22 сентября 2008 ITI Capital
Меры, принимаемые российскими властями, во многом схожи с теми, что принимаются американцами, англичанами, японцами и объединенной Европой: вливание ликвидности в рынок для поддержания его на рабочем уровне и недопущение массовой паники. Меры одинаковые, а причины разные. Кто-то в этой ситуации больше под ударом и кто-то этими мерами себе поможет, а кто-то затянет петлю туже.
Сейчас уже для всех очевидно, что с российского рынка акций выводили деньги нерезиденты, хотя мы это говорили еще в начале лета, в эфире РБК. Выводят деньги из-за проблем с мировой ликвидностью. Вдруг резко у всех не хватило денег на совершение рыночных операций. Западные инвесторы вытаскивали сначала средства со своих рынков, а когда им этого не хватило, то с развивающихся. Утечка иностранного капитала с российского рынка совпала с геополитическим напряжением, вызванным непониманием Западом действий России.
Совпадение таких, даже в отдельности мощных факторов обрушило российский фондовый рынок сильнее всех остальных в мире. При этом экономика страны негативному влиянию извне не подверглась и работает, как и прежде, с переменным, но все же успехом. Компенсировав отток иностранной ликвидности нашей внутренней (все в курсе мер ЦБ РФ и ФСФР), мы вновь привели с соответствие первичный и вторичный рынки и вернули ситуацию в исходное положение, индекс ММВБ за день вырос на 29%, практически отыграв все обвальное падение.
А вот у США проблемы посерьезнее. На них никто не давил, и никто не вредил им. У них самих изначально из-за неэффективности финансов (слишком расслабились с ипотекой и т.д.) экономика пошла под откос. Не фондовый рынок, а первичный сектор. Фондовый рынок лишь реагирует на экономику в целом, ее работы и успехи. Американцы слишком увлеклись внешней политикой, полностью положившись на свой печатный станок. Но сокращение банковской активности, замедление темпов роста производства, высокая инфляция и растущая безработица в конечном счете подвели Америку к черте банкротства.
И Америку начали кастрировать (интересно, кто?). Одно громкое банкротство за другим – это не причина их кризиса, а лишь последствие. Экономика, реальный сектор первичны, и вот как раз реальный сектор у них в состоянии глубокого кризиса. Меры одинаковые, а причины разные. А в России с экономикой все в порядке. И, хотя этот внешний удар без следа не пройдет, он всё же не носит системный характер. Другими словами, меры, принятые российскими властями по разрешению кризиса на фондовом рынке, – достаточные (мы уже писали об этом, когда их еще только планировали), а вот американцам такие меры – как мертвому припарка. Им надо быть умнее.
Мы далеки от эйфории и не разделяем массового психоза, связанного с ажиотажным открытием счетов у брокеров с целью покупки «таких дешевых акций». Однако ряд административных мер, принятых ФСФР, как мы надеемся, временно, поддержит покупки, дав нерыночное преимущество «быкам» перед «медведями». В этой связи мы продолжаем держать «лонги».
https://iticapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сейчас уже для всех очевидно, что с российского рынка акций выводили деньги нерезиденты, хотя мы это говорили еще в начале лета, в эфире РБК. Выводят деньги из-за проблем с мировой ликвидностью. Вдруг резко у всех не хватило денег на совершение рыночных операций. Западные инвесторы вытаскивали сначала средства со своих рынков, а когда им этого не хватило, то с развивающихся. Утечка иностранного капитала с российского рынка совпала с геополитическим напряжением, вызванным непониманием Западом действий России.
Совпадение таких, даже в отдельности мощных факторов обрушило российский фондовый рынок сильнее всех остальных в мире. При этом экономика страны негативному влиянию извне не подверглась и работает, как и прежде, с переменным, но все же успехом. Компенсировав отток иностранной ликвидности нашей внутренней (все в курсе мер ЦБ РФ и ФСФР), мы вновь привели с соответствие первичный и вторичный рынки и вернули ситуацию в исходное положение, индекс ММВБ за день вырос на 29%, практически отыграв все обвальное падение.
А вот у США проблемы посерьезнее. На них никто не давил, и никто не вредил им. У них самих изначально из-за неэффективности финансов (слишком расслабились с ипотекой и т.д.) экономика пошла под откос. Не фондовый рынок, а первичный сектор. Фондовый рынок лишь реагирует на экономику в целом, ее работы и успехи. Американцы слишком увлеклись внешней политикой, полностью положившись на свой печатный станок. Но сокращение банковской активности, замедление темпов роста производства, высокая инфляция и растущая безработица в конечном счете подвели Америку к черте банкротства.
И Америку начали кастрировать (интересно, кто?). Одно громкое банкротство за другим – это не причина их кризиса, а лишь последствие. Экономика, реальный сектор первичны, и вот как раз реальный сектор у них в состоянии глубокого кризиса. Меры одинаковые, а причины разные. А в России с экономикой все в порядке. И, хотя этот внешний удар без следа не пройдет, он всё же не носит системный характер. Другими словами, меры, принятые российскими властями по разрешению кризиса на фондовом рынке, – достаточные (мы уже писали об этом, когда их еще только планировали), а вот американцам такие меры – как мертвому припарка. Им надо быть умнее.
Мы далеки от эйфории и не разделяем массового психоза, связанного с ажиотажным открытием счетов у брокеров с целью покупки «таких дешевых акций». Однако ряд административных мер, принятых ФСФР, как мы надеемся, временно, поддержит покупки, дав нерыночное преимущество «быкам» перед «медведями». В этой связи мы продолжаем держать «лонги».
https://iticapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу