Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в понедельник умеренно снизился (EuroTOP100: -0,7%), отступив от локальных максимумов вслед за коррекцией на немецком рынке акций (DAX: -1.2%); поводом для фиксации прибыли, в первую очередь, в сегментах-экспортерах стали резкое укрепление евро. Заметно лучше выглядели рынки акций стран PIIGS - поддержку оказали надежды на решение греческой проблемы на фоне переговоров премьер-министра А. Ципраса с канцлером Германии А. Меркель. В целом вчерашнее движение можно оценивать как локальное, - рынки Европы остаются интересными для глобальных инвесторов ввиду QE и надежд на постепенное оживление экономки региона.
Рынок акций США вчера перешел к консолидации (SnP500: -0.2%$ NASDAQ Composite: -0,3%), - участники рынка вновь предпочли зафиксировать часть краткосрочной прибыли в отсутствие значимых новостных факторов. И SnP500, и NASDAQ Composite остались выше «круглых» значений, торговая активность заметно упала, указывая на отсутствие значимых конъюнктурных поводов для продаж.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник вновь начал снижаться (ММВБ: -1,8%; РТС: -0,3%) – в условиях продолжающейся консолидации нефти и крепнущего перед налогами рубля поводов для покупок участники рынка не нашли. Вновь хуже рынка выглядели «фишки» (ММВБ10: -1,9%), торговая активность была невысокой (объем торгов акциями упал почти в два раза, до 31 млрд. руб.). В результате индекс ММВБ еще раз протестировал важную поддержку (1595-1600 пунктов), но пока удержался выше ее. Темпы снижения в большинстве ключевых сегментов были схожими и составили 1,4-1,6%. Выбивались вчера из общего правила лишь химпром, где «фишки» потеряли 3,5-4,5%, и телекомы, которые, вновь благодаря сотовым операторам (Мегафон:+1,7%; МТС: -0,1%), выглядели заметно лучше рынка. Из «голубых фишек» мы отметим продажи в Сбербанке (-3,0%), Татнефти (-4,0%), НОВАТЭКЕ (-4,0%), Русгидро (-4,7%), ФСК (-6,5%) и Магните (-3,2%). В положительной зоне завершили торги лишь Роснефть (+0,3%), па Транснефти (+2,0%) и Интер РАО (+2,5%), а также ТГК-1 (+5,4%). Заметные потери понесли акции Алроса (-4,0%), после ребалансировки MVRSX и выхода совпавшей с ожиданиями отчетности. Среди сталелитейных компаний мы отметим также рост ММК (+2,6%), «опершихся» на уровень в 14 руб./акцию, и Мечел (+2,3%). Из сильно упавших бумаг также выделим Галс-Девелопмент (-23,2%) и Разгуляй (-9,8%), из редких выросших – ПИК (+3,9%), вернувшиеся выше 190 руб. при росте торговой активности, а также неплохо упавший в последние дни Аэрофлот (+1,1%).
Товарные рынки
Цены на нефть держатся выше 55 долл./барр., выйдя за рамки консолидационного диапазона в 53-55 долл./барр., на фоне достаточно крепкого eur/usd. В целом, валютный фактор пока перевешивает негатив фундаментала. Спекулянты также настроены на рост нефти: чистые длинные позиции по Brent держатся на максимумах с середины прошлого года, тогда как по нефти WTI на фоне ожидаемого затоваривания мощностей соотношение лонгов к шортам составило 1.8:1 - минимум за 4,5 года. Мы ожидаем, что нефть Brent в ближ.время может торговаться в диапазоне 55-60 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках последние дни наблюдалось некоторое улучшение восприятия риска emerging markets, что может быть связано со сменой тенденции на валютном рынке (тотальное укрепление доллара против большинства мировых валют сменилось его ослаблением), а также восстановлением цен на промышленные металлы. Сегодня утром были представлены достаточно слабые данные по предварительному PMI Китая в промышленности (49.2 пунктов), что несколько омрачает настроения на глобальных рынках. Впрочем, сантимент могут подкорректировать индексы PMI по странам еврозоны (сегодня), которые, как ожидается, немного подрастут. Кроме того, 25 марта будут представлены заказы на товары длительного пользования в США, а в пятницу - окончательная оценка ВВП США за 4-й кв. На наш взгляд, несмотря на слабые данные по Китаю, рост на глобальных рынках может возобновиться и будет поддержан дальнейшим ослаблением доллара, что поспособствует подъему американского рынка на улучшении перспектив акций экспортеров, а также данными по программе QE в еврозоне – пока баланс ЕЦБ демонстрирует дальнейшее сокращение, но перелом этой тенденции может поддержать рынки акций Европы.
Российский рынок акций продолжает следовать за ценами на нефть, демонстрируя пока безыдейную торговлю. Улучшение восприятия риска EM и понижение страновой премии за риск по мере укрепления рубля и снижения геополитических рисков может привести к дальнейшей положительной переоценке рынка к ценам на нефть. На наш взгляд, целевой областью является район максимумов середины февраля по индексу РТС (900-925 пунктов), рост будет происходить за счет внутренних секторов, а соотношение RTS/Brent может достичь 16-16.5x. При этом динамика индекса ММВБ будет ослаблена вероятным укреплением курса рубля, что может привести к более низким отметкам на горизонте ближайших 2-х недель (1580-1560 пунктов – сопротивление повышательного торгового канала).
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Учитывая нейтральную динамику цен на нефть и умеренно негативную переоценку на мировых рынках акций, мы прогнозируем, что рынок может снизиться на открытии в пределах 0.5-0.7% по ключевым индексам
Корпоративные события
Мантуров: принятые решения по автопрому позволят сократить падение рынка до 24%
Принятые решения по поддержке автомобильной промышленности в РФ позволят сократить падение рынка до 24%, заявил министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров на пресс-конференции по итогам совещания у председателя правительства. "Если не предпринимать никаких мер по поддержке, то рынок упадет на 50%"- сказал он. Ранее премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, открывая совещание, заявил, что Минпромторг подготовил предложения по дополнительной поддержке автопрома на 25 млрд рублей. По его словам, речь идет о субсидировании процентных ставок по автокредитам (75% для авто стоимостью до 700 тыс. руб.), о снижении стоимости лизинга, а также о дополнительной закупке грузового транспорта, коммерческого транспорта, специальной техники федеральными структурами.
EBITDA АЛРОСА в 2014 г. выросла на 36%, до 94 млрд рублей
Консолидированная EBITDA в 2014 году составила 93,9 млрд рублей, что на 36% выше, чем годом ранее, сообщила компания в понедельник. Маржа по EBITDA равнялась 45% против 41% годом ранее. Консолидированная выручка "АЛРОСА" в 2014 году увеличилась на 23% к прошлому году до 207,2 млрд рублей. Продажи алмазов выросли на 4%, до 39,6 млн карат.
Х5 ускорила рост выручки в феврале до 25,9%
Х5 Retail Group в январе 2015 года увеличила розничную выручку на 25,5%, а в феврале ускорила рост до 25,9% по сравнению с прошлогодним показателем, сообщается в материалах компании. Абсолютный показатель продаж за два месяца Х5 не раскрыла. По итогам IV квартала прошлого года продажи ритейлера выросли на 20,8%. Таким образом, в начале 2015 года рост выручки компании ускорился. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) в январе и феврале выросли на 16,8% после роста на 11,6% в IV квартале. Торговая площадь сети магазинов Х5 увеличилась в годовом сопоставлении на 17,5% на конец февраля.
Нижнекамскнефтехим может увеличить дивиденды за 2014 г. на 52%
Совет директоров ПАО "Нижнекамскнефтехим" рекомендовал акционерам на годовом собрании 22 апреля принять решение о выплате дивидендов по итогам работы в 2014 году из расчета 1,52 рубля на все виды акций, говорится в сообщении компании. По итогам 2013 года компания выплатила 1 рубль на акцию. Таким образом, дивиденды могут возрасти на 52%. Ранее сообщалось, что на дивиденды планируется направить 30% чистой прибыли за прошлый год. Всего акционерам предлагается выплатить 2,782 млрд рублей, в том числе 332,6 млн рублей на привилегированные, 2,449 млрд рублей - на обыкновенные. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, предполагается составить по данным реестра на 9 мая.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в понедельник умеренно снизился (EuroTOP100: -0,7%), отступив от локальных максимумов вслед за коррекцией на немецком рынке акций (DAX: -1.2%); поводом для фиксации прибыли, в первую очередь, в сегментах-экспортерах стали резкое укрепление евро. Заметно лучше выглядели рынки акций стран PIIGS - поддержку оказали надежды на решение греческой проблемы на фоне переговоров премьер-министра А. Ципраса с канцлером Германии А. Меркель. В целом вчерашнее движение можно оценивать как локальное, - рынки Европы остаются интересными для глобальных инвесторов ввиду QE и надежд на постепенное оживление экономки региона.
Рынок акций США вчера перешел к консолидации (SnP500: -0.2%$ NASDAQ Composite: -0,3%), - участники рынка вновь предпочли зафиксировать часть краткосрочной прибыли в отсутствие значимых новостных факторов. И SnP500, и NASDAQ Composite остались выше «круглых» значений, торговая активность заметно упала, указывая на отсутствие значимых конъюнктурных поводов для продаж.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в понедельник вновь начал снижаться (ММВБ: -1,8%; РТС: -0,3%) – в условиях продолжающейся консолидации нефти и крепнущего перед налогами рубля поводов для покупок участники рынка не нашли. Вновь хуже рынка выглядели «фишки» (ММВБ10: -1,9%), торговая активность была невысокой (объем торгов акциями упал почти в два раза, до 31 млрд. руб.). В результате индекс ММВБ еще раз протестировал важную поддержку (1595-1600 пунктов), но пока удержался выше ее. Темпы снижения в большинстве ключевых сегментов были схожими и составили 1,4-1,6%. Выбивались вчера из общего правила лишь химпром, где «фишки» потеряли 3,5-4,5%, и телекомы, которые, вновь благодаря сотовым операторам (Мегафон:+1,7%; МТС: -0,1%), выглядели заметно лучше рынка. Из «голубых фишек» мы отметим продажи в Сбербанке (-3,0%), Татнефти (-4,0%), НОВАТЭКЕ (-4,0%), Русгидро (-4,7%), ФСК (-6,5%) и Магните (-3,2%). В положительной зоне завершили торги лишь Роснефть (+0,3%), па Транснефти (+2,0%) и Интер РАО (+2,5%), а также ТГК-1 (+5,4%). Заметные потери понесли акции Алроса (-4,0%), после ребалансировки MVRSX и выхода совпавшей с ожиданиями отчетности. Среди сталелитейных компаний мы отметим также рост ММК (+2,6%), «опершихся» на уровень в 14 руб./акцию, и Мечел (+2,3%). Из сильно упавших бумаг также выделим Галс-Девелопмент (-23,2%) и Разгуляй (-9,8%), из редких выросших – ПИК (+3,9%), вернувшиеся выше 190 руб. при росте торговой активности, а также неплохо упавший в последние дни Аэрофлот (+1,1%).
Товарные рынки
Цены на нефть держатся выше 55 долл./барр., выйдя за рамки консолидационного диапазона в 53-55 долл./барр., на фоне достаточно крепкого eur/usd. В целом, валютный фактор пока перевешивает негатив фундаментала. Спекулянты также настроены на рост нефти: чистые длинные позиции по Brent держатся на максимумах с середины прошлого года, тогда как по нефти WTI на фоне ожидаемого затоваривания мощностей соотношение лонгов к шортам составило 1.8:1 - минимум за 4,5 года. Мы ожидаем, что нефть Brent в ближ.время может торговаться в диапазоне 55-60 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках последние дни наблюдалось некоторое улучшение восприятия риска emerging markets, что может быть связано со сменой тенденции на валютном рынке (тотальное укрепление доллара против большинства мировых валют сменилось его ослаблением), а также восстановлением цен на промышленные металлы. Сегодня утром были представлены достаточно слабые данные по предварительному PMI Китая в промышленности (49.2 пунктов), что несколько омрачает настроения на глобальных рынках. Впрочем, сантимент могут подкорректировать индексы PMI по странам еврозоны (сегодня), которые, как ожидается, немного подрастут. Кроме того, 25 марта будут представлены заказы на товары длительного пользования в США, а в пятницу - окончательная оценка ВВП США за 4-й кв. На наш взгляд, несмотря на слабые данные по Китаю, рост на глобальных рынках может возобновиться и будет поддержан дальнейшим ослаблением доллара, что поспособствует подъему американского рынка на улучшении перспектив акций экспортеров, а также данными по программе QE в еврозоне – пока баланс ЕЦБ демонстрирует дальнейшее сокращение, но перелом этой тенденции может поддержать рынки акций Европы.
Российский рынок акций продолжает следовать за ценами на нефть, демонстрируя пока безыдейную торговлю. Улучшение восприятия риска EM и понижение страновой премии за риск по мере укрепления рубля и снижения геополитических рисков может привести к дальнейшей положительной переоценке рынка к ценам на нефть. На наш взгляд, целевой областью является район максимумов середины февраля по индексу РТС (900-925 пунктов), рост будет происходить за счет внутренних секторов, а соотношение RTS/Brent может достичь 16-16.5x. При этом динамика индекса ММВБ будет ослаблена вероятным укреплением курса рубля, что может привести к более низким отметкам на горизонте ближайших 2-х недель (1580-1560 пунктов – сопротивление повышательного торгового канала).
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Учитывая нейтральную динамику цен на нефть и умеренно негативную переоценку на мировых рынках акций, мы прогнозируем, что рынок может снизиться на открытии в пределах 0.5-0.7% по ключевым индексам
Корпоративные события
Мантуров: принятые решения по автопрому позволят сократить падение рынка до 24%
Принятые решения по поддержке автомобильной промышленности в РФ позволят сократить падение рынка до 24%, заявил министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров на пресс-конференции по итогам совещания у председателя правительства. "Если не предпринимать никаких мер по поддержке, то рынок упадет на 50%"- сказал он. Ранее премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, открывая совещание, заявил, что Минпромторг подготовил предложения по дополнительной поддержке автопрома на 25 млрд рублей. По его словам, речь идет о субсидировании процентных ставок по автокредитам (75% для авто стоимостью до 700 тыс. руб.), о снижении стоимости лизинга, а также о дополнительной закупке грузового транспорта, коммерческого транспорта, специальной техники федеральными структурами.
EBITDA АЛРОСА в 2014 г. выросла на 36%, до 94 млрд рублей
Консолидированная EBITDA в 2014 году составила 93,9 млрд рублей, что на 36% выше, чем годом ранее, сообщила компания в понедельник. Маржа по EBITDA равнялась 45% против 41% годом ранее. Консолидированная выручка "АЛРОСА" в 2014 году увеличилась на 23% к прошлому году до 207,2 млрд рублей. Продажи алмазов выросли на 4%, до 39,6 млн карат.
Х5 ускорила рост выручки в феврале до 25,9%
Х5 Retail Group в январе 2015 года увеличила розничную выручку на 25,5%, а в феврале ускорила рост до 25,9% по сравнению с прошлогодним показателем, сообщается в материалах компании. Абсолютный показатель продаж за два месяца Х5 не раскрыла. По итогам IV квартала прошлого года продажи ритейлера выросли на 20,8%. Таким образом, в начале 2015 года рост выручки компании ускорился. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) в январе и феврале выросли на 16,8% после роста на 11,6% в IV квартале. Торговая площадь сети магазинов Х5 увеличилась в годовом сопоставлении на 17,5% на конец февраля.
Нижнекамскнефтехим может увеличить дивиденды за 2014 г. на 52%
Совет директоров ПАО "Нижнекамскнефтехим" рекомендовал акционерам на годовом собрании 22 апреля принять решение о выплате дивидендов по итогам работы в 2014 году из расчета 1,52 рубля на все виды акций, говорится в сообщении компании. По итогам 2013 года компания выплатила 1 рубль на акцию. Таким образом, дивиденды могут возрасти на 52%. Ранее сообщалось, что на дивиденды планируется направить 30% чистой прибыли за прошлый год. Всего акционерам предлагается выплатить 2,782 млрд рублей, в том числе 332,6 млн рублей на привилегированные, 2,449 млрд рублей - на обыкновенные. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, предполагается составить по данным реестра на 9 мая.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу