14 октября 2014 Промсвязьбанк Шагов Олег
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник в основном незначительно выросли. Фаворитом роста стал британский FTSE-100 (+0,4%). Повышением на британском рынке вчера выделились акции горнодобывающих компаний таких, как Anglo American (+4,7%), Rio Tinto (+4,2%) и BHP Billiton (+2,9%). Интерес инвесторов к акциям этих компаний был вызван опубликованными КНР данными о росте импорта. В том числе и сырья, - так, импорт железной руды в Китай в сентябре вырос на 13,6% г/г. Вышедшие вчера данные немецкой статистики вновь выглядели пессимистично. Оптовые цены в Германии снизились на 0,9% г/г по сравнению с 0,6% г/г в августе, сохранив свою негативную динамику 15-й месяц подряд. Министр финансов ФРГ В.Шойбле, признав заметный спад активности в Германии, подбодрил инвесторов заявлением об отсутствии оснований говорить о глобальном экономическом кризисе. Немецкая экономика, очевидно, стала выглядеть слабее, но только время покажет, насколько эта фаза может стать для неё длительной. Немецкий DAX вчера прибавил 0,3%, но находится у минимальных значений за год. В аутсайдерах среди европейских страновых индексов оказался итальянский FTSE MIB (-0,3%).
Рынок акций США вчера третий день понес ощутимые потери на фоне отсутствия значимых данных макроэкономической статистики активности, обусловленного Национальным праздником – Днем Колумба, в который фондовые площадки открыты, а американский рынок облигаций закрыт. За последние три торговых дня индекс широкого рынка SnP 500 потерял 4,8%, что стало его максимальным трехдневным падением за последние почти три года. В аутсайдерах на фондовом рынке США вчера оказался нефтегазовый сектор, индекс которого на фоне падения мировых цен на нефть, потерял за последние три дня 7,6% и опустился до годового минимума. Выступивший вчера глава ФРБ Чикаго Ч.Эванс назвал начало 2016 г. наиболее подходящим моментом для повышения ставок ФРС, что впрочем, не поддержало SnP500, закрывшийся у минимумов дня.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник прибавил (ММВБ +1,4%, РТС +1,2%). При этом количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ в 4 раза превысило число снизившихся. В отраслевом спектре фаворитом роста стал индекс химсектора, который прибавил 2,6% на фоне роста акций ФосАгро (+5,6%) и Акрона (+2,9%). Снижением выделился промсектор, индекс которого потерял 0,9% из-за снижения акций КАМАЗа (-1,1%), упавших после понижения агентством Moody's корпоративного рейтинга с "Ba1" до "Ba2", с "негативным" прогнозом, что вызвано ожиданиями ухудшения продаж грузовиков в РФ. Рейтинги КАМАЗа могут быть понижены вновь, если обстановка на авторынке продолжит ухудшаться.
Товарные рынки
Цены на нефть Brent в понедельник потеряли ещё 1,5%, достигнув почти 4-х летних минимумов. Венесуэла, которая является одним из наиболее ярых сторонников сокращения объемов добычи странами ОПЕК, призвала других членов картеля провести экстренное заседание для выработки мер в ответ на падение цен. В то же время Кувейт заявил, что ОПЕК вряд ли в ближайшее время примет решение о снижении поставок «черного золота» на мировые рынки. В свою очередь, Саудовская Аравия начала принимать активные меры для защиты своей доли нефтяного рынка, замыкая на себя уже существующих клиентов, а также привлекая новых с помощью скидок на поставляемую нефть.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций начал неделю на мажорной ноте, отреагировав на позитивные новости о достигнутых между РФ и Китаем договоренностях, которые позволят российским компаниям получить доступ к финансированию в Азии после того, как западные рынки для них оказались фактически закрыты. Всего между РФ и КНР вчера было подписано свыше 30 межправительственных, межведомственных и корпоративных соглашений. В частности, большой пакет соглашений был заключен в финансовой сфере. Банк России и Народный банк Китая подписали соглашение о валютных свопах. Поддержали оптимизм инвесторов не только новости по Китаю, но и заявления ряда официальных лиц (в частности, главы МЭР А. Улюкаева) о том, что европейские санкции, носящие срочный характер, видимо, не будут продлены, и в этом случае возможна отмена российского запрета на импорт продовольствия.
В техническом плане индекс ММВБ вчера обновил свои 2-х месячные минимумы, но затем, найдя факторы для роста, сумел закрыть сформировавшийся ещё в пятницу на прошлой неделе гэп. В дальнейшем подъем индекса ММВБ натолкнулся на сопротивление, сложившееся на подступах к психологическому уровню в 1400 пунктов, которое ему преодолеть вчера не удалось. Зона поддержки для индекса ММВБ сейчас находится в районе его вчерашних минимумов, обновление которых сегодня представляется маловероятным.
Общий фон для российского рынка в начале дня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США растут после вчерашнего провала. Индексы Азии не показывают единой динамики: китайский рынок акций прибавляет, тогда как японский - падает вслед за США. Цены на Brent колеблются в районе $88,2 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ может ещё раз проверить на прочность зону сопротивления, сложившуюся в районе 1400 пунктов.
Особое мнение
Сезон отчетностей вступает в активную фазу
Стартовавший на прошлой неделе с отчета Alcoa сезон отчетностей американских компаний в ближайшее время войдет в активную фазу. В оставшиеся до конца недели дни отчитаются 10% компаний, входящих в состав индекса SnP500, и, таким образом, к концу этой недели отчитается примерно 1/6 часть компаний, входящих в состав этого индекса. В числе предстоящих публикаций, прежде всего, стоит выделить отчеты крупнейших американских банков таких, как Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo (во вторник), Bank of America Corp (в среду), Goldman Sachs (в четверг), Bank of New York Mellon и Morgan Stanley (в пятницу). Кроме того, представляют значительный интерес отчеты таких технологических гигантов, как Intel (во вторник), Google (в четверг), а также General Electric (в пятницу), которые позволят инвесторам оценить перспективы акций технологических и промышленных компаний, подвергшихся сильной распродаже на прошлой неделе.
Стоит отметить, что в последнее время рыночные ожидания относительно финансовых успехов компаний, входящих в состав индекса SnP 500, существенно снижаются в основном из-за негативного влияния на них укреплявшегося весь прошлый квартал доллара США. В сезонном плане отчетность компаний за 3 квартал, как правило, также не блещет оптимизмом. Шансы на то, что доля отчитавшихся лучше ожиданий по прибыли компаний США в 3-м квартале превысит соответствующую долю в предыдущем 2-м квартале, по нашим оценкам, составляет всего 20%.
Традиционно, число компаний из числа входящих в состав индекса SnP 500 отчитавшихся лучше рыночных ожиданий, превосходит число компаний, отчитавшихся хуже рыночных ожиданий примерно в 3 раза. Мы предполагаем, что этот показатель по итогам текущего сезона отчетности может оказаться ниже своих средних исторических значений. При этом немаловажным фактором влияния на динамику фондового рынка станут не только результаты по прибыли и выручке компаний за прошедший квартал, но и их прогнозы.
Стоит отметить, что в последние 5 лет прибыли американских корпораций, входящих в состав индекса SnP500 демонстрировали устойчивый подъем и достигли исторических максимумов. Это стало одним из факторов рекордного роста индекса SnP500.
Однако появившиеся в последнее время признаки торможения глобальной экономики и укрепление доллара может сделать прогнозы по прибыли трансконтинентальных корпораций США гораздо менее оптимистичными.
Таким образом, мы ожидаем от американского сезона отчетности «средненьких» по сравнению с предыдущими результатов и более пессимистичных прогнозов.
Корпоративные события
Контракт Газпрома с CNPC по "восточному маршруту" вступил в силу
Контракт Газпрома с CNPC по "восточному маршруту" официально вступил в силу в момент подписания межправсоглашения, сообщил глава Газпрома А.Миллер. Подписанные Газпромом с CNPC соглашения уже определяют количество и качество газа, его состав, температуру, и что самое главное - условия строительства и эксплуатации трансграничного участка газопровода "Сила Сибири".
ЛУКОЙЛ возобновил работу НПЗ в Румынии
ЛУКОЙЛ в понедельник возобновил работу НПЗ в Румынии, говорится в сообщении компании. Ранее прокуратура Румынии провела обыски в нескольких офисах ЛУКОЙЛа по подозрению в уклонении от уплаты налогов и легализации незаконных доходов. Однако в адрес ЛУКОЙЛа пока не выдвинуто никаких официальных обвинений.
Россети договариваются с китайскими банками о финансировании
Россети договариваются с китайскими госбанками о привлечении финансирования для совместного предприятия с Государственной энергетической корпорацией (ГЭК) Китая, сообщил гендиректор российского сетевого холдинга О.Бударгин.
Мегафон договорился с China Development Bank о финансировании
Мегафон выдал Банку развития Китая мандат на организацию финансирования в размере $500 млн. Соответствующее соглашение в понедельник подписали гендиректор Мегафона И.Таврин и глава совета директоров банка Х.Хуайбан.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник в основном незначительно выросли. Фаворитом роста стал британский FTSE-100 (+0,4%). Повышением на британском рынке вчера выделились акции горнодобывающих компаний таких, как Anglo American (+4,7%), Rio Tinto (+4,2%) и BHP Billiton (+2,9%). Интерес инвесторов к акциям этих компаний был вызван опубликованными КНР данными о росте импорта. В том числе и сырья, - так, импорт железной руды в Китай в сентябре вырос на 13,6% г/г. Вышедшие вчера данные немецкой статистики вновь выглядели пессимистично. Оптовые цены в Германии снизились на 0,9% г/г по сравнению с 0,6% г/г в августе, сохранив свою негативную динамику 15-й месяц подряд. Министр финансов ФРГ В.Шойбле, признав заметный спад активности в Германии, подбодрил инвесторов заявлением об отсутствии оснований говорить о глобальном экономическом кризисе. Немецкая экономика, очевидно, стала выглядеть слабее, но только время покажет, насколько эта фаза может стать для неё длительной. Немецкий DAX вчера прибавил 0,3%, но находится у минимальных значений за год. В аутсайдерах среди европейских страновых индексов оказался итальянский FTSE MIB (-0,3%).
Рынок акций США вчера третий день понес ощутимые потери на фоне отсутствия значимых данных макроэкономической статистики активности, обусловленного Национальным праздником – Днем Колумба, в который фондовые площадки открыты, а американский рынок облигаций закрыт. За последние три торговых дня индекс широкого рынка SnP 500 потерял 4,8%, что стало его максимальным трехдневным падением за последние почти три года. В аутсайдерах на фондовом рынке США вчера оказался нефтегазовый сектор, индекс которого на фоне падения мировых цен на нефть, потерял за последние три дня 7,6% и опустился до годового минимума. Выступивший вчера глава ФРБ Чикаго Ч.Эванс назвал начало 2016 г. наиболее подходящим моментом для повышения ставок ФРС, что впрочем, не поддержало SnP500, закрывшийся у минимумов дня.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник прибавил (ММВБ +1,4%, РТС +1,2%). При этом количество выросших в цене акций из списка индекса ММВБ в 4 раза превысило число снизившихся. В отраслевом спектре фаворитом роста стал индекс химсектора, который прибавил 2,6% на фоне роста акций ФосАгро (+5,6%) и Акрона (+2,9%). Снижением выделился промсектор, индекс которого потерял 0,9% из-за снижения акций КАМАЗа (-1,1%), упавших после понижения агентством Moody's корпоративного рейтинга с "Ba1" до "Ba2", с "негативным" прогнозом, что вызвано ожиданиями ухудшения продаж грузовиков в РФ. Рейтинги КАМАЗа могут быть понижены вновь, если обстановка на авторынке продолжит ухудшаться.
Товарные рынки
Цены на нефть Brent в понедельник потеряли ещё 1,5%, достигнув почти 4-х летних минимумов. Венесуэла, которая является одним из наиболее ярых сторонников сокращения объемов добычи странами ОПЕК, призвала других членов картеля провести экстренное заседание для выработки мер в ответ на падение цен. В то же время Кувейт заявил, что ОПЕК вряд ли в ближайшее время примет решение о снижении поставок «черного золота» на мировые рынки. В свою очередь, Саудовская Аравия начала принимать активные меры для защиты своей доли нефтяного рынка, замыкая на себя уже существующих клиентов, а также привлекая новых с помощью скидок на поставляемую нефть.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций начал неделю на мажорной ноте, отреагировав на позитивные новости о достигнутых между РФ и Китаем договоренностях, которые позволят российским компаниям получить доступ к финансированию в Азии после того, как западные рынки для них оказались фактически закрыты. Всего между РФ и КНР вчера было подписано свыше 30 межправительственных, межведомственных и корпоративных соглашений. В частности, большой пакет соглашений был заключен в финансовой сфере. Банк России и Народный банк Китая подписали соглашение о валютных свопах. Поддержали оптимизм инвесторов не только новости по Китаю, но и заявления ряда официальных лиц (в частности, главы МЭР А. Улюкаева) о том, что европейские санкции, носящие срочный характер, видимо, не будут продлены, и в этом случае возможна отмена российского запрета на импорт продовольствия.
В техническом плане индекс ММВБ вчера обновил свои 2-х месячные минимумы, но затем, найдя факторы для роста, сумел закрыть сформировавшийся ещё в пятницу на прошлой неделе гэп. В дальнейшем подъем индекса ММВБ натолкнулся на сопротивление, сложившееся на подступах к психологическому уровню в 1400 пунктов, которое ему преодолеть вчера не удалось. Зона поддержки для индекса ММВБ сейчас находится в районе его вчерашних минимумов, обновление которых сегодня представляется маловероятным.
Общий фон для российского рынка в начале дня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США растут после вчерашнего провала. Индексы Азии не показывают единой динамики: китайский рынок акций прибавляет, тогда как японский - падает вслед за США. Цены на Brent колеблются в районе $88,2 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, предполагая, что в дальнейшем индекс ММВБ может ещё раз проверить на прочность зону сопротивления, сложившуюся в районе 1400 пунктов.
Особое мнение
Сезон отчетностей вступает в активную фазу
Стартовавший на прошлой неделе с отчета Alcoa сезон отчетностей американских компаний в ближайшее время войдет в активную фазу. В оставшиеся до конца недели дни отчитаются 10% компаний, входящих в состав индекса SnP500, и, таким образом, к концу этой недели отчитается примерно 1/6 часть компаний, входящих в состав этого индекса. В числе предстоящих публикаций, прежде всего, стоит выделить отчеты крупнейших американских банков таких, как Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo (во вторник), Bank of America Corp (в среду), Goldman Sachs (в четверг), Bank of New York Mellon и Morgan Stanley (в пятницу). Кроме того, представляют значительный интерес отчеты таких технологических гигантов, как Intel (во вторник), Google (в четверг), а также General Electric (в пятницу), которые позволят инвесторам оценить перспективы акций технологических и промышленных компаний, подвергшихся сильной распродаже на прошлой неделе.
Стоит отметить, что в последнее время рыночные ожидания относительно финансовых успехов компаний, входящих в состав индекса SnP 500, существенно снижаются в основном из-за негативного влияния на них укреплявшегося весь прошлый квартал доллара США. В сезонном плане отчетность компаний за 3 квартал, как правило, также не блещет оптимизмом. Шансы на то, что доля отчитавшихся лучше ожиданий по прибыли компаний США в 3-м квартале превысит соответствующую долю в предыдущем 2-м квартале, по нашим оценкам, составляет всего 20%.
Традиционно, число компаний из числа входящих в состав индекса SnP 500 отчитавшихся лучше рыночных ожиданий, превосходит число компаний, отчитавшихся хуже рыночных ожиданий примерно в 3 раза. Мы предполагаем, что этот показатель по итогам текущего сезона отчетности может оказаться ниже своих средних исторических значений. При этом немаловажным фактором влияния на динамику фондового рынка станут не только результаты по прибыли и выручке компаний за прошедший квартал, но и их прогнозы.
Стоит отметить, что в последние 5 лет прибыли американских корпораций, входящих в состав индекса SnP500 демонстрировали устойчивый подъем и достигли исторических максимумов. Это стало одним из факторов рекордного роста индекса SnP500.
Однако появившиеся в последнее время признаки торможения глобальной экономики и укрепление доллара может сделать прогнозы по прибыли трансконтинентальных корпораций США гораздо менее оптимистичными.
Таким образом, мы ожидаем от американского сезона отчетности «средненьких» по сравнению с предыдущими результатов и более пессимистичных прогнозов.
Корпоративные события
Контракт Газпрома с CNPC по "восточному маршруту" вступил в силу
Контракт Газпрома с CNPC по "восточному маршруту" официально вступил в силу в момент подписания межправсоглашения, сообщил глава Газпрома А.Миллер. Подписанные Газпромом с CNPC соглашения уже определяют количество и качество газа, его состав, температуру, и что самое главное - условия строительства и эксплуатации трансграничного участка газопровода "Сила Сибири".
ЛУКОЙЛ возобновил работу НПЗ в Румынии
ЛУКОЙЛ в понедельник возобновил работу НПЗ в Румынии, говорится в сообщении компании. Ранее прокуратура Румынии провела обыски в нескольких офисах ЛУКОЙЛа по подозрению в уклонении от уплаты налогов и легализации незаконных доходов. Однако в адрес ЛУКОЙЛа пока не выдвинуто никаких официальных обвинений.
Россети договариваются с китайскими банками о финансировании
Россети договариваются с китайскими госбанками о привлечении финансирования для совместного предприятия с Государственной энергетической корпорацией (ГЭК) Китая, сообщил гендиректор российского сетевого холдинга О.Бударгин.
Мегафон договорился с China Development Bank о финансировании
Мегафон выдал Банку развития Китая мандат на организацию финансирования в размере $500 млн. Соответствующее соглашение в понедельник подписали гендиректор Мегафона И.Таврин и глава совета директоров банка Х.Хуайбан.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter