25 ноября 2015 Окей Брокер
Весь минувший день был во власти геополитических событий, связанных с уничтожением российского военного самолета, возвращавшегося с боевого задания. Однако, долговой рынок России проявил сдержанную реакцию. Как мы неоднократно отмечали ранее, кривая доходности государственных долгов давно подсказывала, что в краткосрочной перспективе ожидается повышенная турбулентность, обусловленная перекройкой сфер влияния и смещением центров силы на мировой арене, а также сопутствующими кризисными проявлениями в экономике. Не случайно перекос повышения доходностей уже долгое время наблюдается на участке с дюрацией до одного-двух лет. И инцидент, произошедший накануне, впрочем, как и возможные другие подобные проявления, в достаточной степени заложены при расчете рисков.
В то же время, инвесторы, по всей видимости, основную ставку делают на то, что Россия сумеет преодолеть трудный период, что в конечном итоге выльется в усилении позиций РФ на мировой арене и существенном улучшении ее экономического состояния. Именно поэтому правый край кривой на горизонте от 15 лет остается ниже, чем месяц и год назад.
Денежный рынок отреагировал на случившееся ростом трехмесячных ставок MOSRIME, которые вновь взяли курс на укрепление после четырехдневной паузы. Значение ставки составило 11,82%. Однако на более коротком отрезке, по итогам вторника, изменения ставок MOSPRIME оказались не столь серьезными: O/N - 11,78% (без изменений), 1W - 11,82 (-0,01%), 2W -11,87 (+0,01%), 1M - 11,88 (+0,01%). В то же время, при рассмотрении ставок межбанковского кредитного рынка, невооруженным взглядом видно, что долларовые ставки как по привлечению, так и по размещению взяли курс на повышение, что само по себе логично. В этом смысле все большее значение приобретают итоги пересмотра корзины валют в составе СДР, которые станут известны 30 ноября.
На сегодня запланированы размещения двух выпусков ОФЗ на общую сумму в 15 млрд рублей (Россия, 24018, объемом в 10 млрд рублей и датой погашения в 2017 году и Россия, 26214, объемом в 5 млрд рублей и датой погашения в 2020 году). Кроме того, должны состояться погашения корпоративных облигаций Банк Москвы, 2015 (LPN, Step up), объемом в 300 млн долларов США, а также региональных облигаций Удмурдской республики, 34004, объемом в 2 млрд рублей.
В список дефолтов, по итогам вторника, вновь попали облигации «ЮТЭйр-Финанс» выпусков 6-боб, 7-боб и 12-боб. Эмитент не смог выполнить обязательства по офертам данных выпусков. Авиаперевозчику удалось достичь значительного прогресса в решении вопросов с кредиторами, что создало предпосылки для избежания очередного банкротства. В СМИ были опубликованы данные о том, что некоторые кредиторы отказались от заявлений о признании авиакомпании банкротом, в числе таких кредиторов значится Татфондбанк. В свете последних событий их мнения могут вновь кардинально измениться.
На облигации авиаперевозчика спрос практически отсутствует, а дисконт в предложениях покупки по отдельным бумагам достигает 60-70% к номиналу. Таким образом, на графике доходности по бумагам ЮТэйр ФБО11 достигли 870,88%, ЮТэйр ФБО12 - 523,94%, ЮТэйр ФБО13 - 586,84%. Наилучшими в этой истории выглядят бумаги ЮТэйр Ф 05, доходность последней сделки по которым составила 223,65%.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В то же время, инвесторы, по всей видимости, основную ставку делают на то, что Россия сумеет преодолеть трудный период, что в конечном итоге выльется в усилении позиций РФ на мировой арене и существенном улучшении ее экономического состояния. Именно поэтому правый край кривой на горизонте от 15 лет остается ниже, чем месяц и год назад.
Денежный рынок отреагировал на случившееся ростом трехмесячных ставок MOSRIME, которые вновь взяли курс на укрепление после четырехдневной паузы. Значение ставки составило 11,82%. Однако на более коротком отрезке, по итогам вторника, изменения ставок MOSPRIME оказались не столь серьезными: O/N - 11,78% (без изменений), 1W - 11,82 (-0,01%), 2W -11,87 (+0,01%), 1M - 11,88 (+0,01%). В то же время, при рассмотрении ставок межбанковского кредитного рынка, невооруженным взглядом видно, что долларовые ставки как по привлечению, так и по размещению взяли курс на повышение, что само по себе логично. В этом смысле все большее значение приобретают итоги пересмотра корзины валют в составе СДР, которые станут известны 30 ноября.
На сегодня запланированы размещения двух выпусков ОФЗ на общую сумму в 15 млрд рублей (Россия, 24018, объемом в 10 млрд рублей и датой погашения в 2017 году и Россия, 26214, объемом в 5 млрд рублей и датой погашения в 2020 году). Кроме того, должны состояться погашения корпоративных облигаций Банк Москвы, 2015 (LPN, Step up), объемом в 300 млн долларов США, а также региональных облигаций Удмурдской республики, 34004, объемом в 2 млрд рублей.
В список дефолтов, по итогам вторника, вновь попали облигации «ЮТЭйр-Финанс» выпусков 6-боб, 7-боб и 12-боб. Эмитент не смог выполнить обязательства по офертам данных выпусков. Авиаперевозчику удалось достичь значительного прогресса в решении вопросов с кредиторами, что создало предпосылки для избежания очередного банкротства. В СМИ были опубликованы данные о том, что некоторые кредиторы отказались от заявлений о признании авиакомпании банкротом, в числе таких кредиторов значится Татфондбанк. В свете последних событий их мнения могут вновь кардинально измениться.
На облигации авиаперевозчика спрос практически отсутствует, а дисконт в предложениях покупки по отдельным бумагам достигает 60-70% к номиналу. Таким образом, на графике доходности по бумагам ЮТэйр ФБО11 достигли 870,88%, ЮТэйр ФБО12 - 523,94%, ЮТэйр ФБО13 - 586,84%. Наилучшими в этой истории выглядят бумаги ЮТэйр Ф 05, доходность последней сделки по которым составила 223,65%.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу