3 апреля 2015 Бета Финанс
Некоторые основные акционеры IBM, разочарованные падением доходов компании 11 кварталов подряд, ищут помощи, чтобы встряхнуть компанию, но получили отказ от двух ведущих «знатоков» - Bill Ackman's Pershing Square и Jeffrey Ubben's ValueAct.
International Business Machines Corp обеспокоена возможной атакой со стороны видных активистов из хедж-фондов, а также работает с двумя инвестиционными банками, разрабатывая план обороны. Такую информацию предоставил источник близкий к компании, но пожелавший остаться неизвестным.
«IBM продолжает придерживаться своей стратегии - сделать инвестиции в развивающиеся сегменты рынка, такие как аналитические и облачные технологии, продолжать вести ключевой сегмент бизнеса и возвращать средства своим акционерам. Мы управляем компанией в долгосрочной перспективе», - заявили в IBM.
Американский технологический гигант сейчас стоит 157 миллиардов долларов и изо всех сил старается превратиться из низко прибыльного производителя в продвинутую компанию, которая ведет свой бизнес на разработке, внедрении и обслуживании ультрасовременных технологий.
Когда Вирджиния Ромти заняла пост исполнительного директора компании в начале 2012 года, на Уолл-стрит надеялись, что она сможет выписать волшебный пендаль, который приведет компанию в чувства. Аналитики высоко оценивали потенциал бывшего системного инженера с ее стратегическим мышлением и пророчили «светлое будущее» компании с таким руководителем.
По мере того, как доходы продолжали снижаться из года в год, некоторые инвесторы IBM начал терять доверие к менеджменту компании. В прошлом году, IBM снизила прогнозы прибыли на 2015 год, и акции «Большой Синей» до сегодняшнего дня упали приблизительно на 25% по сравнению с максимумом марта 2013 года.
Некоторые акционеры IBM пытаются убедить видных деятелей наращивать позиции в компании и придумать способы, чтобы повысить ценность ее бумаг. Pershing Square и ValueAct Capital обратили взоры на IBM в последние месяцы, но до вложений в компанию дело не дошло. Пресс-секретарь Pershing Square отказался это комментировать. ValueAct не отреагировал на просьбу о комментариях.
Часть активистов обеспокоены тем, что в IBM, чьи акции торгуются на отметке 159 долларов и это слишком дорого, есть существенные структурные проблемы, исправить которые будет не легко. Еще одной причиной является то, что некоторые инвесторы считают, что Ромти находится на своем мести и способна справиться с тяжелой ситуацией, поэтому она не вписывается в роль неэффективного руководителя, о чем заявляли многие инициаторы ее увольнения.
IBM, известный как производитель компьютеров, развернул свою деятельность в сторону издания программного обеспечения и облачных сервисов, Рост в этих областях не полностью компенсировал потери от отказа от производства компьютеров. Выручка в 2014 году упала до 93 миллиардов долларов с 107 миллиардов в 2011 году. Компания, которая зарабатывает больше чем две трети своих доходов за пределами Соединенных Штатов, значительно пострадала от сильного доллара, и это лишило ее 7 миллиардов в прошлом году. С поправкой на эти два фактора, доходы компании снизились примерно на 1% в прошлом году. Также компания опубликовала 1 миллиард долларов прибыли до уплаты налогов от деятельности в 2014 году.
IBM ориентирована на получение 40 миллиардов долларов годового дохода от облаков, баз данных, программного обеспечения для безопасности и других областей к 2018 году. Компания лишилась около 7 миллиардов от отказа производства микросхем и обслуживания кол-центров и объявила о многомиллиардных вложениях в облачные дата-центры и компьютерную супер систему Watson.
В то время, когда правильный выбор акций становится более жестким, вынуждая компании выкупать акции, изменение, замена или реструктуризация структурных единиц предприятия или даже замена руководства может быть привлекательным шагом. В настоящее время нет дискуссии между IBM и «мятежными» инвесторами. Тем не менее, советники компании обучают IBM тому, как справиться с давлением несогласных и провести стратегический альтернативный анализ.
Компания Баффета Berkshire Hathaway Inc is является одним из основных инвесторов IBM. Баффет часто принимает сторону менеджмента компании, его присутствие может сделать «мятеж» менее привлекательным. «Сегодня ни одна компания не застрахована от подобных активистов, стремящихся изменить положение дел, за счет разрушительных для компании процессов», - сказал Дэмиен Парк, который работает с крупными корпорациями, как руководитель консалтинговой группы Hedge Fund Solutions.
Среди крупных технологических компаний, которые находились под атакой в последние годы есть очень много известных имен: Apple Inc и eBay Inc, которых атаковал Carl Icahn; Relational Investor LLC целился в Hewlett-Packard Co; Elliott Management Corp «душил» EMC Corp.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу