23 июня 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Основным драйвером для рынков в первой половине дня оставалась Греция. Инвесторы поверили с разрешимость греческой проблемы, что стало основным драйвером роста для мировых фондовых площадок сегодня. Греция может получить еще около 30 млрд евро из действующей программы помощи объемом 245 млрд евро, однако для этого срок программы должен быть продлен после 30 июня. Окончательные результаты станут известны только к концу текущей недели. В то же время примечательна реакция евро, который сегодня продемонстрировал резкое снижение относительно доллара - сохранение Греции в Еврозоне гарантирует замораживание долговых проблем еще на длительное время, а значит евро останется слабым в длительной перспективе. Ослабление евро и укрепление доллара оказывали давление на котировках нефти. В то же время после публикации данных по индексу менеджеров по закупкам в производственной сфере (Markit US Manufacturing PMI) значение которого оказалось ниже ожиданий, нефть продемонстрировала резкий скачок - ухудшение макропоказателей по США интерпретируется инвесторами как сигнал о возможной отсрочке повышения ставок. В то же время сегодняшние макроданные по США носили разнонаправленный характер - так объем продаж новостроек установил максимум с 2008 г. Объем продаж в мае составил 546 тыс. при ожидавшихся 523 тыс. Данные наряду с отчетом по продаже жилья на вторичном рынке указывают на положительную динамику потребительского спроса, что говорит об улучшении экономической конъюнктуры. На фоне торговавшейся большую часть дня в красной зоне нефти российский рынок сегодня демонстрировал снижение как по ММВБ так и по РТС. При этом снижение курса рубля оказало поддержку не-нефтяным экспортерам - динамику лучше рынка продемонстрировали НЛМК, ФосАгро, Акрон, АЛРОСА. Хуже рынка торговались ВТБ, Русал, ТГК-1, Мечел.
Рынок завтра. Несмотря на скачок котировок нефти сегодня вечером и поддержку, которую может оказать нефти завтрашняя публикация данных по запасам, с укреплением доллара риски снижения котировок нефти значительно выросли. Завтрашняя публикация финальных данных по ВВП США за 1 кв. как ожидается укажет на меньшее снижение ВВП, чем показывали предыдущие оценки (-0,2% вместо -0,7%), что может дать новый толчок для укрепления доллара. Не стоит сбрасывать со счетов и перспективу снятия санкций с Ирана. Греция останется важным ньюсмейкером до конца недели, завтра начнется заседание Еврогруппы по греческому вопросу, впрочем маловероятно что какие-либо результаты станут известны ранее четверга.
Облигации
Рынок сегодня. Несмотря на падение котировок нефти накануне, российский рынок удержался от сильного падения. Умеренная негативная реакция наблюдалась в рублевых займах на фоне негативной динамики национальной валюты. ОФЗ просели на 10-20 б.п., доходность выросла на 2-3 б.п. В корпоративном сегменте преобладали умеренные покупки в займах ГПБ БО-8, НЛМК БО-13, РСХБ-9. При этом евробонды продолжили расти в цене. Россия-43 прибавил 65 б.п., поднявшись до 97,75% от номинала, Россия-23 – 25 б.п. до 100% от номинала.
Рынок завтра. В среду мы ожидаем формирования преимущественно боковой динамики. Участники будут ожидать новостей по Греции. Также, к концу месяца ожидается решение по санкциям против Ирана, что может ударить по котировкам нефти. Поэтому покупки российских активов на это неделе выглядят рискованными.
Валюта
Рынок сегодня. Во вторник рубль продолжил следовать за ценами на нефть. Потеряв еще в первый час торгов почти 50 коп. к доллару, рубль консолидировался на уровне 54,4-54,5 руб., однако ближе к концу рабочего дня на «отскочившей» цене на нефть отыграл половину утерянных позиций.
Рынок завтра. Над рынком и рублем по-прежнему продолжает довлеть неразрешенная ситуация с Грецией. Однако в ближайшие дни на рынке будет гораздо заметнее ощущаться дефицит рублевой ликвидности: в преддверии крупных налоговых выплат по НДПИ и прибыли Банк России довольно неожиданно «урезал» лимит на аукционе РЕПО. Одновременно, при достаточно большом объеме свободной ликвидности банков на корсчетах и депозитах в ЦБ межбанковские ставки остаются высокими, что свидетельствует о неравномерно распределении ликвидности в банковской системе. Вышеназванные факторы будут усложнять продвижение доллара к 54,5 руб. и выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба