Дешевая нефть - хорошая новость для потребителей, плохая - для таких нефтевалют как канадский доллар и норвежская крона. Фото: iStock• USDJPY совершила убедительный откат в ходе предыдущей сессии
• USDCAD достигает 5-летних максимумов на фоне падения нефти
• Спад цен на нефть также оказывает негативное влияние на норвежскую крону
Вчера на рынках акций сохранялась нервозность, а американские индексы приблизились к дневным минимумам вслед за попыткой роста, предпринятой в начале сессии. Снова следует отметить, что пара доллар/иена выдержала проверку ключевой коррекции Фибоначчи по направлению к 106,65 и в ходе предыдущей сессии совершила убедительный откат. Первое важное препятствие, которое может воодушевить быков в случае прорыва, находится в области 107,40/50.
Стремительное падение цен на нефть вчера приняло откровенно параболический характер, в ходе которого основные классы нефти потеряли почти по четыре доллара за баррель. Это стало той самой последней каплей, которая помогла пробить сопротивление 1,1278 в паре USDCAD и способствовала росту пары до максимального за пять лет значения. Пара, возможно, готова к забегу на 1,150.
График: USDCAD
Пара USDCAD выстрелила к свежим 5-летним максимум на фоне падения цен на нефть. Следующей целью может оказаться круглая цифра 1,1500, или рынок будет придерживаться более технической точки зрения и искать области 61,8%-ной коррекции от максимумов выше 1,3000, установленных в период мирового финансового кризиса, и проходящих в области 1,1667. В любом случае, пара вырвалась из оков предыдущего диапазона, поэтому верхняя граница старого диапазона на 1,1278 теперь представляет собой поддержку.
Пара EURNOK также пробилась выше. Длинные позиции в норвежской кроне уже испытывали определенное давление на фоне последнего низкого показателя CPI, и пара завершила день выше локального диапазонного сопротивления на 8,30 на фоне снижающихся цен на нефть, что повлияет на намерение Norges Bank в ближайшем будущем. Обратите внимание, что вчера пара закрылась также выше 200-дневной скользящей средней на 8,2725. Следующей областью внимания являются диапазонные максимумы вблизи 8,500.
Цены на медь продемонстрировали резкий рост, а акции горнодобывающих австралийских компаний убедительно восстановились от недавних минимумов, способствуя росту австралийского доллара против его товарных конкурентов. Ключевая пара AUDUSD ведет себя тихо уже три недели, пока все ждут признаков либо ликвидации позиций (движение выше 0,8800 увеличивает вероятность), либо продолжения нисходящей тенденции со свежими минимумами ниже 0,8650. Тенденция ясна, и очевидным предпочтительным сценарием является итоговый нисходящий прорыв, однако путь к этому сценарию не определен.
Вспомните, например, колоссальный рост пары евро/доллар в 2002 году с масштабным движением в начале года, на смену которому пришла пятимесячная консолидации, и только после нее тенденция возобновилась в конце того же года. Обратите внимание, что в августе прошлого года пара достигла значений ниже 0,8900 – время от времени, это был сомневающийся и колеблющийся медвежий рынок, с масштабными откатами, но я полагаю, что как только пара прорвется ниже области 0,8650, этот спад может найти в себе новые силы для движения по направлению к 0,8000 и, возможно, ниже.
Что нас ждет
Еще один важный день для фунта, поскольку на повестке дня сегодня выход отчетов по числу заявок на получение пособий по безработице и занятости в привычные 08:30 утра по Гринвичу. Вышедшие вчера показатели инфляции в сентябре, оказавшиеся слабее ожиданий, способствовали падению пары фунт/доллар к самому основанию и прорыву парой евро/фунт сопротивления 0,7900. Чтобы получить представление о том, насколько быстро рынок включает в цену повышение ставок Банком Англии, обратите внимание, что 2-летние ставки упали почти на 0,3% от максимумов, установленных после шотландского референдума.
Сильные показатели сегодня могут способствовать восстановлению, поскольку разногласия внутри Банка Англии, в основном, сосредоточены на спаде в экономике, занятости и росте зарплат, а не инфляции.
Сегодняшняя американская статистика – первый интересный пункт данных за множество торговых дней, в ходе которых царил общий страх. Будет интересно посмотреть на реакцию рынка. Ожидайте, что особенно сильные данные вызовут стремительный рост пары доллар/иена.
Обратите внимание, что сегодня выступает председатель Европейского центрального банка, Марио Драги, а странные комментарии для прессы всегда представляют собой риск ситуативной волатильности в евро.
Три показателя: инфляция в Германии, занятость в Великобритании и розничные продажи в США
• Динамика потребительских цен в Германии вызывает опасения по поводу дезинфляции
• Несмотря на снижение инфляции, британская экономика развивается, судя по состоянию рынка труда
• Ухудшение прогнозов розничных продаж в США, возможно, обещает не такие мрачные перспективы
Сегодня внимание снова будет приковано к испытывающей затруднения немецкой экономике в связи с публикацией отчета об инфляции потребительских цен за сентябрь. Кроме того, мы узнаем самые последние сведения о состоянии рынка труда Великобритании, а также информацию о розничных продажах в США.
Германия: инфляция потребительских цен (06:00 GMT). Новости, поступающие из страны с самой крупной экономикой Европы, становятся все хуже и хуже. Самым последним примером ослабления экономического потенциала в Германии стал опубликованный вчера отчет о настроениях инвесторов. Как показали результаты исследования, проведенного институтом ZEW, в октябре индекс настроений опустился до -3,6, что стало первым почти за два года официальным подтверждением господствующего среди инвесторов пессимизма. Также фактическое значение оказалось существенно ниже ожиданий аналитиков.
Снижение индекса ZEW означает, что в третьем квартале Германия может зафиксировать спад ВВП второй раз подряд. «Не исключено, что в третьем квартале ВВП сократится, но я не думаю, что рецессия будет продолжительной главным образом по причине устойчивых фундаментальных показателей внутренней экономики», — заявил президент ZEW Клеменс Фуэст (Clemens Fuest).
Однако принимая во внимание нависшую над Европой угрозу дефляции, исключать продолжительный спад пока рано. Сегодняшний отчет поможет понять, усиливается негативная тенденция или нет. Участники рынка ожидают, что годовой уровень инфляции в сентябре составил 0,8%, то есть не изменился по сравнению с предварительной оценкой, опубликованной в конце прошлого месяца. Но в текущих условиях более низкий результат усилит обеспокоенность по поводу состояния макроэкономики Германии.
Между тем Министерство экономики Германии в очередной раз понизило прогноз экономического роста на календарный 2014 год с предыдущей оценки 1,8% до 1,2%. Но даже такие ожидания могут оказаться завышенными, если сегодня ожидания стабильности не оправдаются.
Положительным моментом является то, что такое ослабление вызвано внешними, а не внутренними факторами. «Геополитические проблемы повысили уровень неопределенности, а медленное развитие мировой экономики сказывается на росте в Германии, — заявил во вторник министр экономики Зигмар Габриэль. — Однако стимулы для внутреннего роста остаются в силе, и рынок труда служит устойчивой основой для дальнейшего развития».
Но на всякий случай г-н Габриэль скорректировал политический курс, указав на необходимость стимулирования. «Германия должна существенно увеличить инвестиции в инфраструктуру», — признал он.
Великобритания: отчет о состоянии рынка труда (08:30 GMT). Вчера стало известно о снижении инфляции в Великобритании в сентябре, что может создать препятствия для роста экономики в ближайшие месяцы. Показатель годового роста на 1,2% стал самым низким за пять лет. Публикуемая в последнее время статистика свидетельствует о том, что Банк Англии не будет ужесточать условия денежно-кредитной политики в краткосрочной перспективе.
«Шансы на то, что Комитет по монетарной политике проголосует за повышение процентных ставок в этом году, опустились практически до нуля, — заявил старший экономический советник EY Item Club в интервью службе BBC. — Если в ближайшее время инфляция не начнет набирать обороты, первое повышение ставки может быть перенесено на середину следующего года или даже более поздний срок».
Участники рынка будут анализировать сегодняшний отчет о состоянии рынка труда на предмет заметных изменений в реальной экономике. Согласно среднему прогнозу, в сентябре положение рынка труда продолжило улучшаться. Уровень безработицы предположительно понизился с 6,2% до 6,1% (на основании прогноза, представленного на сайте Econoday.com), а количество новых безработных в очередной раз уменьшилось на 35 000 человек, что соответствует среднему темпу снижения за последние 12 месяцев.
Если прогноз оправдается, то тенденция к снижению инфляции не будет выглядеть так угрожающе. Однако в условиях ослабления экономики в Германии и Еврозоне макроэкономические перспективы Великобритании окутаны туманом неопределенности. Как спад по другую сторону Ла-Манша отразится на британской экономике? Точный ответ на этот вопрос мы вряд ли получим еще несколько месяцев. Тем не менее, сегодняшний отчет, скорее всего, принесет с собой хорошие новости, пусть и имеющие ограниченную ценность для оценки долгосрочной перспективы.
США: розничные продажи (12:30 GMT). Участники рынка ожидают, что в сентябре розничные продажи сократились на 0,2% по сравнению с ростом на 0,6% в августе (по данным портала Briefing.com). Если прогноз оправдается, то это будет первый спад с января этого года.
Но шансы на более высокий результат все же есть. Внутренний прогноз Briefing.com предусматривает небольшой прирост на 0,2%, что также соответствует среднему прогнозу в моей эконометрической модели.
Можно с уверенностью сказать, что если розничные продажи сократятся, то это сильно повлияет на настроения участников рынка, учитывая высокую степень неопределенности вокруг состояния макроэкономики в Германии и Европе. В то же время сентябрьский отчет о занятости создал благоприятные предпосылки для потребления: в прошлом месяце занятость увеличилась на 240 000 рабочих мест, что стало самым большим приростом с июня. Между тем цены на бензин в сентябре продолжили падать: по состоянию на конец месяца было зафиксировано снижение на 3% (на основании обычных цен для всех смесей). С момента последнего пика, который произошел в конце июня этого года, цены уменьшились более чем на 9%, что повлияло на предпочтения потребителей в плане трат.
«Сейчас действует много факторов в пользу потребителя, — заявил главный экономист HIS Нариман Бехравеш на сайте Bloomberg. — Такой высокий потенциал — крупнейший актив в американской экономике. Фундамент довольно прочный».
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter