21 мая 2015 Forex4You Глушков Сергей
У японского правительства вчера был хороший день: рост реального ВВП страны восходящего солнца в первом квартале превысил прогнозы, составив 2.4% г/г против прогноза +1.5% и роста на 1.1% в последнем квартале 2014 года. Эти данные показывают, что Япония восстанавливается после удара, который она получила в прошлом году со стороны властей, повысивших налог с продаж и отправивших экономику в рецессию.
Но я хотел бы сосредоточиться не на сильных сторонах этого отчета, а на его слабых моментах. Выделю три основных пункта.
Замедление роста экспорта с 3.2% кв/кв до 2.4% кв/кв, вопреки прогнозам, сулившим укрепление этого показателя.
Рост капитальных расходов не дотянул до прогноза, составив 0.4% кв/кв, тогда как ожидались +0.6% кв/кв. Сразу приходят на память слова главы центробанка Куроды, который в конце прошлого года сказал, что динамика капиталовложений в Японии, «возможно», должна была быть сильнее.
На 0.5 процентного пункта рост реального ВВП Японии в первом квартале был обеспечен увеличением товарно-материальных запасов на складах компаний частного сектора. То есть, если бы не этот фактор, третья экономика планеты выросла бы не так сильно – лишь на 1.9% г/г. Таким образом, существующий внутренний и внешний спрос пока не достаточно сильны, чтобы поглощать весь объем продукции японских производителей. Бизнес набивает склады излишками производства, надеясь, что в будущем для них тоже найдутся покупатели. Но когда склады наполнятся, возможно, предприятия будут вынуждены остановить часть производственных мощностей, сосредоточившись на продаже уже произведенных товаров. Это создает риск замедления темпов роста экономики в будущие месяцы.
В этой ситуации правительству Японии остается надеяться, что вскоре реализуется хотя бы один из двух благоприятных факторов. Либо на фоне продолжающегося восстановления мировой экономики вырастет спрос на японский экспорт, либо рост прибылей бизнеса приведет к росту зарплат наемных работников, за которым последует всплеск потребительского спроса. А еще лучше, если оба эти фактора сработают одновременно! Ну, а если вырастет спрос, то за ним последуют и капитальные инвестиции…
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но я хотел бы сосредоточиться не на сильных сторонах этого отчета, а на его слабых моментах. Выделю три основных пункта.
Замедление роста экспорта с 3.2% кв/кв до 2.4% кв/кв, вопреки прогнозам, сулившим укрепление этого показателя.
Рост капитальных расходов не дотянул до прогноза, составив 0.4% кв/кв, тогда как ожидались +0.6% кв/кв. Сразу приходят на память слова главы центробанка Куроды, который в конце прошлого года сказал, что динамика капиталовложений в Японии, «возможно», должна была быть сильнее.
На 0.5 процентного пункта рост реального ВВП Японии в первом квартале был обеспечен увеличением товарно-материальных запасов на складах компаний частного сектора. То есть, если бы не этот фактор, третья экономика планеты выросла бы не так сильно – лишь на 1.9% г/г. Таким образом, существующий внутренний и внешний спрос пока не достаточно сильны, чтобы поглощать весь объем продукции японских производителей. Бизнес набивает склады излишками производства, надеясь, что в будущем для них тоже найдутся покупатели. Но когда склады наполнятся, возможно, предприятия будут вынуждены остановить часть производственных мощностей, сосредоточившись на продаже уже произведенных товаров. Это создает риск замедления темпов роста экономики в будущие месяцы.
В этой ситуации правительству Японии остается надеяться, что вскоре реализуется хотя бы один из двух благоприятных факторов. Либо на фоне продолжающегося восстановления мировой экономики вырастет спрос на японский экспорт, либо рост прибылей бизнеса приведет к росту зарплат наемных работников, за которым последует всплеск потребительского спроса. А еще лучше, если оба эти фактора сработают одновременно! Ну, а если вырастет спрос, то за ним последуют и капитальные инвестиции…
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу