В последнее время российский рынок акций выглядит достаточно неплохо, чему способствует позитивный внешний фон. Индекс ММВБ вернулся в район 1900 пунктов и сегодня вновь переписал годовые максимумы. В последний раз такие уровни мы видели в 2008 году.
В текущей ситуации рынок уже не выглядит чрезмерно дешевым, хотя высокие цены на нефть пока что еще продолжает оказывать поддержку. Огромного потенциала роста у индекса ММВБ сейчас не просматривается. Да, есть некоторые идеи в отдельных бумагах, но в ряде хорошо выросших активов мы уже начинаем наблюдать за постепенной фиксацией прибыли. В этой связи новые длинные позиции по всему рынку в целом открывать уже не очень удобно. Стоит селективно подходить к выбору инструментов для добавления в портфель.
С технической точки зрения потенциальное закрепление выше 1920 откроет дорогу для индекса ММВБ к 1970-1975, то есть в район исторических максимумов. Это самый благоприятный сценарий, который просматривается в сложившихся условиях. Ближайшая поддержка расположена лишь около 1860-1870п., но причин к спуску в эту область конкретно сегодня нет.
Не устаю повторять, что главным драйвером роста российского рынка акций сейчас является подъем рублевой стоимости сырья, в частности нефти. На ниже приведенном графике очень четко видна корреляция индекса ММВБ и «нефти в рублях».
А вот долларовый РТС за счет валютного фактора несколько дней уверенно поднимался наверх. Закрепление выше 910 открывает дорогу к 970-980. Смущают лишь медвежьи дивергенции по индикаторам MACD и RSI на дневном графике, но мы их в этот раз проигнорируем.
Естественно схожая картина наблюдается и во фьючерсе на РТС. Если разложить по волнам всю восходящую тенденцию 2016 года, то в данный момент в контракте RIM6 наблюдается финальная пятая волна роста. Сейчас нет уверенности, что она уже закончилась, однако при торговле стоит учитывать ограниченность потенциала роста. В частности есть два базовых варианта, где закончится текущее движение. Это либо район 93800, либо, что более вероятно, уровень 97000. Причем движение к данным ориентирам может проходить с временными коррекциями.
Среди отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Электроэнергетики (+27,6%). С большим отрывом он опережает Металлургию, которая прибавляет +14%. Среди аутсайдеров в минусе по-прежнему торгуется Потребительский сектор (-3,9%). Хуже рынка также Химия и нефтехимия (+1%)
На рынке черного золота тем временем идет поступательная восходящая тенденция, которая началась еще во второй половине прошлой недели. Накануне в моменте котировки североморской смеси Brent поднимались к отметке $44,8, обновив тем самым максимальные значения 2016 года. В текущей ситуации наверху в качестве уровней сопротивления теперь выделяются два рубежа $46,5 и $48,4
Вчерашний рост нефти в моменте был спровоцирован появившемся сообщением о том, что представители России и Саудовской Аравии согласовали общую позицию по вопросу заморозки нефтедобычи вне зависимости от позиции несговорчивого Ирана. Об этом заявил некий источник агентства Интерфакса. Не знаю насколько можно верить этому информатору, но разогнать котировки у него получилось. Свое мнение по поводу перспективы встречи в Дохе очень подробно изложил в отдельном обзоре (он был размещен до новостей о договоренностях между СА и РФ). К этому лишь добавлю, что с учетом того бурного роста, который мы наблюдаем в последние дни, я уже не могу уверенно утверждать, что по итогам встречи в Катаре в это воскресенье не начнется так называемая «фиксация по факту» или «profit-taking». Причем теперь это возможно даже при полноценном положительном решении о заморозке добычи. Разогнать нефть еще выше могли бы новости о координированном снижении, но я в этот сценарий не верю, о чем не единожды отмечал еще в феврале.
В то же время позитивная картина просматривается на графике Bloomberg commodity index. Чисто с технической точки зрения этот сырьевой индекс имеет достаточно серьезный потенциал роста.
Рост цен на нефть естественно отразился и на курсе рубля. Пара USD/RUB вчера опускалась в район 65,2. Это минимальное значение с ноября прошлого года. Рубль укрепляется уже девятую неделю. Курс евро опускается сегодня ниже 74.
Установленные накануне минимумы по доллару практически совпали с нижней границе большого долгосрочного up-тренда. Это четко видно на дневном графике. Текущая тенденция уже практически на своем пике. Ниже 63-64, на мой взгляд, курс в ближайшие месяцы не опустится. Весь диапазон 63-65 как раз прекрасно подходит для торможения затянувшейся фазы роста рубля. Конкретную отметку никто, конечно же, не назовет, но можно ориентироваться на этот коридор (63-65) оценивая потенциальный риски по открытым и новым позициям.
Если сравнивать рубль с другими валютами развивающихся стран, то в этом году он выглядит очень уверенно, прибавляя относительно доллара 10,4%. Лучше рубля лишь бразильский реал (+11,9%).
На западных площадках тем временем никаких массовых распродаж не наблюдается, хотя в последнее время за океаном наблюдается фаза консолидации. Индекс широкого рынка SnP 500 после приближения к сопротивлению 2080 немного скорректировался и ушел в формат боковика. Пока это всего лишь снятие перекупленности.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В нижеприведенной таблице обозначены позиции, которые были на момент публикации предыдущего обзора.
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
С тех пор структура портфеля несколько изменилась:
- Позиция по USD/RUB захеджирована соразмерной короткой продажей фьючерса SIM6 от 66,8 по споту (67830 по фьючерсу). Об этом варианте защиты от укрепления рубля мы писали в позапрошлом обзоре «Тренды недели». «Страховка» будет закрыта в случае возврата котировок выше 67 или спуска курса доллара в диапазон 64-65 руб. Если вдруг рубль укрепится до 63-64, то помимо закрытия хеджа, будем думать о переводе всего кэша в валюту.
- Открыт дополнительно спекулятивный лонг в Протеке в надежде на позитивную отчетность 21 апреля (4% по 68,8 руб.) от портфеля.
- Была частично отработана спекулятивная идея в Распадской (с 25,25 до 27,5 руб.). Позиции закрыты, хотя потенциал сохраняется. Мы не обозначали эту историю в предыдущем обзоре «Тренд недели», но вчера утром разместили специальную спекулятивную идею на портале БКС Экспресс.
- Сегодняшнюю просадку можно использовать для восстановления позиций в НЛМК. 2% восстанавливаем по 84,5. Еще 3% докупим в случае спуска к 82 руб. Цель трейда – повторно заскочить к отметке 92 руб.
- Еще немного и можно будет временно закрывать лонг по МТС. Доля этой компании в портфеле не очень значительная (3%), однако в последние дни бумаги заметно подросли на фоне решения об изменении дивидендной политики. Стоп-заявку, на всякий случай, можно разместить под 245 руб.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 11%, М. Видео 2%, AGRO-гдр 18%, Фосагро 7%, Протек 6% (долгосрок), Протек 4% (спекулятивная позиция), МТС 3%, Газпром нефть 5%, АЛРОСА 6%, ТМК 4%, ЛСР 6%, НЛМК 2%, USD/RUB 6% + шорт SIM6 6%.
Напомню, что впереди нас ждет дивидендный сезон. Из тех бумаг, которые есть у нас в портфеле, уже есть информация по выплатам в М.Видео, ЛСР, Мосбирже, Русагро, Фосагро, Черкизово. Все эти инструменты удерживаются в портфеле с длинным горизонтом, так что планируем пересиживать отсечки в бумагах. Подробный дивидендный календарь с самой актуальной информации можно найти на странице http://bcs-express.ru/dividednyj-kalendar
Уже в эту пятницу будет дивидендный гэп по ЛСР. Выплаты составят 78 руб. на акцию. Под это событие мы специально размещали отдельный комментарий к ранее опубликованной торговой рекомендации.
Внимательно следим за ситуацией в АЛРОСА. Любой признак разворота тренда в паре USD/RUB может выдавить эти акции из текущего бокового коридора. Уверенный пробой отметки 73 с технической точки зрения откроет дорогу для продолжения основного движения в рамках тренда (при условии отсутствия дополнительных негативных внешних факторов). Это можно использовать для добавления спекулятивного лонга по АЛРОСА (дополнительно к уже открытой долгосрочной позиции).
Если в обозримом будущем фьючерс на индекс РТС вдруг подберется поближе к отметке 97000, то планируется открытие спекулятивных коротких позиций со стоп-заявкой над 99000.
В текущей ситуации рынок уже не выглядит чрезмерно дешевым, хотя высокие цены на нефть пока что еще продолжает оказывать поддержку. Огромного потенциала роста у индекса ММВБ сейчас не просматривается. Да, есть некоторые идеи в отдельных бумагах, но в ряде хорошо выросших активов мы уже начинаем наблюдать за постепенной фиксацией прибыли. В этой связи новые длинные позиции по всему рынку в целом открывать уже не очень удобно. Стоит селективно подходить к выбору инструментов для добавления в портфель.
С технической точки зрения потенциальное закрепление выше 1920 откроет дорогу для индекса ММВБ к 1970-1975, то есть в район исторических максимумов. Это самый благоприятный сценарий, который просматривается в сложившихся условиях. Ближайшая поддержка расположена лишь около 1860-1870п., но причин к спуску в эту область конкретно сегодня нет.
Не устаю повторять, что главным драйвером роста российского рынка акций сейчас является подъем рублевой стоимости сырья, в частности нефти. На ниже приведенном графике очень четко видна корреляция индекса ММВБ и «нефти в рублях».
А вот долларовый РТС за счет валютного фактора несколько дней уверенно поднимался наверх. Закрепление выше 910 открывает дорогу к 970-980. Смущают лишь медвежьи дивергенции по индикаторам MACD и RSI на дневном графике, но мы их в этот раз проигнорируем.
Естественно схожая картина наблюдается и во фьючерсе на РТС. Если разложить по волнам всю восходящую тенденцию 2016 года, то в данный момент в контракте RIM6 наблюдается финальная пятая волна роста. Сейчас нет уверенности, что она уже закончилась, однако при торговле стоит учитывать ограниченность потенциала роста. В частности есть два базовых варианта, где закончится текущее движение. Это либо район 93800, либо, что более вероятно, уровень 97000. Причем движение к данным ориентирам может проходить с временными коррекциями.
Среди отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Электроэнергетики (+27,6%). С большим отрывом он опережает Металлургию, которая прибавляет +14%. Среди аутсайдеров в минусе по-прежнему торгуется Потребительский сектор (-3,9%). Хуже рынка также Химия и нефтехимия (+1%)
На рынке черного золота тем временем идет поступательная восходящая тенденция, которая началась еще во второй половине прошлой недели. Накануне в моменте котировки североморской смеси Brent поднимались к отметке $44,8, обновив тем самым максимальные значения 2016 года. В текущей ситуации наверху в качестве уровней сопротивления теперь выделяются два рубежа $46,5 и $48,4
Вчерашний рост нефти в моменте был спровоцирован появившемся сообщением о том, что представители России и Саудовской Аравии согласовали общую позицию по вопросу заморозки нефтедобычи вне зависимости от позиции несговорчивого Ирана. Об этом заявил некий источник агентства Интерфакса. Не знаю насколько можно верить этому информатору, но разогнать котировки у него получилось. Свое мнение по поводу перспективы встречи в Дохе очень подробно изложил в отдельном обзоре (он был размещен до новостей о договоренностях между СА и РФ). К этому лишь добавлю, что с учетом того бурного роста, который мы наблюдаем в последние дни, я уже не могу уверенно утверждать, что по итогам встречи в Катаре в это воскресенье не начнется так называемая «фиксация по факту» или «profit-taking». Причем теперь это возможно даже при полноценном положительном решении о заморозке добычи. Разогнать нефть еще выше могли бы новости о координированном снижении, но я в этот сценарий не верю, о чем не единожды отмечал еще в феврале.
В то же время позитивная картина просматривается на графике Bloomberg commodity index. Чисто с технической точки зрения этот сырьевой индекс имеет достаточно серьезный потенциал роста.
Рост цен на нефть естественно отразился и на курсе рубля. Пара USD/RUB вчера опускалась в район 65,2. Это минимальное значение с ноября прошлого года. Рубль укрепляется уже девятую неделю. Курс евро опускается сегодня ниже 74.
Установленные накануне минимумы по доллару практически совпали с нижней границе большого долгосрочного up-тренда. Это четко видно на дневном графике. Текущая тенденция уже практически на своем пике. Ниже 63-64, на мой взгляд, курс в ближайшие месяцы не опустится. Весь диапазон 63-65 как раз прекрасно подходит для торможения затянувшейся фазы роста рубля. Конкретную отметку никто, конечно же, не назовет, но можно ориентироваться на этот коридор (63-65) оценивая потенциальный риски по открытым и новым позициям.
Если сравнивать рубль с другими валютами развивающихся стран, то в этом году он выглядит очень уверенно, прибавляя относительно доллара 10,4%. Лучше рубля лишь бразильский реал (+11,9%).
На западных площадках тем временем никаких массовых распродаж не наблюдается, хотя в последнее время за океаном наблюдается фаза консолидации. Индекс широкого рынка SnP 500 после приближения к сопротивлению 2080 немного скорректировался и ушел в формат боковика. Пока это всего лишь снятие перекупленности.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В нижеприведенной таблице обозначены позиции, которые были на момент публикации предыдущего обзора.
Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия.
С тех пор структура портфеля несколько изменилась:
- Позиция по USD/RUB захеджирована соразмерной короткой продажей фьючерса SIM6 от 66,8 по споту (67830 по фьючерсу). Об этом варианте защиты от укрепления рубля мы писали в позапрошлом обзоре «Тренды недели». «Страховка» будет закрыта в случае возврата котировок выше 67 или спуска курса доллара в диапазон 64-65 руб. Если вдруг рубль укрепится до 63-64, то помимо закрытия хеджа, будем думать о переводе всего кэша в валюту.
- Открыт дополнительно спекулятивный лонг в Протеке в надежде на позитивную отчетность 21 апреля (4% по 68,8 руб.) от портфеля.
- Была частично отработана спекулятивная идея в Распадской (с 25,25 до 27,5 руб.). Позиции закрыты, хотя потенциал сохраняется. Мы не обозначали эту историю в предыдущем обзоре «Тренд недели», но вчера утром разместили специальную спекулятивную идею на портале БКС Экспресс.
- Сегодняшнюю просадку можно использовать для восстановления позиций в НЛМК. 2% восстанавливаем по 84,5. Еще 3% докупим в случае спуска к 82 руб. Цель трейда – повторно заскочить к отметке 92 руб.
- Еще немного и можно будет временно закрывать лонг по МТС. Доля этой компании в портфеле не очень значительная (3%), однако в последние дни бумаги заметно подросли на фоне решения об изменении дивидендной политики. Стоп-заявку, на всякий случай, можно разместить под 245 руб.
Таким образом, портфель сейчас выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 11%, М. Видео 2%, AGRO-гдр 18%, Фосагро 7%, Протек 6% (долгосрок), Протек 4% (спекулятивная позиция), МТС 3%, Газпром нефть 5%, АЛРОСА 6%, ТМК 4%, ЛСР 6%, НЛМК 2%, USD/RUB 6% + шорт SIM6 6%.
Напомню, что впереди нас ждет дивидендный сезон. Из тех бумаг, которые есть у нас в портфеле, уже есть информация по выплатам в М.Видео, ЛСР, Мосбирже, Русагро, Фосагро, Черкизово. Все эти инструменты удерживаются в портфеле с длинным горизонтом, так что планируем пересиживать отсечки в бумагах. Подробный дивидендный календарь с самой актуальной информации можно найти на странице http://bcs-express.ru/dividednyj-kalendar
Уже в эту пятницу будет дивидендный гэп по ЛСР. Выплаты составят 78 руб. на акцию. Под это событие мы специально размещали отдельный комментарий к ранее опубликованной торговой рекомендации.
Внимательно следим за ситуацией в АЛРОСА. Любой признак разворота тренда в паре USD/RUB может выдавить эти акции из текущего бокового коридора. Уверенный пробой отметки 73 с технической точки зрения откроет дорогу для продолжения основного движения в рамках тренда (при условии отсутствия дополнительных негативных внешних факторов). Это можно использовать для добавления спекулятивного лонга по АЛРОСА (дополнительно к уже открытой долгосрочной позиции).
Если в обозримом будущем фьючерс на индекс РТС вдруг подберется поближе к отметке 97000, то планируется открытие спекулятивных коротких позиций со стоп-заявкой над 99000.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба