16 декабря 2014 РБК Козинова Надежда
Повышение ключевой ставки 16 декабря до 17% может помочь стабилизировать ситуацию на валютном рынке, но необходимым условием по-прежнему является контроль за ликвидностью, отмечается в ежемесячном обзоре Sberbank Investment Research «Декабрь 2014 – плавающий курс поддержит экономику на фоне внешнего долга».
ЦБ значительно сократил интервенции на валютном рынке, но продолжает вместе с Минфином вливать рублевую ликвидность на денежном рынке. Это ускорило падение рубля в ноябре и декабре, а в дальнейшем ситуацию усугубило падение цен на нефть, подчеркивается в обзоре. По мнению экспертов, сейчас рубль гораздо ближе к равновесному курсу, чем когда-либо за последние 18 месяцев. Октябрьское и декабрьское ослабление рубля сопровождалось увеличением объема предоставляемой ликвидности. Эти средства были выведены на валютный рынок и конвертированы в иностранную валюту, который продавал ЦБ. В результате денежная база и денежная масса в октябре сократились после увеличение объема денежных средств в обращении в третьем квартале 2014, которое сопровождалось ускорением экономического роста.
Как отмечается в обзоре, ослабление курса рубля окажет поддержку секторам, производящим товары, в частности обрабатывающей промышленности и сельскому хозяйству, поэтому с учетом сокращения импорта и импортозамещения, чистый экспорт должен остаться основным фактором экономического роста. Динамика курса рубля, по мнению экспертов, будет зависеть в основном от политики ЦБ, то есть от объемов предоставляемой ликвидности и валютных интервенций.
Темпы роста реально ВВП остаются довольно вялыми. Из-за ускорения инфляции и падения цен на нефть эксперты снизили прогнозы экономического роста на 2015 год, однако они видят значительный потенциал в импортозамещении, которое должно стимулировать рост в обрабатывающей промышленности. Несмотря на особенности денежно-кредитной политики, существенное ухудшение внешней конъюнктуры и макроэкономические перспективы, эксперты не ожидают рецессии в 2015 году.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЦБ значительно сократил интервенции на валютном рынке, но продолжает вместе с Минфином вливать рублевую ликвидность на денежном рынке. Это ускорило падение рубля в ноябре и декабре, а в дальнейшем ситуацию усугубило падение цен на нефть, подчеркивается в обзоре. По мнению экспертов, сейчас рубль гораздо ближе к равновесному курсу, чем когда-либо за последние 18 месяцев. Октябрьское и декабрьское ослабление рубля сопровождалось увеличением объема предоставляемой ликвидности. Эти средства были выведены на валютный рынок и конвертированы в иностранную валюту, который продавал ЦБ. В результате денежная база и денежная масса в октябре сократились после увеличение объема денежных средств в обращении в третьем квартале 2014, которое сопровождалось ускорением экономического роста.
Как отмечается в обзоре, ослабление курса рубля окажет поддержку секторам, производящим товары, в частности обрабатывающей промышленности и сельскому хозяйству, поэтому с учетом сокращения импорта и импортозамещения, чистый экспорт должен остаться основным фактором экономического роста. Динамика курса рубля, по мнению экспертов, будет зависеть в основном от политики ЦБ, то есть от объемов предоставляемой ликвидности и валютных интервенций.
Темпы роста реально ВВП остаются довольно вялыми. Из-за ускорения инфляции и падения цен на нефть эксперты снизили прогнозы экономического роста на 2015 год, однако они видят значительный потенциал в импортозамещении, которое должно стимулировать рост в обрабатывающей промышленности. Несмотря на особенности денежно-кредитной политики, существенное ухудшение внешней конъюнктуры и макроэкономические перспективы, эксперты не ожидают рецессии в 2015 году.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter