Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Западные рынки акций в пятницу были закрыты в связи с пасхальными выходными.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в пятницу консолидировался после достаточно успешной недели и ввиду отсутствия внешних ориентиров, не показав по итогам дня существенных изменений (ММВБ: +0,1%; РТС: -0,4%). Торговая активность упала – объем торгов акциями составил всего 19 млрд. руб. Акции финансовых учреждений (ВТБ: -0,1%; па Сбербанка: -0,1%; оа Сбербанка: -0,6%; МосБиржа: -1,0%; АФК Система: -1,1%) и телекомов (Мегафон: -1,2%; МТС: -0,6%) выглядели хуже рынка в целом, хотя драматических движений в них и не было. В нефтегазовом сегменте, напротив, наблюдалось преимущественно продолжение роста ключевых «фишек» (Лукойл: +1,6%; Роснефть: +0,4%) и НОВАТЭКЕ (+2,0%) при фиксации прибыли (умеренной амплитуды, учитывая рост предыдущих дней) в дивидендных историях и па Транснефти (-3,0%). Мы выделим проторговку у исторических максимумов па Сургутнефтегаза (-1,4%), пользующихся спросом и накануне расширивших премию к «обычке» до 28% (наш справедливый диапазон по премии 25-35%) ввиду ожидаемых обильных дивидендов. В горнодобывающем и металлургическом секторе акции НорНикеля (+1,4%) и РусАла (+2,7%) попытались несколько улучшить свой недельный результат, но по-прежнему испытывают дефицит идей. А в сталелитейном секторе и акциях угольных компаний, за исключением НЛМК (+1,4%), ключевые бумаги подешевели; в аутсайдерах Распадская (-3,0%) и Мечел (-3,9%). Консервативно подошли участники рынка и к акциям потребсектора (М.Видео: +0,1%; Дикси: -0,1%; Магнит: -1,4%). В акциях электроэнергетики, сохраняющих потенциал роста, сохранился спрос на бумаги подконтрольных Газпрому энергокомпаний (ОГК-2: +3,1%); продолжили дорожать Россети (+1,5%0 и Русгидро (+3,1%), а вот Интер РАО (+0,1%) и ФСК (-0,3%) – консолидировались. Сильно выступили акции Иркута (+27,1%), на новостях по ОАК (+38,8%). Автомобилестроители – подешевели, во главе с па АвтоВАЗА (-2,1%). Из прочих бумаг отметим ускорение роста в НМТП (+5,1%), покупки в Уралкалии (+2,3%), Яндексе (+2,3%) и в ГК ПИК (+3,8%) при откате котировок высоковолатильного Галс-Девелопмента (-11,4%).
Товарные рынки
Цены на нефть держатся на уровне 55,7 долл./барр. Как мы и ожидали, несмотря на то, что в пятницу торги не проводились, сегодня обвала котировок (после заключения предварительной договоренности Ирана и «шестерки») также не произошло. В целом, на иранской новости нефть потеряла чуть меньше 4% (по закрытиям). Мы считаем, что коридор 53-56 долл./барр. останется актуальным на ближайшее время и есть шанс даже выйти вверх из этого диапазона к 60 долл./барр. при поддержке валютного фактора. Некоторую поддержку нефти может также оказать новость о том, что Сауд.Аравия 2 месяц подряд поднимает цены на нефть для Азии: это может сигнализировать о восстановлении спроса на нефть.
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки на этой неделе возвратятся к привычному ритму после связанного с празднованием Пасхи выходного дня в США и Европе (которая не торгуется и сегодня). Американские фьючерсы указывают утром негативное направление в связи с вышедшими в пятницу данными по рынку труда, которые отразили серьезный спад числа новых рабочих мест (126 тыс. вместо ожидавшихся 242 тыс.). С одной стороны, пятничная статистика подогревает спекуляции о том, что ФРС может скорректировать тайминг повышения ставок из-за ослабления тенденции к восстановлению на рынке труда, с другой – усиливает обеспокоенность у инвесторов относительно того, что пик корпоративных прибылей в текущем цикле уже был пройден. В этой связи показательными станут первые корпоративные отчетности за 1-й квартал (сезон стартует с 8 апреля), которые могут серьезно повлиять на динамику SnP 500. Другой интригой для рынков является динамика цен на нефть после соглашения по иранской ядерной программе, - пока они демонстрируют легкий прирост, отражая ожидания того, что иранская нефть не повлияет серьезно на баланс спроса-предложения в ближайшей перспективе, а низкие цены на нефть и сокращение буровых установок в США приведут к ликвидации профицита в ближайшие месяцы.
Российский рынок акций завершил минувшую неделю ожидаемо нейтральной динамикой на фоне отсутствия ориентиров со стороны мировых рынков. Повышение акций внутренних секторов на фоне укрепления курса рубля и сокращения страновой премии за риск привело к росту по соотношению RTS/Brent до 17x на минувшей неделе (несмотря на сохраняющийся на протяжении 4-х недель отток капитала из фондов, по данным EPFR). На наш взгляд, потенциал для органического роста рынка (при стабильной нефти) не выглядит существенным с текущих уровней, поскольку мы не видим потенциала для дальнейшей компрессии страновой риск-премии и серьезного укрепления курса рубля. В этой связи в начале недели может повыситься чувствительность рынка к внешней конъюнктуре.
Корпоративные новости
Совет директоров Норникеля одобрил сделки по выкупу акций на сумму до 14 млрд руб. в 2015 г. - ГМК
Совет директоров Норильского никеля в пятницу утвердил сделки "дочернего" ООО НН-Инвест по приобретению обыкновенных акций ГМК Норильский никель на сумму до 14 млрд рублей в течение 2015 года, сообщил Норникель. Сделки осуществляются в рамках программы повышения капитализации компании. Погашение приобретенных акций предполагается в установленном законом порядке после завершения программы, уточняет Норникель.
ВТБ в 2014 г. досоздал свыше 40 млрд руб. резервов из-за просрочки по кредитам двум заемщикам
ВТБ в 2014 году был вынужден досоздать резервы более чем на 40 млрд рублей из-за невыполнения обязательств по кредитам со стороны двух крупных заемщиков, говорится в годовом отчете банка по РСБУ. В отчете не уточняется, о каких конкретно заемщиках идет речь. Среди наиболее крупных проблемных заемщиков ВТБ в 2014 году были металлургическая компания Мечел и Rusenergo Fund, с которыми банк ведет разбирательства в суде. По итогам 2014 года объем реструктурированных ссуд увеличился на 18%, до 1,4 трлн рублей.
Роснефть в I кв. снизила добычу нефти на 1%, подтверждает планы на год на уровне 2014 г.
Нефтяная компания Роснефть в первом квартале 2015 года снизила добычу нефти на 1%. Согласно данным ЦДУ ТЭК, в январе-марте 2015 года компания добыла 46,8 млн тонн нефти, в то время как год назад этот показатель был зафиксирован на уровне 47,3 млн тонн. При этом добыча нефти в дочернем подразделении НК - Юганскнефтегазе, на который приходится более 1/3 всех добываемых Роснефтью жидких углеводородов в РФ, упала на 3,6% - до 15,5 млн тонн.
Группа ПИК в 2014 г. сократила прибыль по МСФО вдвое, стоимость портфеля активов упала на 12%
Чистая прибыль группы ПИК в 2014 г. по МСФО сократилась на 49% - до 3,79 млрд рублей с 7,45 млрд рублей в 2013 г., сообщил девелопер в четверг. Выручка упала на 2,1% - до 61,3 млрд с 62,5 млрд рублей. При этом поступления от продажи жилья выросли на 1,9% - до 54,3 млрд рублей. Доля ипотечных сделок в общей структуре продаж сократилась на 2,8 процентных пункта - до 36,2%. Скорректированная EBITDA упала на 10,8% - до 12,5 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю сократилась до 20,4% с 22,4%. Свободный денежный поток вырос на 14,3% - до 9,6 млрд рублей. Чистый долг сократился за год на 7,8 млрд до 10,2 млрд рублей.
Чистая прибыль ОАК по РСБУ в 2014 г. выросла до 8,4 млрд руб.
Чистая прибыль ОАК по РСБУ в 2014 году выросла до 8,4 млрд руб. Выручка за этот период составила 39,9 млрд руб. против 12,1 млрд руб. в 2013 г. Валовая прибыль компании снизилась на 5,5% до 598,7 млн руб., убыток от продаж составил 1,22 млрд руб. против убытка в 892,3 млн руб. годом ранее.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Западные рынки акций в пятницу были закрыты в связи с пасхальными выходными.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в пятницу консолидировался после достаточно успешной недели и ввиду отсутствия внешних ориентиров, не показав по итогам дня существенных изменений (ММВБ: +0,1%; РТС: -0,4%). Торговая активность упала – объем торгов акциями составил всего 19 млрд. руб. Акции финансовых учреждений (ВТБ: -0,1%; па Сбербанка: -0,1%; оа Сбербанка: -0,6%; МосБиржа: -1,0%; АФК Система: -1,1%) и телекомов (Мегафон: -1,2%; МТС: -0,6%) выглядели хуже рынка в целом, хотя драматических движений в них и не было. В нефтегазовом сегменте, напротив, наблюдалось преимущественно продолжение роста ключевых «фишек» (Лукойл: +1,6%; Роснефть: +0,4%) и НОВАТЭКЕ (+2,0%) при фиксации прибыли (умеренной амплитуды, учитывая рост предыдущих дней) в дивидендных историях и па Транснефти (-3,0%). Мы выделим проторговку у исторических максимумов па Сургутнефтегаза (-1,4%), пользующихся спросом и накануне расширивших премию к «обычке» до 28% (наш справедливый диапазон по премии 25-35%) ввиду ожидаемых обильных дивидендов. В горнодобывающем и металлургическом секторе акции НорНикеля (+1,4%) и РусАла (+2,7%) попытались несколько улучшить свой недельный результат, но по-прежнему испытывают дефицит идей. А в сталелитейном секторе и акциях угольных компаний, за исключением НЛМК (+1,4%), ключевые бумаги подешевели; в аутсайдерах Распадская (-3,0%) и Мечел (-3,9%). Консервативно подошли участники рынка и к акциям потребсектора (М.Видео: +0,1%; Дикси: -0,1%; Магнит: -1,4%). В акциях электроэнергетики, сохраняющих потенциал роста, сохранился спрос на бумаги подконтрольных Газпрому энергокомпаний (ОГК-2: +3,1%); продолжили дорожать Россети (+1,5%0 и Русгидро (+3,1%), а вот Интер РАО (+0,1%) и ФСК (-0,3%) – консолидировались. Сильно выступили акции Иркута (+27,1%), на новостях по ОАК (+38,8%). Автомобилестроители – подешевели, во главе с па АвтоВАЗА (-2,1%). Из прочих бумаг отметим ускорение роста в НМТП (+5,1%), покупки в Уралкалии (+2,3%), Яндексе (+2,3%) и в ГК ПИК (+3,8%) при откате котировок высоковолатильного Галс-Девелопмента (-11,4%).
Товарные рынки
Цены на нефть держатся на уровне 55,7 долл./барр. Как мы и ожидали, несмотря на то, что в пятницу торги не проводились, сегодня обвала котировок (после заключения предварительной договоренности Ирана и «шестерки») также не произошло. В целом, на иранской новости нефть потеряла чуть меньше 4% (по закрытиям). Мы считаем, что коридор 53-56 долл./барр. останется актуальным на ближайшее время и есть шанс даже выйти вверх из этого диапазона к 60 долл./барр. при поддержке валютного фактора. Некоторую поддержку нефти может также оказать новость о том, что Сауд.Аравия 2 месяц подряд поднимает цены на нефть для Азии: это может сигнализировать о восстановлении спроса на нефть.
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки на этой неделе возвратятся к привычному ритму после связанного с празднованием Пасхи выходного дня в США и Европе (которая не торгуется и сегодня). Американские фьючерсы указывают утром негативное направление в связи с вышедшими в пятницу данными по рынку труда, которые отразили серьезный спад числа новых рабочих мест (126 тыс. вместо ожидавшихся 242 тыс.). С одной стороны, пятничная статистика подогревает спекуляции о том, что ФРС может скорректировать тайминг повышения ставок из-за ослабления тенденции к восстановлению на рынке труда, с другой – усиливает обеспокоенность у инвесторов относительно того, что пик корпоративных прибылей в текущем цикле уже был пройден. В этой связи показательными станут первые корпоративные отчетности за 1-й квартал (сезон стартует с 8 апреля), которые могут серьезно повлиять на динамику SnP 500. Другой интригой для рынков является динамика цен на нефть после соглашения по иранской ядерной программе, - пока они демонстрируют легкий прирост, отражая ожидания того, что иранская нефть не повлияет серьезно на баланс спроса-предложения в ближайшей перспективе, а низкие цены на нефть и сокращение буровых установок в США приведут к ликвидации профицита в ближайшие месяцы.
Российский рынок акций завершил минувшую неделю ожидаемо нейтральной динамикой на фоне отсутствия ориентиров со стороны мировых рынков. Повышение акций внутренних секторов на фоне укрепления курса рубля и сокращения страновой премии за риск привело к росту по соотношению RTS/Brent до 17x на минувшей неделе (несмотря на сохраняющийся на протяжении 4-х недель отток капитала из фондов, по данным EPFR). На наш взгляд, потенциал для органического роста рынка (при стабильной нефти) не выглядит существенным с текущих уровней, поскольку мы не видим потенциала для дальнейшей компрессии страновой риск-премии и серьезного укрепления курса рубля. В этой связи в начале недели может повыситься чувствительность рынка к внешней конъюнктуре.
Корпоративные новости
Совет директоров Норникеля одобрил сделки по выкупу акций на сумму до 14 млрд руб. в 2015 г. - ГМК
Совет директоров Норильского никеля в пятницу утвердил сделки "дочернего" ООО НН-Инвест по приобретению обыкновенных акций ГМК Норильский никель на сумму до 14 млрд рублей в течение 2015 года, сообщил Норникель. Сделки осуществляются в рамках программы повышения капитализации компании. Погашение приобретенных акций предполагается в установленном законом порядке после завершения программы, уточняет Норникель.
ВТБ в 2014 г. досоздал свыше 40 млрд руб. резервов из-за просрочки по кредитам двум заемщикам
ВТБ в 2014 году был вынужден досоздать резервы более чем на 40 млрд рублей из-за невыполнения обязательств по кредитам со стороны двух крупных заемщиков, говорится в годовом отчете банка по РСБУ. В отчете не уточняется, о каких конкретно заемщиках идет речь. Среди наиболее крупных проблемных заемщиков ВТБ в 2014 году были металлургическая компания Мечел и Rusenergo Fund, с которыми банк ведет разбирательства в суде. По итогам 2014 года объем реструктурированных ссуд увеличился на 18%, до 1,4 трлн рублей.
Роснефть в I кв. снизила добычу нефти на 1%, подтверждает планы на год на уровне 2014 г.
Нефтяная компания Роснефть в первом квартале 2015 года снизила добычу нефти на 1%. Согласно данным ЦДУ ТЭК, в январе-марте 2015 года компания добыла 46,8 млн тонн нефти, в то время как год назад этот показатель был зафиксирован на уровне 47,3 млн тонн. При этом добыча нефти в дочернем подразделении НК - Юганскнефтегазе, на который приходится более 1/3 всех добываемых Роснефтью жидких углеводородов в РФ, упала на 3,6% - до 15,5 млн тонн.
Группа ПИК в 2014 г. сократила прибыль по МСФО вдвое, стоимость портфеля активов упала на 12%
Чистая прибыль группы ПИК в 2014 г. по МСФО сократилась на 49% - до 3,79 млрд рублей с 7,45 млрд рублей в 2013 г., сообщил девелопер в четверг. Выручка упала на 2,1% - до 61,3 млрд с 62,5 млрд рублей. При этом поступления от продажи жилья выросли на 1,9% - до 54,3 млрд рублей. Доля ипотечных сделок в общей структуре продаж сократилась на 2,8 процентных пункта - до 36,2%. Скорректированная EBITDA упала на 10,8% - до 12,5 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю сократилась до 20,4% с 22,4%. Свободный денежный поток вырос на 14,3% - до 9,6 млрд рублей. Чистый долг сократился за год на 7,8 млрд до 10,2 млрд рублей.
Чистая прибыль ОАК по РСБУ в 2014 г. выросла до 8,4 млрд руб.
Чистая прибыль ОАК по РСБУ в 2014 году выросла до 8,4 млрд руб. Выручка за этот период составила 39,9 млрд руб. против 12,1 млрд руб. в 2013 г. Валовая прибыль компании снизилась на 5,5% до 598,7 млн руб., убыток от продаж составил 1,22 млрд руб. против убытка в 892,3 млн руб. годом ранее.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу