Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы в среду умеренно выросли, продолжая инерционный рост на фоне надежд на новые меры ЕЦБ и сохранение низких ставок в США, поддержанных данными по ИПЦ в Америке, а также при поддержке неплохо проходящего сезона отчетности. По итогам сессии EuroTOP100 прибавил 0.6%. В лидерах роста вновь оказались акции нефтегазовых компаний и финансового, а также технологического секторов.
Рынок акций США скорректировался в среду после бурного роста предыдущих дней на фоне стрельбы в Канаде и под влиянием перекупленности предыдущих дней. В результате, по итогам дня SnP500 (-0.7%), Dow Jones IA (-0.9%) и Nasdaq Comp (-0.8%) закрылись в «минусе». Порция финотчетности американских корпораций была воспринята неоднозначно – скорректировались акции Boeing по факту отчетности, оказавшей, впрочем, лучше ожиданий. Возрос спрос на защитные акции, что может указывать на переход к консолидации вблизи текущих уровней. Из статистики выделим данные по ИПЦ (+0.1% м/м, оказался на уровне прогнозов) и выросших вторую неделю подряд запасов нефти.
Российский фондовый рынок
В среду российский рынок акций, после очередных безуспешных попыток подрасти в начале торговой сессии, к закрытию показал умеренное снижение по индексу ММВБ (-0.7%), движимый очередным скачком спроса на валюту (и, соответственно, волной ослабления рубля) и дефицитом идей. Оказали негативное влияние и сохраняющиеся риски конца недели (решение по рейтингу России от SnP ожидается в пятницу) и нестабильность конъюнктуры на рынке нефти, а также обилие новостей по российским ВИНК. Так, мы бы выделили заявку Роснефти (-1.2%) с просьбой выделить из ФНБ более 2 трлн руб., а также сразу нескольких сильных заявлений Лукойла (-1.3%), -о том, что чистый денежный поток компании в 2014 г. будет "околонулевым"; дивиденды будут заплачены лишь в январе; а объем добычи нефти в России к 2017 г. может сократиться на 25-70 млн. т из-за недостатка финансирования. В результате ключевые сегменты рынка, финансовый и нефтегазовый, показали преимущественно негативную динамику, а ключевые "фишки" в этих сегментах потеряли от 0,4% до 1,9%. Лучше вновь выглядели металлурги - планируемая выплата НорНикелем промежуточных дивидендов в размере 721 руб. позволили акциям компании подорожать на 1,7%, вернувшись к максимумам этого года, а РДР РусАла - прибавить 2,6%. Растущей историей стали акции МТС, прибавившие 2,7% на планах компании избавиться от бизнеса на Украине - эти акции среди телекомов нам представляются наиболее привлекательными. В прочих сегментах мы бы выделили акции Яндекса (+2,4%), растущие перед финотчетностью (четверг), а также консолидация акций Магнита (-0,1%) выше "круглой" отметки в 10000 руб. - мы ждем, что компания опубликует сильные финансовые результаты в пятницу.
Товарные рынки
Стоимость ближайшего фьючерса на нефть Brent опустилась вчера ниже отметки 85 долл./барр. на фоне нового витка укрепления доллара и данных о росте запасов сырой нефти в США вторую неделю подряд. На наш взгляд, в ближайшей перспективе котировки нефти могут до конца недели продолжить движение в рамках бокового диапазона 83-87 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках капитала наблюдается ослабление импульса к росту, вызванное как около рыночными факторами (стрельба в Канаде), так и новым витком укрепления доллара на фоне ожидаемого в ближайшие месяцы расширения программы выкупа активов Европейским центробанком в сочетании с выходом ФРС из стимулов и переходом в ужесточению монетарной политики на уровне базовой процентной ставки. Вчерашние данные по потребительской инфляции в США, которая оказалась под контролем и выросла лишь на 0.1% м/м (после снижения на 0.2% месяцем ранее), лишь усилили ожидания завершения периода предоставления дешевой долларовой ликвидности. Однако рассчитывать на переход к столь же интенсивной коррекции, которая наблюдалась в начале месяца, мы бы пока не стали – поддержку оказывают как технические факторы (SnP500 вернулся и вновь закрепился у нижней границы восходящего канала, что настраивает на возможность движения к 1980-19900 пунктов), так и в целом неплохой сезон отчетности в США (23.2% отчитавшихся компаний из SnP500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала). Европейские индексы могут сдержанно негативно отреагировать сегодня на данные по страновым PMI, а развивающиеся рынки пока малоинтересны как класс из-за ослабления национальных валют и туманных экономических перспектив.
Российский рынок акций продолжает безыдейно консолидироваться вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала по индексу ММВБ, игнорируя положительную переоценку на рынках акций DM в начале недели. Причина этого состоит во внутренних факторах: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's в пятницу, а также напряженность на валютном рынке. Фронтальный рост рынка может начаться лишь после прояснения позиции SnP по рейтингу РФ, а также после запуска валютного РЕПО Банком России. Мы полагаем, что текущие рыночные уровни выглядят весьма привлекательно, но риски конца этой-начала следующей недели и слабый рубль заставляют инвесторов консервативно подходить к российским активам. Тем не менее, пока индекс ММВБ удерживается выше зоны 1360-1370 пунктов, а нефть - выше 85-86 долл./барр., мы на рынок смотрим позитивно и рассчитываем на новые попытки игроков вернуться выше 1400 пунктов по ММВБ.
Особое мнение
Страновые PMI – опасаемся негативного сюрприза по промышленности Европы
Сегодня публикуются предварительные значения за октябрь PMI по ключевым странам еврозоны (Германия и Франция), самой ЕЗ, а также США.
По консенсусу Рейтер, ждать позитива от страновых PMI резона нет – аналитики ждут замедления темпов роста деловой активности в промышленности США, продолжения стагнации в КНР и вхождения в фазу снижения деловой активности не только пром-сти Германии и Франции, но и всей еврозоны (промышленный PMI региона может впервые с июня 2013 год опуститься ниже нейтрального уровня в 50 пунктов).
Особенно тревожит ситуация в Европе. Действительно, статистика и индексы настроений свидетельствует об уверенном торможении экономического роста еврозоны и начала фазы отрицательного роста ВВП еврозоны.
Т.к. по Европе не видно особого позитива и в ближайшей перспективе, промышленные PMI ЕЗ могут даже оказаться несколько хуже ожиданий. На такой риск указывает и индекс «экономического сюрприза» (отражает степень совпадения фактически выходящих данных с ожиданиями), рассчитываемый Citigroup – пока статистика разочаровывает. И если падение соответствующего индекса по КНР основывается на завышенных ожиданиях, то по еврозоне ожидания - достаточно сдержаны. И все равно не оправдываются – индекс по ЕЗ на минимумах с июня 2013 г.
А вот PMI в секторе услуг Европы далек от 50 пунктов, и сильного негатива здесь мы не видим.
Корпоративные события
Норникель может выплатить за 9 месяцев до $2,78 млрд дивидендов
Правление Норильского никеля на заседании в среду приняло решение рекомендовать выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2014 года в размере до $2,78 млрд, сообщила компания. Совет директоров компании 31 октября рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу о выплате дивидендов за 9 месяцев 2014 года.
Сумма заявки Роснефти на средства ФНБ превышает 2 трлн рублей – Силуанов
Как сообщалось, заявка Роснефти на получение средств ФНБ поступила в Минэкономразвития 21 октября, срок ее рассмотрения - 20 дней. Минэнерго заявку Роснефти одобрило. Роснефть просит средства на строительство ВНХК, а также в целом на инвестпрограмму, говорил замглавы Минэнерго Кирилл Молодцов.
ЛКОЙЛ обратился за средствами ФНБ
ЛУКОЙЛ тоже будет подавать заявку на средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), заявил на Национальном нефтегазовом форуме вице-президент компании Леонид Федун. «Если все будут подавать, то и мы подадим», — сказал он. Размер заявки он не прокомментировал.
Аэрофлот за 9 месяцев увеличил перевозки пассажиров на 13%, до 17,8 млн
Аэрофлот увеличило перевозку пассажиров в январе-сентябре 2014 г. на 13,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщила Росавиация. Пассажирооборот компании за отчетный период вырос на 11,8%, до 50,728 млрд пассажиро-километров. Процент занятости пассажирских кресел снизился на 0,2 п.п., до 79,7%.
Petropavlovsk за 9 месяцев снизил производство золота на 8,5%, до 456,5 тыс. унций
Золотодобывающий альянс Petropavlovsk в январе-сентябре 2014 года снизил производство золота на 8,5% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, до 456,5 тыс. унций, сообщила компания. По итогам III квартала 2014 года производство составило 150,1 тыс. унций, на 26,6% меньше, чем в июле-сентябре 2013 года.
Nordgold в 3 кв. 2014 года увеличил добычу золота на 11%
Nordgold в 3 кв. 2014 года увеличил добычу золота на 11% до 270,6 тыс. унций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 2% по сравнению со 2 кв. 2014 года.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы в среду умеренно выросли, продолжая инерционный рост на фоне надежд на новые меры ЕЦБ и сохранение низких ставок в США, поддержанных данными по ИПЦ в Америке, а также при поддержке неплохо проходящего сезона отчетности. По итогам сессии EuroTOP100 прибавил 0.6%. В лидерах роста вновь оказались акции нефтегазовых компаний и финансового, а также технологического секторов.
Рынок акций США скорректировался в среду после бурного роста предыдущих дней на фоне стрельбы в Канаде и под влиянием перекупленности предыдущих дней. В результате, по итогам дня SnP500 (-0.7%), Dow Jones IA (-0.9%) и Nasdaq Comp (-0.8%) закрылись в «минусе». Порция финотчетности американских корпораций была воспринята неоднозначно – скорректировались акции Boeing по факту отчетности, оказавшей, впрочем, лучше ожиданий. Возрос спрос на защитные акции, что может указывать на переход к консолидации вблизи текущих уровней. Из статистики выделим данные по ИПЦ (+0.1% м/м, оказался на уровне прогнозов) и выросших вторую неделю подряд запасов нефти.
Российский фондовый рынок
В среду российский рынок акций, после очередных безуспешных попыток подрасти в начале торговой сессии, к закрытию показал умеренное снижение по индексу ММВБ (-0.7%), движимый очередным скачком спроса на валюту (и, соответственно, волной ослабления рубля) и дефицитом идей. Оказали негативное влияние и сохраняющиеся риски конца недели (решение по рейтингу России от SnP ожидается в пятницу) и нестабильность конъюнктуры на рынке нефти, а также обилие новостей по российским ВИНК. Так, мы бы выделили заявку Роснефти (-1.2%) с просьбой выделить из ФНБ более 2 трлн руб., а также сразу нескольких сильных заявлений Лукойла (-1.3%), -о том, что чистый денежный поток компании в 2014 г. будет "околонулевым"; дивиденды будут заплачены лишь в январе; а объем добычи нефти в России к 2017 г. может сократиться на 25-70 млн. т из-за недостатка финансирования. В результате ключевые сегменты рынка, финансовый и нефтегазовый, показали преимущественно негативную динамику, а ключевые "фишки" в этих сегментах потеряли от 0,4% до 1,9%. Лучше вновь выглядели металлурги - планируемая выплата НорНикелем промежуточных дивидендов в размере 721 руб. позволили акциям компании подорожать на 1,7%, вернувшись к максимумам этого года, а РДР РусАла - прибавить 2,6%. Растущей историей стали акции МТС, прибавившие 2,7% на планах компании избавиться от бизнеса на Украине - эти акции среди телекомов нам представляются наиболее привлекательными. В прочих сегментах мы бы выделили акции Яндекса (+2,4%), растущие перед финотчетностью (четверг), а также консолидация акций Магнита (-0,1%) выше "круглой" отметки в 10000 руб. - мы ждем, что компания опубликует сильные финансовые результаты в пятницу.
Товарные рынки
Стоимость ближайшего фьючерса на нефть Brent опустилась вчера ниже отметки 85 долл./барр. на фоне нового витка укрепления доллара и данных о росте запасов сырой нефти в США вторую неделю подряд. На наш взгляд, в ближайшей перспективе котировки нефти могут до конца недели продолжить движение в рамках бокового диапазона 83-87 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках капитала наблюдается ослабление импульса к росту, вызванное как около рыночными факторами (стрельба в Канаде), так и новым витком укрепления доллара на фоне ожидаемого в ближайшие месяцы расширения программы выкупа активов Европейским центробанком в сочетании с выходом ФРС из стимулов и переходом в ужесточению монетарной политики на уровне базовой процентной ставки. Вчерашние данные по потребительской инфляции в США, которая оказалась под контролем и выросла лишь на 0.1% м/м (после снижения на 0.2% месяцем ранее), лишь усилили ожидания завершения периода предоставления дешевой долларовой ликвидности. Однако рассчитывать на переход к столь же интенсивной коррекции, которая наблюдалась в начале месяца, мы бы пока не стали – поддержку оказывают как технические факторы (SnP500 вернулся и вновь закрепился у нижней границы восходящего канала, что настраивает на возможность движения к 1980-19900 пунктов), так и в целом неплохой сезон отчетности в США (23.2% отчитавшихся компаний из SnP500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала). Европейские индексы могут сдержанно негативно отреагировать сегодня на данные по страновым PMI, а развивающиеся рынки пока малоинтересны как класс из-за ослабления национальных валют и туманных экономических перспектив.
Российский рынок акций продолжает безыдейно консолидироваться вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала по индексу ММВБ, игнорируя положительную переоценку на рынках акций DM в начале недели. Причина этого состоит во внутренних факторах: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's в пятницу, а также напряженность на валютном рынке. Фронтальный рост рынка может начаться лишь после прояснения позиции SnP по рейтингу РФ, а также после запуска валютного РЕПО Банком России. Мы полагаем, что текущие рыночные уровни выглядят весьма привлекательно, но риски конца этой-начала следующей недели и слабый рубль заставляют инвесторов консервативно подходить к российским активам. Тем не менее, пока индекс ММВБ удерживается выше зоны 1360-1370 пунктов, а нефть - выше 85-86 долл./барр., мы на рынок смотрим позитивно и рассчитываем на новые попытки игроков вернуться выше 1400 пунктов по ММВБ.
Особое мнение
Страновые PMI – опасаемся негативного сюрприза по промышленности Европы
Сегодня публикуются предварительные значения за октябрь PMI по ключевым странам еврозоны (Германия и Франция), самой ЕЗ, а также США.
По консенсусу Рейтер, ждать позитива от страновых PMI резона нет – аналитики ждут замедления темпов роста деловой активности в промышленности США, продолжения стагнации в КНР и вхождения в фазу снижения деловой активности не только пром-сти Германии и Франции, но и всей еврозоны (промышленный PMI региона может впервые с июня 2013 год опуститься ниже нейтрального уровня в 50 пунктов).
Особенно тревожит ситуация в Европе. Действительно, статистика и индексы настроений свидетельствует об уверенном торможении экономического роста еврозоны и начала фазы отрицательного роста ВВП еврозоны.
Т.к. по Европе не видно особого позитива и в ближайшей перспективе, промышленные PMI ЕЗ могут даже оказаться несколько хуже ожиданий. На такой риск указывает и индекс «экономического сюрприза» (отражает степень совпадения фактически выходящих данных с ожиданиями), рассчитываемый Citigroup – пока статистика разочаровывает. И если падение соответствующего индекса по КНР основывается на завышенных ожиданиях, то по еврозоне ожидания - достаточно сдержаны. И все равно не оправдываются – индекс по ЕЗ на минимумах с июня 2013 г.
А вот PMI в секторе услуг Европы далек от 50 пунктов, и сильного негатива здесь мы не видим.
Корпоративные события
Норникель может выплатить за 9 месяцев до $2,78 млрд дивидендов
Правление Норильского никеля на заседании в среду приняло решение рекомендовать выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2014 года в размере до $2,78 млрд, сообщила компания. Совет директоров компании 31 октября рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров по вопросу о выплате дивидендов за 9 месяцев 2014 года.
Сумма заявки Роснефти на средства ФНБ превышает 2 трлн рублей – Силуанов
Как сообщалось, заявка Роснефти на получение средств ФНБ поступила в Минэкономразвития 21 октября, срок ее рассмотрения - 20 дней. Минэнерго заявку Роснефти одобрило. Роснефть просит средства на строительство ВНХК, а также в целом на инвестпрограмму, говорил замглавы Минэнерго Кирилл Молодцов.
ЛКОЙЛ обратился за средствами ФНБ
ЛУКОЙЛ тоже будет подавать заявку на средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), заявил на Национальном нефтегазовом форуме вице-президент компании Леонид Федун. «Если все будут подавать, то и мы подадим», — сказал он. Размер заявки он не прокомментировал.
Аэрофлот за 9 месяцев увеличил перевозки пассажиров на 13%, до 17,8 млн
Аэрофлот увеличило перевозку пассажиров в январе-сентябре 2014 г. на 13,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщила Росавиация. Пассажирооборот компании за отчетный период вырос на 11,8%, до 50,728 млрд пассажиро-километров. Процент занятости пассажирских кресел снизился на 0,2 п.п., до 79,7%.
Petropavlovsk за 9 месяцев снизил производство золота на 8,5%, до 456,5 тыс. унций
Золотодобывающий альянс Petropavlovsk в январе-сентябре 2014 года снизил производство золота на 8,5% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, до 456,5 тыс. унций, сообщила компания. По итогам III квартала 2014 года производство составило 150,1 тыс. унций, на 26,6% меньше, чем в июле-сентябре 2013 года.
Nordgold в 3 кв. 2014 года увеличил добычу золота на 11%
Nordgold в 3 кв. 2014 года увеличил добычу золота на 11% до 270,6 тыс. унций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 2% по сравнению со 2 кв. 2014 года.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter