26 августа 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Решение НБК Китая об очередном смягчении монетарной политики путем снижения ключевой процентной ставки, а также нормы резервных требований для банков стало глобальным позитивом для мировых фондовых рынков. При этом сырьевые рынки также не остались в стороне и отреагировали ростом цен.
Китай, начавший практику смягчения монетарной политики в ноябре 2014 г., за последние месяцы возвращался к данному методу не один раз. Но как показала практика, особого успеха от данного регулирования НБК поднебесной не добился. Особенно показательным был предварительный индекс PMI Manufacturing за август, который запустил череду распродаж на мировых рынках. Однако при текущей турбулентности рынки восприняли данную новость крайне позитивно. Поэтому мы не исключаем, что позитив на рынках может продолжиться еще какое-то время, особенно если учесть масштабные распродажи последних дней.
На российском рынке наибольший рост демонстрируют акции компаний, в большей степени, перепроданные в последние дни: Мечел (+9%), Интер РАО (+3,6%), Сургутнефтегаз (+3%). Хуже остальных выглядят не нефтяные экспортеры, чувствующие себя до этого лучше рынка за счет укрепления доллара: Акрон (-5%), НЛМК (-3,2%), Фосагро (-2,6%), Норникель (-1,3%).
Совет директоров Уралкалия одобрил новую программу выкупа, предполагающую приобретение компанией собственных GDR по 16 долл. и акций по 3,2 долл. В ближайшее время бумаги компании будут торговаться вблизи данных значений.
Рынок завтра. Мы считаем, что позитивная реакция от принятого решения НБК относительно монетарной политики может сохранить свою силу в ближайшие дни, поскольку большинство индексов находятся все еще ниже уровней закрытия пятницы. Из наиболее важных публикаций среды мы выделяем статистику по запасам и объемам добычи нефти в США, а также результат пересмотра индекса MSCI Russia 10/40.
Облигации
Рынок сегодня. Отскок по нефти, поддержанный смягчением монетарной политики ЦБ Китая, позволил российскому рынку отыграть потери понедельника. ОФЗ прибавили около 50 б.п., доходность снизилась на 20-30 б.п. В то же время, в корпоративном сегменте продолжились неактивные продажи в займах Башнефть БО-5, Алроса БО-2, Газпром К-6. Евробонды прибавили около 70 б.п. Россия-43 вырос на 170 б.п. до 89,5% от номинала, Россия-23 – на 110 б.п. до 93,2% от номинала.
Рынок завтра. В среду участники будут ожидать выхода данных по добыче нефти в США. В случае дальнейшего сокращения, ожидаем продолжения отскока в нефти, что окажет поддержку и российскому рынку. Начало же дня, вероятно, будет неактивным.
Валюта
Рынок сегодня. Во вторник рубль воспользовался «отскоком» на рынке нефти (цена марки Brent в течение дня поднималась выше 44 долл. за баррель) и к концу рабочего дня отыгрывал все потери понедельника, торгуясь ниже 69 руб. по доллару. Благоприятное воздействие на рынки и рубль в частности оказали и послабления в денежно-кредитной политике китайского Центробанка. Кроме того, во вторник проводились крупные налоговые платежи в бюджет, однако существенного спроса на рублевую ликвидность на рынке не ощущалось: спрос на аукционе РЕПО ЦБ не столь значительно превысил скромный лимит регулятора (1,48 трлн руб. против 1,23 трлн руб. соответственно).
Рынок завтра. Несмотря на сегодняшнюю передышку для рубля, можно ожидать, что в ближайшее время на российском рынке доллар продолжить дежурить вблизи отметки 70 руб., ожидая данные по запасам и бурению нефти в США (в среду вечером), которые зададут вектор дальнейшего движения на сырьевом рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба