30 июля 2015 Swissquote
ФРС отставляет ставки без изменений
«Вчера на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС, ФРС не произвел никаких изменений в монетарной политике. Процентные ставки остаются без изменений на отметке 0,25%. Рынки ожидали получить какие-либо намеки в пользу повышения ставки в сентября, но никаких изменений в сопроводительных заявлениях с апреля по июнь, которые указывали бы на приближение повышения ставки, не содержится. Однако, интерпретация этих заявлений является трудной задачей, и можно подумать, что намерения ФРС могут быть спрятаны в одном слове. Правда же заключается в том, что о времени повышения ставки не было сделано никаких намеков. Таким образом, мы считаем июньское сопроводительное заявление «голубиным».
После заседания американские фондовые индексы закрылись с повышением, т.к. рынки сомневаются в повышении ставки в сентябре, которое закончит эпоху дешевых денег. Индекс SnP 500 прибавил 0,73%. Более того, шансы на повышение ставки в сентябре CME Group FedWatch оценивают в 0%, а на декабрь – в более 50%.
Сегодня все внимание будет приковано к ВВП США за 2 квартал. Мы полагаем, что слабые данные положат конец предположениям о повышении ставки в сентябре. Кроме того, данные ожидаются лучше, чем разочаровавший ВВП за 1 квартал, снизившийся на 0,2% в квартальном исчислении. Прогнозы указывают на 2,5%. Мы не забыли, что за последний квартал экономические данные были неоднозначными. Поэтому мы не ожидаем сильного значения ВВП.
Таким образом, мы прогнозируем краткосрочную повышательную коррекцию пары евро-доллар, приемлемой целью представляется 1,1000. Однако, в среднесрочной перспективе мы сохраняем прогноз повышения доллар, даже если восстановление экономического роста и не является таким устойчивым, как представляется. Так, продажи жилья за июнь снизились на 2% в квартальном исчислении».
Индикатор KOF Швейцарии улучшается
Индикатор швейцарского института KOF (опережающий экономический барометр) в июле повысился на 10 пунктов до 99,8 (по сравнению с откорректированным значением 89,8 в июне). Однако, индекс продолжает оставаться в зоне сокращения. Кроме того, сопроводительном заявление выглядело оптимистичным в отношении прогноза по швейцарской экономики. Что касается решения ШНБ по отказу от минимального обменного курса евро к франку, в сопроводительном заявлении было сказано, что «сильный швейцарский франк остается бременем для экономики Швейцарии, но первая волна после отказа от минимального курса уже теряет свою силу». Однако, в заявлении было признано, что его ограниченная перспектива могла повлиять на результат. В целом, согласно заявлению KOF, ситуация в экономике Швейцарии должна начать приходить в норму.
Мы сохраняем скептицизм в отношении сегодняшнего индекса KOF и того, насколько надежно он отражает перспективы экономического роста в Швейцарии. Недавняя корреляция между индексом KOF и ростом ВВП была нарушена (KOF не сумел замерить резкое снижение роста ВВП). Это изменение в поведении индекса, вызванное укреплением франка, будет иметь долгосрочный характер и не будет расшифровано за месяц или квартал. Снижение розничных продаж (на 1,8% в мае) является лишь небольшим признаком того, что потребители меняют свое поведение в ущерб экономике Швейцарии.
Мы сохраняем пессимизм в отношении швейцарского франка и рассматриваем пару доллар-франк, как наиболее «чистый» пример продолжающегося расхождения между монетарными политиками центробанков. Дальнейший рост пары доллар-франк выше 200-дневного скользящего среднего указывает на продолжение бычьего тренда, нацеленное на ключевой уровень сопротивления 0,9855.
EURUSD Пара опустилась ниже по графику, но возможно продвижение к уровню 1,1000. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара не может определиться с направлением. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5803 (максимум 24 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Более значительная поддержка находится на отметке 1,5330 (минимум 8 июля 2015 г.). Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшие дни пара вновь опустится ниже по графику. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара медленно продвигается выше по графику. Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 135,15 (14-летний максимум). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). Более значительная поддержка расположена на отметке 120,41 (минимум 8 июля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF В краткосрочной перспективе пара сохраняет повышательный импульс. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). Паре открыт путь к сильному сопротивлению 0,9719 (максимум 23 апреля 2015 г.). USD/CHF набирает импульс, необходимый для тестирования этого уровня сопротивления. В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Вчера на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС, ФРС не произвел никаких изменений в монетарной политике. Процентные ставки остаются без изменений на отметке 0,25%. Рынки ожидали получить какие-либо намеки в пользу повышения ставки в сентября, но никаких изменений в сопроводительных заявлениях с апреля по июнь, которые указывали бы на приближение повышения ставки, не содержится. Однако, интерпретация этих заявлений является трудной задачей, и можно подумать, что намерения ФРС могут быть спрятаны в одном слове. Правда же заключается в том, что о времени повышения ставки не было сделано никаких намеков. Таким образом, мы считаем июньское сопроводительное заявление «голубиным».
После заседания американские фондовые индексы закрылись с повышением, т.к. рынки сомневаются в повышении ставки в сентябре, которое закончит эпоху дешевых денег. Индекс SnP 500 прибавил 0,73%. Более того, шансы на повышение ставки в сентябре CME Group FedWatch оценивают в 0%, а на декабрь – в более 50%.
Сегодня все внимание будет приковано к ВВП США за 2 квартал. Мы полагаем, что слабые данные положат конец предположениям о повышении ставки в сентябре. Кроме того, данные ожидаются лучше, чем разочаровавший ВВП за 1 квартал, снизившийся на 0,2% в квартальном исчислении. Прогнозы указывают на 2,5%. Мы не забыли, что за последний квартал экономические данные были неоднозначными. Поэтому мы не ожидаем сильного значения ВВП.
Таким образом, мы прогнозируем краткосрочную повышательную коррекцию пары евро-доллар, приемлемой целью представляется 1,1000. Однако, в среднесрочной перспективе мы сохраняем прогноз повышения доллар, даже если восстановление экономического роста и не является таким устойчивым, как представляется. Так, продажи жилья за июнь снизились на 2% в квартальном исчислении».
Индикатор KOF Швейцарии улучшается
Индикатор швейцарского института KOF (опережающий экономический барометр) в июле повысился на 10 пунктов до 99,8 (по сравнению с откорректированным значением 89,8 в июне). Однако, индекс продолжает оставаться в зоне сокращения. Кроме того, сопроводительном заявление выглядело оптимистичным в отношении прогноза по швейцарской экономики. Что касается решения ШНБ по отказу от минимального обменного курса евро к франку, в сопроводительном заявлении было сказано, что «сильный швейцарский франк остается бременем для экономики Швейцарии, но первая волна после отказа от минимального курса уже теряет свою силу». Однако, в заявлении было признано, что его ограниченная перспектива могла повлиять на результат. В целом, согласно заявлению KOF, ситуация в экономике Швейцарии должна начать приходить в норму.
Мы сохраняем скептицизм в отношении сегодняшнего индекса KOF и того, насколько надежно он отражает перспективы экономического роста в Швейцарии. Недавняя корреляция между индексом KOF и ростом ВВП была нарушена (KOF не сумел замерить резкое снижение роста ВВП). Это изменение в поведении индекса, вызванное укреплением франка, будет иметь долгосрочный характер и не будет расшифровано за месяц или квартал. Снижение розничных продаж (на 1,8% в мае) является лишь небольшим признаком того, что потребители меняют свое поведение в ущерб экономике Швейцарии.
Мы сохраняем пессимизм в отношении швейцарского франка и рассматриваем пару доллар-франк, как наиболее «чистый» пример продолжающегося расхождения между монетарными политиками центробанков. Дальнейший рост пары доллар-франк выше 200-дневного скользящего среднего указывает на продолжение бычьего тренда, нацеленное на ключевой уровень сопротивления 0,9855.
EURUSD Пара опустилась ниже по графику, но возможно продвижение к уровню 1,1000. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара не может определиться с направлением. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5803 (максимум 24 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Более значительная поддержка находится на отметке 1,5330 (минимум 8 июля 2015 г.). Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшие дни пара вновь опустится ниже по графику. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара медленно продвигается выше по графику. Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 135,15 (14-летний максимум). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). Более значительная поддержка расположена на отметке 120,41 (минимум 8 июля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF В краткосрочной перспективе пара сохраняет повышательный импульс. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). Паре открыт путь к сильному сопротивлению 0,9719 (максимум 23 апреля 2015 г.). USD/CHF набирает импульс, необходимый для тестирования этого уровня сопротивления. В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter