15 мая 2015 Forex4You Глушков Сергей
Индекс PPI отражает динамику цен американских производителей товаров и услуг, включая энергоносители, продукты питания и транспортные услуги, независимо от того, кто выступает в качестве покупателей – население, бизнес или государственные учреждения. Как показал вчерашний отчет, в апреле индекс снизился со 109.7 до 109.3 пункта, то есть на 0.4%, хотя, согласно прогнозу, ожидался его рост на 0.1%. Апрельское падение индекса опустило его до минимального за полтора года уровня (см. график). Нисходящий тренд PPI продолжается с октября прошлого года.
Индекс конечного спроса (PPI) США, пкт.
Хотя с точки зрения ФРС индекс PPI не является главным индикатором инфляции, игнорировать его динамику центробанк не может. В конце прошлого года руководство ЦБ предупредило, что будет внимательно отслеживать инфляционные ожидания и индикаторы ценовой динамики, дабы убедиться, что инфляция не замедлится слишком сильно. А уже в этом году, по итогам мартовского заседания FOMC, было объявлено, что Федрезерв решится на повышение ставок лишь когда будет полностью уверен в возвращении годовой инфляции к целевому уровню 2%.
Очевидно, что вчерашний отчет отнюдь не способствует такой уверенности, поскольку негативная инфляция на уровне производителей обычно тянет за собой и потребительскую инфляцию, поддержание которой на целевом уровне является обязанностью центробанка. Низкая инфляция зачастую является симптомом фундаментальной слабости конечного спроса и экономики в целом, в то время как умеренный рост цен считается признаком здорового экономического роста.
«Голуби» Федрезерва, такие, как президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, теперь получили еще один аргумент в поддержку своего тезиса о необходимости сохранения ставок на текущем уровне до 2016 года. И хотя за реализацию этой идеи еще предстоит немало сражений, июньскую битву они, похоже, уже выиграли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба