21 апреля 2015 Forex4You Глушков Сергей
Многие экономисты предупреждают о рисках замедления темпов роста мировой экономики. Последняя статистика из главных экономических центров планеты – США, еврозоны, Китая и Японии — показывает, что эти опасения не небеспочвенны.
Соединенные Штаты
В первом квартале индикаторы американской экономики демонстрировали преимущественно разочаровывающую динамику. Правда, некоторые представители ФРС США постарались обнадежить общественность, списав весь негатив на плохую погоду и пообещав быстрое восстановление. Но эти обещания могут и не исполниться…
В марте индекс опережающих индикаторов, публикуемый Conference Board, третий месяц подряд вырос лишь на 0.2%. Для сравнения: в 2014 году его средний рост составлял 0.6%, а в отдельные месяцы даже достигал 0.9%. Слабость этого индекса, нацеленного на предсказание будущей экономической активности, сигнализирует о рисках замедления американской экономики позднее в 2015 году.
Особенно печально, что самым слабым компонентом индекса оказался показатель числа разрешений на строительство. А ведь я надеялся, что сектор недвижимости и строительства станет одним из драйверов экономики США в этом году!
Еврозона
Казалось бы, после запуска в еврозоне программы количественного смягчения риски новой рецессии в регионе отодвинуты в сторону. Ситуация в экономике монетарного блока улучшается, признаком чего является быстрое восстановление инфляции в тех странах, где она провалилась значительно ниже нуля. Так, в Испании индекс потребительских цен в марте резко подскочил на 0.4 процентных пункта с -1.1% до -0.7% г/г. Но риск греческого дефолта не дает рынкам расслабиться: никто не может поручиться, что вся эта эпопея завершится благополучно и безболезненно для экономики Е-19.
Китай
Замедление китайской экономики – это не гипотеза, а свершившийся факт. Квартальные темпы роста ВВП Поднебесной уже снизились до пятилетнего минимума, заставив Народный банк Китая прибегнуть к новым мерам стимулирования.
Япония
Правительство страны восходящего солнца, безусловно, может похвастаться некоторыми успехами своей экономической политики. Корпоративные прибыли в последнем квартале прошлого года вышли на пятилетний максимум. Февральский рост базовых заказов на машины и оборудование на 5.9% г/г сулит японскому машиностроению дальнейший рост. Тем не менее, на уровне среднего и малого бизнеса, ориентированного на внутренний рынок, сильного роста не наблюдается. Потребительский спрос также остается довольно сдержанным на фоне медленного роста уровня оплаты труда (+0.4% в 2014 году). Номинальный рост доходов населения отстает от инфляции, и это сдерживает расходы домохозяйств, которые формируют порядка 60% японского ВВП.
Резюме
Риск одновременного замедления всех крупнейших экономик планеты усугубляет и без того непростую ситуацию. Если бы замедление касалось лишь одного региона, можно было бы надеяться на его быстрое восстановление за счет зарубежного спроса на его продукцию. Сейчас же недостаточный спрос на экспорт оказывает давление (большее или меньшее) на темпы роста подавляющего большинства ведущих экономических систем.
К счастью, в этой сложной ситуации мировая экономика может пользоваться поддержкой в виде низких цен на энергоносители. Дорогая нефть сделала бы имеющиеся проблемы роста гораздо более острыми.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Соединенные Штаты
В первом квартале индикаторы американской экономики демонстрировали преимущественно разочаровывающую динамику. Правда, некоторые представители ФРС США постарались обнадежить общественность, списав весь негатив на плохую погоду и пообещав быстрое восстановление. Но эти обещания могут и не исполниться…
В марте индекс опережающих индикаторов, публикуемый Conference Board, третий месяц подряд вырос лишь на 0.2%. Для сравнения: в 2014 году его средний рост составлял 0.6%, а в отдельные месяцы даже достигал 0.9%. Слабость этого индекса, нацеленного на предсказание будущей экономической активности, сигнализирует о рисках замедления американской экономики позднее в 2015 году.
Особенно печально, что самым слабым компонентом индекса оказался показатель числа разрешений на строительство. А ведь я надеялся, что сектор недвижимости и строительства станет одним из драйверов экономики США в этом году!
Еврозона
Казалось бы, после запуска в еврозоне программы количественного смягчения риски новой рецессии в регионе отодвинуты в сторону. Ситуация в экономике монетарного блока улучшается, признаком чего является быстрое восстановление инфляции в тех странах, где она провалилась значительно ниже нуля. Так, в Испании индекс потребительских цен в марте резко подскочил на 0.4 процентных пункта с -1.1% до -0.7% г/г. Но риск греческого дефолта не дает рынкам расслабиться: никто не может поручиться, что вся эта эпопея завершится благополучно и безболезненно для экономики Е-19.
Китай
Замедление китайской экономики – это не гипотеза, а свершившийся факт. Квартальные темпы роста ВВП Поднебесной уже снизились до пятилетнего минимума, заставив Народный банк Китая прибегнуть к новым мерам стимулирования.
Япония
Правительство страны восходящего солнца, безусловно, может похвастаться некоторыми успехами своей экономической политики. Корпоративные прибыли в последнем квартале прошлого года вышли на пятилетний максимум. Февральский рост базовых заказов на машины и оборудование на 5.9% г/г сулит японскому машиностроению дальнейший рост. Тем не менее, на уровне среднего и малого бизнеса, ориентированного на внутренний рынок, сильного роста не наблюдается. Потребительский спрос также остается довольно сдержанным на фоне медленного роста уровня оплаты труда (+0.4% в 2014 году). Номинальный рост доходов населения отстает от инфляции, и это сдерживает расходы домохозяйств, которые формируют порядка 60% японского ВВП.
Резюме
Риск одновременного замедления всех крупнейших экономик планеты усугубляет и без того непростую ситуацию. Если бы замедление касалось лишь одного региона, можно было бы надеяться на его быстрое восстановление за счет зарубежного спроса на его продукцию. Сейчас же недостаточный спрос на экспорт оказывает давление (большее или меньшее) на темпы роста подавляющего большинства ведущих экономических систем.
К счастью, в этой сложной ситуации мировая экономика может пользоваться поддержкой в виде низких цен на энергоносители. Дорогая нефть сделала бы имеющиеся проблемы роста гораздо более острыми.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу