26 января 2015 RVD Markets
«Данные США поставили под вопрос повышение ставки - BBH»
Аналитики Brown Brothers Harriman отмечают, что за последнее время были опубликованы два отчета, которые поставили под вопрос оптимистичный настрой ФРС в отношении повышения ставки.
Ключевые тезисы:
"Средние часовые заработки снизились, розничные продажи также разочаровали. Остается надеяться только на то, что данные, запланированные на конец этой недели, скорректируют произведенное на инвесторов впечатление.
Помимо данных ВВП за 4 квартал, будут опубликованы результаты по объёмам потбреления, из которых 40% составляют розничные продажи.
Ожидается, что объёмы потребления выросли максимальными за последние 4 года темпами, отметив в квартальном исчислении рост на 4% против 3,2% в 3 кв."
«Решение ЕЦБ может развязать валютную войну – Danske Bank»
Старший аналитик Danske Bank Кристин Таксен оценивает шансы начала новой валютной войны после недавнего решения ЕЦБ.
Ключевые тезисы:
«Внимание валютных рынков теперь может переключиться на возможную реакцию других Центробанков на решение ЕЦБ, озвученное на прошлой неделе, которое вполне может спровоцировать начало мировой валютной войны.
Хотя мы не ожидаем, что FOMC решит внести на этой неделе какие-то существенные изменения в текст заявления, любое упоминание обеспокоенности сильным USD может сдержать агрессивные продажи EUR/USD».
«EUR/USD без особых шансов вырасти под 1.1290 – FXStreet»
По словам Валерии Беднарик, старшего аналитика FXStreet, краткосрочная картина по EUR/USD является позитивной: пара приближается к сопротивлению на 1.1285.
Ключевые тезисы:
"После восстановления от нового 11-летнего минимума 1.1097, отмеченного утром в Азии, EUR/USD обновил дневные максимумы в районе 1.1270. Полупустой календарь, динамика фондового рынка и спекуляции рынка на тему интервенции ШНБ на Форекс для сдерживания роста франка продолжают оказывать влияние на единую валюту, давая ей сегодня передышку.
Пара продолжает торговаться в широком внутридневном диапазоне, размером около 180 пипсов. Краткосрочная техническая картина указывает на перспективы роста. На одночасовом графике индикаторы нацелились вверх, находясь выше срединных линий, а цена приближается к зоне ближайшего статического сопротивления в области 1.1285.
На четырехчасовом графике индикаторы утратили импульс роста, восстановившись от уровня крайней перепроданности. 20 SMA сохраняет сильный медвежий уклон, что будет сдерживать быков в районе 1.1325 в случае попыток роста".
«Позиционирование на FX: число шортов по EUR на максимуме с июня 2012 – Rabobank»
Аналитики Rabobank комментируют последние данные IMM по спекулятивным позициям по состоянию на 20 января.
Ключевые тезисы
«Число длинных позиций по USD увеличилось еще больше на ожиданиях скорого повышения ставок ФРС. Заседание FOMC на этой неделе прольет новый свет на данный вопрос.
Тем временем число коротких позиций по EUR достигло максимального уровня с июня 2012 г. После решения ШНБ об отмене привязки курса франка к евро, рынок покинул один крупный покупатель единой валюты. Кроме того, на евро оказывали давление спекуляции на тему QE ЕЦБ и политическая неопределенность в Греции.
Рост шортов по JPY замедлился. Беспокойство мировым ростом ослабло, умерив пыл медведей, в результате чего число шортов по иене остается ниже декабрьских максимумов.
Число шортов по GBP выросло пятую неделю подряд. Предвыборная неопределенность играет явно против стерлинга. Однако признаки того, что потребление в Британии растет благодаря удешевлению продуктов питания и электроэнергии способно поддержать фунт».
«Несмотря на смешанные данные по рынку труда, экономика США продолжает восстанавливаться – KBC»
Аналитики KBC Bank пишут, что слабые показатели роста зарплат в США в декабре оказались следствием особых факторов, и позднее в этом году темпы их роста ускорятся.
Ключевые тезисы
«После декабрьского заседания FOMC рынок труда США продолжал восстанавливаться, подтверждая текущий тренд. Несмотря на позитивную динамику ставки безработицы, темпы роста зарплат остаются слабым звеном.
Однако мы полагаем, что слабые декабрьские данные по заработным платам были частично обусловлены особыми факторами, и по-прежнему есть надежда на то, что позднее в этом году показатель снова начнет набирать обороты.
Мы рассчитываем, что данные по заработным платам не сильно изменят текущую оценку ФРС состояния рынка труда.
После довольно оптимистичных заявлений в отношении экономики в декабре, Комитет, возможно, будет придерживаться более сбалансированного подхода, учитывая недавние цифры по инфляции, оказавшиеся хуже ожиданий, а также запуск дополнительных мер смягчения другими Центробанками».
«CPI еврозоны погрузится в красную зону – BBH»
Аналитики Brown Brothers Harriman прогнозируют, что на этой неделе показатель CPI еврозоны зарегистрирует отрицательное значение -0.5%.
Ключевые тезисы
Предварительные данные CPI покажут, что ЕЦБ поставил перед собой довольно нелегкую задачу в плане достижения целевой отметки 2%. Одного только решения, что целью Банка является базовый показатель, будет достаточно, чтобы ослабить давление. Судя по всему, проблема дефляции обострилась.
В январе индекс CPI может снизиться до значения -0.5% от пред. -0.2%. Базовый показатель останется во флэте на 0.7%; низкий уровень, но не дефляция. Ожидается, что ЕЦБ своими покупками подтолкнет CPI вверх на 0.4% в этом году и на 0.3% - в следующем».
«EUR/USD коррективно растет – FXStreet»
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD восстанавливается после обновления 11-летнего минимума на 1.1097 утром в Азии, ближайшая поддержка проходит на 1.1190.
Ключевые тезисы
«EUR/USD восстанавливается после обновления 11-летнего минимума на 1.1097 утром в Азии, уже закрыв гэп, сформированный при открытии новой недели. Пара закрепилась над 1.1200 и продвигается к новым дневным максимумам в районе 1.1260 после релиза немецкого отчета IFO, отразившего, что рост индекса делового климата в стране превысил прогнозы и достиг отметки 106.7.
На 4-часовом графике EUR/USD индикаторы разворачиваются вверх, отходя от области сильной перепроданности, что говорит в пользу восходящей коррекции. 20 SMA сохраняет сильный медвежий уклон, находясь выше текущей цены.
Ближайшее статичное сопротивление проходит возле 1.1280/90, максимумы прошлой пятницы, и здесь пара может встретить продажи. В случае его пробоя ралли продолжится до области 1.1330, хотя такой сценарий маловероятен.
Ближайшая поддержка проходит на 1.1190, следующие нисходящие цели – на 1.1150 и 1.1100».
«Центробанк России оставит ставку без изменений – BBH»
Команда Brown Brothers Harriman сделала прогноз по заседанию ЦБ РФ, которое пройдет на этой неделе, отметив, что ЦБ может оставить ставку на уровне 17.0%.
Ключевые тезисы
«Российский ЦБ проведет заседание в пятницу и по прогнозам должен оставить ставку на отметке 17.0%. Из 18 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 17 ожидают, что политика останется без изменений, а 1 ждет снижения на 200 б. п. до 15.0%. Однако зам. главы ЦБ намекнул на то, что банк все же может изменить монетарную политику. Эти изменения могут принять любую форму, однако мы предполагаем, что они могут нести в себе риски для тех, у кого много коротких позиций по рублю».
«Представитель ЕЦБ Нот раскритиковал QE – TradeTheNews»
Команда TradeTheNews цитирует представителя ЕЦБ Нота, выступившего в Давосе, где он заявил, что не убежден в «необходимости и эффективности» программы QE.
Ключевые тезисы
«Выступая в Давосе, глава ЕЦБ Драги призвал к углублению интеграции в таких областях как повышение конкурентоспособности, борьба с бюрократией и реформы рынка труда. Представитель ЕЦБ Нот (глава ЦБ Нидерландов) присоединился к Вайдманну и раскритиковал программу QE, отметив, что он не убежден в «необходимости и эффективности» программы. В то же время глава ЦБ Люксембурга Мерш отметил, что все оговорки, сделанные немецкими политиками, принимаются во внимание « только когда читаешь мелкий шрифт», а представитель Италии Виско даже заявил, что он бы предпочел, чтобы ЕЦБ взял на себя все финансовые риски QE, а не 20% как было решено.
Отдельно министр экономики Италии Падоан объявил, что Италия сейчас рассматривает возможность создания «неблагополучного банка», чтобы помочь финансовом сектору, так как объем проблемных кредитов достиг €181 млрд. в ноябре, более чем вдвое превысив уровни 2010 года».
«Настрой по EUR/USD – Commerzbank и Danske Bank»
EUR/USD возвращается к области 1.1200 в понедельник после падения к границам 1.1100 на результатах греческих выборов.
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, полагает, что пара «достигла долгосрочной поддержки Фибоначчи и целевого уровня 1.1210. Мы подозреваем, что здесь должны появиться признаки консолидации. Ниже 1.1098 пара может упасть к 1.0835, 50% отката от движения с 1985 года».
Аналитик Danske Bank Кристин Таксен комментирует: «После того, как спекулянты сильно обвалили единую валюту, мы не думаем, что EUR/USD ждет движение в одну сторону, даже если рынки продолжат переваривать решение ЕЦБ. Однако растет вероятность того, что пара может не дотянуть до нашего 6-месячного прогноза 1.10 в 1 половине года».
«Credit Suisse: EUR/USD потенциально может достичь 1.0836/0765 – eFXnews»
Команда eFXnews цитирует Credit Suisse, которые полагает, что недавнее падение EUR/USD под 1.1212 говорит о том, что пара может достичь уровней 1.0836/0765.
Ключевые тезисы
«EURUSD резко снизился, нацелившись на 1.0836/0765.
Пара снизилась после заседания ЕЦБ в четверг, так что цикличный минимум был передвинут от 1.1460 до 1.1381, а уровень 61.8% отката от роста 2000/8 – до 1.1212.
Здесь возможен откат, однако нашей основной целью остается 1.0836/0765.
Пара также может достичь уровня поддержки многолетнего тренда 1.0588, однако изначально он устоит. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе мы ждем достижения паритета.
Сопротивление ожидается на 1.1455/60 и 1.1498/1500, область 1.1540/41 должна ограничить рост пары, тренд которой останется нисходящим. Пробой 1.1679/84 необходим для ослабления понижательных рисков».
«РБНЗ может сохранить нейтральный настрой – TDS»
Аналитики TD Securities полагают, что РБНЗ может отказаться от уклона к ужесточению политики и подтвердить нейтральный настрой в ходе заседания на этой неделе.
Ключевые тезисы
«Рынки будут отслеживать валюты-антиподы особенно пристально после того, как снижение ставки Банка Канады заставило задуматься, кто будет следующим. Мы полагаем, что РБНЗ откажется от уклона к ужесточению, однако вряд ли он отважится и на смягчение.
Также в центре внимания будут показатели CPI в среду. Низкое значение усилит призывы к снижению ставки РБА, но, хотя мы прогнозируем первое повышение ставки ЦБ Австралии на 3 квартал 2016 года, все же мы не ждем ее снижения».
«Драги втягивает ЕЦБ в валютные войны - Rabobank»
Аналитики Rabobank комментируют недавние шаги ЕЦБ.
Ключевые тезисы:
«Глава Банка Драги искусно и беспощадно срежиссировал падение EUR в течение последнего месяца. Таким образом, он успел добиться огромного влияния на рынок, несмотря на то, что сама программа QE была объявлена всего день назад. Такими действиями он втянул ЕЦБ в эпицентр валютных войн.
Теперь, когда ЕЦБ разыграл свою козырную карту, масштабы дальнейшего падения EUR будут зависеть от размаха контратак, предпринятых другими Центробанками».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Аналитики Brown Brothers Harriman отмечают, что за последнее время были опубликованы два отчета, которые поставили под вопрос оптимистичный настрой ФРС в отношении повышения ставки.
Ключевые тезисы:
"Средние часовые заработки снизились, розничные продажи также разочаровали. Остается надеяться только на то, что данные, запланированные на конец этой недели, скорректируют произведенное на инвесторов впечатление.
Помимо данных ВВП за 4 квартал, будут опубликованы результаты по объёмам потбреления, из которых 40% составляют розничные продажи.
Ожидается, что объёмы потребления выросли максимальными за последние 4 года темпами, отметив в квартальном исчислении рост на 4% против 3,2% в 3 кв."
«Решение ЕЦБ может развязать валютную войну – Danske Bank»
Старший аналитик Danske Bank Кристин Таксен оценивает шансы начала новой валютной войны после недавнего решения ЕЦБ.
Ключевые тезисы:
«Внимание валютных рынков теперь может переключиться на возможную реакцию других Центробанков на решение ЕЦБ, озвученное на прошлой неделе, которое вполне может спровоцировать начало мировой валютной войны.
Хотя мы не ожидаем, что FOMC решит внести на этой неделе какие-то существенные изменения в текст заявления, любое упоминание обеспокоенности сильным USD может сдержать агрессивные продажи EUR/USD».
«EUR/USD без особых шансов вырасти под 1.1290 – FXStreet»
По словам Валерии Беднарик, старшего аналитика FXStreet, краткосрочная картина по EUR/USD является позитивной: пара приближается к сопротивлению на 1.1285.
Ключевые тезисы:
"После восстановления от нового 11-летнего минимума 1.1097, отмеченного утром в Азии, EUR/USD обновил дневные максимумы в районе 1.1270. Полупустой календарь, динамика фондового рынка и спекуляции рынка на тему интервенции ШНБ на Форекс для сдерживания роста франка продолжают оказывать влияние на единую валюту, давая ей сегодня передышку.
Пара продолжает торговаться в широком внутридневном диапазоне, размером около 180 пипсов. Краткосрочная техническая картина указывает на перспективы роста. На одночасовом графике индикаторы нацелились вверх, находясь выше срединных линий, а цена приближается к зоне ближайшего статического сопротивления в области 1.1285.
На четырехчасовом графике индикаторы утратили импульс роста, восстановившись от уровня крайней перепроданности. 20 SMA сохраняет сильный медвежий уклон, что будет сдерживать быков в районе 1.1325 в случае попыток роста".
«Позиционирование на FX: число шортов по EUR на максимуме с июня 2012 – Rabobank»
Аналитики Rabobank комментируют последние данные IMM по спекулятивным позициям по состоянию на 20 января.
Ключевые тезисы
«Число длинных позиций по USD увеличилось еще больше на ожиданиях скорого повышения ставок ФРС. Заседание FOMC на этой неделе прольет новый свет на данный вопрос.
Тем временем число коротких позиций по EUR достигло максимального уровня с июня 2012 г. После решения ШНБ об отмене привязки курса франка к евро, рынок покинул один крупный покупатель единой валюты. Кроме того, на евро оказывали давление спекуляции на тему QE ЕЦБ и политическая неопределенность в Греции.
Рост шортов по JPY замедлился. Беспокойство мировым ростом ослабло, умерив пыл медведей, в результате чего число шортов по иене остается ниже декабрьских максимумов.
Число шортов по GBP выросло пятую неделю подряд. Предвыборная неопределенность играет явно против стерлинга. Однако признаки того, что потребление в Британии растет благодаря удешевлению продуктов питания и электроэнергии способно поддержать фунт».
«Несмотря на смешанные данные по рынку труда, экономика США продолжает восстанавливаться – KBC»
Аналитики KBC Bank пишут, что слабые показатели роста зарплат в США в декабре оказались следствием особых факторов, и позднее в этом году темпы их роста ускорятся.
Ключевые тезисы
«После декабрьского заседания FOMC рынок труда США продолжал восстанавливаться, подтверждая текущий тренд. Несмотря на позитивную динамику ставки безработицы, темпы роста зарплат остаются слабым звеном.
Однако мы полагаем, что слабые декабрьские данные по заработным платам были частично обусловлены особыми факторами, и по-прежнему есть надежда на то, что позднее в этом году показатель снова начнет набирать обороты.
Мы рассчитываем, что данные по заработным платам не сильно изменят текущую оценку ФРС состояния рынка труда.
После довольно оптимистичных заявлений в отношении экономики в декабре, Комитет, возможно, будет придерживаться более сбалансированного подхода, учитывая недавние цифры по инфляции, оказавшиеся хуже ожиданий, а также запуск дополнительных мер смягчения другими Центробанками».
«CPI еврозоны погрузится в красную зону – BBH»
Аналитики Brown Brothers Harriman прогнозируют, что на этой неделе показатель CPI еврозоны зарегистрирует отрицательное значение -0.5%.
Ключевые тезисы
Предварительные данные CPI покажут, что ЕЦБ поставил перед собой довольно нелегкую задачу в плане достижения целевой отметки 2%. Одного только решения, что целью Банка является базовый показатель, будет достаточно, чтобы ослабить давление. Судя по всему, проблема дефляции обострилась.
В январе индекс CPI может снизиться до значения -0.5% от пред. -0.2%. Базовый показатель останется во флэте на 0.7%; низкий уровень, но не дефляция. Ожидается, что ЕЦБ своими покупками подтолкнет CPI вверх на 0.4% в этом году и на 0.3% - в следующем».
«EUR/USD коррективно растет – FXStreet»
Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD восстанавливается после обновления 11-летнего минимума на 1.1097 утром в Азии, ближайшая поддержка проходит на 1.1190.
Ключевые тезисы
«EUR/USD восстанавливается после обновления 11-летнего минимума на 1.1097 утром в Азии, уже закрыв гэп, сформированный при открытии новой недели. Пара закрепилась над 1.1200 и продвигается к новым дневным максимумам в районе 1.1260 после релиза немецкого отчета IFO, отразившего, что рост индекса делового климата в стране превысил прогнозы и достиг отметки 106.7.
На 4-часовом графике EUR/USD индикаторы разворачиваются вверх, отходя от области сильной перепроданности, что говорит в пользу восходящей коррекции. 20 SMA сохраняет сильный медвежий уклон, находясь выше текущей цены.
Ближайшее статичное сопротивление проходит возле 1.1280/90, максимумы прошлой пятницы, и здесь пара может встретить продажи. В случае его пробоя ралли продолжится до области 1.1330, хотя такой сценарий маловероятен.
Ближайшая поддержка проходит на 1.1190, следующие нисходящие цели – на 1.1150 и 1.1100».
«Центробанк России оставит ставку без изменений – BBH»
Команда Brown Brothers Harriman сделала прогноз по заседанию ЦБ РФ, которое пройдет на этой неделе, отметив, что ЦБ может оставить ставку на уровне 17.0%.
Ключевые тезисы
«Российский ЦБ проведет заседание в пятницу и по прогнозам должен оставить ставку на отметке 17.0%. Из 18 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 17 ожидают, что политика останется без изменений, а 1 ждет снижения на 200 б. п. до 15.0%. Однако зам. главы ЦБ намекнул на то, что банк все же может изменить монетарную политику. Эти изменения могут принять любую форму, однако мы предполагаем, что они могут нести в себе риски для тех, у кого много коротких позиций по рублю».
«Представитель ЕЦБ Нот раскритиковал QE – TradeTheNews»
Команда TradeTheNews цитирует представителя ЕЦБ Нота, выступившего в Давосе, где он заявил, что не убежден в «необходимости и эффективности» программы QE.
Ключевые тезисы
«Выступая в Давосе, глава ЕЦБ Драги призвал к углублению интеграции в таких областях как повышение конкурентоспособности, борьба с бюрократией и реформы рынка труда. Представитель ЕЦБ Нот (глава ЦБ Нидерландов) присоединился к Вайдманну и раскритиковал программу QE, отметив, что он не убежден в «необходимости и эффективности» программы. В то же время глава ЦБ Люксембурга Мерш отметил, что все оговорки, сделанные немецкими политиками, принимаются во внимание « только когда читаешь мелкий шрифт», а представитель Италии Виско даже заявил, что он бы предпочел, чтобы ЕЦБ взял на себя все финансовые риски QE, а не 20% как было решено.
Отдельно министр экономики Италии Падоан объявил, что Италия сейчас рассматривает возможность создания «неблагополучного банка», чтобы помочь финансовом сектору, так как объем проблемных кредитов достиг €181 млрд. в ноябре, более чем вдвое превысив уровни 2010 года».
«Настрой по EUR/USD – Commerzbank и Danske Bank»
EUR/USD возвращается к области 1.1200 в понедельник после падения к границам 1.1100 на результатах греческих выборов.
Карен Джонс, аналитик Commerzbank, полагает, что пара «достигла долгосрочной поддержки Фибоначчи и целевого уровня 1.1210. Мы подозреваем, что здесь должны появиться признаки консолидации. Ниже 1.1098 пара может упасть к 1.0835, 50% отката от движения с 1985 года».
Аналитик Danske Bank Кристин Таксен комментирует: «После того, как спекулянты сильно обвалили единую валюту, мы не думаем, что EUR/USD ждет движение в одну сторону, даже если рынки продолжат переваривать решение ЕЦБ. Однако растет вероятность того, что пара может не дотянуть до нашего 6-месячного прогноза 1.10 в 1 половине года».
«Credit Suisse: EUR/USD потенциально может достичь 1.0836/0765 – eFXnews»
Команда eFXnews цитирует Credit Suisse, которые полагает, что недавнее падение EUR/USD под 1.1212 говорит о том, что пара может достичь уровней 1.0836/0765.
Ключевые тезисы
«EURUSD резко снизился, нацелившись на 1.0836/0765.
Пара снизилась после заседания ЕЦБ в четверг, так что цикличный минимум был передвинут от 1.1460 до 1.1381, а уровень 61.8% отката от роста 2000/8 – до 1.1212.
Здесь возможен откат, однако нашей основной целью остается 1.0836/0765.
Пара также может достичь уровня поддержки многолетнего тренда 1.0588, однако изначально он устоит. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе мы ждем достижения паритета.
Сопротивление ожидается на 1.1455/60 и 1.1498/1500, область 1.1540/41 должна ограничить рост пары, тренд которой останется нисходящим. Пробой 1.1679/84 необходим для ослабления понижательных рисков».
«РБНЗ может сохранить нейтральный настрой – TDS»
Аналитики TD Securities полагают, что РБНЗ может отказаться от уклона к ужесточению политики и подтвердить нейтральный настрой в ходе заседания на этой неделе.
Ключевые тезисы
«Рынки будут отслеживать валюты-антиподы особенно пристально после того, как снижение ставки Банка Канады заставило задуматься, кто будет следующим. Мы полагаем, что РБНЗ откажется от уклона к ужесточению, однако вряд ли он отважится и на смягчение.
Также в центре внимания будут показатели CPI в среду. Низкое значение усилит призывы к снижению ставки РБА, но, хотя мы прогнозируем первое повышение ставки ЦБ Австралии на 3 квартал 2016 года, все же мы не ждем ее снижения».
«Драги втягивает ЕЦБ в валютные войны - Rabobank»
Аналитики Rabobank комментируют недавние шаги ЕЦБ.
Ключевые тезисы:
«Глава Банка Драги искусно и беспощадно срежиссировал падение EUR в течение последнего месяца. Таким образом, он успел добиться огромного влияния на рынок, несмотря на то, что сама программа QE была объявлена всего день назад. Такими действиями он втянул ЕЦБ в эпицентр валютных войн.
Теперь, когда ЕЦБ разыграл свою козырную карту, масштабы дальнейшего падения EUR будут зависеть от размаха контратак, предпринятых другими Центробанками».
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter