3 августа 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Внешний фон для российского рынка сегодня сложился негативно. Утренние данные по индексу PMI Manufacturing в Китае, оказавшиеся заметно хуже ожиданий, оказали давление на сырьевые цены. Снижение котировок нефти ускорилось после публикации данных о росте персональных доходов и индекса Core PCE (который является ориентиром по инфляции для ФРС) в США. В этих условиях позитивная статистика по индексам менеджеров по закупкам в ЕС и Германии, оказавшая поддержку европейским индексам, никакой роли для российского рынка не сыграла. Нефть, еще вечером пятницы пробившая поддержку на уровне 52,2-52,5 долл. за баррель, к текущему моменту уверенно держится ниже 51 долл. за баррель. Динамика российского рынка в очередной раз задавалась ослаблением нефти и рубля - в лидерах роста были не-нефтяные экспортеры - ФосАгро (росту котировок которого также поспособствовала новость о возобновлении конвертации акций компании в ГДР и обратно), ММК, НЛМК, Полюс Золото, АЛРОСА. Также заметный рост продемонстрировали котировки Дикси. В лидерах снижения сегодня были Яндекс, Ростелеком, ПИК, НМТП, Роснефть, Сбербанк.
Рынок завтра. Динамика котировок нефти останется основным драйвером для российского рынка и завтра. Мы полагаем, что в лучшем случае поддержка котировкам нефти может появиться вблизи 50 долл. за баррель. По данным Bloomberg, хедж-фонды сократили ставки на рост цен на нефть до минимума за 5 лет - игроков пугают прогнозы нефтяных компаний и инвестиционных банков. Так, BP ожидает длительного периода низких цен, Royal Dutch Shell готовится к продолжительному спаду на рынке, а по оценкам Bank of America предложение нефти будет превышать спрос на 1 млн барр. в сутки до конца 2016 г. В то же время рекордно низкий уровень чистых длинных позиций спекулянтов свидетельствует о снижении потенциала дальнейшего падения котировок нефти – в ближайшие дни определяющее влияние на рынок окажут данные о добыче в США в среду - продолжение тенденции снижения добычи зафиксированной на прошлой неделе может оказать поддержку котировкам черного золота.
Облигации
Рынок сегодня. Неделя началась снижением нефти, что отразилось на котировках и российских займов. Правда, активность при этом была невысокой. ОФЗ потеряли порядка 50 б.п., доходность выросла на 10-15 б.п. Между тем, в корпоративном сегменте преобладали сдержанные покупки в займах О’Кей БО-5, ВЭБ-9, РСХБ-8. Евробонды потеряли около 30 б.п. Россия-43 опустился на 85 б.п. до 94,15% от номинала, Россия-23 – на 70 б.п. до 97% от номинала.
Рынок завтра. Поводы к изменению настроений на рынке отсутствуют, поэтому мы ожидаем продолжения негативного движения вслед за котировками нефти.
Валюта
Рынок сегодня. В настоящее время на валютном рынке рубль всецело находится во власти цены на нефть, опускавшейся в понедельник ниже 50,5 долл. за баррель. В результате во второй половине дня доллару удалось обосноваться выше 62,5 руб.
Рынок завтра. Снижение цены ниже 50 долл. открывает дорогу американской валюте на уровень в 65 руб. В то же время нельзя исключать и коррекции на рынке нефти после столь стремительного падения за последние дни.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба