Координаты рынка
Европейские фондовые индексы по итогам среды продемонстрировали уверенный рост (EuroTOP100: +1.5%; CAC40: +1.7%; DAX: +1.6%) на фоне неплохих страновых PMI в сфере услуг, а также оптимистичной корпоративной отчетности. Лучше рынка выглядели автопроизводители (BMW: +2.3%; VW: +2.7%; Renault: +3.5%). Уверенный рост котировок продемонстрировали также ArcelorMittal (+4.8%) и Antofagasta (+2.9%).
Рынок акций США продемонстрировал умеренный подъем (SnP500: +0.3%; DJIA: -0.1%; Nasdaq Comp: +0.7%). Наибольшее снижение продемонстрировал медиа-сектор: Walt Disney (-9.2%) упал при рекордной торговой активности на фоне понижения прогнозов, что стало триггером для снижения компаний-аналогов – Time Warner (-0.8%), 21st Century Fox (-7%) и CBS Group (-4.6%). Нефтесервис и потребительский сектор выглядели лучше рынка.
Российский фондовый рынок
В среду российский фондовый рынок продолжил расти по ключевым индексам (ММВБ: +1.1%; РТС: +0.8%) благодаря сохранению умеренно позитивных настроений на европейских площадках и стабилизации нефтяных котировок.
В нефтегазовом секторе наблюдалась сопоставимая с рынком динамика, чуть лучше выглядели акции Татнефти (ао: +2.7; ап: +3.1%%), Роснефти (+1.3%) и Газпрома (+1.3%). При этом некоторое укрепление курса рубля привело к снижению в бумагах НОВАТЭКа (-1.4%) и Транснефти (-0.1%). Стабилизация нефтяных котировок привела к снижению девальвационных ожиданий, что поддержало банковские бумаги во главе со Сбербанком (ао: +1.6%;ап:+2.1%). В металлургическом секторе наблюдалась коррекция котировок по Северстали (-1.1%), НЛМК (-1.1%) и ММК (-1.7%) на фоне перекупленности при сохранении положительной динамики по бумагам горнодобывающих компаний (НорНикель: +2.0%; Алроса: +1.5%). В химическом сегменте ралли прокатилось в Уралкалии (+4.2%), а бумаги Фосагро (-0.2%) внутри дня достигли многомесячного рекорда на фоне повышения прогнозов динамики спроса одним из лидеров рынка – компанией Mosaic. Телекоммуникационные операторы продолжили подъем во главе с МегаФоном (+0.9%) и МТС (+2.2%). Бумаги Ростелекома (ао: +1.0%; ап: +0.7%) выглядели по рынку. В электроэнергетике отметим рост в Э.Он Россия (+4%) и Волжской ТГК (+1.6%), а также Интер РАО (+1.5%). Потребительский сектор при поддержке укрепившегося от многомесячных минимумов рубля продемонстрировал уверенный рост (Магнит: +3.0%; Лента: +2.4%). Бумаги Магнита достигли исторического рекорда стоимости. Во «втором эшелоне» следует отметить уверенный рост котировок акций Группы ПИК (+1.9%) и Группы ЛСР (+0.7%), а также Соллерс (+3.6%), Аэрофлота (+3.1%) и НМТП (+5.3%).
Товарные рынки
Цены на нефть, как мы и опасались, вчера возобновили снижение, реагируя на слабую статистику по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Так, несмотря на то, что общие запасы сырой нефти снизились более чем на 4 млн барр., запасы дистиллятов и бензина выросли на 0,7 и 0,8 млн барр. соответственно, также выросла добыча нефти на 0,5% за минувшую неделю. Таким образом, слабый фундаментал все еще остается на повестке дня и давит на цены на нефть. Мы ожидаем, что нефть может еще снизиться - к минимумам января 2015 г. Завтра ожидается публикация статданных с рынка труда в США: в случае сильной отчетности, это может стать дополнительным сигналом к неизбежности скорого роста ставок в США, что также усилит давление на нефтяные котировки.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран преобладают умеренно оптимистичные настроения, вызванные неплохими региональными PMI в сфере услуг, а также корпоративной отчетностью. Вместе с тем, развивающиеся рынки пока не привлекают инвесторов своей относительной дешевизной (MSCI EM на минимумах июня 2013г.) в связи со слабостью местных валют по отношению к доллару перед началом цикла нормализации ДКП в США, а также негативной динамики на сырьевых площадках. Ключевым событием станет статистика с рынка труда США в конце недели – сильные результаты могут усилить ожидания повышения ставки ФРС в сентябре, что может усилить тенденцию к росту доллара.
Российский рынок акций демонстрирует уверенный рост благодаря спросу на акции металлургического, химического и горнодобывающего секторов, что является отражением настроя инвесторов на позиционирование в защищенных от девальвации секторах. Стоит также отметить, что стабилизация валютного курса в середине недели привела также к росту спроса на акции Сбербанка и это позволило индексу ММВБ вплотную приблизиться к отметке 1700. Мы считаем, что до конца недели высоковероятно развитие повышательного импульса и преодоление этой круглой отметки вверх, но в целом на рынке накопилась перекупленность, поэтому без значимого улучшения конъюнктуры рынка нефти спрос на рублевые бумаги вскоре может исчерпаться, что приведет к развитию локальной коррекции.
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Азиатские площадки движутся разнонаправлено, фьючерсы на SnP500 слегка снижаются, цены на нефть ниже 50 долл./барр. Таким образом, открытие торгов может состояться в районе 1690 пунктов ММВБ, но в течение дня инерционный рост продолжится, что позволит завершить день выше психологически важной отметки 1700.
Корпоративные новости
НЛМК во II квартале снизил EBITDA на 25%, до $476 млн
НЛМК по итогам II квартала 2015 года получило $476 млн EBITDA по US GAAP. Как сообщила компания, по сравнению с предыдущим кварталом этот показатель упал на 25%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 7 п.п. - до 22%. Выручка компании за отчетный период составила $2,14 млрд, сократившись на 3% по сравнению с аналогичным показателем за предыдущий квартал. Чистая прибыль НЛМК в отчетном периоде упала на 47% - до $170 млн.
Дивиденды НЛМК за II квартал могут быть в диапазоне $80-120 млн - глава компании
Совет директоров НЛМК планирует рекомендовать акционерам одобрить выплату дивидендов за II квартал 2015 года в размере $80-120 млн, сообщил журналистам президент группы Олег Багрин в среду. Напомним, что дивидендная политика НЛМК предполагает, что выплаты акционерам будут производиться ежеквартально по следующей схеме. Если соотношение чистый долг/EBITDA равен или ниже 1, то дивиденды будут выплачиваться из расчета промежуточного показателя между 50% чистой прибыли и 50% free cash flow (оба показателя по US GAAP). В случае, если чистый долг/EBITDA превышает 1, то выплаты акционерам будут в диапазоне, границами которого являются 30% чистой прибыли и 30% free cash flow.
Московская биржа во II квартале получила 6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО
Московская биржа по итогам второго квартала 2015 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 6 млрд рублей, сообщил журналистам финансовый директор "Московской биржи" Евгений Фетисов. Это на 72,8% больше по сравнению со вторым кварталом 2014 года. Показатель EBITDA повысился за этот же период на 66,4% и достиг 7,95 млрд рублей.
Сбербанк может продать долг Мечела со скидкой
Ведомостям стали известны детали переговоров о продаже Сбербанком долга Мечела Газпромбанку. Изначально топ-менеджеры Сбера объявляли о намерении переуступить всю задолженность – $1,36 млрд, причем по номиналу. Купить долг изъявил желание крупнейший кредитор Мечела – Газпромбанк ($2 млрд), переговоры на этот счет ведутся около месяца. Но покупать долг по номиналу Газпромбанк категорически не согласен. Он сразу же попросил скидку – 30% к номиналу, рассказывают два человека, близких к разным сторонам переговоров. Сбербанк предложил снизить скидку до 10–15%. На таких условиях Газпромбанк согласился выкупить лишь половину долга Мечела перед Сбербанком.
РусГидро может увеличить капитал по итогам допэмиссии на 40% - источник
Объем дополнительной эмиссии акций РусГидро необходим на уровне до 154,7 млрд ценных бумаг для проведения рефинансирования долгов ПАО "РАО ЭС Востока" и консолидации дальневосточных активов, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с проектом указа президента РФ "О дальнейшем развитии "РусГидро" и пояснительной запиской к нему.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские фондовые индексы по итогам среды продемонстрировали уверенный рост (EuroTOP100: +1.5%; CAC40: +1.7%; DAX: +1.6%) на фоне неплохих страновых PMI в сфере услуг, а также оптимистичной корпоративной отчетности. Лучше рынка выглядели автопроизводители (BMW: +2.3%; VW: +2.7%; Renault: +3.5%). Уверенный рост котировок продемонстрировали также ArcelorMittal (+4.8%) и Antofagasta (+2.9%).
Рынок акций США продемонстрировал умеренный подъем (SnP500: +0.3%; DJIA: -0.1%; Nasdaq Comp: +0.7%). Наибольшее снижение продемонстрировал медиа-сектор: Walt Disney (-9.2%) упал при рекордной торговой активности на фоне понижения прогнозов, что стало триггером для снижения компаний-аналогов – Time Warner (-0.8%), 21st Century Fox (-7%) и CBS Group (-4.6%). Нефтесервис и потребительский сектор выглядели лучше рынка.
Российский фондовый рынок
В среду российский фондовый рынок продолжил расти по ключевым индексам (ММВБ: +1.1%; РТС: +0.8%) благодаря сохранению умеренно позитивных настроений на европейских площадках и стабилизации нефтяных котировок.
В нефтегазовом секторе наблюдалась сопоставимая с рынком динамика, чуть лучше выглядели акции Татнефти (ао: +2.7; ап: +3.1%%), Роснефти (+1.3%) и Газпрома (+1.3%). При этом некоторое укрепление курса рубля привело к снижению в бумагах НОВАТЭКа (-1.4%) и Транснефти (-0.1%). Стабилизация нефтяных котировок привела к снижению девальвационных ожиданий, что поддержало банковские бумаги во главе со Сбербанком (ао: +1.6%;ап:+2.1%). В металлургическом секторе наблюдалась коррекция котировок по Северстали (-1.1%), НЛМК (-1.1%) и ММК (-1.7%) на фоне перекупленности при сохранении положительной динамики по бумагам горнодобывающих компаний (НорНикель: +2.0%; Алроса: +1.5%). В химическом сегменте ралли прокатилось в Уралкалии (+4.2%), а бумаги Фосагро (-0.2%) внутри дня достигли многомесячного рекорда на фоне повышения прогнозов динамики спроса одним из лидеров рынка – компанией Mosaic. Телекоммуникационные операторы продолжили подъем во главе с МегаФоном (+0.9%) и МТС (+2.2%). Бумаги Ростелекома (ао: +1.0%; ап: +0.7%) выглядели по рынку. В электроэнергетике отметим рост в Э.Он Россия (+4%) и Волжской ТГК (+1.6%), а также Интер РАО (+1.5%). Потребительский сектор при поддержке укрепившегося от многомесячных минимумов рубля продемонстрировал уверенный рост (Магнит: +3.0%; Лента: +2.4%). Бумаги Магнита достигли исторического рекорда стоимости. Во «втором эшелоне» следует отметить уверенный рост котировок акций Группы ПИК (+1.9%) и Группы ЛСР (+0.7%), а также Соллерс (+3.6%), Аэрофлота (+3.1%) и НМТП (+5.3%).
Товарные рынки
Цены на нефть, как мы и опасались, вчера возобновили снижение, реагируя на слабую статистику по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Так, несмотря на то, что общие запасы сырой нефти снизились более чем на 4 млн барр., запасы дистиллятов и бензина выросли на 0,7 и 0,8 млн барр. соответственно, также выросла добыча нефти на 0,5% за минувшую неделю. Таким образом, слабый фундаментал все еще остается на повестке дня и давит на цены на нефть. Мы ожидаем, что нефть может еще снизиться - к минимумам января 2015 г. Завтра ожидается публикация статданных с рынка труда в США: в случае сильной отчетности, это может стать дополнительным сигналом к неизбежности скорого роста ставок в США, что также усилит давление на нефтяные котировки.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран преобладают умеренно оптимистичные настроения, вызванные неплохими региональными PMI в сфере услуг, а также корпоративной отчетностью. Вместе с тем, развивающиеся рынки пока не привлекают инвесторов своей относительной дешевизной (MSCI EM на минимумах июня 2013г.) в связи со слабостью местных валют по отношению к доллару перед началом цикла нормализации ДКП в США, а также негативной динамики на сырьевых площадках. Ключевым событием станет статистика с рынка труда США в конце недели – сильные результаты могут усилить ожидания повышения ставки ФРС в сентябре, что может усилить тенденцию к росту доллара.
Российский рынок акций демонстрирует уверенный рост благодаря спросу на акции металлургического, химического и горнодобывающего секторов, что является отражением настроя инвесторов на позиционирование в защищенных от девальвации секторах. Стоит также отметить, что стабилизация валютного курса в середине недели привела также к росту спроса на акции Сбербанка и это позволило индексу ММВБ вплотную приблизиться к отметке 1700. Мы считаем, что до конца недели высоковероятно развитие повышательного импульса и преодоление этой круглой отметки вверх, но в целом на рынке накопилась перекупленность, поэтому без значимого улучшения конъюнктуры рынка нефти спрос на рублевые бумаги вскоре может исчерпаться, что приведет к развитию локальной коррекции.
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Азиатские площадки движутся разнонаправлено, фьючерсы на SnP500 слегка снижаются, цены на нефть ниже 50 долл./барр. Таким образом, открытие торгов может состояться в районе 1690 пунктов ММВБ, но в течение дня инерционный рост продолжится, что позволит завершить день выше психологически важной отметки 1700.
Корпоративные новости
НЛМК во II квартале снизил EBITDA на 25%, до $476 млн
НЛМК по итогам II квартала 2015 года получило $476 млн EBITDA по US GAAP. Как сообщила компания, по сравнению с предыдущим кварталом этот показатель упал на 25%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 7 п.п. - до 22%. Выручка компании за отчетный период составила $2,14 млрд, сократившись на 3% по сравнению с аналогичным показателем за предыдущий квартал. Чистая прибыль НЛМК в отчетном периоде упала на 47% - до $170 млн.
Дивиденды НЛМК за II квартал могут быть в диапазоне $80-120 млн - глава компании
Совет директоров НЛМК планирует рекомендовать акционерам одобрить выплату дивидендов за II квартал 2015 года в размере $80-120 млн, сообщил журналистам президент группы Олег Багрин в среду. Напомним, что дивидендная политика НЛМК предполагает, что выплаты акционерам будут производиться ежеквартально по следующей схеме. Если соотношение чистый долг/EBITDA равен или ниже 1, то дивиденды будут выплачиваться из расчета промежуточного показателя между 50% чистой прибыли и 50% free cash flow (оба показателя по US GAAP). В случае, если чистый долг/EBITDA превышает 1, то выплаты акционерам будут в диапазоне, границами которого являются 30% чистой прибыли и 30% free cash flow.
Московская биржа во II квартале получила 6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО
Московская биржа по итогам второго квартала 2015 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 6 млрд рублей, сообщил журналистам финансовый директор "Московской биржи" Евгений Фетисов. Это на 72,8% больше по сравнению со вторым кварталом 2014 года. Показатель EBITDA повысился за этот же период на 66,4% и достиг 7,95 млрд рублей.
Сбербанк может продать долг Мечела со скидкой
Ведомостям стали известны детали переговоров о продаже Сбербанком долга Мечела Газпромбанку. Изначально топ-менеджеры Сбера объявляли о намерении переуступить всю задолженность – $1,36 млрд, причем по номиналу. Купить долг изъявил желание крупнейший кредитор Мечела – Газпромбанк ($2 млрд), переговоры на этот счет ведутся около месяца. Но покупать долг по номиналу Газпромбанк категорически не согласен. Он сразу же попросил скидку – 30% к номиналу, рассказывают два человека, близких к разным сторонам переговоров. Сбербанк предложил снизить скидку до 10–15%. На таких условиях Газпромбанк согласился выкупить лишь половину долга Мечела перед Сбербанком.
РусГидро может увеличить капитал по итогам допэмиссии на 40% - источник
Объем дополнительной эмиссии акций РусГидро необходим на уровне до 154,7 млрд ценных бумаг для проведения рефинансирования долгов ПАО "РАО ЭС Востока" и консолидации дальневосточных активов, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с проектом указа президента РФ "О дальнейшем развитии "РусГидро" и пояснительной запиской к нему.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу