукциона TLTRO (объем кредитования составил EUR82.6 млрд. против ожидаемых EUR125 млрд.), данные по настроениям в регионе могут поддержать спекуляции на тему потенциальных более агрессивных мер в текущем году.
На этой неделе рынки обратят пристальное внимание на комментарии таких представителей ЕЦБ, как Кер, Прет и Драги (в четверг).
Мы не ожидаем, что они скажут что-то новое. Скорее всего, будут обсуждаться результаты первого раунда TLTRO.
Как мы отмечали на прошлой неделе, если ЕЦБ действительно сейчас больше сфокусирован на улучшении конкурентоспособности еврозоны в сфере экспорта, недавние шаги Банка можно считать успешными".
«USD/JPY готова к тестированию 109.50 – OCBC Bank»
Эммануэль Нг, валютный стратег OCBC Bank, полагает, что в краткосрочной перспективе пара может подняться к 109.50.
Ключевые тезисы
На фоне недавних движений USD-JPY давление японских властей снова дало о себе знать, хотя мы думаем, что это скорее было вызвано скоростью недавнего роста цены, нежели недовольством властей текущим уровнем иены.
Тем не менее, министр финансов Асо отметил, что сейчас пара близка к уровням, на которых пребывала во времена банкротства Lehman Brothers».
Тем временем, мы полагаем, что пара может продолжить тестирование отметки 109.50, тогда как первичная поддержка проходит в районе 108.40».
«GBP/USD может возобновить падение – Commerzbank»
По мнению Карен Джонс, аналитика Commerzbank, пара может возобновить падение в краткосрочной перспективе.
Ключевые тезисы
«Рост GBP/USD на прошлой неделе расценивается всего лишь как коррекция, и мы ожидаем, что цена затормозит и возобновит падение.
Графики показывают, что пара остановится в районе 1.6565 перед 1.6644/46, где находится сентябрьский максимум и 200-месячная МА.
Эта область вместе с 200-DMA на 1.6689 ограничат рост пары.
Поддержка проходит на 1.6290, 1.6160 и 1.6053 – недавний минимум.
В более долгосрочной перспективе мы ожидаем снижения до 1.6007/00 (200-недельная MA и 50% отката относительно бычьего хода 2013 года), а затем – к уровню 1.5721, 61.8% коррекции относительно движения в 2013 г.».
«AUD/USD может повторно протестировать зону 0.8885/95 – Westpac»
Аналитики Westpac ожидают снижения пары к зоне 0.8885/95 в краткосрочной перспективе.
Ключевые тезисы
«В отсутствие новостей из Австралии AUD руководствуется внешними факторами, причем участники рынка уже не ожидают очередного снижения ставки РБА.
Давление на ЕЦБ и Банк Японии в отношении дальнейших мер будет ограничивать движения показателей доходности мировых гособлигаций.
Однако график экономического роста Китая пока не сформировал дно, в то же время представители власти в стране пока воздерживаются от дополнительных мер стимулирования.
Динамика цен на сырье вполне согласуется с этим. Поддержка около 0.8885/95 может быть протестирована, и учитывая, что оззи по-прежнему на 2,5 цента выше минимумов 2014, уровни поддержки могут быть легко пробиты. Настроение бакса может меняться в течение недели».
«Факторы, влияющие на текущую динамику нефти»
Независимый аналитик Малколм Грэхем-Вуд приводи ценный ряд факторов, которые в настоящий момент оказывают влияние на динамику нефти.
Ключевые тезисы
«Завтрашний отчет Китая по промышленному сектору привлечет внимание рынков в аспекте спроса, тогда как главным событием сегодняшнего дня станет выступление главы ЕЦБ Драги.
Большинство индикаторов указывают на изобилие предложения нефти, однако в Ливии объемы добычи снизились от недавнего пика 710 барр/сутки на 150 барр/сутки.
Техническая сторона выглядит немного лучше, причем на текущих уровнях цена получает приличную поддержку, однако не забывайте о сегодняшнем истечении контрактов на WTI, которое может в корне поменять ситуацию.
Однако данные CFTC, опубликованные в пятницу, показали, что число лонгов возросло, на этот раз на 24/- лота против 16/- на прошлой неделе, что является первым признаком формирования дна.
Сообщения от Exxon о бурении скважины в Карском море немного порадовали быков после довольно сложного периода».
«Barclays: в 1-м квартале ЕЦБ включит гособлигации в новую программу QE - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует экспертов Barclays, по мнению которых, в первом квартале следующего года ЕЦБ включит государственные облигации в новую программу QE.
Ключевые тезисы
Посредством операций TLTRO, покупок ABS и обеспеченных облигаций ЕЦБ вряд ли удастся расширить свой баланс до уровня 2012 года в размере €1 трлн.
Согласно нашим оценкам, в ближайшие кварталы TLTRO помогут увеличить баланс Центробанка на €170 млрд., тогда как вклад покупок ABS и обеспеченных облигаций составит менее €100 млрд. Таким образом, для достижения целевого размера баланса €1 трлн., банку потребуются покупки гособлигаций.
Во-вторых, мы полагаем, что риск слишком длительного периода низкой инфляции выше, чем подразумевают прогнозы ЕЦБ, тогда как оценка роста значительно ухудшилась и остаётся во власти понижательных рисков, особенно для Франции и Италии.
Покупки EGB ЕЦБ по-прежнему представляют угрозу, и мы выделяем ряд факторов, которые могли бы помешать Банку сделать такой опасный шаг – в частности оппозицию в лице Германии и моральные риски. Покупки EGB могут отсрочить или вообще помешать проведению столь необходимых реформ».
«Китайский производственный PMI - в центре внимания – UOB Group»
Аналитики UOB Group отмечают важность завтрашнего китайского отчёта на фоне новой волны разговоров о вероятности замедления экономического роста страны.
Ключевые тезисы
«На этой неделе в центре внимания игроков будут предварительные данные производственного PMI HSBC/Markit Китая за сентябрь, запланированные на завтрашнее утро.
Рынок ожидает дальнейшего падения PMI к отметке 50.0 против 50.2 в августе и 51.7 в июле.
Падение под отметку 50 станет свидетельством спада в секторе обрабатывающей промышленности и усилит беспокойство по поводу состояния китайской экономики.
Недавнее ухудшение китайской статистики вынудило Банк Катая прибегнуть к дополнительным мерам смягчения, включающим выдачу 3-месячных кредитов пяти крупнейшим банкам страны в размере CNY500 млрд. (US$ 81 млрд.) в рамках программы SLF, а также снижение 14-дневной ставки репо на 20 б.п., до 3.5% 18 сентября)».
«Трейдеры по EUR ждут выступления Драги - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что после спада к отметке 1.2826 в начале азиатской сессии, EUR/USD восстановился и поднялся к дневному максимуму 1.2867.
Ключевые тезисы
«Трейдеры по EUR ждут выступления Драги, которое состоится уже через несколько часов, и возможных намеков главы ЕЦБ на перспективы экономической политики.
Рынок ждет комментариев на тему первого раунда TLTRO, и после сделанных на минувших выходных заявлений, глава Бундесбанка Вайдман может выступить с немалой долей критики.
Риски в паре по-прежнему носят понижательный характер, хотя риторика Драги может спровоцировать всплеск волатильности; с технической точки зрения на 4-часовом графике цена сохраняет негативный тон, причем пара находится под медвежьей 20 SMA, которая ограничивает попытки роста в районе 1.2880, а моментум отходит от средней линии после коррекции от уровней перепроданности: продолжение хода над уровнем сопротивления может отправить цены к уровню 1.2920, который защитят продавцы.
С другой стороны под отметкой 1.2810 пара может продолжить падение и быстро достичь 1.2770 по дороге к ключевой среднесрочной поддержке 1.2740».
«GBP/USD поднялся к уровню 1.6356 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, указывает на слегка позитивный тон в паре GBP/USD, которая поднялась к отметке 1.6356 в начале новой недели.
Ключевые тезисы
«Пара торгуется на несколько пунктов выше ключевого уровня Фибоначчи, на уровне 50% отката относительно медвежьего хода на 1.6345.
Впрочем, цене пока не удается развить импульс выше этой отметки, и сейчас мы наблюдаем медленный откат.
На 4-часовом графике техническая картина показывает, что цена находится прямо под «флэтовой» 20 SMA, которая пересекается с упомянутым уровнем Фибоначчи, тогда как моментум движется в северном направлении над средней линией.
Сегодня глава ЕЦБ выступит перед финансовым комитетом Европарламента в Брюсселе. Затем будут опубликованы данные по рынку жилья в США. Перед ключевым событиями пара будет консолидироваться в диапазоне.
Новая волна покупок доллара отправит цены выше 1.6310, после чего возможно тестирование уровня .6275, 38.2% отката относительно ралли, тогда как утрата этой отметки отправит пару к 1.6220.
Для продолжения роста потребуется уверенное развитие бычьего импульса над 1.6350, причем прорыв дневного максимума обусловит ралли до 1.6400/10».
«Лидеры Б20 пришли к выводу, что инвестиции являются важнейшим условием стимулирования спроса - Deutsche Bank»
Джим Рид, аналитик Deutsche Bank, комментирует, что на саммите Б20, состоявшемся в эти выходные, участники мероприятия ещё раз подтвердили, что в фокусе внимания властей по-прежнему находится мировой экономический рост, и в частности сфера инвестирования.
Ключевые тезисы
«Политические лидеры согласились, что развитие сферы инвестирования является важным аспектом в плане стимулирования спроса и озвучили коллективное решение повышать качество инвестиций.
В ходе реализации данной инициативы лидеры озвучили намерение обеспечивать высокое качество государственных и частных инвестиций, что подразумевает оптимальное использование государственного баланса и контроль над рисками.
Они рассчитывают, что это в конечном итоге будет способствовать нормализации состояния монетарных политик развитых экономик.
Как показывает коммюнике, они также учли потенциальный рост рисков на финансовом рынке в условиях низких процентных ставок».
«EUR/USD остается в русле медвежьего тренда»
В свете важных событий этой недели независимый аналитик Владимир Михайлов полагает, что EUR/USD продолжит торговаться в русле медвежьего тренда.
Ключевые тезисы
«EUR продолжает свободное падение, тогда как индикаторы на 4-часовом, дневном и недельном графиках указывают на чрезвычайно негативный настрой.
Похоже, игроки не собираются фиксировать прибыль по коротким позициям, что предвещает дальнейший спад.
Сегодня состоится выступление Драги, а завтра офис статистики опубликует данные PMI, и если индекс снова окажется слабым, EUR может утратить поддержку 1.2805.
В среду мы увидим IFO Германии, который по прогнозам также должен отразить результат слабее предыдущего.
В четверг самым важным событием станут отчеты по обращениям за пособием и заказам на товары длительного пользования в США.
Наконец, в пятницу важные отчеты вновь будут опубликованы в США и по прогнозам они должны поддержать рост доллара.
Итак, сложно что-то сказать о судьбе EUR на этой неделе. Основной тренд валюты по-прежнему остается в высшей степени медвежьим».
«Золото торгуется с медвежьим настроем под 1215»
Независимый аналитик Владимир Михайлов отмечает, что золото сохраняет медвежий настрой под отметкой 1215, тогда как следующее сопротивление проходит на 1219-1221.
Ключевые тезисы
«Только на прорыве этой зоны цена сможет восстановиться до 1232
Разворот может произойти только над 1336, однако пока я не вижу никаких признаков разворота.
Возможно падение под отметку 1200 и повторное тестирование поддержки 1184».
«USD/CHF ждет консолидация? – Commerzbank»
По мнению Карен Джонс, аналитика Commerzbank, недавнее расхождение RSI может говорить о вероятности коррекции.
Ключевые тезисы
«USD/CHF на прошлой неделе продемонстрировал дивергенцию дневного RSI вместе с новым максимумом на 0.9433. Это говорит о вероятности консолидации на текущей неделе.
Мы также отмечаем модель TD perfected на недельном графике, что подтверждает вероятность фиксации прибылей.
Падение встретит начальную поддержку на уровне аптренда .9310. Падение под эту отметку необходимо для ослабления повышательного давления и падения к .9295/.9210 (23.6% и 38.2% отката) в ближайшей перспективе».
Рост выше апренда .9310 обусловит движение к .9595, 78.6% отката от снижения.
Пара недавно закрыла неделю выше отметки .9236, то есть выше 200-месячной ma и 29-летнего нисходящего тренда. В долгосрочной перспективе цель становится .9840, максимум 2013».
«Банк Англии не станет ужесточать политику раньше или агрессивнее - RBS»
Пол Робсон из RBS полагает, что ввиду замедления темпов роста занятости и слабого давления заработных плат, рынки не закладывают в цену ранее или более агрессивное ужесточение политики Банка Англии.
Ключевые тезисы
«Теперь, когда Шотландия отошла на задний план, мировые валютные рынки сосредоточили свое внимание на дивергенции между курсами монетарной политики Центробанков.
В краткосрочной перспективе GBP/USD и EUR/GBP обратят свое внимание на поведение ФРС и ЕЦБ.
Судя по позитивной реакции USD на заявление FOMC в рамках заседания на прошлой неделе, барьер для ястребиной интерпретации статистики США и риторики ФРС оказался не таким высоким, как мы ожидали ранее.
Таким образом, мы ожидаем сохранения целостности бычьего тренда USD, и сохраняем цель для GBP/USD на уровне 1.60 или ниже.
В то же время отрицательные процентные ставки останутся крайне негативным для EUR фактором.
До тех пор, пока экономические данные еврозоны не начнут улучшаться, EUR будет ждать спад.
Этот фактор будет давить на EUR/GBP в течение ближайшего года».
«Европу ждет тихая неделя - TD Securities»
Аналитик TD Securities отмечает, что календарь этот неделе не обещает много ключевых событий. Наиболее важными из них могут считаться предварительные данные PMI во вторник и IFO Германии в среду.
Ключевые тезисы
«Ситуация остается неопределенной, так как рост акций и временное прекращение огня на Украине может говорить о восстановлении, тем не менее, отчет ZEW был неожиданно слабым.
Мы прогнозируем восстановление примерно на полпункта PMI в обрабат. секторе Германии в сентябре после падения ранее, однако PMI в сфере услуг Франции может вновь опуститься под 50.
Календарь Британии неактивен. Основное событие одно: отчет по госфинансам, запланированный на завтра. Швеция же публикует исследование экономических трендов в среду».
«ЕЦБ может не понадобиться дальнейшее стимулирование – Danske Bank»
Алан фон Мерен, главный аналитик Danske Bank, отмечает, что ЕЦБ может воздержаться от принятия дальнейших стимулирующих мер.
Ключевые тезисы
«Член Управляющего совета ЕЦБ Игнасио Виско заявил в интервью в выходной, что ЕЦБ, возможно, не придется ранее прибегать к стимулированию.
Он добавил: «Имело место некоторое непонимание по поводу аукциона TLTRO, который посчитали провальным».
Однако второй транш более важен, чем первый…, так как банки откладывают получение займов до декабря.
Что касается итальянских банков, то здесь ситуация была вполне предсказуема.
ЕЦБ может потребоваться немало времени, чтобы принять решение по поводу необходимости в дальнейшем смягчении. Скорее всего, он подождет и оценит результаты уже принятых мер».
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD колеблется над 1.2850/60, пытаясь консолидировать внутридневной рост от основания 1.2820.
Эммануэль Нг, валютный аналитик OCBC Bank, отмечает: «Сегодняшнее выступление Драги перед финансовым комитетом Европарламента, заявленное на 17.00 мск., привлечет особое внимание рынка. Я полагаю, инвесторы попытаются продавать пару на ралли. Зона 1.2770/00 будет по-прежнему притягивать к себе цены, если доллар при этом продолжит набирать обороты, тогда как отметка 1.2970 может ограничить рост в среднесрочной перспективе.
Кроме того, Карен Джонс, старший технический аналитик Commerzbank, отмечает, что пара «продолжает торговаться в русле медвежьего тренда на 1.2932. Мы продолжим сжимать стопы по коротким позициям/выходить из игры ввиду существенной дивергенции RSI на движении к новым минимумам, в связи с чем мы ожидаем коррективного восстановления».
«USD/JPY должна продолжить рост – Danske Bank»
По мнению Алана фон Мерена, аналитика Danske Bank, и EUR и JPY сохранят текущий уклон в паре с долларом.
Ключевые тезисы
«После богатой на события прошлой недели рынки, судя по всему, первые две недели будут переваривать эти новости.
Мы полагаем, что рост ставок краткосрочного сегмента рынка США окажет наиболее сильное влияние на валюты тех стран, где учетные ставки должны остаться низкими в течение длительного периода времени.
Это такие валюты как EUR, JPY и CHF. USD/JPY и EUR/USD достигли давно не виданных уровней после недавних прорывов, и мы полагаем, что этот тренд продолжится».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Эммануэль Нг, валютный стратег OCBC Bank анализирует динамику AUD/USD, заявляя, что она будет в большей степени зависеть от макростатистики Китая и США.
Ключевые тезисы
«В четверг выступит глава РБА Стивенс, а в среду Центробанком будет опубликована оценка финансовой стабильности.
В ближайшее время ожидается, что поведение оззи будет зависеть от экономических показателей Китая и США. Ралли пары будут сдерживаться 0.9000, а поддержка ожидается на подходе к 0.8890.
Что касается NZD-USD, то он слегка укрепился, после того как в минувшие выходные стало известно, что премьер-министр Новой Зеландии Джон Ки был избран на третий срок».
«GBP/USD: медвежий настрой под 1.6370 – UOB Group»
Рыночные стратеги UOB Group, полагает, что продажи стерлинга будут преобладать, пока валюта торгуется под отметкой 1.6370.
Ключевые тезисы
«Пара превысила цель 1.6500 в пятницу, достигнув максимума 1.6525, однако последующий резкий спад оказался неожиданным.
Цена не завершила медвежий ход, и снижение может продолжиться до 1.6270.
Только на прорыве выше 1.6370 понижательное давление ослабнет».
«Credit Agricole: на этой неделе EUR/USD останется под давлением - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует экспертов Credit Agricole, которые ожидают сохранения давления на EUR/USD в ходе текущей недели после публикации индекса деловых настроений в еврозоне, где ожидается дальнейшее ухудшение.
Ключевые тезисы
«После удручающих результатов первого аукциона TLTRO (объем кредитования составил EUR82.6 млрд. против ожидаемых EUR125 млрд.), данные по настроениям в регионе могут поддержать спекуляции на тему потенциальных более агрессивных мер в текущем году.
На этой неделе рынки обратят пристальное внимание на комментарии таких представителей ЕЦБ, как Кер, Прет и Драги (в четверг).
Мы не ожидаем, что они скажут что-то новое. Скорее всего, будут обсуждаться результаты первого раунда TLTRO.
Как мы отмечали на прошлой неделе, если ЕЦБ действительно сейчас больше сфокусирован на улучшении конкурентоспособности еврозоны в сфере экспорта, недавние шаги Банка можно считать успешными".
«USD/JPY готова к тестированию 109.50 – OCBC Bank»
Эммануэль Нг, валютный стратег OCBC Bank, полагает, что в краткосрочной перспективе пара может подняться к 109.50.
Ключевые тезисы
На фоне недавних движений USD-JPY давление японских властей снова дало о себе знать, хотя мы думаем, что это скорее было вызвано скоростью недавнего роста цены, нежели недовольством властей текущим уровнем иены.
Тем не менее, министр финансов Асо отметил, что сейчас пара близка к уровням, на которых пребывала во времена банкротства Lehman Brothers».
Тем временем, мы полагаем, что пара может продолжить тестирование отметки 109.50, тогда как первичная поддержка проходит в районе 108.40».
«GBP/USD может возобновить падение – Commerzbank»
По мнению Карен Джонс, аналитика Commerzbank, пара может возобновить падение в краткосрочной перспективе.
Ключевые тезисы
«Рост GBP/USD на прошлой неделе расценивается всего лишь как коррекция, и мы ожидаем, что цена затормозит и возобновит падение.
Графики показывают, что пара остановится в районе 1.6565 перед 1.6644/46, где находится сентябрьский максимум и 200-месячная МА.
Эта область вместе с 200-DMA на 1.6689 ограничат рост пары.
Поддержка проходит на 1.6290, 1.6160 и 1.6053 – недавний минимум.
В более долгосрочной перспективе мы ожидаем снижения до 1.6007/00 (200-недельная MA и 50% отката относительно бычьего хода 2013 года), а затем – к уровню 1.5721, 61.8% коррекции относительно движения в 2013 г.».
«AUD/USD может повторно протестировать зону 0.8885/95 – Westpac»
Аналитики Westpac ожидают снижения пары к зоне 0.8885/95 в краткосрочной перспективе.
Ключевые тезисы
«В отсутствие новостей из Австралии AUD руководствуется внешними факторами, причем участники рынка уже не ожидают очередного снижения ставки РБА.
Давление на ЕЦБ и Банк Японии в отношении дальнейших мер будет ограничивать движения показателей доходности мировых гособлигаций.
Однако график экономического роста Китая пока не сформировал дно, в то же время представители власти в стране пока воздерживаются от дополнительных мер стимулирования.
Динамика цен на сырье вполне согласуется с этим. Поддержка около 0.8885/95 может быть протестирована, и учитывая, что оззи по-прежнему на 2,5 цента выше минимумов 2014, уровни поддержки могут быть легко пробиты. Настроение бакса может меняться в течение недели».
«Факторы, влияющие на текущую динамику нефти»
Независимый аналитик Малколм Грэхем-Вуд приводи ценный ряд факторов, которые в настоящий момент оказывают влияние на динамику нефти.
Ключевые тезисы
«Завтрашний отчет Китая по промышленному сектору привлечет внимание рынков в аспекте спроса, тогда как главным событием сегодняшнего дня станет выступление главы ЕЦБ Драги.
Большинство индикаторов указывают на изобилие предложения нефти, однако в Ливии объемы добычи снизились от недавнего пика 710 барр/сутки на 150 барр/сутки.
Техническая сторона выглядит немного лучше, причем на текущих уровнях цена получает приличную поддержку, однако не забывайте о сегодняшнем истечении контрактов на WTI, которое может в корне поменять ситуацию.
Однако данные CFTC, опубликованные в пятницу, показали, что число лонгов возросло, на этот раз на 24/- лота против 16/- на прошлой неделе, что является первым признаком формирования дна.
Сообщения от Exxon о бурении скважины в Карском море немного порадовали быков после довольно сложного периода».
«Barclays: в 1-м квартале ЕЦБ включит гособлигации в новую программу QE - eFXnews»
Команда eFXnews цитирует экспертов Barclays, по мнению которых, в первом квартале следующего года ЕЦБ включит государственные облигации в новую программу QE.
Ключевые тезисы
Посредством операций TLTRO, покупок ABS и обеспеченных облигаций ЕЦБ вряд ли удастся расширить свой баланс до уровня 2012 года в размере €1 трлн.
Согласно нашим оценкам, в ближайшие кварталы TLTRO помогут увеличить баланс Центробанка на €170 млрд., тогда как вклад покупок ABS и обеспеченных облигаций составит менее €100 млрд. Таким образом, для достижения целевого размера баланса €1 трлн., банку потребуются покупки гособлигаций.
Во-вторых, мы полагаем, что риск слишком длительного периода низкой инфляции выше, чем подразумевают прогнозы ЕЦБ, тогда как оценка роста значительно ухудшилась и остаётся во власти понижательных рисков, особенно для Франции и Италии.
Покупки EGB ЕЦБ по-прежнему представляют угрозу, и мы выделяем ряд факторов, которые могли бы помешать Банку сделать такой опасный шаг – в частности оппозицию в лице Германии и моральные риски. Покупки EGB могут отсрочить или вообще помешать проведению столь необходимых реформ».
«Китайский производственный PMI - в центре внимания – UOB Group»
Аналитики UOB Group отмечают важность завтрашнего китайского отчёта на фоне новой волны разговоров о вероятности замедления экономического роста страны.
Ключевые тезисы
«На этой неделе в центре внимания игроков будут предварительные данные производственного PMI HSBC/Markit Китая за сентябрь, запланированные на завтрашнее утро.
Рынок ожидает дальнейшего падения PMI к отметке 50.0 против 50.2 в августе и 51.7 в июле.
Падение под отметку 50 станет свидетельством спада в секторе обрабатывающей промышленности и усилит беспокойство по поводу состояния китайской экономики.
Недавнее ухудшение китайской статистики вынудило Банк Катая прибегнуть к дополнительным мерам смягчения, включающим выдачу 3-месячных кредитов пяти крупнейшим банкам страны в размере CNY500 млрд. (US$ 81 млрд.) в рамках программы SLF, а также снижение 14-дневной ставки репо на 20 б.п., до 3.5% 18 сентября)».
«Трейдеры по EUR ждут выступления Драги - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что после спада к отметке 1.2826 в начале азиатской сессии, EUR/USD восстановился и поднялся к дневному максимуму 1.2867.
Ключевые тезисы
«Трейдеры по EUR ждут выступления Драги, которое состоится уже через несколько часов, и возможных намеков главы ЕЦБ на перспективы экономической политики.
Рынок ждет комментариев на тему первого раунда TLTRO, и после сделанных на минувших выходных заявлений, глава Бундесбанка Вайдман может выступить с немалой долей критики.
Риски в паре по-прежнему носят понижательный характер, хотя риторика Драги может спровоцировать всплеск волатильности; с технической точки зрения на 4-часовом графике цена сохраняет негативный тон, причем пара находится под медвежьей 20 SMA, которая ограничивает попытки роста в районе 1.2880, а моментум отходит от средней линии после коррекции от уровней перепроданности: продолжение хода над уровнем сопротивления может отправить цены к уровню 1.2920, который защитят продавцы.
С другой стороны под отметкой 1.2810 пара может продолжить падение и быстро достичь 1.2770 по дороге к ключевой среднесрочной поддержке 1.2740».
«GBP/USD поднялся к уровню 1.6356 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, указывает на слегка позитивный тон в паре GBP/USD, которая поднялась к отметке 1.6356 в начале новой недели.
Ключевые тезисы
«Пара торгуется на несколько пунктов выше ключевого уровня Фибоначчи, на уровне 50% отката относительно медвежьего хода на 1.6345.
Впрочем, цене пока не удается развить импульс выше этой отметки, и сейчас мы наблюдаем медленный откат.
На 4-часовом графике техническая картина показывает, что цена находится прямо под «флэтовой» 20 SMA, которая пересекается с упомянутым уровнем Фибоначчи, тогда как моментум движется в северном направлении над средней линией.
Сегодня глава ЕЦБ выступит перед финансовым комитетом Европарламента в Брюсселе. Затем будут опубликованы данные по рынку жилья в США. Перед ключевым событиями пара будет консолидироваться в диапазоне.
Новая волна покупок доллара отправит цены выше 1.6310, после чего возможно тестирование уровня .6275, 38.2% отката относительно ралли, тогда как утрата этой отметки отправит пару к 1.6220.
Для продолжения роста потребуется уверенное развитие бычьего импульса над 1.6350, причем прорыв дневного максимума обусловит ралли до 1.6400/10».
«Лидеры Б20 пришли к выводу, что инвестиции являются важнейшим условием стимулирования спроса - Deutsche Bank»
Джим Рид, аналитик Deutsche Bank, комментирует, что на саммите Б20, состоявшемся в эти выходные, участники мероприятия ещё раз подтвердили, что в фокусе внимания властей по-прежнему находится мировой экономический рост, и в частности сфера инвестирования.
Ключевые тезисы
«Политические лидеры согласились, что развитие сферы инвестирования является важным аспектом в плане стимулирования спроса и озвучили коллективное решение повышать качество инвестиций.
В ходе реализации данной инициативы лидеры озвучили намерение обеспечивать высокое качество государственных и частных инвестиций, что подразумевает оптимальное использование государственного баланса и контроль над рисками.
Они рассчитывают, что это в конечном итоге будет способствовать нормализации состояния монетарных политик развитых экономик.
Как показывает коммюнике, они также учли потенциальный рост рисков на финансовом рынке в условиях низких процентных ставок».
«EUR/USD остается в русле медвежьего тренда»
В свете важных событий этой недели независимый аналитик Владимир Михайлов полагает, что EUR/USD продолжит торговаться в русле медвежьего тренда.
Ключевые тезисы
«EUR продолжает свободное падение, тогда как индикаторы на 4-часовом, дневном и недельном графиках указывают на чрезвычайно негативный настрой.
Похоже, игроки не собираются фиксировать прибыль по коротким позициям, что предвещает дальнейший спад.
Сегодня состоится выступление Драги, а завтра офис статистики опубликует данные PMI, и если индекс снова окажется слабым, EUR может утратить поддержку 1.2805.
В среду мы увидим IFO Германии, который по прогнозам также должен отразить результат слабее предыдущего.
В четверг самым важным событием станут отчеты по обращениям за пособием и заказам на товары длительного пользования в США.
Наконец, в пятницу важные отчеты вновь будут опубликованы в США и по прогнозам они должны поддержать рост доллара.
Итак, сложно что-то сказать о судьбе EUR на этой неделе. Основной тренд валюты по-прежнему остается в высшей степени медвежьим».
«Золото торгуется с медвежьим настроем под 1215»
Независимый аналитик Владимир Михайлов отмечает, что золото сохраняет медвежий настрой под отметкой 1215, тогда как следующее сопротивление проходит на 1219-1221.
Ключевые тезисы
«Только на прорыве этой зоны цена сможет восстановиться до 1232
Разворот может произойти только над 1336, однако пока я не вижу никаких признаков разворота.
Возможно падение под отметку 1200 и повторное тестирование поддержки 1184».
«USD/CHF ждет консолидация? – Commerzbank»
По мнению Карен Джонс, аналитика Commerzbank, недавнее расхождение RSI может говорить о вероятности коррекции.
Ключевые тезисы
«USD/CHF на прошлой неделе продемонстрировал дивергенцию дневного RSI вместе с новым максимумом на 0.9433. Это говорит о вероятности консолидации на текущей неделе.
Мы также отмечаем модель TD perfected на недельном графике, что подтверждает вероятность фиксации прибылей.
Падение встретит начальную поддержку на уровне аптренда .9310. Падение под эту отметку необходимо для ослабления повышательного давления и падения к .9295/.9210 (23.6% и 38.2% отката) в ближайшей перспективе».
Рост выше апренда .9310 обусловит движение к .9595, 78.6% отката от снижения.
Пара недавно закрыла неделю выше отметки .9236, то есть выше 200-месячной ma и 29-летнего нисходящего тренда. В долгосрочной перспективе цель становится .9840, максимум 2013».
«Банк Англии не станет ужесточать политику раньше или агрессивнее - RBS»
Пол Робсон из RBS полагает, что ввиду замедления темпов роста занятости и слабого давления заработных плат, рынки не закладывают в цену ранее или более агрессивное ужесточение политики Банка Англии.
Ключевые тезисы
«Теперь, когда Шотландия отошла на задний план, мировые валютные рынки сосредоточили свое внимание на дивергенции между курсами монетарной политики Центробанков.
В краткосрочной перспективе GBP/USD и EUR/GBP обратят свое внимание на поведение ФРС и ЕЦБ.
Судя по позитивной реакции USD на заявление FOMC в рамках заседания на прошлой неделе, барьер для ястребиной интерпретации статистики США и риторики ФРС оказался не таким высоким, как мы ожидали ранее.
Таким образом, мы ожидаем сохранения целостности бычьего тренда USD, и сохраняем цель для GBP/USD на уровне 1.60 или ниже.
В то же время отрицательные процентные ставки останутся крайне негативным для EUR фактором.
До тех пор, пока экономические данные еврозоны не начнут улучшаться, EUR будет ждать спад.
Этот фактор будет давить на EUR/GBP в течение ближайшего года».
«Европу ждет тихая неделя - TD Securities»
Аналитик TD Securities отмечает, что календарь этот неделе не обещает много ключевых событий. Наиболее важными из них могут считаться предварительные данные PMI во вторник и IFO Германии в среду.
Ключевые тезисы
«Ситуация остается неопределенной, так как рост акций и временное прекращение огня на Украине может говорить о восстановлении, тем не менее, отчет ZEW был неожиданно слабым.
Мы прогнозируем восстановление примерно на полпункта PMI в обрабат. секторе Германии в сентябре после падения ранее, однако PMI в сфере услуг Франции может вновь опуститься под 50.
Календарь Британии неактивен. Основное событие одно: отчет по госфинансам, запланированный на завтра. Швеция же публикует исследование экономических трендов в среду».
«ЕЦБ может не понадобиться дальнейшее стимулирование – Danske Bank»
Алан фон Мерен, главный аналитик Danske Bank, отмечает, что ЕЦБ может воздержаться от принятия дальнейших стимулирующих мер.
Ключевые тезисы
«Член Управляющего совета ЕЦБ Игнасио Виско заявил в интервью в выходной, что ЕЦБ, возможно, не придется ранее прибегать к стимулированию.
Он добавил: «Имело место некоторое непонимание по поводу аукциона TLTRO, который посчитали провальным».
Однако второй транш более важен, чем первый…, так как банки откладывают получение займов до декабря.
Что касается итальянских банков, то здесь ситуация была вполне предсказуема.
ЕЦБ может потребоваться немало времени, чтобы принять решение по поводу необходимости в дальнейшем смягчении. Скорее всего, он подождет и оценит результаты уже принятых мер».
«Каков сегодня настрой по EUR/USD? – Commerzbank и OCBC Bank»
EUR/USD колеблется над 1.2850/60, пытаясь консолидировать внутридневной рост от основания 1.2820.
Эммануэль Нг, валютный аналитик OCBC Bank, отмечает: «Сегодняшнее выступление Драги перед финансовым комитетом Европарламента, заявленное на 17.00 мск., привлечет особое внимание рынка. Я полагаю, инвесторы попытаются продавать пару на ралли. Зона 1.2770/00 будет по-прежнему притягивать к себе цены, если доллар при этом продолжит набирать обороты, тогда как отметка 1.2970 может ограничить рост в среднесрочной перспективе.
Кроме того, Карен Джонс, старший технический аналитик Commerzbank, отмечает, что пара «продолжает торговаться в русле медвежьего тренда на 1.2932. Мы продолжим сжимать стопы по коротким позициям/выходить из игры ввиду существенной дивергенции RSI на движении к новым минимумам, в связи с чем мы ожидаем коррективного восстановления».
«USD/JPY должна продолжить рост – Danske Bank»
По мнению Алана фон Мерена, аналитика Danske Bank, и EUR и JPY сохранят текущий уклон в паре с долларом.
Ключевые тезисы
«После богатой на события прошлой недели рынки, судя по всему, первые две недели будут переваривать эти новости.
Мы полагаем, что рост ставок краткосрочного сегмента рынка США окажет наиболее сильное влияние на валюты тех стран, где учетные ставки должны остаться низкими в течение длительного периода времени.
Это такие валюты как EUR, JPY и CHF. USD/JPY и EUR/USD достигли давно не виданных уровней после недавних прорывов, и мы полагаем, что этот тренд продолжится».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу